Khả năng chi trả nhà ở tại Mỹ chạm đỉnh khi giá vượt xa thu nhập

Nhà ở tại Mỹ chính thức đã bước vào điểm không thể tiếp cận được cao nhất trong lịch sử. Thống kê gần đây do Coin Bureau trình bày cho thấy khoảng cách này đã tiếp tục mở rộng trong hơn hai mươi năm. Giá trung bình của nhà ở đã tăng trung bình 217% kể từ năm 2000. Trong khi đó, thu nhập hộ gia đình chỉ tăng khoảng 153%. Sự mất cân đối này hiện đang đẩy các chỉ số về khả năng chi trả lên mức cao kỷ lục. Trên bề mặt, thị trường nhà ở vẫn có vẻ ổn định. Giá vẫn còn cao và nguồn cung cũng khan hiếm. Tuy nhiên, khả năng chi trả đã thất bại thảm hại dưới bề mặt. Các phép tính không còn phù hợp với nhiều người mua, đặc biệt là những người lần đầu mua nhà.

Sự tăng trưởng về giá nhà trong 25 năm qua không chỉ dừng lại mà còn tăng nhanh hơn nhiều so với lương. Xu hướng tăng dài hạn này được thúc đẩy bởi tín dụng dễ dàng, lãi suất giảm và thiếu hụt cấu trúc về nhà ở. Sau đó là đợt bùng nổ sau năm 2020, đưa giá nhà vào một chế độ khác. Chi phí nhà ở đã tăng lên, kể cả sau lạm phát, so với đỉnh của bong bóng nhà năm 2006 liên quan đến thu nhập. Tuy nhiên, trong trường hợp này, các yếu tố thúc đẩy đã thay đổi. Các lực lượng chính đã thay thế cho vay đầu cơ bằng các hạn chế về nguồn cung, giới hạn quy hoạch và nhu cầu dân số.

Thu nhập Không Theo kịp Với Nhà ở

Trong khi đó, tăng trưởng lương đã rất đáng thất vọng. Những thu nhập danh nghĩa này không được điều chỉnh phù hợp với lạm phát tài sản. Chi phí nhà ở, y tế và giáo dục đã tăng đáng kể với tốc độ cao hơn so với lương. Điều này luôn được thể hiện qua Dữ liệu Kinh tế của Cục Dự trữ Liên bang và thống kê của Cục Thống kê Dân số Hoa Kỳ. Sự tăng trưởng của thu nhập trung bình hộ gia đình là tốt cho chính nó. Tuy nhiên, so sánh với chi phí nhà ở, nó lại cho thấy một bức tranh khác. Do sự chênh lệch này, các hộ gia đình ngày nay phải dành một tỷ lệ rất lớn thu nhập cho nhà ở so với các thế hệ trước. Điều này làm giảm tiết kiệm, tăng phụ thuộc vào nợ và làm suy yếu an ninh tài chính dài hạn.

Ảnh hưởng của Lãi Suất

Việc tăng lãi suất đã càng làm tăng áp lực. Những người mua trước đây có thể chi trả giá cao giờ đây phải trả khoản thanh toán hàng tháng cao hơn đáng kể. Lãi suất vay thế chấp đã thay đổi các khía cạnh về khả năng chi trả, khiến việc mua nhà trở nên khó khăn hơn ở hầu hết các khu vực và gần như không thể. Điều này dẫn đến giảm số lượng giao dịch. Tuy nhiên, việc điều chỉnh giá không quá lớn. Những chủ sở hữu vay thế chấp cố định với lãi suất thấp đã chọn không bán. Nguồn cung vẫn giữ nguyên. Điều này giữ giá cao trong khi nhu cầu giảm.

Khủng hoảng khả năng chi trả không còn chỉ là vấn đề kinh tế nữa. Nó đang trở thành vấn đề xã hội. Những người mua trẻ tuổi đang hoãn việc lập gia đình. Người thuê nhà cảm thấy như bị tước đoạt vĩnh viễn. Di chuyển địa lý đang giảm xuống khi mọi người ở lại vị trí hiện tại để tránh chi phí tăng cao. Theo thời gian, mối quan hệ này có thể làm giảm tăng trưởng kinh tế. Nhà ở là động lực xây dựng của cải trong lịch sử. Bất bình đẳng gia tăng khi có ít điểm tiếp cận hơn. Áp lực này ngày càng phản ánh rõ rệt trong các cuộc tranh luận chính trị và tài chính.

Thị trường và Các câu chuyện về Crypto

Sự mất cân đối trong nhà ở này cũng là nguồn gốc của các cuộc thảo luận về phân bổ tài sản. Đối với hầu hết các nhà đầu tư, việc không thể tiếp cận nhà ở càng làm tăng thêm các câu chuyện về các hàng hóa kỹ thuật số hiếm. Những người ủng hộ tiền điện tử thường giải thích sự kiện này như một hậu quả của việc in tiền và lạm phát tài sản. Mặc dù crypto không phải là một sự thay thế cho nhà ở, nhưng so sánh này giải thích tại sao các thế hệ trẻ lại xem xét các lựa chọn thay thế thị trường truyền thống.

Có một số hậu quả có thể giảm bớt áp lực này. Giảm lãi suất sẽ có lợi cho khả năng chi trả hàng tháng nhưng có thể kích hoạt lại sự tăng giá. Một giải pháp là tăng nguồn cung nhà ở, nhưng cải cách quy hoạch vẫn chậm chạp. Khả năng chi trả có khả năng tiếp tục căng thẳng cho đến khi các biện pháp này được thực hiện. Thông tin này rất rõ ràng. Chi phí nhà ở không chỉ đơn thuần trở nên cao mà còn bị mất kết nối với thu nhập như chưa từng xảy ra ở Mỹ.