Sự sụp đổ của đồng đô la tiếp theo đã bắt đầu—Và bạc có thể là thương vụ trong thập kỷ

Không gian kim loại quý gần đây đã trở nên hỗn loạn. Bạc tăng mạnh, rồi sụp đổ gần 30% trong những ngày cảm giác như chỉ trong chốc lát, và cổ phiếu khai thác đã dao động như các tài sản meme. Đối với hầu hết các nhà giao dịch, loại biến động này trông giống như nguy hiểm. Đối với các nhà đầu tư vĩ mô, nó giống như một sự thiết lập lại.

Đúng như vậy, nhà phân tích tài chính Kevin Smith đang thúc đẩy trong một bài đăng lan truyền gần đây, nơi ông lập luận rằng sự giảm giá của vàng, bạc và các công ty khai thác không phải là kết thúc của đợt di chuyển, mà là bắt đầu của một chu kỳ lớn hơn nhiều.

Điểm chính của ông rất đơn giản: đồng đô la có thể đang bước vào làn sóng mất giá thứ ba trong lịch sử, và bạc có thể trở thành một trong những giao dịch bùng nổ nhất của thập kỷ này.

• Thông điệp của Biểu đồ: Vàng so với Cổ phiếu kể câu chuyện về Đô la
• “Khởi đầu sai” trong những năm 2000 chỉ là phần khởi động
• Tại sao Bạc quan trọng hơn Vàng trong Cơ hội này
• Sự chuyển đổi lớn đã bắt đầu rồi
• Tại sao Sự sụp đổ gần đây của Bạc có thể không phải là kết thúc

Thông điệp của Biểu đồ: Vàng so với Cổ phiếu kể câu chuyện về Đô la

Biểu đồ của Smith theo dõi vàng so với S&P 500 trong gần một thế kỷ, và nó làm nổi bật ba giai đoạn chính mà đồng đô la mất giá trị thực theo các làn sóng cấu trúc.

Khi vàng bắt đầu vượt trội hơn cổ phiếu trong các giai đoạn dài, thường không phải vì các nhà đầu tư đột nhiên yêu thích kim loại. Đó là vì niềm tin vào tiền tệ và hệ thống tài chính đang âm thầm suy giảm.

Biểu đồ đánh dấu hai thời kỳ mất giá rõ rệt trong lịch sử:

Lần đầu tiên xảy ra trong thời kỳ Đại khủng hoảng, khi chính phủ Mỹ buộc công dân phải giao nộp vàng và sau đó chính thức giảm giá trị đồng đô la bằng cách nâng giá vàng.

Lần thứ hai bắt đầu vào năm 1971, khi Nixon đóng cửa cửa sổ vàng, chấm dứt hệ thống Bretton Woods và cho phép đồng đô la tự do biến động. Quyết định đó đã kích hoạt một thập kỷ lạm phát và định giá lại tài sản cứng một cách lớn.

Nguồn: X/@crescatkevin

Smith lập luận rằng chúng ta hiện đang tiến tới giai đoạn thứ ba.

“Khởi đầu sai” trong những năm 2000 chỉ là phần khởi động

Biểu đồ cũng chỉ ra điều Smith gọi là “khởi đầu sai” vào đầu những năm 2000.

Vàng tăng mạnh trong thời kỳ sụp đổ dot-com và một lần nữa trong cuộc khủng hoảng tài chính 2008, nhưng hệ thống không bao giờ hoàn toàn thiết lập lại. Thay vào đó, Mỹ phản ứng bằng kỹ thuật tài chính: lãi suất thấp, QE, và gánh nặng nợ ngày càng tăng.

Điều đó đã trì hoãn chu kỳ, nhưng không loại bỏ nó.

Bây giờ, áp lực đã trở lại, ngoại trừ các mất cân đối lớn hơn nhiều.

Thâm hụt ngân sách của Mỹ đang ở mức lịch sử. Chi phí dịch vụ nợ đang tăng lên. Định giá cổ phiếu, đặc biệt trong lĩnh vực công nghệ lớn, đang ở mức phản ánh năm 1929, 1972 và 2000.

Đây là bối cảnh mà Smith tin rằng sẽ thiết lập đợt xoay vòng lớn tiếp theo.

Đọc thêm: Giá Bạc Sụp Đổ Đã Kết Thúc “Thật Sự Lần Này,” Nhà Phân Tích Dự Đoán Sự Tăng Trở Lại Trên 90$

Tại sao Bạc quan trọng hơn Vàng trong Cơ hội này

Vàng là hàng rào chính. Bạc là hàng rào biến động.

Bạc thường chậm lại trong các chu kỳ vĩ mô ban đầu, rồi sau đó bùng nổ dữ dội khi vốn bắt đầu chuyển vào các tài sản cứng theo quy mô lớn. Nó nhỏ hơn, mỏng hơn và nhạy cảm hơn nhiều đối với dòng vốn của nhà đầu tư và nhu cầu công nghiệp.

Đó là lý do tại sao bạc không từ từ tăng giá. Nó bùng nổ.

Và điểm của Smith là sự điều chỉnh gần đây không phải là giảm giá. Đó là sự điều chỉnh lành mạnh từ trạng thái quá mua trước khi bước tiếp theo tăng cao hơn.

Nếu giả thuyết về mất giá đồng đô la diễn ra, thì lịch sử cho thấy bạc trở thành một trong những biểu hiện tăng giá lớn nhất của giao dịch đó.

Đọc thêm: Nhà phân tích này dự đoán giá bạc một cách khẩn cấp

Sự chuyển đổi lớn đã bắt đầu rồi

Smith mô tả “Sự chuyển đổi lớn” như một sự dịch chuyển khỏi:

Các công ty công nghệ lớn của Mỹ
Chỉ số cổ phiếu lớn
Chính đồng đô la Mỹ

Và vào:

Kim loại quý như vàng và bạc
Nguyên liệu quan trọng
Cổ phiếu tài nguyên
Thị trường nước ngoài

Đây không phải là câu chuyện dành cho nhà bán lẻ. Đó là dạng định vị lại của các tổ chức diễn ra trong nhiều năm, chứ không phải vài tuần.

Ý nghĩa của biểu đồ là việc vàng vượt trội so với cổ phiếu có thể đang bước vào giai đoạn bứt phá sớm, tương tự như các chu kỳ mất giá trước đó.

Và nếu vàng bắt đầu chuyển động đó, thì bạc thường đi theo với sức mạnh lớn hơn nhiều.

Tại sao Sự sụp đổ gần đây của Bạc có thể không phải là kết thúc

Vài tháng qua đã cho thấy điều gì đó bất thường: hàng hóa dao động 15–20% như tiền điện tử.

Bạc chạm mức cực đoan, rồi sau đó giảm mạnh, làm rung lắc các nhà đầu tư mua vào muộn và đòn bẩy.

Smith lập luận rằng đây chính xác là điều xảy ra vào đầu các chu kỳ vĩ mô mới. Giai đoạn đầu tiên hỗn loạn, dữ dội và gây mệt mỏi về cảm xúc.

Nhưng những điều kiện đó thường tạo ra các điểm vào rõ ràng chỉ khi nhìn lại.