Hợp đồng vay mượn ZeroLend không trụ nổi! TVL bốc hơi 98% còn lại 6,6 triệu đô la, hoạt động ba năm không chống nổi cạn kiệt chuỗi

DeFi cho vay phi tập trung ZeroLend ngày 16 tháng 2 đã công bố sẽ chấm dứt tất cả hoạt động sau ba năm vận hành. Nhóm phát triển cho biết, nhiều chuỗi blockchain hỗ trợ ban đầu đã trở nên không hoạt động hoặc thanh khoản giảm mạnh, nhà cung cấp dữ liệu giá (oracle) ngừng hỗ trợ, cộng thêm các cuộc tấn công của hacker diễn ra thường xuyên, dẫn đến thua lỗ kéo dài của giao thức không thể tiếp tục duy trì. TVL của ZeroLend đã từ đỉnh gần 359 triệu USD giảm xuống còn chỉ 6,6 triệu USD, giảm hơn 98%.
(Thông tin tiền đề: Modular lending là gì, có trở thành xu hướng DeFi tiếp theo không?)
(Bổ sung nền: Giải thích cơ chế thanh lý trong DeFi lending: Rủi ro của Compound, Maker, AAVE)

Mục lục bài viết

• Bốn nguyên nhân chính: Chuỗi khô cạn, ngắt nguồn oracle, tấn công hacker, lợi nhuận về 0
• TVL giảm từ 359 triệu USD xuống còn 6,6 triệu USD
• Một số khoản vốn có thể bị mắc kẹt: Người dùng Manta, Zircuit, XLayer cần chú ý
• Thực tế khắc nghiệt của DeFi lending

Giao thức cho vay phi tập trung đa chuỗi ZeroLend ngày 16 tháng 2 đã phát hành thông báo chính thức, tuyên bố sau ba năm hoạt động sẽ đưa ra “quyết định khó khăn” — chấm dứt hoạt động của giao thức. Nhóm phát triển thừa nhận, giao thức đã thua lỗ kéo dài, không thể duy trì hoạt động dưới áp lực nhiều mặt. Hiện tại, phần lớn giá trị vay mượn (LTV) trên thị trường đã được đặt về 0%, về cơ bản cấm các hoạt động vay mới, chỉ cho phép người dùng rút vốn.

Bốn nguyên nhân chính: Chuỗi khô cạn, ngắt nguồn oracle, tấn công hacker, lợi nhuận về 0

Trong thông báo, ZeroLend đã chi tiết liệt kê bốn nguyên nhân dẫn đến việc đóng cửa:

• Hoạt động của các chuỗi hỗ trợ đã về 0: Nhiều chuỗi blockchain ban đầu được ZeroLend triển khai đã trở nên không hoạt động hoặc thanh khoản giảm mạnh, hoạt động trên các chuỗi này trở nên vô nghĩa
• Nhà cung cấp oracle ngừng hỗ trợ: Nguồn dữ liệu giá bị gián đoạn, ảnh hưởng trực tiếp đến cơ chế thanh lý và cho vay của giao thức
• Tấn công hacker và lừa đảo gia tăng: Tính chất rủi ro cao của các giao thức cho vay khiến chúng luôn là mục tiêu tấn công
• Lợi nhuận cực thấp dẫn đến thua lỗ kéo dài: Chính bản chất lợi nhuận của các giao thức cho vay đã rất hạn chế, các áp lực kể trên khiến tình hình càng thêm tồi tệ

TVL giảm từ 359 triệu USD xuống còn 6,6 triệu USD

Theo dữ liệu của DefiLlama, TVL của ZeroLend đạt đỉnh gần 359 triệu USD vào tháng 11 năm 2024, nhưng sau đó liên tục giảm, hiện chỉ còn khoảng 6,6 triệu USD, mất hơn 98%. Dữ liệu này phản ánh rõ ràng tình trạng thanh khoản cạn kiệt trên nhiều chuỗi của giao thức.

Một số khoản vốn có thể bị mắc kẹt: Người dùng Manta, Zircuit, XLayer cần chú ý

ZeroLend khuyến nghị người dùng nhanh chóng rút phần còn lại của tài sản trên nền tảng qua ứng dụng chính thức. Tuy nhiên, không phải tất cả người dùng đều có thể rút vốn thành công — tại các chuỗi như Manta, Zircuit, XLayer, nơi thanh khoản đã bị suy giảm nghiêm trọng, một số khoản vốn hiện đang bị khóa, liên kết với các vị thế không hoạt động trong môi trường không còn khả năng giao dịch.

Nhóm phát triển cho biết đang phát triển các giải pháp cho các tài sản bị ảnh hưởng này, sẽ nâng cấp cơ chế khóa thời gian (timelock) để phân bổ lại vốn. Tuy nhiên, thời gian cụ thể và chi tiết các giải pháp vẫn chưa được công bố, khả năng người dùng lấy lại toàn bộ vốn vẫn còn bỏ ngỏ.

Thực tế khắc nghiệt của DeFi lending

Sự sụp đổ của ZeroLend không phải là trường hợp cá biệt, mà là hình ảnh thu nhỏ của cuộc cạnh tranh khốc liệt trong lĩnh vực cho vay phi tập trung. Trong ngành này, các giao thức lớn như Aave và Compound đã chiếm phần lớn thị phần, các giao thức nhỏ hơn phải cạnh tranh trong không gian lợi nhuận rất mỏng, đồng thời còn phải đối mặt với chi phí bảo trì cao do triển khai đa chuỗi, rủi ro phụ thuộc oracle và các mối đe dọa an ninh liên tục.

Đối với các người dùng còn đang có tài sản trên nền tảng ZeroLend, việc cấp bách là nhanh chóng rút vốn và theo dõi sát sao các giải pháp xử lý tài sản bị mắc kẹt mà nhóm phát triển sẽ công bố trong thời gian tới.