Thuế của Trump gây ra sự sụp đổ của thị trường! Bitcoin giảm mạnh 7%, tổng giá trị thị trường tiền điện tử giảm 32% so với đỉnh cao

Trump đe dọa áp thuế đối với tám quốc gia, BTC giảm 7% xuống còn 89,128 USD, ETH xuống còn 2,968 USD. Tổng giá trị thị trường tiền điện tử giảm xuống còn 2.71 nghìn tỷ (giảm 32% so với đỉnh), S&P 500 giảm 1.9%, vàng lập đỉnh mới. Lợi suất trái phiếu Mỹ-Japan tăng vọt, Dario cảnh báo xung đột tài chính toàn cầu bước vào “giai đoạn mới”.

Trump đe dọa thuế gây sập toàn cầu

Sau khi thị trường tiền điện tử và chứng khoán tiêu hóa đợt đe dọa thuế mới của Tổng thống Mỹ Donald Trump, Bitcoin và Ethereum lại giảm xuống mức thấp nhất hơn hai tuần. Động thái này là nỗ lực của chính phủ Mỹ thuyết phục Đan Mạch xem xét lại quyền kiểm soát Greenland. Các quốc gia châu Âu hầu như không thể hiện ý chí đàm phán, khiến nhà đầu tư tiền điện tử và chứng khoán chuyển sang chiến lược phòng ngừa rủi ro hơn.

Thứ Ba, chỉ số S&P 500 giảm 1.9%, trong khi vàng tăng lên mức cao kỷ lục. Tổng giá trị thị trường tiền điện tử thứ Ba giảm xuống còn 2.71 nghìn tỷ USD, thấp hơn gần 3 nghìn tỷ USD của thứ Tư tuần trước. Độ rộng và chiều sâu của đợt sụp đổ thị trường này cho thấy đe dọa thuế của Trump không chỉ ảnh hưởng đến thị trường crypto mà còn kích hoạt làn sóng bán tháo rủi ro toàn cầu. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 5 năm tăng lên mức cao nhất trong gần sáu tháng, thường liên quan đến lo ngại suy thoái kinh tế hoặc lạm phát gia tăng. Nhà đầu tư yêu cầu lợi nhuận cao hơn để nắm giữ trái phiếu Mỹ, cho thấy niềm tin vào thị trường đang giảm sút.

Chủ tịch Ủy ban châu Âu Ursula von der Leyen ngày thứ Ba cảnh báo rằng mọi phản ứng trước đe dọa của Mỹ đều sẽ là “kiên định, đoàn kết và vừa phải”, làm gia tăng lo ngại về việc tâm lý tiêu cực lan rộng sang thị trường chứng khoán. Tình hình căng thẳng địa chính trị leo thang này càng làm tăng thêm tâm lý hoảng loạn sụp đổ thị trường.

Nhà đầu tư tỷ phú kiêm quản lý quỹ phòng hộ Ray Dalio trong cuộc phỏng vấn CNBC cho biết, khi các chính phủ nước ngoài đánh giá lại rủi ro đối với tài sản Mỹ trong bối cảnh bất ổn ngày càng gia tăng và áp lực kinh tế, xung đột tài chính toàn cầu có thể bước vào “giai đoạn mới”. Dalio chỉ ra, trong lịch sử đã nhiều lần xảy ra tranh chấp kinh tế lan sang lĩnh vực dòng chảy vốn. Trước đây, Dalio từng lo ngại về niềm tin vào USD giảm sút.

Vàng và bạc bùng nổ, tiền điện tử trở thành kẻ thua cuộc

(Nguồn: Trading View)

Dù trong bối cảnh này có vẻ có lợi cho những ai xem tiền điện tử như một hệ thống tiền tệ thay thế, nhưng đến nay bạc thể hiện rõ nhất, tăng 64% kể từ tháng 12 năm ngoái. Giá trị thị trường của kim loại quý này đã tăng lên 5.3 nghìn tỷ USD. Tổng giá trị thị trường tiền điện tử so với đỉnh lịch sử tháng 10 năm 2025 đã giảm 32%, thể hiện rõ sự kém cạnh tranh so với các tài sản trú ẩn truyền thống.

Bitcoin với vốn hóa 1.8 nghìn tỷ USD xếp thứ tám toàn cầu về tài sản có thể giao dịch, nhưng các đối thủ như TSMC (TSMC US) và Saudi Aramco (2222 SR) đang nhanh chóng thu hẹp khoảng cách. Ethereum có vẻ mong manh hơn, với vốn hóa chỉ 360 tỷ USD, sau khi bị Home Depot (HD US) và Netflix (NFLX) vượt mặt, xếp thứ 42. Thay đổi thứ hạng vốn hóa này cho thấy trong đợt sụp đổ thị trường, dòng tiền có xu hướng chảy vào các doanh nghiệp có lợi nhuận thực hoặc các tài sản trú ẩn truyền thống hơn là tài sản số.

Vàng lập đỉnh lịch sử thứ Hai trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị gia tăng, trái ngược hoàn toàn với hiệu suất của Bitcoin. Bitcoin lâu nay được quảng bá là “vàng kỹ thuật số”, lý thuyết là sẽ thể hiện tính trú ẩn trong khủng hoảng địa chính trị. Tuy nhiên, thực tế thị trường cho thấy trong đợt sụp đổ do đe dọa thuế của Trump, hiệu suất của Bitcoin gần như tương tự các tài sản rủi ro hơn là tài sản trú ẩn. Hiện tượng này đáng để nhà đầu tư suy ngẫm.

Sự tăng giá ấn tượng 64% của bạc còn làm nổi bật sự yếu thế của tiền điện tử. Các kim loại quý truyền thống vẫn là lựa chọn hàng đầu của nhà đầu tư trong thời kỳ biến động, cho thấy để Bitcoin thực sự thay thế vàng bạc trở thành tài sản trú ẩn toàn cầu, còn rất nhiều chặng đường. Thị trường bạc trị giá 5.3 nghìn tỷ USD lớn hơn nhiều so với Bitcoin chỉ 1.8 nghìn tỷ USD, thể hiện rõ sự khác biệt về mức độ chấp nhận giữa tài sản truyền thống và mới nổi.

Lây nhiễm trái phiếu Nhật gây rối loạn thị trường trái phiếu toàn cầu

(Nguồn: Trading View)

Khi các ngân hàng trung ương lớn nhất thế giới đối mặt với áp lực tăng chi phí phát hành trái phiếu, nhà đầu tư chuyển hướng chú ý sang rủi ro vĩ mô. Theo Financial Times, Nhật Bản, nền kinh tế lớn thứ tư thế giới, dự kiến sẽ tổ chức bầu cử sớm, có thể trao quyền cho Thủ tướng Suga Yoshihide thúc đẩy các biện pháp kích thích nhanh hơn. Nợ công Nhật đã vượt quá 200% GDP.

Thứ Ba, lợi suất trái phiếu 20 năm của Nhật tăng lên mức cao kỷ lục. Theo báo cáo của TD Securities, đợt tăng này đã lan sang Mỹ, Anh, Canada và các thị trường khác, cảnh báo rằng “các quốc gia nợ nần chồng chất có thể sẽ đối mặt với cảnh báo, nếu chính sách tài chính mất uy tín, thị trường trái phiếu có thể đảo chiều nhanh chóng”. Ảnh hưởng của đợt biến động trái phiếu này đến thị trường crypto là nhiều chiều.

Thứ nhất, lợi suất trái phiếu tăng nghĩa là lãi suất không rủi ro tăng, làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản rủi ro. Khi nhà đầu tư có thể nhận lợi nhuận cao hơn từ trái phiếu Mỹ, động lực để phân bổ vào Bitcoin và các tài sản biến động cao khác tự nhiên giảm. Thứ hai, biến động trái phiếu thường báo hiệu thanh khoản thu hẹp, khi các tổ chức cần xử lý lỗ trên các vị thế trái phiếu, có thể buộc phải bán tháo các tài sản khác, bao gồm tiền điện tử, để bổ sung thanh khoản.

Sâu xa hơn, nếu thị trường trái phiếu các quốc gia lớn mất kiểm soát, có thể gây ra thắt chặt tín dụng toàn cầu, tương tự cuộc khủng hoảng tài chính 2008. Trong kịch bản cực đoan này, tất cả tài sản rủi ro đều sẽ bị bán tháo không phân biệt, Bitcoin cũng không thoát khỏi. Cảnh báo của TD Securities “nếu chính sách tài chính mất uy tín, thị trường trái phiếu có thể đảo chiều nhanh chóng” chính là chỉ ra rủi ro cực đoan này.

Sụp đổ thị trường và cơ hội sinh tồn

Đối mặt với đợt sụp đổ do đe dọa thuế của Trump, nhà đầu tư nên phản ứng thế nào? Theo hành vi của các “đồng tiền thông minh”, họ chọn mua vào ngược dòng trong hoảng loạn. Dữ liệu của Santiment cho thấy, trong 9 ngày, các “đồng tiền thông minh” đã tích lũy 32 tỷ USD Bitcoin, cho thấy các nhà đầu tư chuyên nghiệp xem đợt sụp đổ này là cơ hội mua vào chứ không phải tín hiệu rút lui.

Tuy nhiên, nhà đầu tư phổ thông cần nhận thức rằng, “đồng tiền thông minh” có khả năng chịu rủi ro cao hơn và khung thời gian đầu tư dài hơn. Với nguồn vốn hạn chế, các nhà đầu tư nhỏ lẻ cần duy trì thanh khoản, tránh dùng đòn bẩy quá mức, thay vì mua đuổi theo đợt giảm giá. Chỉ số sợ hãi và tham lam ở mức 32, cho thấy tâm lý bi quan quá mức, nhưng không có nghĩa là giá đã chạm đáy.

Xét về góc độ vĩ mô, chính sách thuế của Trump có thể kéo dài vài tháng. “Giai đoạn mới” của xung đột tài chính toàn cầu theo lời Dalio có thể đòi hỏi thị trường trải qua nhiều biến động và điều chỉnh hơn nữa để tìm lại cân bằng mới. Trong môi trường này, xây dựng danh mục từng phần, cắt lỗ chặt chẽ và kiên nhẫn là chiến lược sáng suốt hơn việc săn đuổi các đợt phục hồi ngắn hạn.

Dù đợt sụp đổ này gây đau đớn, nhưng cũng mở ra cơ hội hiếm có cho nhà đầu tư dài hạn. Bitcoin từ trên 100.000 USD giảm về còn 89.000 USD, tạo mức giá vào tốt hơn cho những ai bỏ lỡ đợt tăng trước. Quan trọng là phân biệt đây là điều chỉnh trung hạn hay là xu hướng đảo chiều.