Tác giả: Ethan, Odaily Planet Daily
Bán ra quy mô lớn bị gắn mác “đội ngũ 1inch” lại một lần nữa kích hoạt những chỉ trích tiêu cực.
Gần đây, nền tảng dữ liệu chuỗi ARKHAM cho thấy, ba ví được gắn mác “đội ngũ 1inch” đã lần lượt bán ra tổng cộng 36,36 triệu token 1INCH, trị giá 5,04 triệu USD. Theo dữ liệu thị trường của OKX, ảnh hưởng của sự kiện này khiến giá token 1INCH giảm 16,7% trong thời gian ngắn xuống còn 0,1155 USD, tạm thời báo giá 0,1164 USD. Xung quanh lần bán này, một câu hỏi nhanh chóng được đặt ra cho thị trường: Liệu đây có thực sự là hành động của chính đội ngũ dự án tự bán tháo không?
Chỉ xét riêng về hành động bán ra này, kết quả không mấy khả quan. Dữ liệu chuỗi cho thấy, phần lớn 1INCH trên đã được chuyển vào địa chỉ liên quan vào cuối tháng 11 năm 2024, với giá trị ước tính vào khoảng 0,42 USD, tương đương khoảng 15,27 triệu USD. Trước lần bán này, giá 1INCH đã giảm xuống còn khoảng 0,14 USD. Do ảnh hưởng của trượt giá do khối lượng vốn lớn trong quá trình bán, chỉ tính riêng vị thế này, thiệt hại thực tế có thể vượt quá 10 triệu USD.
So sánh tham khảo: Phong cách giao dịch trước đây của đội ngũ 1inch
Trước đó, quỹ đầu tư của đội ngũ 1inch đã thực hiện các hoạt động trên chuỗi trong nhiều vòng biến động thị trường, từng được thị trường xem là “đội nhóm giao dịch chuyên nghiệp”.
Từ tháng 2 đến tháng 4, quỹ đầu tư của 1inch đã bắt đầu liên tục hấp thụ 1INCH ở mức giá thấp. Thời điểm đó, tâm lý thị trường chưa ấm lên, 1INCH dao động quanh mức 0,2 USD, đội ngũ đã bỏ ra tổng cộng khoảng 6,648 triệu USD để mua 33,19 triệu token 1INCH, với giá trung bình khoảng 0,2 USD.
Tuy nhiên, đợt mua này không gây ra biến động giá rõ rệt. Thực sự được thị trường chú ý là vào đầu tháng 7 khi họ tập trung mua thêm. Từ ngày 6 đến 9 tháng 7, quỹ đầu tư của đội ngũ 1inch lại ra tay, trong vài ngày đã bổ sung khoảng 4,4 triệu USD, mua 22,99 triệu token 1INCH. Với đà mua liên tục, giá 1INCH từ khoảng 0,18 USD đã tăng lên 0,206 USD, mức tăng khoảng 14%. Trong giai đoạn này, đội ngũ đã chuyển 3 triệu USDC vào Binance, rồi lần lượt rút về địa chỉ của chính mình, số vốn này chưa dùng hết hoặc chờ thời điểm thích hợp, vẫn tiếp tục mua vào.
Sau ngày 10 tháng 7, nhịp độ hoạt động rõ ràng tăng tốc. Vào chiều ngày 10 tháng 7, đội ngũ mua thêm khoảng 4,12 triệu USD để mua 4,12 triệu token 1INCH, đồng thời bổ sung 2 triệu USDT vào Binance để chuẩn bị cho các giao dịch tiếp theo. Đến tối ngày 11 tháng 7, theo theo dõi trên chuỗi, có vẻ như họ lại mua vào 11,81 triệu token 1INCH ở mức giá cao hơn, giá đã tăng lên khoảng 0,28 USD. Đến thời điểm này, vị thế của địa chỉ này đã tăng lên đến 83,97 triệu token 1INCH, trị giá hơn 23 triệu USD theo giá thị trường. Ngày 13 tháng 7, đội ngũ tiếp tục rút về 6,334 triệu token 1INCH từ Binance.
Nếu quay ngược thời gian về đầu tháng 2, quỹ đầu tư của đội ngũ 1inch đã bỏ ra tổng cộng khoảng 13,64 triệu USD để mua 55,85 triệu token 1INCH, với chi phí trung bình khoảng 0,244 USD. Trong bối cảnh giá 1INCH đã tăng lên trên 0,39 USD vào giữa tháng 7, phần vị thế này đã lãi hàng triệu USD.
Điều đáng chú ý là, đội ngũ cũng không chỉ “mua rồi giữ”. Vào tối ngày 13 tháng 7, họ bắt đầu thực hiện chốt lời nhỏ, bán ra khoảng 0,33 USD để thu về khoảng 0,98 triệu USD; trước đó, họ đã bán ra một phần 1INCH ở mức giá khoảng 0,28 USD.
Song song đó, đội ngũ cũng thực hiện chốt lời cho một vị thế quan trọng khác: ETH mua vào trung bình 2.577 USD từ tháng 2, đã bắt đầu bán ra từng phần ở mức trên 4.200 USD, riêng vị thế ETH đã mang lại lợi nhuận hàng trăm nghìn USD.
Vào ngày 11 tháng 8, theo theo dõi của nhà phân tích chuỗi dư燼, quỹ đầu tư của đội ngũ 1inch đã bắt đầu thực hiện chốt lời một số vị thế trước đó trên chuỗi. Dữ liệu cho thấy, họ đã bán 5.000 ETH ở mức trung bình 4.215 USD, thu về 21,07 triệu USDC; đồng thời bán 6,45 triệu token 1INCH ở mức trung bình 0,28 USD, thu về khoảng 1,8 triệu USDC.
Xét từ chi phí xây dựng vị thế, ETH của đội ngũ 1inch mua vào trung bình khoảng 2.577 USD từ tháng 2 năm nay; còn 1INCH chủ yếu xây dựng vào tháng 7, với chi phí trung bình khoảng 0,253 USD. Tính riêng các vị thế ETH và 1INCH đã bán ra này, quỹ đầu tư của 1inch đã thực hiện lợi nhuận ghi sổ khoảng 8,36 triệu USD.
Nếu kéo dài thời gian hơn nữa, hành trình “mua ngược, bán xuôi” trên BTC của đội ngũ 1inch cũng rõ ràng không kém. Trong khoảng từ tháng 2 đến tháng 3 năm nay, họ đã mua vào khoảng 8,8 vạn USD để mua 160,8 WBTC trong giai đoạn giảm giá của BTC, rồi đến tháng 5, khi BTC lại gần mức 10 vạn USD, họ đã hoàn tất chốt lời, tổng lợi nhuận gần 1 triệu USD.
Tổng hợp các dòng tài sản BTC, ETH và 1INCH, hoạt động chuỗi của quỹ đầu tư của 1inch giống như một chiến lược vốn đã được luyện tập nhiều lần: hoàn tất xây dựng vị thế trong giai đoạn điều chỉnh của thị trường, liên tục gia tăng trong quá trình tăng giá, rồi phân kỳ chốt lời khi giá đạt vùng cao.
Nhưng lần này, liệu đó có thực sự là họ tự thao túng không?
Cần nhấn mạnh rằng, nếu so sánh lần bán ra lớn gần mức 0,14 USD này với các hoạt động chuỗi trước đây của quỹ đầu tư 1inch, phát hiện ra: nếu lần bán này thực sự do đội ngũ trực tiếp chỉ đạo, thì cách thực hiện của họ đã hoàn toàn khác biệt rõ rệt so với các giao dịch trước đó. Dù là BTC, ETH hay 1INCH, cách làm phổ biến của đội ngũ là sau khi xác nhận xu hướng, mới thực hiện phân kỳ chốt lời, chứ không phải bán tập trung trong vùng thanh khoản thấp rõ rệt.
Vì vậy, một số nhà đầu tư thị trường bắt đầu đặt câu hỏi: Liệu hành động bán ra bị gắn mác “đội ngũ 1inch” lần này có thực sự do đội ngũ hoặc ví kiểm soát trực tiếp của họ thực hiện không?
Sau đó, phía chính thức của 1inch cũng đã phản hồi về tranh cãi này. Trong tuyên bố, họ khẳng định rằng, hành động bán ra lần này không diễn ra trong bất kỳ ví nào do đội ngũ 1inch, tổ chức hoặc multi-sig kiểm soát, và đội ngũ cũng không thể can thiệp vào hoạt động của các chủ sở hữu bên thứ ba.
Nói cách khác, mối liên hệ theo nhãn chuỗi không đồng nghĩa với quyền kiểm soát thực sự. Xét về nhịp độ thực thi và vùng giá, lần bán này có khả năng cao hơn là xuất phát từ các chủ sở hữu bên thứ ba đã thoát khỏi kiểm soát của dự án, chứ không phải là sự chuyển hướng trong logic giao dịch của đội ngũ 1inch.
Trong giai đoạn thanh khoản vốn đã hạn chế, việc bán ra lớn một lần rồi nhanh chóng coi đó là “đội ngũ thao túng” là một cách diễn giải quá mức. Nó bỏ qua thực tế rằng, sau một thời gian dài lưu hành, nhãn địa chỉ và quyền kiểm soát thực sự có một khoảng cách tự nhiên.
Quay trở lại với chính 1inch. Trong tuyên bố, chính thức nhấn mạnh rằng, biến động thị trường lần này không làm thay đổi các hoạt động cốt lõi và hướng đi dài hạn của họ. Từ năm 2019, tổng khối lượng giao dịch của 1inch đã gần chạm mốc 8 nghìn tỷ USD, ngay cả trong giai đoạn thị trường ảm đạm, vẫn duy trì khối lượng giao dịch hàng ngày hàng trăm triệu USD. Đội ngũ cũng cho biết, họ dự định sẽ xem xét lại mô hình kinh tế token trong năm nay để nâng cao khả năng chống chịu trong các giai đoạn thanh khoản thấp và chu kỳ giảm giá. Trong bối cảnh này, cuộc tranh luận về việc “đội ngũ 1inch có thao túng hay không” dường như chỉ là một hiểu lầm do nhãn chuỗi, môi trường thanh khoản và cảm xúc cộng hưởng tạo thành.
Tuy nhiên, ngay cả khi cuối cùng được chứng minh là một hiểu lầm, thì lần bán này vẫn gây ra tác động thực tế thứ hai đối với giá 1INCH, vốn đã liên tục yếu đi. Từ đỉnh cao chu kỳ trước là 6 USD, 1INCH đã trải qua một đợt giảm dài hạn, hiện đang dao động quanh mức 0,11 USD.
Trong bối cảnh xu hướng như vậy, rõ ràng thị trường đã không còn đủ dư địa để hấp thụ bất kỳ tín hiệu bán tháo đột ngột nào. Những sự kiện bán ra bị phóng đại này cuối cùng lại gây ảnh hưởng tâm lý mạnh nhất lên phía những nhà đầu tư có khả năng chịu đựng rủi ro yếu nhất — các nhà đầu tư nhỏ lẻ.
