Andrew Kang：Bỏ qua chủ nghĩa ngắn hạn, đón nhận tăng trưởng theo cấp số nhân

Tác giả gốc: Andrew Kang, sáng lập Mechanism Capital

Biên dịch: Ken, Chaincatcher

Đối với những người đã trải qua ít nhất một chu kỳ thị trường đầy đủ, bạn sẽ hình thành một phản xạ tự nhiên, cảnh giác trước những đợt tăng giá vượt xa tốc độ tăng trưởng lịch sử. Chứng kiến bong bóng internet, khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008 và sự thăng trầm của tiền mã hóa sẽ kích hoạt cảnh báo nhận diện mẫu trong não bạn. Bạn vừa không dám tham gia khi giá quá cao, vừa muốn bán tháo tài sản khi lo ngại đỉnh cao.

Nhưng điều quan trọng là nhận thức rằng chúng ta đang ở trong một trong những thời điểm bất đối xứng sâu sắc và độc đáo nhất trong lịch sử. Hành động duy nhất hiện tại là mở rộng tầm nhìn thời gian của bạn, hoàn toàn từ bỏ chủ nghĩa ngắn hạn.

Lo lắng quá mức về bong bóng là ngu ngốc. Cố gắng chọn thời điểm để giao dịch cũng vậy. Các biến động ngắn hạn và điều chỉnh luôn xảy ra, nhưng khi chúng ta gần “điểm kỳ dị” đến vậy, những biến động này chỉ là nhiễu loạn. Trí tuệ nhân tạo, robot, năng lượng và các lĩnh vực sáng tạo sẽ trải qua sự bùng nổ dữ dội không kiểm soát được.

Trong mười năm tới, chúng ta sẽ có hàng tỷ (thậm chí nhiều hơn) các tác nhân AI, robot hình người, trung tâm dữ liệu ngoài không gian, các thuộc địa đa hành tinh, và các phương pháp điều trị y tế được cải tiến đáng kể; chúng ta sẽ thay đổi căn bản tốc độ phát triển và sản lượng của mọi đột phá công nghệ trong tất cả các lĩnh vực. Những tiến bộ công nghệ và tăng trưởng kinh tế trong hai mươi năm tới sẽ vượt xa tổng thể lịch sử của nhân loại.

Chúng ta đã ở trong giai đoạn cực kỳ dốc của đường cong dạng J, nhưng khi thu hẹp tầm nhìn xuống các khía cạnh vi mô hàng ngày hoặc hàng tuần, điều này rất khó nhận ra. Hiện tại, 100% mã nguồn sản phẩm của Anthropic do Claude viết. Các nhà quản lý sản phẩm có một đội ngũ kỹ sư phần mềm ảo, hiệu quả đến mức như thể có thể thay đổi thời gian. Các công ty tận dụng AI một cách hiệu quả nhất, tốc độ cập nhật sản phẩm không chỉ là số đơn vị, mà là số trăm.

Hơn nữa, khả năng của các công cụ này vẫn đang tiến hóa với tốc độ nhanh hơn nữa. Dù chúng ta có đạt được siêu trí tuệ nhân tạo (ASI) vào năm 2027 hay 2029, điều đó thực sự không quan trọng. Nó chắc chắn sẽ xảy ra. Khi chính thức công bố, giá trị của các tài sản bạn muốn sở hữu đã nhân lên vô số lần.

Rất có khả năng, trong 3-10 năm tới, tăng trưởng kinh tế thực tế sẽ đạt mức 20 độ lệch chuẩn (20-sigma) theo bất kỳ mô hình phân phối lịch sử nào. Loại tăng trưởng từng được coi là gần như không thể xảy ra này sẽ được thúc đẩy bởi các cuộc cách mạng thứ cấp và thứ ba chưa từng có. Các mô hình định giá truyền thống đã không còn đủ khả năng định giá những biến đổi này. Không gian tăng trưởng tiềm năng rộng lớn đến mức các phương pháp tính giá trị hiện tại truyền thống khó có thể bắt kịp.

Tốc độ gia tăng của cải sẽ khiến người ta kinh ngạc, giống như thời kỳ tiền mã hóa ban đầu tạo ra hàng loạt tỷ phú và triệu phú trong thời gian ngắn, nhưng lần này quy mô còn cực đoan hơn nhiều. Nếu bạn không có rủi ro mở rộng, trước đà tăng vũ bão của giá trị tài sản, bạn sẽ rất khó để xuống tiền mua vào; nhưng khác với các bong bóng trước đây, giá trị thực của nền kinh tế sẽ có thể bắt kịp đà tăng của giá tài sản. Trong ba năm qua, những người vận hành theo “tầm nhìn cấp số nhân” đã thu lợi rất lớn. Nếu bạn chưa áp dụng nhận thức này, thì vẫn chưa muộn.

Việc luôn chú ý đến rủi ro giảm giá là quan trọng, nhưng đó lại là rủi ro tăng trưởng lớn nhất trong lịch sử thế giới. Học cách chịu đựng rủi ro trong dài hạn. Hiện không phải lúc để giao dịch theo từng đợt. Đối với phần lớn mọi người, đầu tư dài hạn thường vượt trội so với giao dịch ngắn hạn, nhưng khoảng cách kỳ vọng giữa “giao dịch” và “đầu tư” sẽ rộng hơn bao giờ hết. Hỏi rằng, quyền chọn tăng giá tích hợp trong điểm kỳ dị đó có giá trị bao nhiêu?