- Các nhà đầu tư rút ra kỷ lục $46 tỷ USD khỏi ETF Mỹ chỉ trong sáu ngày, phá vỡ đợt tăng trưởng theo “Hiệu ứng Tháng Một” truyền thống.
- Lạm phát dai dẳng và hy vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang ngày càng mờ nhạt đã kích hoạt một đợt bán tháo “bán tất cả” quy mô lớn trên tất cả các loại tài sản.
- Trong khi ETF Bitcoin và Ethereum chứng kiến dòng chảy ròng lớn, các quỹ chuyên biệt như XRP và Solana lại đi ngược xu hướng với sự tăng trưởng ổn định.
Những tuần đầu tiên của năm đã mang lại một cú sốc nghiêm trọng cho hệ thống tài chính quốc tế.
Thông thường, Năm Mới mang lại “Hiệu ứng Tháng Một,” khi dòng tiền đổ vào thị trường. Tuy nhiên, năm nay, điều ngược lại đã xảy ra. Các nhà đầu tư rút ra $46 tỷ USD khỏi các ETF niêm yết tại Mỹ chỉ trong sáu ngày giao dịch kết thúc vào ngày 11 tháng 1.
Sự rút lui quy mô lớn này hiện là đợt thanh lý đầu năm ngoạn mục nhất trong lịch sử. Xu hướng ETF tháng Một cũng đã khiến Wall Street bất ngờ, cho thấy một sự thay đổi lớn trong cách mọi người nhìn nhận rủi ro.
Phá vỡ Xu hướng ETF Tháng Một Lịch sử
Lịch sử, tháng Một là thời điểm các nhà giao dịch lạc quan cao độ. Từ năm 1950, chỉ số S&P 500 đã tăng giá trong tháng Một hơn 60% các năm.
Các quản lý quỹ tổ chức thường sử dụng vốn mới từ thưởng cuối năm trong khoảng thời gian này. Tuy nhiên, dữ liệu hiện tại cho thấy một sự phân kỳ rõ rệt.
Thể hiện giá trị của vàng so với cổ phiếu kể từ năm 2000? Dưới đây là hiệu suất của $10K trong từng lĩnh vực 📈
Đồ họa này, được tạo ra hợp tác với @bullionvault, cho thấy cách mà $10K cổ phần vàng và $10K cổ phần S&P 500 phát triển từ tháng Một 2000 đến tháng Mười 2025.https://t.co/ZfAx7g8XZL… pic.twitter.com/kQ9eGnuFRE
— Visual Capitalist (@VisualCap) 10 tháng 11 năm 2025
Các quỹ cổ phiếu rộng lớn chịu ảnh hưởng nặng nề nhất, và các ETF theo dõi S&P 500 và Nasdaq-100 mất tổng cộng 28,4 tỷ USD.
Thu nhập cố định cũng không phải là nơi trú ẩn an toàn. Các ETF trái phiếu rút 9,2 tỷ USD khi các nhà đầu tư chọn an toàn tối đa trong tiền mặt. Thị trường mới nổi cũng chịu thiệt hại với 4,1 tỷ USD rút khỏi quỹ. Sự rút lui này cho thấy xu hướng ETF tháng Một đang chuyển sang môi trường “rủi ro thấp”.
Lạm phát và Chuyển hướng của Cục Dự trữ Liên bang
Nguyên nhân chính của sự phá vỡ xu hướng này là cảm giác “mệt mỏi vĩ mô.” Hầu hết các chuyên gia dự đoán một “hạ cánh mềm” và giảm lãi suất đều đặn trong năm 2026.
Tuy nhiên, dữ liệu lạm phát mới công bố ngày 6 tháng 1 đã phá vỡ hy vọng đó. CPI lõi duy trì ở mức 3,4%, cao hơn nhiều so với mong đợi của thị trường. Đột nhiên, khả năng giảm lãi suất vào tháng Ba giảm từ 72% xuống còn 14%.
ETF đã thu hút $46b trong 6 ngày đầu năm, mức cao bất thường để bắt đầu năm, dự kiến sẽ đạt $158b trong tháng, khoảng gấp 4 lần mức bình thường. Thông thường tháng Một là tháng yếu vì $SPY thấy nhiều tiền thu hoạch lỗ thuế rời khỏi ( và đã có 8 tỷ USD rút ra trong tháng 12, nhưng ngành công nghiệp đang bùng nổ… pic.twitter.com/2QVOposBMf
— Eric Balchunas )@EricBalchunas( 12 tháng 1 năm 2026
Các “đồng tiền thông minh” của các tổ chức cũng bắt đầu rút lui ngay lập tức. Các mô hình giao dịch thuật toán kích hoạt các lệnh bán hàng đồng loạt trên các danh mục đa dạng.
Những dòng chảy lớn này xuất phát từ sự thay đổi đó. Khi thị trường nhận ra Cục Dự trữ Liên bang không đến để cứu trợ, các phương tiện thanh khoản cao nhất thường là những thứ đầu tiên bị bán ra.
) ETF Tiền điện tử Và Sự hoảng loạn
Ngành tài sản kỹ thuật số cũng cảm nhận được sức nóng tương tự. ETF tiền điện tử rất mạnh trong suốt năm ngoái, nhưng họ không thể tránh khỏi cơn máu lửa năm 2026. Sau một đợt tăng ngắn vào ngày 2 và 5 tháng 1, tâm lý đã chuyển sang tiêu cực.
Theo dữ liệu SoSoValue, ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ ghi nhận bốn ngày liên tiếp dòng chảy ròng âm. Các khoản rút này đã tăng lên ### triệu USD trong tuần giao dịch đầu tiên của năm.
Quỹ IBIT của BlackRock đã chứng kiến chuỗi dòng chảy tiêu cực lớn đầu tiên. Trong ngày thứ Sáu, ngày 9 tháng 1, quỹ này mất $681 triệu USD. Quỹ FBTC của Fidelity cũng ghi nhận mức mất mát lớn hơn, với $252 triệu USD trong ngày.
ETF Ethereum theo sau con đường tương tự, mất 68,6 triệu USD trong tuần. Điều này cho thấy ngay cả các tài sản mới phổ biến nhất cũng không miễn nhiễm với nỗi sợ thị trường rộng lớn hơn.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
