Đã đến năm 2026 rồi, còn ai chơi NFT nữa không?

Tác giả: Nancy, PANews

Đã là năm 2026 rồi, lý ra câu chuyện về NFT đã sớm khép lại rồi.
Những NFT từng bị bán với giá trị khủng giờ đây phần lớn trở thành những bức tranh nhỏ không ai để ý; nhiều dự án NFT trong đợt chuyển đổi, bán hàng và đóng cửa đã rời đi trong cảnh bối rối; sự kiện NFT Paris từng là đỉnh cao cũng gần đây đã âm thầm tuyên bố dừng tổ chức, thậm chí còn vướng vào tranh chấp hoàn tiền.
Trong chu kỳ giảm giá kéo dài nhiều năm liên tiếp, dòng tiền nóng rút lui, câu chuyện thất bại, “NFT đã chết” dường như đã trở thành ý kiến chung của thị trường.
Tuy nhiên, trong tuần này năm 2026, thị trường NFT lại bất ngờ xuất hiện dấu hiệu phục hồi, giá cả tăng trở lại, khối lượng giao dịch cũng tăng. NFT thật sự đã trở lại chưa? Những người vẫn kiên trì ở lại thị trường, giờ đây đang chơi gì?
Mở đầu năm mới, giá tăng như thể cách biệt một thế giới
Bước vào năm 2026, thị trường NFT đã lâu lắm mới dấy lên một chút rung động mong đợi.
Theo dữ liệu của CoinGecko, kể từ đầu năm 2026, tổng giá trị thị trường NFT trong vòng một tuần đã tăng hơn 2,2 tỷ USD. Dữ liệu về mức giá sàn NFT còn cho thấy, trong vòng một tuần qua, hàng trăm dự án NFT đã có sự phục hồi về giá, thậm chí có dự án ghi nhận mức tăng ba chữ số đến bốn chữ số. Đối với những người chơi đã trải qua chu kỳ giảm giá liên tục nhiều năm, ảo tưởng đã bị dập tắt, đợt tăng giá này như đến từ một thế giới khác.

Dù so với đỉnh cao lịch sử thì chỉ như muối bỏ biển, nhưng so với điểm đáy cuối năm 2025, đợt tăng giá xanh lâu ngày vẫn đủ để các người chơi kiên trì cảm thấy chút an ủi.
Tuy nhiên, để mở màn cho sự tăng giá này, hiện tại thị trường ấm lên chỉ là cuộc chơi của dòng vốn tồn kho trong phạm vi rất nhỏ, chứ chưa phải là sự phục hồi thực sự do dòng vốn mới mang lại. Tình trạng thanh khoản cực kỳ khan hiếm là vết thương chí mạng mà thị trường không thể bỏ qua.
Xét theo khối lượng giao dịch hàng tuần, trong hơn 1700 dự án NFT, chỉ có 6 dự án có doanh thu đạt mức hàng triệu USD, 14 dự án có doanh thu hàng trăm nghìn USD, còn trong phạm vi vài chục nghìn USD thì chỉ có 72 dự án. Nhìn chung, rất hiếm hoi. Ngay cả những dự án hàng đầu có khối lượng giao dịch cao hơn, số lượng NFT hoạt động chiếm tỷ lệ chỉ ở mức vài phần trăm, phần lớn NFT chỉ có số lượng giao dịch rất nhỏ hoặc thậm chí là 0.

Thực tế, báo cáo năm 2025 của The Block cũng cho thấy, trong cả năm, thị trường NFT không ghi nhận dòng vốn mạnh mẽ quay trở lại, nhiệt huyết đầu cơ giảm mạnh, và mô hình đa chuỗi cũng trở lại do Ethereum chiếm ưu thế. Tổng doanh thu giao dịch trong năm này giảm xuống còn 55 tỷ USD, giảm khoảng 37% so với năm 2024; tổng giá trị thị trường NFT từ khoảng 90 tỷ USD đã giảm mạnh còn khoảng 24 tỷ USD.
Những số liệu này cho thấy, sự gọi là “phục hồi” chẳng qua chỉ là ảo tưởng, thực tế NFT đã sớm tắt đèn. Hiện tại, NFT đã trở thành “tài sản cũ”, chỉ còn các người chơi cũ bị mắc kẹt, còn dòng vốn mới đã không còn mặn mà mua nữa.
Cuộc chạy trốn lớn và câu chuyện sinh tồn, dòng tiền đổ vào chiến trường mới
Trong đợt mùa đông dài này, từ hạ tầng đến các dự án blue-chip, đều đang diễn ra những câu chuyện sinh tồn theo nhiều cách khác nhau.
Ví dụ, ông lớn giao dịch OpenSea không còn mặn mà với hình JPEG nữa, mà chuyển hướng qua việc khuyến khích airdrop để chuyển đổi sang hoạt động giao dịch token; dự án NFT chính thống Flow bắt đầu chuyển đổi để khám phá các điểm tăng trưởng của DeFi; Zora từ bỏ mô hình NFT truyền thống, chuyển sang “nội dung chính là token”; thậm chí sự kiện NFT Paris mang tính biểu tượng cũng vì cạn kiệt vốn, bị tiết lộ đã bỏ ra tiền để đầu tư.
Ngay cả những NFT top còn sót lại chút sinh khí cũng rơi vào vòng luẩn quẩn “khen ngợi mà không bán được”, ảnh hưởng của thương hiệu chưa thể chuyển hóa thành lợi thế về giá. Ví dụ, Pudgy Penguins dù đã tạo tiếng vang lớn trong cộng đồng chính thống, bán đồ chơi vật lý rất chạy, nhưng vẫn không thoát khỏi sức hút của giá sàn và giá token giảm.
Trong khi đó, việc Reddit ngừng dịch vụ NFT, Nike bán lại RTFKT, các ông lớn Web2 rút lui quyết liệt hơn nữa đã làm tan vỡ niềm tin cuối cùng của thị trường vào việc chấp nhận rộng rãi.
Tuy nhiên, sự suy thoái của NFT không có nghĩa là nhu cầu sưu tập và đầu cơ biến mất, dòng vốn chỉ chuyển sang chiến trường khác. So với hình ảnh ảo trên chuỗi, thị trường vật lý như đồ chơi, thẻ bài vẫn rất sôi động, ví dụ như thương vụ giao dịch Pokémon TCG vượt 1 tỷ USD, doanh thu hơn 100 triệu USD.
Không chỉ các nhà sưu tập bình thường, các cao thủ trong ngành crypto cũng bắt đầu “bỏ phiếu bằng chân”, quay trở lại với tài sản vật lý và các bộ sưu tập hàng đầu.
Ví dụ, nghệ sĩ crypto Beeple chuyển hướng sang tạo robot vật lý, ra mắt chó robot của Elon Musk và các nhân vật nổi tiếng khác đã được săn đón hết sạch; Wintermute hợp tác cùng Yoann Turpin bỏ ra 5 triệu USD mua hóa thạch khủng long; nhà sáng lập Animoca Yat Siu bỏ ra 9 triệu USD mua tác phẩm violin nhỏ của Stradivari;
Trong bối cảnh thị trường hiện tại, nhà đầu tư phổ thông cần nhận thức rõ thực tế thanh khoản NFT đang cạn kiệt.
Tạm biệt logic hình ảnh nhỏ, những NFT này ngày càng được ưa chuộng hơn
Sau cơn bão vỡ bong bóng, thị trường NFT không rơi vào tình trạng dòng vốn hoàn toàn cạn kiệt, mà chảy vào các mục tiêu có tỷ lệ lợi nhuận cao hoặc có giá trị rõ ràng.
· Nhu cầu đầu cơ và chênh lệch giá: Một số người chơi cho rằng thị trường đã chạm đáy, mua vào để chớp thời cơ giá chênh lệch ngắn hạn, hành động này có tỷ lệ rủi ro lợi nhuận cao.
· Tính chất “cần câu vàng”: Đây là NFT có mức độ tham gia dòng vốn cao nhất, thanh khoản tốt nhất hiện nay. Những NFT này về bản chất không còn là bộ sưu tập nữa, mà là chứng chỉ tài chính để nhận airdrop token trong tương lai, chủ yếu là để lấy quyền tham gia airdrop hoặc whitelist. Tuy nhiên, dự kiến khi snapshot hoàn tất hoặc airdrop phát hành, nếu dự án không cấp thêm năng lực mới cho NFT, giá sàn thường sẽ giảm mạnh, thậm chí về 0. Do đó, loại NFT này phù hợp hơn để đầu tư ngắn hạn hoặc chênh lệch giá, chứ không phải để giữ giá dài hạn.
· Sự bảo chứng của người nổi tiếng/dự án hàng đầu: Giá trị của loại NFT này dựa vào nền kinh tế chú ý, sự bảo chứng của người nổi tiếng hoặc dự án hàng đầu thường sẽ thúc đẩy tăng giá nhanh, tạo ra mức giá chênh lệch ngắn hạn lớn. Ví dụ, bộ sưu tập NFT Hypurr của HyperLiquid, dự án DEX hàng đầu, đã tăng giá liên tục sau khi được airdrop cho người dùng sớm; sau khi nhà sáng lập Ethereum Vitalik Buterin đổi avatar thành Milady NFT vài ngày trước, giá sàn của nó đã tăng rõ rệt.
· IP hàng đầu: Loại NFT này đã thoát khỏi mô hình đầu cơ đơn thuần, lý do đầu tư chủ yếu dựa vào sự đồng thuận về văn hóa và giá trị sưu tập, giá cả ít bị giảm, có khả năng giữ giá lâu dài. Ví dụ, CryptoPunks cuối năm ngoái đã chính thức được Bảo tàng Nghệ thuật Hiện đại New York (MoMA) đưa vào bộ sưu tập vĩnh viễn.
· Câu chuyện mua lại: Khi dự án bị các nhà đầu tư mạnh hơn mua lại, thị trường sẽ định giá lại, kỳ vọng khả năng chuyển đổi IP và năng lực bảo vệ thương hiệu sẽ tăng lên, từ đó thúc đẩy giá tăng. Ví dụ, Pudgy Penguins và Moonbirds đều tăng rõ rệt sau khi được mua lại.
· Kết hợp với tài sản thực: Thông qua việc đưa tài sản thực lên chuỗi, NFT có thể nhận được giá trị thực rõ ràng, giảm thiểu rủi ro giảm giá và nâng cao khả năng thoát ra khỏi thị trường. Ví dụ, các nền tảng token hóa thẻ Pokémon như Collector Crypt và Courtyard mới đây đã bùng nổ, cho phép người dùng giao dịch quyền sở hữu thẻ/đồ vật trên chuỗi, vật thật được quản lý bởi nền tảng.
· Tính năng thực dụng: NFT trở lại với vai trò công cụ, phục vụ các ứng dụng cụ thể. Ví dụ như vé NFT, quyền bỏ phiếu trong DAO, danh tính AI trên chuỗi (như Ethereum ERC-8004 ra mắt danh tính AI dựa trên NFT) v.v.
Nhìn chung, so với việc theo đuổi những bức tranh nhỏ vô nghĩa, những NFT có tính thực dụng hoặc có dự đoán tăng giá rõ ràng đang dần trở thành tâm điểm của dòng vốn.