日本與美國債市波動抽走全球流動性,加密資產同步重挫。Tom Lee 受訪指出,加密市場去槓桿完成後,黃金與代幣化趨勢會為比特幣與以太坊奠定長期動能。
(前情提要:Tom Lee警告市場:2026開局將「痛苦下跌」,但年底前比特幣會回彈創新高 )
(背景補充:BitMine再砸8000萬美元加倉2.4萬枚ETH!Tom Lee:Vitalik與Sam Altman將出席BitMine股東大會 )
在黃金價格突破歷史新高、直逼 5,000 美元之際,被譽為「數位黃金」的比特幣卻未展現同步的避險屬性,令許多投資人感到困惑。
Fundstrat Global Advisors 研究主管 Tom Lee 在接受專訪時,針對此現象提出了關鍵解釋:市場正面臨歷史性的「去槓桿化(Deleveraging)」衝擊,且量子計算的威脅正在改變投資人對比特幣與以太坊的偏好。
資金連鎖收縮
基金研究機構 Fundstrat 創辦人 Tom Lee 在近期訪談中直言,當前行情是一場「必要的清洗」,目的在迫使高槓桿部位出場。他指出,只要槓桿去化完成,比特幣仍有機會向 20 萬美元邁進。
面對比特幣近期在避險下表現疲軟,Tom Lee 直言,加密貨幣本應跟隨黃金走勢,但資金結構的調整阻礙了幣價。他特別點出兩個關鍵的時間點:
「首先是『1011』市場衝擊,那是加密貨幣歷史上規模最大的一次去槓桿化事件,至今餘波盪漾,緊接著在本週,加密貨幣原本表現回穩,卻因突發的格陵蘭聲明(Greenland Statement)再度受挫。該聲明引發了日本國債(JGB)收益率的劇烈波動,進而導致新一輪的槓桿資金撤出。」
Tom Lee 強調,若剔除這些去槓桿化的流動性因素,加密貨幣的潛在走勢其實與黃金高度相關。目前的價格低迷,更多是資金面的技術性調整,而非基本面崩潰。
比特幣的「量子威脅」與以太坊的崛起
在幣種選擇上,Tom Lee 觀察到市場敘事正在發生微妙的轉變。他認為,加密貨幣未來的核心價值在於作為全球金融的「結算層(Settlement Layer)」,這使得具備智慧合約功能的區塊鏈更具優勢。
「這更多是一個關於以太坊(Ethereum)的故事,而非單純的比特幣故事。」
儘管面臨去槓桿化與技術焦慮的雙重逆風,Tom Lee 對比特幣的長期前景依然維持樂觀。他認為「比特幣的故事並未破滅」,市場只是在等待監管環境的進一步明朗化,且機構投資人的採用率仍在穩步增長。
「我仍然不認為 20 萬美元的比特幣是瘋狂的預測。以目前的價位來看,這僅僅是價格翻倍而已。」
他以歷史數據作為佐證,指出加密貨幣的「拋物線式上漲」往往發生在貴金屬市場的大漲之後。如今黃金與白銀已率先啟動,若歷史規律不變,加密貨幣有望在未來幾年內迎來補漲行情。

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
Giá ETH chạm vùng hỗ trợ quan trọng trong khi các chỉ số kỹ thuật báo hiệu một sự đảo chiều xu hướng lớn
Thị trường tiền điện tử đầu năm 2026 đang trải qua một sự tương phản bất thường giữa đà tăng giá ngắn hạn đã cạn kiệt và sức mạnh dài hạn. Trong khi nhiều nhà đầu tư bán lẻ đã bị loại khỏi thị trường bởi hành động giá đi ngang, các chỉ số "tiền thông minh" trên chuỗi bắt đầu phát ra tín hiệu bất thường. Theo cry
BlockChainReporter3phút trước
V thần hiếm hoi tự phê bình bản thân: Ethereum không nên cố gắng thống trị thế giới, sứ mệnh thực sự là xây dựng "nơi trú ẩn kỹ thuật số"
Đồng sáng lập Ethereum Vitalik Buterin đã phản tư về vai trò của blockchain trên nền tảng X, kêu gọi Ethereum trở thành "công nghệ bảo vệ", giúp mọi người chống lại giám sát và suy thoái công nghệ, đồng thời tập trung vào xây dựng không gian số chia sẻ không chủ sở hữu. Ông kêu gọi cộng đồng tìm kiếm những người dùng thực sự cần công nghệ bảo vệ, hướng tới giải quyết các thách thức xã hội sâu sắc hơn, chứ không chỉ theo đuổi vị trí của các ông lớn công nghệ.
動區BlockTempo16phút trước
Machi đã gửi 100.000 USDC vào HyperLiquid để tăng vị thế mua ETH, hiện lợi nhuận chưa thực đạt trên 200.000 USD
Foresight News tin tức, theo dõi từ Onchain Lens, Ma Ji đã gửi 100.000 USDC vào HyperLiquid để tăng vị thế dài ETH của mình (đòn bẩy 25 lần), hiện lợi nhuận chưa thực hiện vượt quá 200.000 USD.
GateNews20phút trước
ETH giảm xuống dưới 2100 USDT
Bot tin tức Gate News, hiển thị thị trường Gate, ETH giảm xuống dưới 2100 USDT, giá hiện tại 2098.23 USDT.
CryptoRadar23phút trước
Dữ liệu: Hôm nay, dòng chảy ròng của ETF Bitcoin Mỹ là 5.187 BTC, dòng chảy ròng của ETF Ethereum là 43.282 ETH
Thông báo của ChainCatcher, theo theo dõi của Lookonchain, hôm nay có 10 quỹ ETF Bitcoin chảy vào ròng 5.187 BTC (giá trị 3.7608 tỷ USD), 9 quỹ ETF Ethereum chảy vào ròng 43.282 ETH (giá trị 9176 triệu USD), quỹ ETF SOL chảy vào ròng 205.711 SOL (giá trị 1872 triệu USD).
GateNews44phút trước
Citibank thúc đẩy "ngân hàng hóa Bitcoin": cố gắng khởi động dịch vụ "quản lý tài sản cấp tổ chức" và "các khoản vay chéo tài sản" trong năm nay
Citi đang thúc đẩy việc ngân hàng hóa Bitcoin, dự kiến tích hợp sâu vào hệ thống tài chính truyền thống và bắt đầu dịch vụ lưu ký tiền điện tử cấp tổ chức vào năm 2026. Bằng cách đơn giản hóa quy trình giao dịch Bitcoin và giảm ma sát trong vận hành, Citi hy vọng thu hút nhiều tổ chức hơn nữa để áp dụng tài sản kỹ thuật số. Ngoài ra, ngân hàng cũng đang khám phá các ứng dụng của stablecoin và token gửi tiền dựa trên blockchain, mong muốn cung cấp các phương thức sử dụng vốn thuận tiện cho các tổ chức tài chính truyền thống.
区块客1giờ trước