Vượt qua mức 5.044 USD vàng… Bạc giảm 1.2%, nguyên nhân của sự phân hóa xu hướng là gì

Giá vàng quốc tế kết thúc ở mức 5.044,60 USD/oz, tăng nhẹ so với ngày giao dịch trước. Sau khi vượt qua ngưỡng 5.000 USD đầu tuần này, giá vàng duy trì đà đi ngang mạnh mẽ, cuối cùng đóng cửa gần mức giá đóng cửa trước đó là khoảng 5.058,52 USD, thể hiện mức tăng nhẹ. Giá bạc kết thúc ở mức 82,33 USD/oz, thấp hơn so với ngày giao dịch trước (83,317 USD), và có xu hướng phân kỳ với diễn biến của vàng.

Trong vòng một tuần, giá vàng chung chịu áp lực tăng và xác nhận mức hỗ trợ đáy cao hơn. Trong khi đó, bạc thể hiện sự biến động rộng rãi, có lúc giảm xuống vùng thấp 70 USD rồi lại phục hồi. Thông thường, trong bối cảnh bất ổn chính trị địa phương và lo ngại lạm phát, nhu cầu vàng như một tài sản trú ẩn tăng lên; còn bạc, dựa trên kỳ vọng nhu cầu công nghiệp và độ nhạy cảm kinh tế, thể hiện các đặc điểm diễn biến khác nhau.

ETF vàng — SPDR Gold Trust (GLD) đóng cửa ở mức 467,03 USD vào ngày 9 tháng 2, tiếp tục đà tăng. Cùng ngày, ETF bạc — iShares Silver Trust (SLV) cũng đóng cửa ở mức 75,985 USD, tăng so với ngày trước, nhưng do ảnh hưởng của việc chốt lời bán ra của giá bạc giao ngay trong ngày, chênh lệch giá giữa hai ETF mở rộng. Giá ETF phản ánh tâm lý kỳ vọng của nhà đầu tư.

Các yếu tố chính hỗ trợ nhu cầu vàng gần đây bao gồm việc các ngân hàng trung ương các thị trường mới nổi mở rộng quy mô mua vàng chiến lược. Trung Quốc, Ấn Độ, Nga và các quốc gia khác điều chỉnh cấu trúc dự trữ ngoại hối để tăng tỷ trọng vàng, được xem là một phần của chính sách giảm phụ thuộc vào USD và phi đô la hóa. Đặc biệt, lo ngại về các lệnh trừng phạt tài chính của Mỹ và xu hướng tăng nợ toàn cầu đã thúc đẩy quá trình đa dạng hóa tài sản này nhanh hơn.

Thị trường giao ngay và thị trường ETF đều phản ánh phần nào xu hướng tăng giá vàng, nhưng sự chênh lệch giữa SLV và giá bạc giao ngay dường như bắt nguồn từ biến động cung cầu ngắn hạn và kỳ vọng về nhu cầu công nghiệp. Tính bất ổn của thị trường bạc vật chất vẫn chưa được giải quyết hoàn toàn, trong khi thị trường ETF đã phần nào phản ánh tâm lý phục hồi của nhà đầu tư.

Toàn thị trường đang thể hiện xu hướng ưu tiên các tài sản phòng thủ ngày càng mạnh mẽ hơn. Đặc biệt, trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang Mỹ duy trì chính sách hạ lãi suất, khả năng lãi suất thực giảm và đồng USD yếu đi đang ảnh hưởng đến giá thị trường. Tuy nhiên, thị trường bạc vẫn đang trong trạng thái hỗn loạn do kỳ vọng phục hồi nhu cầu công nghiệp và các yếu tố biến động.

Xu hướng giá hiện tại cho thấy các ngân hàng trung ương toàn cầu đang tái cân bằng danh mục đầu tư và các chính sách của các chính phủ lớn trở thành các biến số quan trọng của thị trường tài chính. Xu hướng tăng cường bảo vệ của chính quyền Trump và lập trường không chắc chắn của Fed về việc hạ lãi suất được xem là nền tảng của tâm lý chờ đợi kéo dài của thị trường.

Vàng và bạc là các mặt hàng nhạy cảm với nhiều biến số như lãi suất, giá cả, tỷ giá hối đoái, bất ổn chính trị địa phương, thể hiện độ đàn hồi và biến động cao trong ngắn hạn. Các nhà đầu tư cần xem xét các đặc tính này và liên tục theo dõi tình hình thị trường.