Trong bối cảnh thị trường tiền mã hóa giảm mạnh, một nhà giao dịch on-chain đã sử dụng chiến lược “roll-over” với đòn bẩy cực cao để short, trong vòng chưa đầy một tuần đã nhân 300 triệu USD vốn ban đầu lên thành 2,25 tỷ USD. Các hoạt động rủi ro cao cùng với những rủi ro tiềm ẩn đã thu hút sự chú ý lớn của thị trường.
(Thông tin trước đó: Cá mập roll-over Ethereum đã trở lại! Mua ETH với đòn bẩy 25 lần, kỳ vọng có sóng tăng?)
(Bổ sung nền tảng: Lợi nhuận của “Vua roll-over” 125.000 USD lại giảm! Lợi nhuận từ long ETH ban đầu 6,16 triệu USD đột ngột giảm xuống còn 1,13 triệu USD, cộng đồng bình luận: Sớm muộn gì cũng toi)

Mục lục bài viết

• Giao dịch roll-over đòn bẩy cao, chính xác dự đoán giảm của thị trường
• Đồng thời short năm loại tài sản mã hóa, tổng vị thế hơn 3,3 tỷ USD
• “Chiến lược roll-over” là gì? Lợi nhuận cao đi kèm rủi ro lớn
• Quan điểm thị trường: Phương pháp đầu cơ cực đoan, không phải nhà đầu tư phổ thông có thể sao chép

Theo phân tích của nhà phân tích on-chain @EmberCN mới nhất, một nhà giao dịch hoạt động trên nền tảng hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung Hyperliquid đã sử dụng chiến lược short cực kỳ quyết đoán “roll-over” để kiếm lợi lớn trong đợt giảm mạnh gần đây của thị trường tiền mã hóa, thu hút sự chú ý của cộng đồng.

Giao dịch roll-over đòn bẩy cao, chính xác dự đoán giảm của thị trường

Ví dụ về ví của nhà giao dịch này là 0xd8351657…18fd7 (gọi tắt là 0xD83…Fd7), bắt đầu từ tuần trước với 300 triệu USDC làm vốn ban đầu, nhanh chóng short ETH với đòn bẩy cao, sau đó trong các đợt điều chỉnh mạnh của Bitcoin, Ethereum và các đồng tiền chính khác, liên tục chuyển lợi nhuận chưa thực hiện thành ký quỹ mới, mở rộng quy mô short.

Chỉ trong vài ngày, số vốn trên sổ sách của họ đã nhanh chóng tăng từ 3 triệu USD lên 22,5 triệu USD, tăng hơn 7 lần, là một trong những ví dụ điển hình về hoạt động rủi ro cao gần đây.

[Nhà giao dịch roll-over 0xD83…Fd7] $300 Vốn ban đầu 10.000 USD đã thành 100.000 USD, thật là quá đỉnh~😂

Trong đợt giảm vừa rồi, anh ta tiếp tục tăng vị thế short ETH dựa trên lợi nhuận chưa thực hiện, đồng thời còn mở thêm short PEPE.
Hiện tại, anh ta short 5 đồng gồm ETH, BTC, HYPE, PEPE, XMR, tổng giá trị vị thế là 332 triệu USD. pic.twitter.com/y205dxVeVs

— Ember $2250 @EmberCN( 21 tháng 1, 2026

) Đồng thời short năm loại tài sản mã hóa, tổng vị thế hơn 3,3 tỷ USD

Dữ liệu theo dõi cho thấy, nhà giao dịch này hiện đang giữ short ETH, BTC, HYPE, PEPE và XMR, tổng giá trị danh nghĩa các vị thế đã lên tới 332 triệu USD. Trong đó, Bitcoin là vị thế short chính, đòn bẩy khoảng 40 lần, giá mở vị thế quanh 92.000 USD.

Trong đợt giảm mới nhất của thị trường, anh ta vẫn tiếp tục tận dụng lợi nhuận chưa thực hiện để tăng quy mô short ETH, đồng thời mở thêm vị thế short đồng meme PEPE, hoạt động cực kỳ quyết đoán.

“Chiến lược roll-over” là gì? Lợi nhuận cao đi kèm rủi ro lớn

“Roll-over” (đóng vị thế liên tục) là thuật ngữ chỉ việc nhà giao dịch khi dự đoán đúng xu hướng, sẽ dùng lợi nhuận chưa thực hiện làm ký quỹ bổ sung, liên tục mở các vị thế mới với quy mô lớn hơn, làm tăng đòn bẩy và khả năng sinh lời theo cấp số nhân.

Ưu điểm của chiến lược này là, nếu thị trường rõ ràng và duy trì xu hướng (như đợt giảm này), lợi nhuận sẽ tạo ra “hiệu ứng quả cầu tuyết”, trong thời gian ngắn có thể nhân lên gấp nhiều lần, thậm chí hàng chục lần; trong trường hợp này, từ 3 triệu USD đã nhanh chóng roll thành 22,5 triệu USD, là ví dụ điển hình.

Tuy nhiên, rủi ro cũng rất cao. Do đòn bẩy lớn, giá thanh lý gần sát giá thị trường, nếu thị trường đảo chiều, dù chỉ là phản ứng ngắn hạn, cũng có thể kích hoạt bị thanh lý, dẫn đến mất sạch vốn. Cộng đồng thường cho rằng, loại hoạt động này tỷ lệ thắng không cao, phần lớn dựa vào “điểm chốt trend” hoàn hảo.

Quan điểm thị trường: Phương pháp đầu cơ cực đoan, không phải nhà đầu tư phổ thông có thể sao chép

Một số ý kiến cho rằng, hoạt động roll-over này về bản chất là chiến lược “degenerate (đầu cơ cực đoan)” rất cao, chỉ phù hợp với số ít nhà giao dịch có khả năng chịu rủi ro cực cao và nắm bắt chính xác nhịp thị trường. Đối với đa số nhà đầu tư, việc bắt chước mù quáng không chỉ khó thành công mà còn dễ gây thiệt hại lớn trong biến động mạnh.

Trong thời điểm thị trường biến động dữ dội, ví dụ của nhà giao dịch này một lần nữa nhắc nhở rằng, thị trường phái sinh tiền mã hóa dù có cơ hội lợi nhuận cao, nhưng cũng là chiến trường chứa đựng rủi ro cực kỳ tập trung, cần cân nhắc kỹ trước khi thao tác.