Dòng chảy rút khỏi ETF Bitcoin báo hiệu áp lực thanh khoản khi tâm lý rủi ro giảm sâu

Dòng chảy rút khỏi ETF loại bỏ hỗ trợ thanh khoản chính, làm tăng khả năng tổn thương của Bitcoin trước áp lực bán ra.

Bitcoin bắt đầu năm mới dưới áp lực rõ rệt khi nhu cầu từ các sản phẩm đầu tư giảm mạnh. Theo các báo cáo onchain, vốn đã thúc đẩy phần lớn hai đợt tăng giá gần đây giờ đây đang rút lui. Và sự sụt giảm này, cùng với sự bất ổn kinh tế vĩ mô và địa chính trị ngày càng gia tăng, đã kích hoạt tâm lý thận trọng.

Thanh khoản của Bitcoin co lại khi đà của ETF đảo chiều

Theo phân tích được chia sẻ bởi Darkfost, dòng chảy ETF Bitcoin giao ngay tích lũy đã chuyển sang âm trong vòng vài tuần. So với các năm trước, các phương tiện đầu tư BTC bắt đầu năm 2026 với khoản lỗ lớn.

Trường hợp năm 2024 khác biệt khi dòng chảy tích lũy tăng trưởng suốt cả năm. Hơn nữa, đà tăng tốc trong quý cuối cùng, đẩy các quỹ liên quan đến BTC đóng cửa trên 30 tỷ USD. Dòng tiền chảy vào ngành khi nhu cầu đối với các sản phẩm này vẫn còn mạnh mẽ. Việc hấp thụ vốn đã giúp hỗ trợ giá của đồng coin gốc.

Đà tăng này kéo dài đến nửa đầu năm ngoái, trong đó dòng chảy tích lũy đạt đỉnh gần mức 27–28 tỷ USD. Tương tự năm trước, thanh khoản vẫn cao, khi các sản phẩm tiếp tục hấp thụ nguồn cung từ thị trường giao ngay.

_Nguồn hình ảnh: _X/Darkfost

Tuy nhiên, các sản phẩm này đã cho thấy dấu hiệu mệt mỏi từ cuối năm ngoái. Theo dữ liệu, dòng chảy tích lũy giảm từ đỉnh 27 tỷ USD xuống gần 20 tỷ USD vào cuối năm. Dữ liệu dòng chảy trở nên phẳng hơn trước khi xu hướng giảm tiếp diễn trong nửa sau. Thật không may, sự yếu đi đã thấy rõ vào cuối năm nay dường như đang kéo dài sang năm 2026.

Dòng chảy rút hiện tại loại bỏ một người mua biên quan trọng khỏi thị trường. Khi nhu cầu ETF ổn định không còn, thanh khoản giao ngay trở nên thắt chặt. Giá cả trở nên nhạy cảm hơn với áp lực bán ra. Biến động ngắn hạn có xu hướng tăng lên trong điều kiện như vậy.

Thanh khoản thắt chặt khi các quỹ tiền điện tử gặp khó khăn trong việc lấy lại nhu cầu

Các nhà đầu tư dường như đang xem xét lại rủi ro, khi bất ổn toàn cầu đã kích hoạt tâm lý tránh rủi ro. Thông thường, xu hướng giảm hứng thú với các tài sản rủi ro được quan sát đầu tiên trong thị trường crypto. Thực tế, dữ liệu dòng chảy cho thấy nhiều nhà giao dịch đang tạm thời tránh xa thị trường.

Sự khác biệt giữa năm 2024–2025 và đầu năm 2026 vẫn rõ ràng. Các năm trước cho thấy sự tích lũy vốn ổn định và thanh khoản mở rộng. Năm nay cho thấy sự co lại và rút vốn. Cấu trúc thị trường trở nên mong manh hơn vì vậy.

Dòng chảy ETF ổn định có thể cải thiện tâm lý thị trường. Dòng chảy tích lũy tăng lên sẽ báo hiệu nhu cầu đang trở lại. Thêm vào đó, việc mua vào đều đặn có thể giúp hấp thụ nguồn cung một lần nữa. Cho đến khi điều đó xảy ra, thanh khoản thắt chặt có thể tiếp tục gây áp lực giảm giá cho Bitcoin.

Phân tích của Darkfost mô tả sự yếu đi hiện tại như một phần của sự chậm lại chung thay vì một sự đứt quãng đột ngột. Đà giảm của năm ngoái đã được xác nhận trong bối cảnh thị trường hiện tại. Hiện tại, nhu cầu đối với các quỹ đầu tư liên quan đến crypto vẫn là một biến số quan trọng cần theo dõi.