Kịch bản của Tom Lee cho năm 2026: Giảm mạnh, rồi bứt phá

Tom Lee dự đoán thị trường 2026 sẽ giảm mạnh trước khi có đợt phục hồi cuối năm. Bitcoin mục tiêu 250.000 USD. Ethereum có thể đạt 12.000 USD. Ba lực lượng thúc đẩy sự biến động phía trước.

Chuyên gia Wall Street Tom Lee đưa ra cảnh báo rõ ràng về năm 2026. Thị trường đối mặt với nhiều biến động lớn trước khi có đợt phục hồi mạnh cuối năm. Đồng sáng lập Fundstrat đã nêu ra ba chuyển đổi quan trọng có thể kích hoạt các đợt điều chỉnh ở mức thị trường gấu.

Theo Fundstrat trên X, năm 2026 có hình dạng tương tự năm 2025. Các nền tảng cơ bản vẫn còn vững chắc. Các cuộc leo thang thuế quan tiếp tục diễn ra. Nhà Trắng chọn “người thắng và người thua.” Sự chia rẽ chính trị vẫn tồn tại. AI và blockchain mang lại đà hỗ trợ.

2026 có vẻ sẽ giống năm 2025:

– nền tảng cơ bản tốt 😀
– leo thang thuế quan và Nhà Trắng chọn “người thắng và người thua”
– chia rẽ chính trị
– đà hỗ trợ từ AI và blockchain
NHƯNG: chính sách dovish của Fed hiện tại và QT kết thúc

Và do đó, một đợt giảm mạnh có thể đang đến gần nhưng chúng tôi sẽ… https://t.co/7Mp3rcOcP1

— Thomas (Tom) Lee (không phải là nhạc trưởng) FSInsight.com (@fundstrat) 20 tháng 1, 2026

Nguồn: Fundstrat

Tuy nhiên, hiện tại vẫn tồn tại những điểm khác biệt quan trọng. Chính sách dovish của Fed đã xuất hiện. Quá trình thắt chặt định lượng kết thúc. Những yếu tố này tạo nền tảng cho một đợt giảm mạnh. Fundstrat đã tweet rằng các nhà đầu tư nên “mua vào khi giảm giá” trong các đợt điều chỉnh.

Lee nhấn mạnh niềm tin dài hạn của mình trong podcast Master Investor cùng Wilfred Frost. Ông cho biết năm 2026 sẽ tiếp tục xu hướng của thị trường tăng giá bắt đầu từ năm 2022. Sức mạnh của nền kinh tế sẽ rõ ràng hơn vào cuối năm.

Ba cơn bão đang hình thành cho thị trường

Lee xác định các yếu tố thúc đẩy sự biến động sắp tới. Ban lãnh đạo mới của Fed tạo ra sự không chắc chắn. Thị trường thường thử nghiệm các chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang mới. Quá trình chuyển đổi này gây ra nhiều biến động lớn.

Sự can thiệp quyết liệt của Nhà Trắng trong việc chọn người thắng và người thua trên thị trường càng làm tăng thêm căng thẳng. Các ngành công nghệ tư vấn và chăm sóc sức khỏe đã trải qua sự gián đoạn vào năm 2025. Nhiều ngành khác cũng sẽ đối mặt áp lực tương tự trong năm nay. Hiệu suất mạnh mẽ của vàng phản ánh sự không chắc chắn rộng rãi.

Các câu hỏi về định giá của AI càng làm tăng căng thẳng thị trường. Các nhà đầu tư đặt câu hỏi về các định giá quá cao trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo. Lee lập luận rằng các ngành công nghiệp theo cấp số nhân phát triển theo cách khác biệt. Giá trị dài hạn xuất hiện muộn hơn trong chu kỳ chấp nhận.

Sự giảm giá có thể dao động từ 10% đến 20%. Thị trường có thể đạt mức lợi nhuận âm trong năm. Lee giải thích trong lần xuất hiện trên podcast Master Investor rằng ngay cả một đợt giảm 10% cũng sẽ cảm giác như thị trường gấu.

Ông dự đoán thị trường bắt đầu mạnh mẽ trong năm nay. Một vòng quay đưa nhà đầu tư trở lại mức ban đầu. Sau đó, thị trường sẽ kết thúc năm với đà tăng mạnh.

Mua vào khi giảm giá, đừng bán ra

Lời khuyên rõ ràng nhất của Lee tập trung vào tâm lý nhà đầu tư. Cố gắng dự đoán đáy và đỉnh thị trường sẽ tạo ra kẻ thù của lợi nhuận tương lai. Chỉ những người nắm giữ dài hạn mới liên tục có lợi nhuận.

Đợt giảm giá liên quan đến thuế quan ngày 7 tháng 4 năm 2025 đã chứng minh điều này. Đây trở thành một trong những điểm vào tốt nhất trong vòng năm năm. Nhiều cổ phiếu đã có các đợt tăng mạnh đến mức cao nhất mọi thời đại mới.

Lee nói rằng cố gắng dự đoán thị trường khiến bạn trở thành kẻ thù của hiệu suất trong tương lai. Các nhà đầu tư luôn muốn mua vào đáy. Họ muốn bán ra đỉnh. Cách tiếp cận này luôn thất bại.

Thông điệp của ông về sự biến động năm 2026 vẫn rõ ràng. Xem các đợt giảm giá như cơ hội mua vào. Đừng xem chúng như các tín hiệu bán ra. Tránh bán cổ phiếu chỉ trong các đợt giảm thực sự của thị trường.

Các khách hàng tổ chức hiện tại chưa có vị thế lạc quan. Điều này cho thấy tiềm năng tăng vẫn còn. Nợ ký quỹ trên NYSE đang ở mức cao nhất mọi thời đại. Nhưng tăng trưởng so với năm trước chỉ 39% chưa đạt mức 60% thường thấy tại đỉnh thị trường địa phương.

Các cổ phiếu trong nhóm Mag 7 vẫn còn hấp dẫn. Dự báo tăng trưởng lợi nhuận tự tin hỗ trợ định giá. Các ngành hàng đầu của Lee đã chuyển sang năng lượng và nguyên vật liệu cơ bản. Các ngành này đã trải qua sự kém hiệu quả cực đoan trong năm năm qua.

Chỉ số sản xuất ISM vượt trên 50 là điều quan trọng. Kết hợp với các đợt cắt giảm của Fed, các ngành công nghiệp, tài chính và cổ phiếu nhỏ dự kiến sẽ hưởng lợi.

Crypto đối mặt với thử thách quan trọng năm 2026

Lee duy trì mục tiêu giá Bitcoin 250.000 USD cho năm 2026. Mục tiêu này phụ thuộc vào việc thiết lập các mức cao mới mọi thời đại. Điều này sẽ xác nhận rằng sự kiện giảm đòn bẩy tháng 10 đã kết thúc.

Sự kiện giảm đòn bẩy lớn nhất trong lịch sử crypto diễn ra ngày 10 tháng 10. Nó xóa sạch khoảng một nửa các nhà tạo lập thị trường. Các thực thể này hoạt động như ngân hàng trung ương của crypto.

Lee nói rằng năm 2026 sẽ là một thử thách thực sự quan trọng. Nếu Bitcoin tạo đỉnh mới mọi thời đại, sự kiện giảm đòn bẩy đó đã kết thúc. Khi được hỏi về mục tiêu Bitcoin của mình, Lee xác nhận dự đoán 250.000 USD.

Ethereum mang lại giá trị hấp dẫn ở mức hiện tại. Tỷ lệ giá ETH so với Bitcoin vẫn thấp hơn mức năm 2021. Điều này vẫn diễn ra bất chấp khả năng blockchain vượt trội.

Các nỗ lực token hóa của Wall Street tập trung vào hạ tầng Ethereum. BlackRock đã ra mắt quỹ tín dụng trên Ethereum. JP Morgan đã ra mắt quỹ thị trường tiền tệ trên blockchain.

Lee nhấn mạnh rằng Ethereum thực sự là blockchain mà Wall Street bắt đầu sử dụng. Nếu tỷ lệ giá Ethereum phục hồi về mức cao năm 2021 và Bitcoin đạt 250.000 USD, Ethereum sẽ giao dịch quanh mức 12.000 USD.

Các mức hiện tại của Ethereum gần 3.000 USD cho thấy tiềm năng tăng đáng kể. Việc phục hồi lên 12.000 USD đòi hỏi cả Bitcoin đạt $250K và tỷ lệ ETH trở lại bình thường.