Không rõ ràng toàn cầu phá vỡ mọi kỷ lục khi các làn sóng sốc chính sách lan rộng khắp thế giới

Toàn cầu đã rơi vào giai đoạn bất ổn chưa từng chứng kiến trước đây. Như chỉ số bất ổn toàn cầu chỉ ra, mức độ bất ổn trên thế giới chưa bao giờ cao đến vậy trong thời điểm hiện tại. Sự bùng phát này vượt xa tất cả các cuộc khủng hoảng lịch sử lớn nhất, như vụ 11/9, chiến tranh Iraq và sự sụp đổ do COVID-19. Vì vậy, các nhà hoạch định chính sách, nhà đầu tư và thị trường đang đi trên một mảnh đất chưa từng có tiền lệ trong thời hiện đại. Sự tăng đột biến này không phải do một sự kiện duy nhất gây ra. Thay vào đó, nó là biểu hiện của sự căng thẳng địa chính trị tích tụ, những thay đổi quyết liệt trong chính sách thương mại và phản ứng toàn cầu phối hợp lỏng lẻo. Tất cả những lực lượng này đang biến đổi kỳ vọng trong các nền kinh tế.

Chỉ số Bất ổn Toàn cầu là thước đo tần suất các thuật ngữ liên quan đến bất ổn trong các báo cáo kinh tế cấp quốc gia dựa trên hơn 140 quốc gia. Nó được các nhà kinh tế sử dụng để phản ánh bất ổn chính sách, địa chính trị và bất ổn vĩ mô. WUI dựa trên sự không chắc chắn trong câu chuyện, thay vì các chỉ số dựa trên thị trường. Nó thể hiện sự mơ hồ về tương lai của các chính phủ, tổ chức và nhà phân tích tại một thời điểm nhất định. Chỉ số này đã đạt mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 2 năm 2026. Mức đọc này hiện đang vượt qua tất cả các cú sốc kỷ lục trong quá khứ.

Tại sao Sự Tăng Đột Biến Này Có Ý Nghĩa Lịch Sử Toàn Cầu

So sánh là rất quan trọng để hiểu quy mô. Chỉ số đã tăng khoảng 292% so với mức cơ sở sau các cuộc tấn công 11/9. Chiến tranh Iraq tăng trưởng 243%. Một đợt tăng khoảng 103 đã được ghi nhận ngay cả trong vụ sụp đổ thị trường toàn cầu do COVID-19. Điều này kể một câu chuyện rõ ràng. Tình hình hiện tại còn bất ổn hơn cả một cuộc chiến tranh, một hành động khủng bố hoặc một đại dịch. Và đây là lý do duy nhất khiến tâm lý rủi ro vẫn còn yếu.

Một trong những yếu tố chính góp phần vào sự bùng nổ gần đây là việc leo thang trở lại của các mức thuế quan dưới sự lãnh đạo của Mỹ. Các chính sách liên quan đến Trump đã đưa trở lại sự bất ổn nghiêm trọng trong các giao dịch thương mại quốc tế. Thuế quan không chỉ ảnh hưởng đến nhập khẩu và xuất khẩu. Chúng phá hủy chuỗi cung ứng, thay đổi mô hình định giá và gây khó khăn cho kế hoạch doanh nghiệp. Trong trường hợp chính sách thay đổi nhanh chóng, các công ty không thể dự đoán được chi phí và nhu cầu. Điều này dẫn đến sự gia tăng bất ổn vượt ra ngoài biên giới.

Chi Phí Kinh Tế Bắt Đầu Hiện Rõ

Mặc dù thuế quan có thể tăng nguồn thu thuế của Mỹ trong ngắn hạn, các hậu quả khác không quá lạc quan. Các nhà phân tích dự đoán rằng các chính sách thương mại hiện tại có khả năng tăng thu ngân sách liên bang khoảng 170 tỷ USD vào năm 2026. Tuy nhiên, chúng cũng có thể làm giảm tăng trưởng GDP khoảng 0,5%. Sự đánh đổi này góp phần vào sự bất ổn. Thị trường phải cân bằng giữa dòng chảy tài chính và tăng trưởng chậm lại, nhu cầu toàn cầu yếu hơn và khả năng trả đũa của các đối tác thương mại. Khi các kết quả lệch xa như vậy, niềm tin bị tổn thương.

Trong quá khứ, bất ổn lớn không nhất thiết là dấu hiệu của sự sụp đổ sắp tới. Ngược lại, nó thường gây ra sự biến động gia tăng. Giá tài sản dao động rộng hơn. Thanh khoản trở nên phân biệt rõ rệt. Vốn ưa thích sự an toàn rõ ràng. Trong các chu kỳ trước, mức độ bất ổn cao nhất đôi khi liên quan đến các điểm chuyển biến quan trọng của thị trường. Nỗi sợ hãi thúc đẩy bán tháo trước. Sau đó, sự thích nghi diễn ra. Tuy nhiên, thời điểm là một thách thức. Mức độ bất ổn cao kéo dài quá trình ra quyết định và hoãn lại các hoạt động đầu tư.

Tại sao Các Câu Chuyện Crypto Thường Tăng Cường Trong Những Thời Kỳ Này

Trong cộng đồng tiền mã hóa, sự bất ổn về các kỷ lục thường hỗ trợ các câu chuyện về tài sản thay thế. Bitcoin và các mạng lưới phi tập trung thường được bàn luận như một phương án bảo vệ chống lại rủi ro chính sách và quyết định tập trung. Mặc dù các mối liên hệ này khác nhau, sự biến động của bất ổn thường làm tăng sự quan tâm đến các tài sản phi chủ quyền. Điều này không đảm bảo lợi nhuận phía trên. Tuy nhiên, đó là lý do tại sao các câu chuyện về crypto lại nóng trong những thời điểm này. Khả năng chấp nhận rủi ro không biến mất. Nó trở nên chọn lọc hơn.