Wall Street Đẩy Sâu Hơn Vào Thị Trường Dự Đoán Với Các Hồ Sơ Xin Mở Rộng ETF Mới

Tóm tắt ngắn gọn

• Bitwise, Roundhill và GraniteShares đã nộp đơn xin thành lập ETF thị trường dự đoán liên kết với cuộc bầu cử.
• Các chuyên gia cho rằng nhu cầu và thanh khoản có thể mạnh từ các quỹ phòng hộ, nhưng cảnh báo rằng thị trường sự kiện chính trị cũng làm tăng rủi ro thao túng và thông tin nội bộ.
• Các hồ sơ đăng ký này diễn ra khi cuộc bầu cử giữa kỳ của Mỹ đang đến gần và CFTC đang tiến hành khẳng định quyền hạn liên bang đối với các thị trường dự đoán.

Những nỗ lực mới nhất của Wall Street vào thị trường dự đoán chính trị đang thu hút cả kỳ vọng về thanh khoản mạnh mẽ và cảnh báo về thao túng từ các chuyên gia trong ngành, khi các nhà phát hành ETF lớn chạy đua ra mắt các quỹ liên kết bầu cử trước cuộc bầu cử giữa kỳ của Mỹ. Các quản lý quỹ Bitwise Asset Management, Roundhill Investments và GraniteShares đang tìm cách ra mắt ETF thị trường dự đoán, trong đó sản phẩm của Bitwise thuộc nền tảng mới mang tên PredictionShares, cung cấp tiếp xúc với các hợp đồng liên quan đến cuộc đua tổng thống Mỹ 2028 và cuộc bầu cử giữa kỳ Hạ viện và Thượng viện 2026. Các quỹ niêm yết bao gồm cuộc bầu cử tổng thống Mỹ 2028 và cuộc bầu cử giữa kỳ năm 2026, bao gồm các sản phẩm riêng biệt về việc Đảng Dân chủ hay Đảng Cộng hòa chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống 2028, và về việc Đảng Dân chủ hay Đảng Cộng hòa kiểm soát Thượng viện và Hạ viện năm 2026. 

“Với mức độ quan tâm lớn đối với các thị trường sự kiện này, cung cấp thanh khoản sẽ rất hấp dẫn đối với các quỹ phòng hộ và các công ty giao dịch định lượng,” Ganesh Mahidhar, Chuyên gia Đầu tư tại Further Ventures, nói với Decrypt, nhấn mạnh sự gia tăng nhu cầu đối với các hợp đồng liên quan đến kết quả bầu cử Mỹ. Trong khi đó, Kadan Stadelmann, CTO của Komodo Platform, nói với Decrypt rằng “thị trường dự đoán chính trị tạo ra cơ hội cho những người inside trading dựa trên thông tin bí mật và cũng có thể mở ra khả năng thao túng cuộc bầu cử.” Các cuộc bầu cử giữa kỳ của Mỹ thường được xem như một cuộc trưng cầu dân ý về chính quyền hiện tại, và theo lịch sử, đảng của tổng thống hiếm khi giành thêm ghế ở cả hai viện, điều này thường làm tăng hoạt động phòng hộ và đầu cơ về xác suất kết quả. Trên thị trường dự đoán Myriad, thuộc sở hữu của công ty mẹ của Decrypt là Dastan, tỷ lệ ủng hộ của Tổng thống Trump đang vượt qua trung bình là 50,1%.

Mahidhar cho biết sự phân cực chính trị và bất ổn về chính sách đã thúc đẩy hoạt động trên các nền tảng như Polymarket và Kalshi, nơi các nhà giao dịch đã bắt đầu dự đoán về các cuộc bầu cử và sự kiện vĩ mô. “Việc điều chỉnh các thị trường này và làm cho chúng dễ tiếp cận hơn với đại chúng là bước tiếp theo trong sự phát triển của các hợp đồng sự kiện,” ông nói, thêm rằng các nhà tạo lập thị trường bị thu hút bởi sự biến động và chênh lệch hẹp. Tuy nhiên, Stadelmann cho biết, thời điểm cũng phản ánh điều kiện thị trường và cạnh tranh sản phẩm, khi các quỹ tiền điện tử của Mỹ chứng kiến dòng chảy ra trong nhiều tuần và các ETF Bitcoin giao ngay có xu hướng yếu ớt, các nhà phát hành đang tìm kiếm các chủ đề mới. Bitwise đang định vị sớm để nắm bắt cơ hội “trước khi các nhà quản lý bắt kịp công nghệ,” ông nói. Ông bổ sung rằng nhu cầu vẫn có thể mạnh: “Ở Mỹ, cờ bạc đã trở thành một phần của cuộc sống… Tôi nghi ngờ rằng thanh khoản sẽ mạnh mẽ.” Trong khi đó, các nhà vận hành thị trường dự đoán đang đối mặt với các hành động thực thi pháp luật tại nhiều bang. Các cơ quan quản lý ở Nevada, Massachusetts và các bang khác đã có động thái chống lại các hợp đồng bầu cử và thể thao trên các nền tảng như Kalshi và Polymarket, cho rằng chúng tương đương với cờ bạc không có giấy phép, và hiện đang diễn ra các cuộc tranh luận pháp lý về quyền hạn của bang so với liên bang. Cuộc tranh chấp quyền hạn này ngày càng được CFTC đưa vào trung tâm, với Chủ tịch Michael Selig nói vào thứ Ba rằng cơ quan này đã nộp một bản án amicus trong một vụ kháng cáo liên bang khẳng định quyền hạn của mình đối với các thị trường dự đoán và hợp đồng sự kiện. Trong một bài viết trên Wall Street Journal, Selig viết rằng CFTC “sẽ không còn đứng yên trong khi các chính quyền bang quá mức làm suy yếu quyền hạn độc quyền của cơ quan này đối với các thị trường này,” và nói rằng các hợp đồng sự kiện hoạt động theo quy định của CFTC như các hợp đồng hoán đổi chứ không phải cờ bạc.