David Sachs, người từng giữ vị trí trưởng bộ phận chính sách tài sản ảo trong chính phủ Trump tại Mỹ, cho biết nếu dự luật @CLARITY@ đang được Thượng viện thảo luận được thông qua, ngành ngân hàng truyền thống và ngành tài sản ảo sẽ thực sự hòa nhập với nhau. Dự luật nhằm chấm dứt tranh chấp quyền hạn lâu dài giữa Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hàng hóa (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) — đây luôn là thách thức lớn nhất trong việc quản lý thị trường tài sản ảo, và dựa trên tính chất của tài sản để xác định cơ quan quản lý rõ ràng. Các từ khóa chính là “định nghĩa pháp lý của tài sản số”, “hợp nhất với tài chính truyền thống”, “tái cấu trúc thị trường”.
Trong nhiều năm qua, thị trường tài sản ảo tại Mỹ đã đối mặt với những trở ngại về không chắc chắn trong quản lý do sự khác biệt về quan điểm giữa SEC và CFTC. Điều này khiến nhiều doanh nghiệp chuyển ra nước ngoài như Singapore, Dubai, và việc tiếp cận của các nhà đầu tư tổ chức cũng bị hạn chế. Dự luật @CLARITY@ đề xuất một khung phân loại theo loại tài sản để loại bỏ sự thiếu minh bạch này: các tài sản phi tập trung như Bitcoin sẽ được coi là hàng hóa và do CFTC quản lý; các token có mục đích đầu tư sẽ chịu sự giám sát của SEC; các tài sản thực dụng không thuộc hai loại trên sẽ được xếp vào “tài sản phụ trợ” riêng biệt. Ngoài ra, dự luật còn công nhận hiệu lực pháp lý của hệ thống ghi chép dựa trên blockchain, giảm thiểu yêu cầu vốn lớn khi ngân hàng giữ tài sản ảo, từ đó hạ thấp rào cản gia nhập thị trường của các ngân hàng.
Thay đổi lớn nhất là trong tầm nhìn về “ngành công nghiệp tích hợp”, các ngân hàng sẽ có thể tham gia toàn diện vào lĩnh vực dịch vụ tài sản ảo. Các ngân hàng lớn như JPMorgan, Bank of America sẽ được pháp luật cho phép cung cấp dịch vụ mua bán Bitcoin trực tiếp trong ứng dụng của họ, lưu ký tài sản số của khách hàng, cũng như phát hành và vận hành stablecoin. Hơn nữa, họ còn có thể cung cấp thanh khoản dựa trên tiền gửi ngân hàng cho các nền tảng tài chính phi tập trung hiện có và thu lãi, thúc đẩy sự hợp nhất với tài chính truyền thống. Sachs mô tả dự luật này như “một bước chuyển đổi chưa từng có trong việc phá vỡ giới hạn giữa ngành tài sản ảo và ngành ngân hàng”.
Tuy nhiên, các cuộc thảo luận về tiêu chuẩn trả lãi cho stablecoin có thể trở thành yếu tố gây biến động. Các doanh nghiệp tài sản ảo cho rằng việc trả lãi là phương thức chính để thu hút người dùng, trong khi ngành ngân hàng phản đối, xem đó là cạnh tranh không công bằng. Sachs nhấn mạnh rằng để dự luật được thông qua, hai bên cần đạt được thỏa thuận. Ông cảnh báo đặc biệt rằng nếu dự luật bị trì hoãn, các ngân hàng bị ràng buộc bởi khung quản lý hiện hành có thể chịu thiệt hại lớn hơn.
Cấu trúc thị trường cũng sẽ có những thay đổi đáng kể. Ngân hàng Standard Chartered dự đoán rằng nếu dự luật được thông qua, dòng vốn tổ chức chảy vào có thể đẩy giá Bitcoin lên mức 150.000 đến 200.000 USD trước cuối năm 2026. Đồng thời, việc ra mắt các sản phẩm ETF của các đồng tiền cạnh tranh chính như Solana, XRP, ngoài Ethereum sẽ rõ ràng hơn, quá trình tổ chức hóa thị trường tiền mã hóa sẽ được thúc đẩy nhanh hơn. Dự kiến, các quỹ mạo hiểm và nhà phát triển sẽ quay trở lại Mỹ, nâng cao khả năng cạnh tranh của toàn bộ ngành công nghiệp blockchain.
Tuy nhiên, các mối lo ngại về quyền riêng tư và tập trung quyền lực chính trị cũng xuất hiện. CTO của nền tảng Komodo, Kadan Stadelman, chỉ trích: “Yêu cầu KYC/AML quá mức có thể xâm phạm quyền riêng tư, trong khi việc quản lý chặt chẽ có thể dẫn đến cấu trúc độc quyền chỉ có lợi cho một số doanh nghiệp nhỏ.” Thượng nghị sĩ đảng Dân chủ, Cory Booker, cảnh báo về rủi ro chính trị: “Nếu dự luật được thông qua, tổng thống sẽ có quyền sa thải các ủy viên SEC và CFTC, điều này có thể làm tổn hại đến tính độc lập của các cơ quan này.”
Dự luật sẽ bước vào giai đoạn xem xét tại Ủy ban Ngân hàng và Nông nghiệp Thượng viện từ tháng 1 năm 2026, mục tiêu là có thể được tổng thống ký duyệt trong khoảng tháng 4 đến tháng 5 cùng năm. Theo thông tin, cựu Tổng thống Trump đã cam kết sẽ ký duyệt, nhưng quá trình phản đối và phối hợp của đảng Dân chủ vẫn còn nhiều biến số. Nếu dự luật được thông qua theo kế hoạch, các quy định cụ thể dự kiến sẽ được công bố dần từ nửa cuối năm 2026, và dịch vụ tài sản ảo của ngành ngân hàng cũng sẽ chính thức bắt đầu toàn diện.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
