DeFi 教父 Andre Cronje 回歸! Flying Tulip 融資 2.75 億,推出永久看跌期權

Khoản tài trợ vòng gọi vốn của Flying Tulip A là 25,5 triệu đô la, trị giá 1 tỷ đô la, cộng với tổng tài trợ vòng hạt giống là 225,5 triệu đô la. Curated đã huy động được 50 triệu và CoinList sẽ phân bổ 200 triệu vào tuần tới. 1,36 tỷ đã được hứa hẹn, nhưng chỉ còn lại 400 triệu. Đổi mới cốt lõi “Quyền chọn bán vĩnh viễn”: Đốt token FT bất kỳ lúc nào để rút tiền gốc, với mức giá 0,10 USD/coin.

Sự trở lại của Andre Cronje trong đổi mới bảo toàn vốn

Flying Tulip, một nền tảng DeFi mới được xây dựng bởi cựu chiến binh tiền điện tử Andre Cronje và nhóm của anh ấy, đã huy động được nhiều tiền hơn thông qua sự kết hợp giữa bán token riêng tư và công khai. Theo tiết lộ của Cronje với The Block, khoản tài trợ token tư nhân Series A của Flying Tulip đã huy động được 25,5 triệu đô la từ ba nhà đầu tư, Amber Group, Fasanara Digital và Paper Ventures, cùng mức định giá với các vòng hạt giống trước đó, tất cả đều ở mức 10 triệu đô la (pha loãng hoàn toàn).

Flying Tulip trước đó đã hoàn thành vòng tài trợ hạt giống vào tháng 9 năm ngoái, huy động được 200 triệu đô la, nâng tổng số tiền tài trợ của tổ chức cho đến nay lên 2,255 triệu đô la. Đối với một giao thức DeFi chưa được ra mắt chính thức, quy mô tài chính này là vô cùng hiếm. Andre Cronje có vị thế huyền thoại trong không gian DeFi với tư cách là người sáng lập Yearn Finance và cựu cố vấn kỹ thuật cho Fantom. Yann của ông, do ông phát triển, là công ty tiên phong trong các công cụ tổng hợp lợi nhuận và từng có hơn 50 tỷ đô la tài sản được quản lý. Hiệu ứng ngôi sao này là chìa khóa cho khả năng của Flying Tulip để đảm bảo nguồn vốn đáng kể trước khi sản phẩm ra mắt.

Ngoài tài trợ tổ chức, Flying Tulip cũng đã thu hút sự chú ý của một số lượng đáng kể các nhà đầu tư bán lẻ do đợt bán token công khai đang diễn ra và sắp tới. Cronje cho biết dự án cho đến nay đã huy động được 50 triệu đô la thông qua Curated, một nền tảng giao dịch DeFi thuộc sở hữu của Impossible Finance, là một phần trong kế hoạch đầu tư 200 triệu đô la của Impossible Finance. Ngoài ra, Flying Tulip đã dành 2 triệu đô la cho CoinList, dự kiến sẽ ra mắt vào tuần tới.

Cronje cho biết trong khi tổng cam kết mềm hiện tại là khoảng 13,6 tỷ USD, giả sử hạn ngạch Impossible Finance và CoinList đều được sử dụng hết, số tiền còn lại chỉ khoảng 4 tỷ USD. Ông cũng nói thêm rằng cả hai nền tảng đã nhận được hàng tỷ đô la ý định đăng ký, có nghĩa là một khi nó được mở cửa cho công chúng, hạn ngạch còn lại có thể sớm được lấp đầy. Việc đặt phòng quá mức này cho thấy thị trường đang dự đoán cao đối với dự án mới của Andre Cronje.

Cronje nói rằng tất cả các khoản tài trợ của Flying Tulip được thực hiện ở mức giá cố định là 0,10 đô la cho mỗi mã thông báo FT và mức định giá pha loãng hoàn toàn là 10 triệu đô la, với tất cả các vòng bán riêng tư và công khai đi kèm với toàn bộ quyền mua lại trên chuỗi. Thực tiễn “chào bán riêng lẻ và công khai với cùng một mức giá” là cực kỳ hiếm trong tài trợ tiền điện tử và các nhà đầu tư tư nhân thường nhận được chiết khấu đáng kể. Chiến lược định giá bình đẳng của Cronje thể hiện sự nhấn mạnh vào công bằng cộng đồng.

Quyền chọn bán vĩnh viễn: Thoát bất cứ lúc nào với bảo vệ vốn

Flying Tulip đề cập đến tùy chọn mua lại này là “quyền chọn bán vĩnh viễn”, cho phép các nhà đầu tư đốt số tiền nắm giữ mã thông báo FT của họ bất kỳ lúc nào để mua lại số tiền gốc của tài sản đã đầu tư của họ, chẳng hạn như ETH. Cronje trước đây đã tuyên bố rằng mô hình này được thiết kế để cung cấp khả năng bảo vệ giảm giá trong khi vẫn giữ được lợi nhuận tăng. Cơ chế này, chưa từng có trong lịch sử DeFi, về cơ bản thay đổi cấu trúc rủi ro-lợi nhuận của các khoản đầu tư token.

Đầu tư token truyền thống là “đặt cược một chiều”, một khi đã mua, nhà đầu tư chỉ có thể hy vọng tăng giá để kiếm lợi nhuận, và nếu dự án thất bại, token sẽ trở về không, tiền sẽ bị mất. Quyền chọn bán vĩnh viễn cung cấp một “kênh thoát được bảo vệ bằng tiền gốc”, nơi các nhà đầu tư có thể chọn đốt mã thông báo để rút tiền gốc (được tính ở mức 0,10 đô la) nếu giá của mã thông báo FT giảm xuống dưới 0,10 đô la, khóa lỗ bằng không. Nếu giá token FT tăng lên 0,50 USD, nhà đầu tư có thể chọn bán trên thị trường để kiếm lợi nhuận hoặc tiếp tục nắm giữ để tận hưởng đà tăng.

Cronje trước đây đã nói: “Quyền chọn vĩnh viễn có nghĩa là không có khoản tiền nào trong số này có thể được sử dụng, vì vậy số tiền thực tế huy động được là bằng không.” Ngụ ý của câu này là vì các nhà đầu tư có thể mua lại bất cứ lúc nào, Flying Tulip không thể xử lý các khoản tiền này dưới dạng “thu nhập xác định”. Ông cũng nói thêm rằng kế hoạch là đưa tới 10 triệu đô la huy động vốn tiềm năng vào chiến lược của các giao thức on-chain như Aave, Ethena và Spark.

Ông cũng cho biết vào thời điểm đó rằng với lợi suất hàng năm khoảng 4%, nhóm có thể tạo ra khoảng 4.000 đô la mỗi năm để hỗ trợ tăng trưởng, khuyến khích và mua lại cổ phiếu. Mô hình “hỗ trợ hoạt động dự án với doanh thu nhóm” này tương tự như các quỹ phòng hộ hoặc nhà quản lý tài sản chứ không phải các giao thức DeFi truyền thống. Đây là chìa khóa khiến Flying Tulip khác biệt so với các dự án khác: nó không dựa vào thu nhập từ phí giao thức mà dựa vào thu nhập quản lý tài sản.

Ba tác động đột phá của quyền chọn bán vĩnh viễn

Bảo vệ nhà đầu tư: Giới hạn rủi ro giảm giá (chi phí cơ hội thua lỗ tối đa), lợi nhuận tăng không giới hạn

Cam kết tài chính: Đội ngũ không thể chi tiền theo ý muốn, vì tiền có thể được mua lại bất cứ lúc nào, buộc phải vận hành thận trọng

Neo định giá: Giá token được hỗ trợ bởi giá sàn ngụ ý là 0,10 đô la, giảm sự biến động cực độ

Cơ chế này cũng đang bị nghi ngờ. Các nhà phê bình cho rằng nếu giá token FT duy trì dưới 0,10 đô la trong một thời gian dài, một số lượng lớn các giao dịch mua lại sẽ làm cạn kiệt nhóm và dự án có thể sụp đổ. Tuy nhiên, Cronje được thiết kế để đầu tư tiền vào các giao thức DeFi như Aave để kiếm lợi nhuận và hệ thống có thể được duy trì miễn là lợi nhuận đáp ứng nhu cầu mua lại. Đó là bài kiểm tra cuối cùng về khả năng quản lý tài sản và niềm tin thị trường của Cronje.

Kế hoạch chi tiết đầy tham vọng cho nền tảng DeFi tất cả trong một

Flying Tulip đang xây dựng một sàn giao dịch on-chain tích hợp nhiều chức năng DeFi vào một hệ thống duy nhất. Nền tảng này kết hợp giao dịch giao ngay, hợp đồng tương lai vĩnh viễn, cho vay và một stablecoin gốc có tên ftUSD, với kế hoạch bổ sung các tính năng bảo hiểm và quyền chọn trong tương lai. Theo Cronje, hệ thống nhằm mục đích điều chỉnh các thông số giao dịch và cho vay dựa trên các chỉ số thời gian thực về thanh khoản, biến động và sử dụng, thay vì dựa vào các quy tắc cố định, như một phần của phương pháp quản lý rủi ro on-chain thích ứng.

Tầm nhìn của “nền tảng DeFi tất cả trong một” này giống như việc tích hợp Uniswap (DEX giao ngay), dYdX (phái sinh), Aave (cho vay) và MakerDAO (stablecoin) vào một giao thức duy nhất. Ưu điểm của nó nằm ở chỗ không cần các hoạt động đa nền tảng và người dùng có thể hoàn thành tất cả các hoạt động DeFi của họ trong một giao diện. Quan trọng hơn, các giao thức tích hợp có thể chia sẻ cơ chế quản lý rủi ro và thanh khoản, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.

Quản lý rủi ro thích ứng là một cải tiến cốt lõi của Flying Tulip. Các giao thức DeFi truyền thống sử dụng các thông số cố định (chẳng hạn như tỷ lệ thế chấp của Aave, ngưỡng thanh lý) được xác định bởi phiếu bầu quản trị và thay đổi chậm. Flying Tulip có kế hoạch sử dụng các thuật toán để điều chỉnh các thông số trong thời gian thực dựa trên điều kiện thị trường, chẳng hạn như tự động tăng yêu cầu tỷ lệ tài sản thế chấp khi sự biến động của tài sản tăng và giảm lãi suất đi vay khi thanh khoản dồi dào. Về mặt lý thuyết, cơ chế động này cho phép quản lý rủi ro hiệu quả hơn nhưng cũng làm tăng độ phức tạp của hệ thống.

Các phần chính của nền tảng dự kiến sẽ đi vào hoạt động sau khi hoàn thành sự kiện tạo token của Flying Tulip, dự kiến sẽ diễn ra sau khi hoàn thành đợt bán token công khai đang chờ xử lý. Xem xét rằng CoinList sẽ ra mắt vào tuần tới và đăng ký đang nóng, Flying Tulip có thể hoàn tất tài chính vào tháng 2 năm 2026 và chính thức ra mắt vào quý 2.