Chủ tịch Ripple Monica Long đã tuyên bố năm 2026 là năm của “sự chấp nhận quy mô lớn của các tổ chức” cho XRP. Chỉ vài ngày sau, cộng đồng XRPL đã phê duyệt Permissioned DEX (XLS-81), dự kiến hoạt động vào ngày 18 tháng 2. Giám đốc kỹ thuật của Ripple giải thích cách Credential, Domains có quyền và DEX mới tạo ra một động cơ thanh khoản chung nơi các tổ chức có quy định có thể giao dịch cùng với thị trường mở. Với dòng chảy ETF XRP đạt 1,23 tỷ USD và Aviva Investors đã bắt đầu token hóa trên XRPL, hạ tầng cho DeFi tổ chức hiện đã hoạt động.
‘Chấp nhận quy mô lớn của các tổ chức’: Tuyên ngôn bốn chữ của Monica Long cho năm 2026
Vào ngày 11 tháng 2 năm 2026, Chủ tịch Ripple Monica Long xuất hiện tại Ngày cộng đồng XRP và được hỏi để định nghĩa khoảnh khắc hiện tại của Ripple và XRP chỉ trong vài từ.
Câu trả lời của bà chính xác, có chủ đích và ngay lập tức có thể trích dẫn.
“Chấp nhận quy mô lớn của các tổ chức.”
Bà không coi đó là một khát vọng hay mục tiêu dài hạn. Bà coi đó là thực tế hiện tại — và bà nói thêm rằng tác động đầy đủ của nó sẽ trở nên “ rõ ràng hơn vào ngày 31 tháng 12”.
Thời điểm này không phải ngẫu nhiên. Lời tuyên bố của Long rơi vào tuần mà bằng chứng về sự tăng tốc của các tổ chức đã trở nên không thể bỏ qua.
- Aviva Investors, bộ phận quản lý tài sản trị giá 345 tỷ USD của công ty bảo hiểm lớn nhất Vương quốc Anh, đã công bố hợp tác token hóa các cấu trúc quỹ có quy định trên XRP Ledger.
- ETF XRP giao ngay đã ghi nhận dòng vốn ròng tích lũy 1,23 tỷ USD kể từ khi ra mắt vào tháng 11 năm 2025, với nhu cầu duy trì từ các nhà phân bổ tổ chức.
- Evernorth, Webus và VivoPower hiện giữ XRP như một tài sản dự trữ trên bảng cân đối kế toán doanh nghiệp của họ, trong đó Evernorth công khai tuyên bố đang xây dựng “dự trữ XRP lớn nhất thế giới”.
- Ripple Prime — hệ thống tích hợp Hidden Road đã đổi tên — hiện cho phép khách hàng tổ chức sử dụng XRP làm tài sản thế chấp và thanh khoản, tích hợp token trực tiếp vào quy trình làm việc của các dịch vụ môi giới chính.
Tuy nhiên, sự phát triển quan trọng nhất không đến từ nhóm phát triển kinh doanh của Ripple, mà từ cộng đồng xác thực XRPL.
Vào ngày 11 tháng 2 năm 2026, các xác thực đã phê duyệt XLS-81: Permissioned DEX. Bản sửa đổi dự kiến sẽ kích hoạt trong sáu ngày tới.
Đây là lớp hạ tầng biến “chấp nhận quy mô lớn của các tổ chức” từ một câu chuyện tiếp thị thành thực tế trên chuỗi.
XLS-81: DEX có quyền hạn mang các tổ chức lên chuỗi
Để hiểu tại sao XLS-81 quan trọng, trước tiên cần hiểu tại sao vốn tổ chức vẫn còn vắng mặt phần lớn trong tài chính phi tập trung.
Không phải là vấn đề công nghệ. Đó là vấn đề tuân thủ.
Các tổ chức tài chính có quy định không thể giao dịch trên sổ đặt hàng nơi các đối tác ẩn danh. Họ không thể thanh toán giao dịch với các thực thể chưa qua xác minh KYC. Họ không thể đầu tư vốn vào các pool thanh khoản pháp lý không khác gì thị trường chứng khoán chưa đăng ký.
Cho đến nay, giải pháp duy nhất là cách ly: xây dựng một blockchain riêng tư, có quyền hạn, phân tách thanh khoản và chấp nhận sự phân mảnh và định giá kém.
Antonio Kaplan, Giám đốc kỹ thuật cao cấp của Ripple, đã đăng một bài blog vào ngày 11 tháng 2, rõ ràng chỉ ra thất bại này.
“Các nỗ lực trước đây về DeFi tổ chức không mang lại kết quả vì chúng tách biệt vốn thành các pool kín,” Kaplan viết. “Những ‘khu vườn tường thành’ đó thiếu thanh khoản sâu và tạo ra định giá yếu.”
XLS-81 là phản ứng trực tiếp. Nó giới thiệu một lớp giao dịch có quyền hạn trực tiếp vào DEX gốc của XRPL — cùng DEX đã hoạt động liên tục hơn một thập kỷ, thanh toán hàng tỷ volume.
Kiến trúc rất tinh tế. DEX mở hiện tại vẫn hoạt động chính xác như ngày hôm nay: không cần quyền hạn, ẩn danh, có thể truy cập từ bất kỳ ví nào. Các tổ chức và nhà phát triển giờ đây có thể tạo thêm các sổ đặt hàng yêu cầu xác thực để tham gia.
Cả hai sổ đặt hàng — mở và có quyền hạn — chia sẻ cùng một sổ cái, cùng một lớp thanh toán, và quan trọng nhất, cùng một động cơ thanh khoản.
Đây không phải là một khu vườn tường thành. Nó là một quảng trường chung với khu VIP.
Tầng tổ chức: Cách XLS-70, XLS-80 và XLS-81 hoạt động cùng nhau
Kaplan đã dùng ví dụ về du lịch quốc tế để giải thích cách ba sửa đổi tạo thành một hệ thống onboarding tổ chức hoàn chỉnh.
XLS-70: Credentials (Hoạt động từ tháng 9 năm 2025)
Credentials hoạt động như hộ chiếu kỹ thuật số. Các cơ quan đáng tin cậy — các tổ chức tài chính có quy định, sàn giao dịch có giấy phép, nhà phát hành có chứng nhận — cấp các credentials trên chuỗi cho phép người tham gia chứng minh danh tính hoặc trạng thái tuân thủ mà không tiết lộ dữ liệu riêng tư. Đây là lớp xác thực danh tính.
XLS-80: Domains có quyền hạn (Kích hoạt ngày 4 tháng 2 năm 2026)
Domains có quyền hạn xác định các credentials cần thiết để truy cập các pool thanh khoản hoặc ứng dụng cụ thể. Đây là lớp chính sách thị thực. Các tổ chức có thể hạn chế tham gia chỉ cho các ví giữ credentials từ các nhà phát hành, khu vực pháp lý hoặc mức độ chứng nhận cụ thể.
XLS-81: DEX có quyền hạn (Kích hoạt ngày 18 tháng 2 năm 2026)
DEX có quyền hạn là mạng vận chuyển. Nó giới thiệu các sổ đặt hàng gốc chấp nhận giao dịch chỉ từ các ví giữ credentials phù hợp. Giao dịch được thanh toán ngay lập tức trên XRPL, với các quy tắc tuân thủ được thực thi tại cấp giao thức.
Khi cả ba hoạt động cùng lúc, một tổ chức có quy định có thể:
- Nhận credentials từ cơ quan đáng tin cậy (XLS-70)
- Truy cập vào pool thanh khoản có quyền hạn yêu cầu credentials đó (XLS-80)
- Thực hiện giao dịch trên sổ đặt hàng nơi mọi đối tác đều đã được xác thực tương tự (XLS-81)
Tất cả diễn ra trên cùng một sổ cái, nơi các nhà giao dịch bán lẻ vẫn có thể hoán đổi token ẩn danh.
Vốn tổ chức không còn bị phân tách nữa. Nó đã được tích hợp.
Tại sao thanh khoản chia sẻ thay đổi kinh tế của DeFi tổ chức
Cách tiếp cận truyền thống đối với hạ tầng giao dịch tuân thủ — được gần như mọi dự án DeFi tổ chức áp dụng cho đến nay — là xây dựng một blockchain riêng, một token riêng, và một pool thanh khoản riêng.
Cách tiếp cận này đơn giản về công nghệ và có thể pháp lý, nhưng lại chết về mặt kinh tế.
Các pool thanh khoản bị cô lập rất nông. Pool nông tạo ra spread rộng và trượt giá. Spread rộng và trượt giá làm các nhà giao dịch tổ chức tránh xa. Hệ thống này không bao giờ đạt được tốc độ thoát.
XLS-81 phá vỡ chu kỳ này theo thiết kế.
Vì các sổ đặt hàng có quyền hạn hoạt động trên cùng một sổ cái với DEX mở, chúng có thể lấy từ cùng một nguồn dự trữ thanh khoản chung. Một giao dịch thực hiện trong thị trường có quyền hạn sẽ thanh toán cùng một pool tài sản như giao dịch trong thị trường mở.
Điều này không có nghĩa là các nhà giao dịch ẩn danh có thể tương tác với các tổ chức có quy định. Các sổ đặt hàng vẫn riêng biệt; các đối tác chỉ hiển thị trong venue có quyền hạn. Nhưng thanh khoản nền tảng đã được hợp nhất.
Kaplan mô tả điều này như một “động cơ thanh khoản chia sẻ” ngăn chặn vốn bị “rải rác trên nhiều venue”.
Đối với các tổ chức, các tác động là ngay lập tức:
- Spread hẹp hơn nhờ truy cập vào thanh khoản sâu hơn
- Thực hiện tốt hơn nhờ dòng lệnh cạnh tranh
- Thanh toán nguyên tử qua các kênh thanh toán mà không cần tài khoản nostro đã được cấp trước
- Định giá FX minh bạch cho các giao dịch xuyên biên giới
Lịch trình kích hoạt các sửa đổi tổ chức XRPL
| Sửa đổi |
Chức năng |
Trạng thái |
Ngày |
| XLS-70 |
Credentials ( danh tính kỹ thuật số) |
Đang hoạt động |
Tháng 9 năm 2025 |
| XLS-80 |
Domains có quyền hạn (kiểm soát truy cập) |
Đang hoạt động |
4 tháng 2 năm 2026 |
| XLS-81 |
DEX có quyền hạn (giao dịch có quy định) |
Được phê duyệt |
Kích hoạt ngày 18 tháng 2 năm 2026 |
Các trường hợp sử dụng thực tế của Ripple: Từ FX đến thanh toán B2B
Bài blog của Kaplan không chỉ dừng lại ở lý thuyết kiến trúc. Nó còn mô tả rõ cách Ripple dự định sử dụng Permissioned DEX trong thực tế.
Thanh toán xuyên biên giới: Ripple sẽ định tuyến bước chuyển đổi tài sản của các khoản thanh toán xuyên biên giới qua các sổ đặt hàng có quyền hạn. Chỉ các nhà cung cấp thanh khoản đã xác minh mới tham gia. Tùy theo giá cả và thanh khoản, các giao dịch có thể chuyển đổi trực tiếp giữa hai tài sản hoặc qua các cặp trung gian trước khi thanh toán nguyên tử trên XRPL.
Thanh toán B2B và quản lý quỹ: Các doanh nghiệp sẽ sử dụng hệ thống này cho các chuyển khoản doanh nghiệp và quản lý quỹ, chuyển đổi stablecoin và tài sản dựa trên fiat qua các khu vực với thanh toán tức thì.
Các kênh RLUSD: Stablecoin của Ripple, RLUSD, sẽ tận dụng Permissioned DEX để chuyển đổi tài sản trên ledger, giảm phụ thuộc vào tài khoản nostro và vostro đã cấp trước.
Đây không phải là dự đoán. Kaplan viết rằng Ripple “dự định sử dụng Permissioned DEX như một cơ chế chuyển đổi tài sản trên ledger trong quy trình thanh toán và quản lý quỹ của mình”.
Hạ tầng này đang được xây dựng cho lưu lượng thực tế của Ripple.
Dòng tín hiệu 1,23 tỷ USD: ETF XRP và dự trữ doanh nghiệp
Trong khi cộng đồng kỹ thuật tập trung vào kích hoạt XLS-81, thị trường đã bắt đầu định giá nhu cầu tổ chức qua các kênh khác.
ETF XRP giao ngay đã tích lũy dòng vốn ròng 1,23 tỷ USD kể từ khi ra mắt vào tháng 11 năm 2025. Đây không phải là vốn bán lẻ; dòng ETF chủ yếu đến từ các cố vấn đầu tư đăng ký, các văn phòng gia đình và các nhà phân bổ tổ chức không thể giữ crypto tự quản lý.
Xu hướng dự trữ doanh nghiệp còn sớm hơn nhưng theo hướng nhất quán.
Evernorth, một công ty dịch vụ y tế, đang công khai xây dựng “dự trữ XRP lớn nhất thế giới”. Webus, một công ty công nghệ di động, và VivoPower, một công ty giải pháp năng lượng bền vững, hiện giữ XRP trên bảng cân đối kế toán của họ.
Đây không phải là các công ty gốc crypto. Họ là các tập đoàn truyền thống đưa ra quyết định phân bổ có chủ đích.
Khi Monica Long nói “chấp nhận quy mô lớn của các tổ chức,” bà đang chỉ đến dữ liệu này.
Dấu hiệu của Aviva: Token hóa, không phải đầu cơ
Hợp tác của Aviva Investors, được công bố ngày 11 tháng 2, là biểu hiện rõ nhất của luận đề tổ chức của Ripple.
Aviva không mua XRP như một tài sản đầu cơ. Họ sử dụng XRP Ledger như hạ tầng thanh toán cho các quỹ đầu tư token hóa có quy định.
Luồng giao dịch không yêu cầu Aviva phải chịu rủi ro theo hướng giá XRP. Nó yêu cầu Aviva tin tưởng rằng XRPL sẽ thanh toán nhanh chóng, thực thi các quy tắc tuân thủ, và duy trì hoạt động liên tục.
Đây là một mô hình chấp nhận khác biệt hoàn toàn so với giao dịch bán lẻ. Nó còn bền vững hơn về mặt lâu dài.
Nếu Aviva thành công trong việc token hóa các cấu trúc quỹ trên XRPL, các nhà quản lý tài sản khác sẽ theo sau. Chi phí chuyển đổi từ hạ tầng tổ chức đã hoạt động là cao; chi phí không áp dụng một cơ chế thanh toán hiệu quả hơn theo thời gian sẽ còn cao hơn.
Permissioned DEX cung cấp nơi giao dịch. Credentials cung cấp lớp xác thực danh tính. Aviva cung cấp độ tin cậy.
Tầng này giờ đã hoàn chỉnh.
Đánh giá năm 2026: Từ thử nghiệm đến sản xuất
Hạn chót ngày 31 tháng 12 của Monica Long không phải là ngẫu nhiên. Nó phản ánh niềm tin rằng quý hiện tại — từ tháng 2 đến tháng 4 năm 2026 — sẽ quyết định liệu sự chấp nhận của tổ chức có mở rộng hay bị đình trệ.
Các yếu tố thúc đẩy đã sẵn sàng theo trình tự:
Ngày 18 tháng 2: XLS-81 kích hoạt. DEX có quyền hạn trở thành nơi giao dịch cho tổ chức.
Tháng 3 (ước tính): Ra mắt mainnet chính thức, mang quyền riêng tư không kiến thức đến Cardano và, qua khả năng tương tác, mở rộng các trường hợp sử dụng cho DeFi tuân thủ.
Quý 2 (ước tính): Thông qua đạo luật CLARITY. Garlinghouse đặt xác suất “75%” rằng dự luật “rất gần được ký” vào cuối tháng 4.
Mỗi yếu tố thúc đẩy loại bỏ trở ngại:
XLS-81 loại bỏ trở ngại về hạ tầng. CLARITY loại bỏ trở ngại về quy định.
Còn lại là thực thi.
Kết luận: Luận đề về thanh khoản chia sẻ
Trong nhiều năm, crypto tổ chức đã bị định nghĩa bởi sự phân tách. Các blockchain riêng biệt. Các token riêng biệt. Các pool thanh khoản riêng biệt. Các cơ quan quản lý riêng biệt.
Kết quả là phân mảnh, chứ không phải chấp nhận.
XLS-81 đại diện cho một luận đề khác: rằng các tổ chức và bán lẻ có thể cùng tồn tại trên cùng một sổ cái, chia sẻ cùng một thanh khoản, trong khi vẫn duy trì các giới hạn tuân thủ riêng biệt.
Antonio Kaplan gọi đó là “hệ thống đầu tiên kết hợp thị trường có quyền hạn và không có quyền hạn trong cùng một giao thức.”
Monica Long gọi đó là “chấp nhận quy mô lớn của các tổ chức.”
Các xác thực đã phê duyệt. Mã đã sẵn sàng. Đồng hồ kích hoạt đang đếm ngược.
Vào ngày 18 tháng 2 năm 2026, XRP Ledger sẽ trở thành chuỗi blockchain chính duy nhất nơi các tổ chức tài chính có quy định có thể giao dịch cùng với các nhà giao dịch bán lẻ trong một môi trường thanh khoản chung, với sự tuân thủ được thực thi tại cấp giao thức.
Đó không phải là thử nghiệm. Đó là sản xuất.
Câu hỏi bây giờ không phải là liệu các tổ chức có đến hay không. Mà là liệu hạ tầng mà họ tìm thấy khi đến có đủ sâu, đủ thanh khoản và đủ đáng tin cậy để giữ chân họ hay không.
Câu trả lời bắt đầu trong sáu ngày tới.
