Vitalik Buterin đặt câu hỏi về các động lực hiện tại trong thị trường dự đoán

Đồng sáng lập Ethereum cho rằng tăng trưởng dài hạn phụ thuộc vào việc phù hợp hóa các thị trường dự đoán với nhu cầu tài chính thực tế.

Các thị trường dự đoán đã mở rộng nhanh chóng, thu hút thanh khoản và sự chú ý của công chúng. Tuy nhiên, đồng sáng lập Ethereum Vitalik Buterin tin rằng sự phát triển hiện tại có thể đang đi lệch hướng. Trong một bài đăng gần đây, ông đặt câu hỏi về các cấu trúc khuyến khích ưu tiên đầu cơ ngắn hạn hơn là sử dụng kinh tế có ý nghĩa.

Đồng sáng lập Ethereum cảnh báo về các rủi ro cấu trúc trong sự phát triển của thị trường dự đoán

Vitalik Buterin gần đây đã bày tỏ mối quan ngại về các cấu trúc khuyến khích hình thành các thị trường dự đoán hiện đại. Ông cho rằng các cược giá tiền điện tử ngắn hạn và cá cược thể thao đang chiếm ưu thế. Các thị trường này thu hút sự chú ý và phí giao dịch. Tuy nhiên, chúng mang lại giá trị xã hội dài hạn hạn chế.

Theo Buterin, các nền tảng dường như tập trung nhiều hơn vào các cược ngắn hạn có vẻ hấp dẫn. Những cược này mang lại lưu lượng truy cập và phí, đặc biệt trong các thị trường giảm giá khi doanh thu khó kiếm hơn. Ông cảnh báo rằng quá phụ thuộc vào các nhà giao dịch đưa ra các cược kém hoặc cảm xúc có thể làm tổn hại uy tín của nền tảng theo thời gian.

Các thị trường dự đoán dựa vào hai thành phần chính. Thứ nhất, các nhà giao dịch có thông tin cung cấp insights và tìm kiếm lợi nhuận. Thứ hai, một nhóm khác phải chấp nhận các khoản lỗ dự kiến. Thiết kế bền vững phụ thuộc vào việc hiểu rõ ai sẵn lòng nhận phần thua đó.

Đồng sáng lập Ethereum cũng giải thích rằng các thị trường dự đoán dựa trên hai thành phần chính. Thứ nhất, các nhà giao dịch cung cấp thông tin hữu ích và tìm kiếm lợi nhuận. Thứ hai, nhóm còn lại giữ vai trò đối lập trong các giao dịch đó và trung bình thua lỗ. Để thị trường tồn tại, cần có lý do rõ ràng vì sao nhóm thứ hai vẫn tiếp tục tham gia.

Hơn nữa, Buterin lập luận rằng chỉ có ba loại thành phần có khả năng chấp nhận các khoản lỗ liên tục trong các thị trường dự đoán. Thứ nhất, các nhà giao dịch non nớt tham gia các vị thế dựa trên giả định yếu hoặc sai lệch, dẫn đến mất vốn theo thời gian do phán đoán sai.

Thứ hai, những người mua thông tin cố ý cung cấp thanh khoản, thường thông qua các nhà tạo lập thị trường tự động. Bằng cách cung cấp thanh khoản, họ hy vọng tiết lộ kiến thức quý giá từ các nhà giao dịch. Khi thông tin trở thành công khai, các bên không trả phí cũng hưởng lợi.

Thứ ba, các nhà phòng ngừa rủi ro chấp nhận giá trị kỳ vọng âm để đổi lấy quản lý rủi ro. Nhóm này sử dụng các thị trường dự đoán như một hình thức bảo hiểm tài chính để bù đắp rủi ro trong các danh mục hoặc hoạt động kinh doanh của họ.

Buterin mở rộng ý tưởng này ra ngoài đầu tư và áp dụng vào thiết kế tiền tệ. Người dùng stablecoin cuối cùng tìm kiếm sự ổn định giá cho các chi phí trong tương lai. Những người này muốn đảm bảo có thể thanh toán các hóa đơn và chi phí sắp tới. Các token được hỗ trợ bằng đô la giúp điều đó trong ngắn hạn vì chúng theo dõi đồng USD.

Tuy nhiên, dựa vào đô la có nghĩa là tiền điện tử vẫn phụ thuộc vào hệ thống tài chính truyền thống, hạn chế tính phi tập trung thực sự. Ông cũng chỉ ra rằng mọi người không tiêu tiền theo cùng một cách. Mỗi người có nhu cầu, chi phí và lối sống khác nhau. Do đó, một đồng tiền “ổn định” duy nhất có thể không phù hợp với mọi người về chi tiêu thực tế.

Buterin đề xuất các rổ thị trường liên kết với chi phí để đảm bảo ổn định tài chính

Buterin đề xuất một hệ thống dựa trên các chỉ số giá theo danh mục. Các nhóm chi phí chính, như nhà ở, vận chuyển hoặc tiện ích, sẽ có các thị trường dự đoán tương ứng. Các thị trường này sẽ định giá các thay đổi trong các phân khúc chi phí cụ thể trong tương lai.

Theo mô hình này, người dùng sẽ giữ các rổ cổ phần dự đoán cá nhân hóa. Mỗi rổ sẽ phản ánh một số ngày dự kiến chi tiêu trong tương lai. Thay vì dựa vào token gắn cố định với fiat, sự ổn định sẽ xuất phát từ việc trực tiếp phù hợp các tài sản với mức chi tiêu cá nhân.

Bây giờ, chúng ta không cần tiền fiat nữa! Mọi người có thể giữ cổ phiếu, ETH hoặc bất cứ thứ gì để tăng trưởng tài sản và sở hữu các cổ phần dự đoán cá nhân khi họ muốn ổn định.

Vitalik Buterin nói.

Buterin lập luận rằng, nếu được thực hiện thành công, mô hình này có thể cung cấp nền tảng bền vững hơn. Trong cấu trúc này, cả hai phía đều sẽ nhận được giá trị kinh tế rõ ràng. Các nhà giao dịch có thông tin sẽ kiếm lời bằng cách định giá rủi ro chính xác, trong khi các nhà phòng ngừa rủi ro sẽ đảm bảo bảo vệ rủi ro giảm và ổn định thu nhập.