Quỹ Tài Sản Kỹ Thuật Số Gửi Tiền Tuần Thứ Tư Liên Tiếp Khi Các Nhà Đầu Tư Mỹ Rút 403 Triệu USD

Các sản phẩm đầu tư tài sản kỹ thuật số đã kéo dài chuỗi giảm đáng lo ngại trong tuần trước, đánh dấu tuần thứ tư liên tiếp rút ròng khi các nhà đầu tư rút 173 triệu USD khỏi các quỹ, đưa tổng số rút trong bốn tuần lên khoảng 3,74 tỷ USD. Các dòng chảy trong tuần khá biến động. Một lượng chảy vào hứa hẹn 575 triệu USD ban đầu đã nhường chỗ cho 853 triệu USD rút ra sau đó, với sự phục hồi nhẹ vào thứ Sáu là 105 triệu USD sau dữ liệu lạm phát Mỹ yếu hơn dự kiến. Hoạt động giao dịch cũng giảm mạnh, với khối lượng ETP giảm xuống khoảng 27 tỷ USD so với 63 tỷ USD của tuần trước.

Các tiêu đề vĩ mô phần nào giải thích tâm lý này. Giá tiêu dùng của Mỹ vào giữa tháng 2 thấp hơn nhiều dự báo, làm dấy lên những suy đoán mới về khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ nới lỏng chính sách trong năm nay và tạm thời nâng cao khẩu vị rủi ro trên toàn thị trường. Tuy nhiên, sự nhẹ nhõm này đã trở nên mong manh khi các nhà đầu tư cân nhắc về bức tranh dài hạn cho lãi suất và dòng chảy.

Về khu vực, các dòng chảy thể hiện sự phân hóa rõ rệt. Các nhà đầu tư Mỹ rút ròng khoảng 403 triệu USD, trong khi các nhà mua từ nước ngoài đã đổ vào tổng cộng 230 triệu USD, nổi bật là Đức (khoảng 115 triệu USD), Canada (khoảng 46,3 triệu USD) và Thụy Sĩ (khoảng 36,8 triệu USD). Sự phân chia này cho thấy quy định địa phương, thời điểm thuế và thành phần nhà đầu tư vẫn đang ảnh hưởng đến nơi các tổ chức đặt vốn.

Bitcoin so với Altcoins

Ở cấp độ tài sản, Bitcoin chịu ảnh hưởng nặng nề nhất với khoảng 133 triệu USD rút khỏi các sản phẩm đầu tư Bitcoin trong tuần. Phản ứng của thị trường khá không đồng đều. Bitcoin giao dịch quanh mức cao 60.000 USD vào thứ Hai, vẫn chưa vượt qua mức đỉnh 70.000 USD đã kìm hãm đà tăng trong các phiên gần đây. Mô hình này đã bị làm trầm trọng bởi sự chậm lại trong dòng chảy ETF, vốn trước đó đã giúp thúc đẩy đà tăng.

Ethereum cũng chứng kiến dòng chảy rút ra đáng kể (khoảng 85,1 triệu USD), và giá của nó duy trì quanh mức 1.900–2.000 USD khi các nhà giao dịch tiêu hóa dữ liệu vĩ mô và dòng chảy cụ thể của giao thức. Không phải tất cả token đều bị bán tháo. XRP và Solana tiếp tục thu hút vốn mới, lần lượt khoảng 33,4 triệu USD và 31 triệu USD trong tuần qua. Điều này nhắc nhở rằng các nhà đầu tư vẫn chọn lọc, ưu tiên một số altcoin có câu chuyện riêng hoặc đà on-chain gần đây. XRP giao dịch quanh mức 1,50 USD và Solana giao dịch ở mức trung bình 80 USD, cho thấy khả năng chống chịu tương đối so với đợt giảm chung.

Một tín hiệu thú vị từ dòng chảy là các sản phẩm short Bitcoin cũng ghi nhận dòng chảy rút ra trong hai tuần qua, một mô hình mà các chiến lược gia thị trường đôi khi quan sát thấy gần đáy khi vị thế giảm giá được cắt giảm. Liệu điều này có báo hiệu một đáy bền vững hay chỉ là một sự tạm dừng kỹ thuật sẽ phụ thuộc vào cách các yếu tố vĩ mô, đặc biệt là dữ liệu lạm phát và việc làm, sẽ diễn biến trong những tuần tới. Hiện tại, câu chuyện rõ ràng là dòng tiền tổ chức đang xoay vòng chứ không phải đổ vào ồ ạt, và các nhóm cầu đối với altcoin vẫn duy trì giúp thị trường không trở nên hoàn toàn bi quan.