Chứng khoán Thắng lợi tạm ngưng chức năng giao dịch tiền điện tử cho người dùng có quốc tịch Trung Quốc đại lục

Chứng khoán Hồng Kông Victory sẽ chính thức đóng chức năng giao dịch tiền ảo cho tất cả người dùng danh tính Trung Quốc đại lục từ chiều ngày 9/02/2026 và chỉ giữ quyền rút coin. Đây là biện pháp cuối cùng của Shengli Securities để từng bước thắt chặt dịch vụ cho người dùng đại lục, sau khi áp đặt các hạn chế như cấm mua IP đại lục và tạm dừng xác thực địa chỉ mới từ ngày 19/12. Động thái này nhằm mục đích tuân thủ các yêu cầu quy định của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông và các chính sách liên quan đến đại lục, đồng thời người dùng không cư trú thuế đại lục sẽ không bị ảnh hưởng.

Siết chặt ba giai đoạn: mốc thời gian hoàn chỉnh từ khi mở đến khi phong tỏa Chứng khoán Victory

Các hạn chế của Shengli Securities đối với người dùng ở Trung Quốc đại lục không được hình thành trong một sớm một chiều, nhưng đã trải qua ba quy trình thắt chặt rõ ràng theo từng giai đoạn. Chiến lược hạn chế dần dần này phản ánh cả sự leo thang dần dần của áp lực pháp lý và nỗ lực của nền tảng để tìm kiếm sự cân bằng giữa tuân thủ và kinh doanh.

Giai đoạn đầu tiên diễn ra vào ngày 19 tháng 12 năm 2025, khi Shengli Securities thông báo rằng họ sẽ áp đặt các hạn chế “không mua” đối với các tài khoản tài sản ảo được hệ thống xác định là có nguồn gốc từ địa chỉ IP “Trung Quốc đại lục”. Theo Tạp chí Kinh tế Hồng Kông, động thái này nhằm đáp trả các biện pháp gần đây của đại lục nhằm tăng cường giám sát các giao dịch tài sản ảo, nhằm bịt lỗ hổng tham gia giao dịch IP đại lục. Các hạn chế ở giai đoạn này tương đối nhẹ, chỉ cấm các hoạt động mua mới và người dùng vẫn có thể bán vị thế và rút tài sản. Điều quan trọng cần lưu ý là thỏa thuận này cũng áp dụng khi khách hàng Hồng Kông sử dụng IP đại lục, có nghĩa là ngay cả cư dân Hồng Kông hợp pháp cũng sẽ kích hoạt các hạn chế miễn là họ kết nối từ đại lục.

Giai đoạn thứ hai là tạm dừng xác thực địa chỉ mới. Shengli Securities đã ngừng cung cấp dịch vụ mở tài khoản tài sản ảo cho người dùng mới từ Trung Quốc đại lục và hạn chế chức năng xác thực địa chỉ rút tiền mới cho người dùng hiện tại. Biện pháp này ngăn chặn hiệu quả người dùng phá vỡ khả năng phá vỡ các quy định thông qua các địa chỉ mới, đồng thời đặt nền móng cho việc đóng cửa hoàn toàn các chức năng giao dịch.

Giai đoạn thứ ba là lệnh cấm hoàn toàn vào ngày 9 tháng 2 năm 2026. Theo Techub News, Shengli Securities chính thức đóng chức năng giao dịch tiền ảo cho tất cả người dùng Trung Quốc đại lục, chỉ giữ lại quyền rút coin, không còn hỗ trợ nạp tiền và giao dịch mới. Điều này đánh dấu sự kết thúc hoàn toàn trong hành trình tiền điện tử của người dùng đại lục trên nền tảng và điều duy nhất họ có thể làm là rút tài sản của mình sang các ví hoặc sàn giao dịch khác càng sớm càng tốt.

Shengli Securities thắt chặt thời gian trong ba giai đoạn

Tháng Mười Hai 19, 2025: IP đại lục bị cấm mua, bán và rút coin vẫn có sẵn

Cuối năm 2025 đến đầu năm 2026: Tạm ngưng xác thực địa chỉ mới và hạn chế tính linh hoạt trong chuyển tiền

Tháng Hai 9, 2026: Đóng hoàn toàn chức năng giao dịch và chỉ giữ lại kênh rút tiền

Chiến lược ba giai đoạn này tương đối thân thiện với người dùng trong việc thực hiện, giúp người dùng có nhiều thời gian để điều chỉnh phân bổ tài sản. Tuy nhiên, đây vẫn là một đòn giáng mạnh vào một số lượng lớn người dùng đại lục sử dụng Shengli Securities làm nền tảng giao dịch chính của họ. Nhiều người dùng bày tỏ sự thất vọng và không hài lòng trên mạng xã hội, cho rằng nền tảng này nhanh chóng thay đổi bộ mặt sau khi có được giấy phép và thiếu tôn trọng những người ủng hộ ban đầu.

Từ góc độ tuân thủ, sự lựa chọn của Shengli Securities không hoàn toàn chủ động. Là một đặc khu hành chính của Trung Quốc, Hồng Kông phải tính đến các tiêu chuẩn quốc tế và chính sách của Đại lục trong việc giám sát tài chính. Trung Quốc đại lục đã cấm hoàn toàn giao dịch tiền điện tử kể từ năm 2021 và tiếp tục tăng cường đàn áp các nền tảng nước ngoài cung cấp dịch vụ cho đại lục. Trong bối cảnh này, Shengli Securities, công ty có giấy phép từ Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông, có thể phải đối mặt với nguy cơ bị thu hồi giấy phép nếu tiếp tục phục vụ người dùng đại lục.

Từ người tiên phong RWA đến đóng cửa: Một sự chuyển đổi mạnh mẽ trong 8 tháng

Sự thay đổi chính sách của Shengli Securities đối với người dùng đại lục cũng đã thu hút sự chú ý rộng rãi do lập trường tích cực trước đây của công ty trong lĩnh vực RWA và đổi mới tiền điện tử. Vào ngày 28 tháng 4 năm 2025, theo Huigang News, Shengli Securities thông báo rằng họ đã chính thức nhận được hai phê duyệt kinh doanh tài sản ảo quan trọng từ Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông: được chấp thuận cung cấp dịch vụ quản lý tài khoản tùy ý tài sản ảo cho các nhà đầu tư bán lẻ và chuyên nghiệp, đồng thời được chấp thuận cung cấp dịch vụ giao dịch tài sản ảo. Điều này làm cho Shengli Securities trở thành một trong những công ty chứng khoán truyền thống đầu tiên ở Hồng Kông có được giấy phép kinh doanh tài sản ảo đầy đủ.

Một diễn biến kịch tính hơn xảy ra vào ngày 6 tháng 8 năm 2025. Theo Sina Finance, Cao Tháo Travel và Shengli Securities đã ký biên bản ghi nhớ hợp tác chiến lược về tài sản ảo. Hai bên sẽ thực hiện hợp tác sâu rộng theo ba hướng chính: mã hóa tài sản trong thế giới thực (RWA), ứng dụng thanh toán stablecoin và phát hành tiền kỹ thuật số tuân thủ. Đây là lần đầu tiên ngành du lịch trong nước khám phá một cách có hệ thống việc tích hợp RWA với các công cụ tài chính kỹ thuật số tiên tiến như stablecoin. Gong Xin, Giám đốc điều hành kiêm Giám đốc điều hành của Cao Cao Travel cho biết thông qua công nghệ blockchain và các mô hình đổi mới Web3.0, quá trình mã hóa tài sản của ngành Robotaxi sẽ được đẩy nhanh.

Từ việc xin giấy phép vào tháng 4, ký hợp tác chiến lược vào tháng 8, đến hạn chế IP đại lục vào tháng 12 và đóng hoàn toàn các giao dịch của người dùng đại lục vào tháng 2, sự thay đổi chính sách chỉ trong 10 tháng đã rất đáng kinh ngạc. Bước ngoặt mạnh mẽ này có thể bắt nguồn từ nhiều áp lực: quy định chặt chẽ hơn của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông đối với các tổ chức được cấp phép phục vụ người dùng đại lục, sự đàn áp ngày càng tăng đối với dòng vốn chảy ra của các cơ quan quản lý đại lục và sự leo thang giám sát chặt chẽ các giao dịch tiền điện tử xuyên biên giới của các tổ chức chống rửa tiền quốc tế.

Sự hợp tác của RWA với Tào Tháo Travel bây giờ có vẻ mỉa mai. Các kịch bản ứng dụng mã hóa RWA và thanh toán stablecoin chủ yếu nhắm đến khách hàng doanh nghiệp và tổ chức, không phải các nhà đầu tư bán lẻ. Victory Securities có thể đang thực hiện một điều chỉnh chiến lược: từ bỏ hoạt động kinh doanh tiền điện tử bán lẻ có rủi ro cao, đặc biệt là đối với người dùng ở các khu vực nhạy cảm về quy định và tập trung vào các dịch vụ RWA cấp tổ chức tuân thủ hơn. Sự chuyển đổi này phù hợp với chiến lược “Tổ chức là trên hết” do Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông thúc đẩy.

Tình thế tiến thoái lưỡng nan theo dõi kép của chính sách tiền điện tử của Hồng Kông

Trường hợp của Victory Securities làm sáng tỏ tình thế tiến thoái lưỡng nan phức tạp của quy định tiền điện tử ở Hồng Kông. Một mặt, chính phủ Hồng Kông đang tích cực thúc đẩy việc thành lập “Trung tâm tiền điện tử châu Á” và đã ra mắt hệ thống cấp phép nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASP) hàng đầu thế giới để thu hút các công ty tiền điện tử quốc tế đến định cư. Mặt khác, với tư cách là một đặc khu hành chính của Trung Quốc, Hồng Kông phải tôn trọng lệnh cấm tiền điện tử của đại lục và tránh trở thành kênh để các quỹ đại lục phá vỡ các quy định.

Hệ thống theo dõi kép này dẫn đến tình thế tiến thoái lưỡng nan cho các tổ chức được cấp phép. Phục vụ người dùng đại lục có thể đạt được quy mô thị trường và khối lượng giao dịch khổng lồ, nhưng nó sẽ vi phạm lằn ranh đỏ quy định của đại lục và đe dọa tính bảo mật của giấy phép. Từ bỏ thị trường đại lục đồng nghĩa với việc mất đi cơ sở người dùng tiềm năng lớn nhất và hạn chế quy mô kinh doanh. Sự lựa chọn của Victory Securities đại diện cho một xu hướng phổ biến trong số các tổ chức được cấp phép ở Hồng Kông: ưu tiên duy trì giấy phép dưới áp lực pháp lý, ngay cả khi phải trả giá bằng tăng trưởng kinh doanh.

Hiện tại, người dùng không phải là cư dân thuế đại lục vẫn có thể sử dụng dịch vụ giao dịch tiền điện tử của Victory Securities một cách bình thường. Điều này có nghĩa là cư dân địa phương của Hồng Kông, người Hoa ở nước ngoài và các nhà đầu tư quốc tế sẽ không bị ảnh hưởng. Người dùng bị ảnh hưởng có thể tiếp tục rút tài sản sang các nền tảng khác và Victory Securities đã không đóng băng hoặc tịch thu tiền của người dùng. Từ quan điểm này, nền tảng duy trì đạo đức kinh doanh cơ bản trong khi thực thi các hạn chế.

Tuy nhiên, sự cố này đã có tác động tiêu cực đến hình ảnh thương hiệu của Hồng Kông là “trung tâm tiền điện tử của châu Á”. Người dùng đại lục là một phần quan trọng của thị trường tiền điện tử châu Á và nếu những người được cấp phép Hồng Kông không thể phục vụ nhóm này, vị trí của họ như một “trung tâm châu Á” sẽ bị giảm đáng kể. Nhiều công ty tiền điện tử có thể chuyển sang các khu vực pháp lý có môi trường pháp lý rõ ràng hơn, chẳng hạn như Singapore và Dubai.

Từ góc độ bảo vệ nhà đầu tư, các hạn chế theo từng giai đoạn của Shengli Securities cung cấp một khoảng thời gian đệm. Các hạn chế IP bắt đầu vào tháng 12 và đóng cửa hoàn toàn vào tháng Hai đã cho người dùng khoảng hai tháng để chuyển tài sản. So với một số nền tảng đóng băng tài khoản trực tiếp, cách làm này tương đối nhẹ. Tuy nhiên, đối với những người dùng tích cực dựa vào nền tảng để giao dịch hàng ngày, việc di chuyển bắt buộc vẫn gây ra tổn thất thực sự, bao gồm buộc thanh lý các vị thế mở, bỏ lỡ cơ hội thị trường và chi phí thời gian tìm hiểu nền tảng mới.

Tương lai của ngành công nghiệp tiền điện tử Hồng Kông rất khác biệt

Sự cố của Victory Securities cho thấy một sự khác biệt tiềm ẩn trong ngành công nghiệp tiền điện tử của Hồng Kông. Các nền tảng giao dịch định hướng bán lẻ sẽ tiếp tục phải đối mặt với áp lực pháp lý, đặc biệt là trong việc phục vụ người dùng đại lục. Ngược lại, các nền tảng tập trung vào các dịch vụ cấp tổ chức - chẳng hạn như mã hóa RWA, thanh toán stablecoin của công ty, lưu ký tài sản kỹ thuật số tuân thủ - có thể có nhiều cơ hội hơn để phát triển.

Sự khác biệt này phù hợp với xu hướng phát triển công nghệ tài chính toàn cầu. Các nhà quản lý châu Âu và Mỹ cũng thận trọng với các giao dịch tiền điện tử bán lẻ nhưng tương đối cởi mở với việc ứng dụng blockchain trong tài chính truyền thống. Nếu Hồng Kông muốn duy trì vị thế là một trung tâm tài chính, họ có thể cần phải đưa ra lựa chọn rõ ràng giữa các doanh nghiệp bán lẻ và tổ chức. Hành trình của Victory Securities từ việc tích cực khám phá các hợp tác RWA đến đóng cửa giao dịch bán lẻ có thể phản ánh sự lựa chọn chiến lược này.

Đối với các nhà đầu tư tiền điện tử ở Trung Quốc đại lục, sự cố Victory Securities một lần nữa chứng minh rủi ro khi dựa vào các nền tảng tập trung được cấp phép. Trong tương lai, nhiều tổ chức được cấp phép ở Hồng Kông hoặc nước ngoài có thể đóng cửa dịch vụ của họ ở Đại lục dưới áp lực pháp lý. Giải pháp thực sự có thể là chuyển sang các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) hoặc ví tự lưu ký, làm tăng rào cản kỹ thuật và trách nhiệm bảo mật nhưng tránh bị gián đoạn giao dịch bắt buộc do thay đổi chính sách nền tảng.