Hàng triệu Bitcoin biến mất vĩnh viễn? Lượng lưu thực giảm đột ngột, tính khan hiếm của BTC lại tăng cao

Một nghiên cứu mới nhất cho thấy, khoảng 2,3 triệu đến 3,7 triệu Bitcoin đã bị mất vĩnh viễn trên toàn cầu, chiếm 11% đến 18% tổng cung tối đa 21 triệu. Theo báo cáo năm 2025 của Ledger, những Bitcoin này chủ yếu do người sở hữu mất chìa khóa riêng, qua đời mà chưa chuyển giao quyền truy cập, hoặc các ví ban đầu không thể khôi phục được, dẫn đến việc chúng hoàn toàn rút khỏi hệ thống lưu thông.

Khác với tiền pháp định có thể phát hành liên tục, giới hạn tổng cung của Bitcoin đã được ghi vào giao thức. Khi những đồng tiền này vĩnh viễn “biến mất”, nguồn cung khả dụng trên thị trường sẽ thu hẹp theo. Nhiều tổ chức dữ liệu trên chuỗi, bao gồm Glassnode, đã chỉ ra trong mô hình kinh tế rằng, khi nguồn cung giảm mà cầu vẫn ổn định hoặc tăng lên, trung tâm giá thường sẽ bị đẩy lên cao. “Mỗi Bitcoin không thể sử dụng nữa sẽ làm giá trị của phần còn lại trong lưu thông tăng lên,” một nhà phân tích cho biết.

Cần lưu ý rằng số lượng mất mát chỉ là ước tính, không phải thống kê chính xác. Các nhà nghiên cứu thường xác định quy mô mất mát tiềm năng bằng cách theo dõi các ví không hoạt động trong nhiều năm, không thực hiện bất kỳ giao dịch nào và đang trong trạng thái ngủ sâu. Mặc dù không thể xác minh từng Bitcoin có thực sự không thể khôi phục hay không, nhưng ngay cả theo ước tính thấp nhất, mức giảm nguồn cung khả dụng đã khá đáng kể.

Phát hiện này đã gây ra nhiều tranh luận trong cộng đồng. Những người ủng hộ cho rằng, Bitcoin bị mất tương đương với “đốt vĩnh viễn”, điều này càng làm tăng tính khan hiếm của nó, do đó lý luận về “vàng kỹ thuật số” đang được xác nhận lại. Tuy nhiên, cũng có ý kiến nhấn mạnh rằng tính khan hiếm không phải là yếu tố duy nhất thúc đẩy giá tăng, mà môi trường vĩ mô, tâm lý thị trường và dòng vốn cũng sẽ ảnh hưởng sâu sắc.

Xét về lâu dài, việc mất vĩnh viễn Bitcoin kết hợp với cơ chế giảm một nửa sẽ tạo ra hiệu ứng cộng hưởng, làm nổi bật đặc điểm giảm phát của mạng lưới. Các nhà phân tích chỉ ra rằng, cấu trúc co lại này có thể dần dần thay đổi nhận thức của thị trường về lượng Bitcoin thực sự đang lưu hành, và có thể trở thành biến số quan trọng trong các mô hình định giá trong tương lai. Đối với các nhà đầu tư quan tâm đến giá trị dài hạn của Bitcoin, xu hướng này có thể tiếp tục ảnh hưởng đến cấu trúc thị trường.