Pump.fun đã mua lại thiết bị đầu cuối giao dịch Vyper vào thứ Năm, mở rộng trở lại sau khi mua lại Padre vào tháng 10 năm 2025. Vyper sẽ được tích hợp vào Terminal và ngừng sản xuất, với việc mua lại tập trung vào hỗ trợ EVM và Base chain. Vào ngày 2 tháng 2, gần 30.000 token đã được phát hành Pump.fun, vượt xa mức trung bình hàng ngày là 9.000-13.000 trong tháng 10.
Pump.fun Mở rộng từ Solana sang hệ sinh thái đa chuỗi
Nền tảng phát hành memecoin Solana Pump.fun đã mua lại Vyper, một thiết bị đầu cuối thực hiện giao dịch, trong lần mở rộng chiến lược mới nhất của mình. Trong một bài đăng trên X vào thứ Năm, Vyper đã viết rằng Pump.fun đã chính thức mua lại Vyper, nói thêm rằng đội ngũ và công nghệ của Vyper bây giờ sẽ tham gia bộ sản phẩm rộng lớn hơn của Pump.fun.
Nhóm cho biết, “Cơ sở hạ tầng của Vyper sẽ sớm được chuyển sang Terminal. Là một phần của quá trình di chuyển, Vyper sẽ sớm bị ngừng sản xuất.” Chiến lược tích hợp đầy đủ này cho thấy Pump.fun không chỉ là một thương vụ mua lại mà còn là sự mua lại kỹ lưỡng công nghệ và tài năng của Vyper, tích hợp nó vào hệ sinh thái sản phẩm của riêng mình.
Việc mua lại Vyper là một động thái khác Pump.fun sự tiến bộ này trong không gian cơ sở hạ tầng giao dịch. Vào tháng 10 năm 2025, Pump.fun mua lại Padre và đổi tên thành Terminal – một nền tảng giao dịch đa chuỗi tập trung vào meme coin và giao dịch tốc độ cao. Chiến lược mua lại liên tiếp này thể hiện sự chuyển đổi của Pump.fun từ một nền tảng phát hành token duy nhất sang một nhà cung cấp cơ sở hạ tầng giao dịch tiền điện tử toàn diện.
“Hỗ trợ EVM là trọng tâm cốt lõi của Terminal. Với cơ sở hạ tầng và tài năng của Vyper, chúng tôi hy vọng sẽ thấy những cải tiến đáng kể trong giao dịch trên EVM, bao gồm cả Base”, nhóm Terminal cho biết trên X hôm thứ Năm. Tuyên bố này tiết lộ động lực cốt lõi cho việc mua lại: Pump.fun hiện chủ yếu phục vụ hệ sinh thái Solana, nhưng để đạt được sự thống trị thị trường thực sự, nó phải mở rộng sang các chuỗi tương thích với EVM.
Không phải ngẫu nhiên mà chuỗi Base được đề cập cụ thể. Là một Layer-2 do Coinbase ra mắt, Base đã có sự tăng trưởng bùng nổ vào năm 2025, trở thành hệ sinh thái EVM lớn thứ hai sau mạng chính Ethereum. Văn hóa meme coin trên Base cũng vô cùng sôi động, với một số dự án thành công với vốn hóa thị trường hàng trăm triệu đô la. Pump.fun có thể tái tạo thành công của mình trên Solana on Base và mở rộng đáng kể thị phần của mình.
Từ góc độ sản phẩm, khả năng thực hiện giao dịch của Vyper là những gì Pump.fun rất cần. Pump.fun vượt trội trong việc phát hành token và hoạt động cộng đồng, nhưng có những thiếu sót trong trải nghiệm giao dịch, đặc biệt là các giao dịch chuỗi chéo. Là một thiết bị đầu cuối khớp lệnh chuyên nghiệp, Vyper có các công nghệ định tuyến lệnh, tổng hợp thanh khoản và tối ưu hóa trượt giá hoàn thiện. Khi được tích hợp, các khả năng này sẽ cho phép người dùng Pump.fun có trải nghiệm giao dịch mượt mà hơn.
Người đồng sáng lập cho biết nhóm đang tích cực mở rộng trong thị trường gấu
Người đồng sáng lập Pump.fun Alon Cohen mô tả việc mua lại Vyper là một phần của chiến lược mở rộng rộng hơn, ngay cả khi điều kiện thị trường vẫn còn nhiều thách thức. “Bất chấp điều kiện thị trường đầy thách thức, chúng tôi đang mở rộng đội ngũ của mình một cách nhanh chóng và tích cực”, Cohen viết trên X. Chiến lược “mở rộng thị trường gấu” này cực kỳ hiếm, vì hầu hết các công ty tiền điện tử sa thải nhân viên hoặc thu hẹp hoạt động của họ trong thời kỳ thị trường suy thoái.
Cohen cho biết việc bổ sung các thành viên trong nhóm Vyper, đặc biệt là những người có kinh nghiệm giao dịch trên chuỗi, sẽ nâng cao khả năng của Pump.fun trong việc xây dựng “cơ sở hạ tầng giao dịch chuỗi chéo cực nhanh và hiệu quả”. Ông tuyên bố rằng điều này sẽ rất quan trọng khi công ty tiếp tục đầu tư vào các nền tảng cốt lõi, ứng dụng di động và thiết bị đầu cuối.
Đằng sau chiến lược mở rộng tích cực này trong thị trường gấu là niềm tin mạnh mẽ vào các xu hướng dài hạn. Cohen và nhóm Pump.fun rõ ràng tin rằng sự suy thoái thị trường hiện tại chỉ là tạm thời và sẽ mất thời gian để thiết lập lợi thế công nghệ và vị thế thị trường. Bằng cách có được tài sản chất lượng và tài năng trong thị trường gấu, Pump.fun có thể định vị mình thuận lợi hơn khi thị trường tăng giá tiếp theo đến.
Từ góc độ tài chính, thị trường gấu cũng là thời điểm tốt nhất để thâu tóm. Định giá tài sản thường thấp, người bán sẵn sàng chấp nhận các đề nghị hợp lý hơn và các con bài mặc cả thiên về phía người mua. Pump.fun đã tích lũy được doanh thu đáng kể trong cơn sốt meme coin năm 2024, hiện đang được sử dụng cho các thương vụ mua bán và sáp nhập chiến lược. Chu kỳ “kiếm tiền trong thị trường tăng giá và mở rộng trong thị trường gấu” là điển hình của các công ty thành công.
Cả Pump.fun và Vyper đều không tiết lộ chi tiết tài chính của giao dịch này. The Block đã liên hệ với cả hai đội để biết thêm thông tin, nhưng chưa nhận được phản hồi vào thời điểm báo chí. Xem xét sự tích lũy công nghệ và cơ sở người dùng của Vyper như một thiết bị đầu cuối giao dịch, số tiền giao dịch có thể lên tới hàng triệu đến hàng chục triệu đô la.
Khối lượng phát hành tiền tệ hàng ngày đã tăng gấp 3 lần khi hoạt động của nền tảng tăng vọt
Pump.fun Liên tục cải thiện dịch vụ của mình, bao gồm cả các ưu đãi. Đầu tháng này, công ty đã đại tu mô hình phí người sáng tạo của mình, giới thiệu một cơ chế chia sẻ doanh thu rộng hơn cho phép các nhóm phân phối phí trên tối đa 10 ví, chuyển quyền sở hữu token và thu hồi quyền cập nhật. Cơ chế phân phối phí linh hoạt này cho phép các nhóm khuyến khích những người đóng góp công bằng hơn và giúp khởi động dự án thuận tiện hơn.
Đáng ngạc nhiên hơn, nền tảng này đã chứng kiến một đợt tăng đột biến mới về hoạt động. Theo dữ liệu từ The Block, gần 30.000 token đã được phát hành vào ngày Pump.fun vào ngày 2 tháng 2, so với số lượng phát hành trung bình hàng ngày khoảng 9.000 đến 13.000 vào đầu tháng 10 năm 2025. Sự gia tăng này từ 9.000-13.000 lên 30.000 thể hiện sự phục hồi 2-3 lần trong hoạt động.
Sự gia tăng hoạt động này đặc biệt hiếm trong bối cảnh thị trường gấu. Thông thường, khi giá của các loại tiền điện tử chính thống giảm, các tài sản có rủi ro cao như meme coin sẽ chịu gánh nặng của nó, và cả khối lượng phát hành và giao dịch đều giảm đáng kể. Tuy nhiên, dữ liệu của Pump.fun cho thấy xu hướng ngược lại, có thể phản ánh một số yếu tố: cải cách phí người sáng tạo đã thu hút nhiều bên dự án hơn, sự ra mắt của Terminal đã cải thiện trải nghiệm giao dịch và một số nhà đầu tư đã chuyển sang meme coin sau khi các loại tiền tệ chính thống thua lỗ để tìm kiếm cơ hội “đi lớn với nhỏ”.
Từ một góc độ khác, sự gia tăng trong việc phát hành coin cũng có thể phản ánh sự thay đổi trong tâm lý đầu cơ thị trường. Trong thị trường tăng giá, các nhà đầu tư có xu hướng nắm giữ các loại tiền tệ chính thống và chờ đợi chúng tăng; Trong một thị trường gấu, một số nhà đầu tư tích cực sẽ chuyển sang giao dịch theo phong cách cờ bạc meme coin, hy vọng kiếm được lợi nhuận khổng lồ bằng cách tham gia vào các dự án giai đoạn đầu. Hành vi này, mặc dù cực kỳ rủi ro, nhưng tạo ra lưu lượng truy cập và doanh thu cho Pump.fun.
Pump.fun Dữ liệu hoạt động
Tháng Hai 2, 2026: Gần 30.000 token đã được phát hành
Đầu tháng 10 năm 2025: 9.000-13.000 token mỗi ngày
Tăng: khoảng 2-3 lần
Cập nhật sản phẩm gần đây: Cải cách phí người sáng tạo, Ra mắt thiết bị đầu cuối
Mở rộng chiến lược: Mua lại Padre (Terminal), mua lại Vyper
Về sự phát triển của sản phẩm, Pump.fun đang chuyển đổi từ “công cụ phát hành token” thành “nền tảng giao dịch meme coin một cửa”. Ban đầu, sau khi người dùng phát hành token trên Pump.fun, họ cần chuyển sang các DEX khác để giao dịch. Giờ đây, thông qua việc tích hợp Terminal và Vyper, người dùng có thể hoàn thành toàn bộ quá trình từ phát hành đến giao dịch trong hệ sinh thái Pump.fun. Chiến lược tích hợp theo chiều dọc này sẽ làm tăng đáng kể mức độ gắn bó của người dùng và doanh thu nền tảng.
Các thiết bị đầu cuối giao dịch chuỗi chéo đã trở thành một chiến trường mới để cạnh tranh
Việc mua lại Vyper đánh dấu sự gia nhập của Pump.fun vào lĩnh vực cạnh tranh của các thiết bị đầu cuối giao dịch chuỗi chéo. Hiện tại, có những nền tảng giao dịch tổng hợp trưởng thành như Jupiter, 1inch và Matcha trên thị trường và Pump.fun phải cung cấp giá trị khác biệt để có được chỗ đứng trong lĩnh vực này. Điểm mạnh cốt lõi của nó nằm ở sự tích hợp sâu sắc với việc phát hành meme coin và tập trung vào các giao dịch tốc độ cao và bảo vệ MEV.
Việc bổ sung hỗ trợ EVM sẽ cho phép Pump.fun phục vụ một hệ sinh thái EVM lớn của người dùng như Ethereum, Base, Arbitrum và Optimism. Văn hóa meme coin trên các chuỗi này cũng hoạt động tích cực như nhau, nhưng thiếu một nền tảng phát hành trưởng thành như Pump.fun. Nếu Pump.fun có thể chuyển thành công mô hình thành công của mình lên Solana, không gian thị trường sẽ mở rộng gấp nhiều lần.
Nhìn vào bối cảnh cạnh tranh, mối đe dọa lớn nhất của Pump.fun đến từ những kẻ bắt chước. Do mô hình kinh doanh tương đối đơn giản và sinh lợi, một số nền tảng đã cố gắng nhân rộng mô hình của nó. Thông qua việc mua lại và nâng cấp công nghệ liên tục, Pump.fun đang xây dựng một con hào công nghệ khiến những người đến sau khó bắt kịp. Công nghệ thực hiện giao dịch của Vyper là một phần quan trọng của con hào này.
Trong tương lai, Pump.fun có thể tiếp tục lấp đầy khoảng trống trong dòng sản phẩm của mình thông qua việc mua bán và sáp nhập. Các mục tiêu có thể bao gồm các công cụ xã hội (để giúp các bên dự án quản lý cộng đồng), nền tảng phân tích dữ liệu (để cung cấp theo dõi hiệu suất token) và dịch vụ kiểm tra bảo mật (để giảm rủi ro Rug Pull). Chiến lược nền tảng hóa này sẽ cho phép Pump.fun phát triển từ một công cụ duy nhất thành một hệ sinh thái meme coin hoàn chỉnh.
