Lỗ hàng tháng kỷ lục của Bitcoin; lịch sử cho thấy một sự xoay chuyển sắp tới

Bitcoin đang hình thành một chuỗi giảm giá kéo dài có thể kéo dài đến năm tháng, một mô hình sẽ đánh dấu chuỗi giảm dài nhất của tài sản tiền điện tử lớn nhất kể từ thị trường gấu năm 2018. Với BTC giảm khoảng 15% trong tháng này sau bốn tháng liên tiếp đóng cửa tiêu cực, các nhà giao dịch đang cân nhắc liệu tháng Ba có thể mang lại một sự đảo chiều trái chiều hay không. Dữ liệu từ CoinGlass nhấn mạnh tình trạng ảm đạm hiện tại, trong khi một số nhà phân tích chỉ ra các tiền lệ lịch sử cho thấy một đợt phục hồi có thể xảy ra sau một đợt giảm kéo dài. Tuy nhiên, cũng có ý kiến cảnh báo rằng câu chuyện lần này có thể khác biệt về cấu trúc, làm phức tạp mối liên hệ giữa quá khứ và hành động giá hiện tại.

Những điểm chính

Bitcoin đang ở tháng thứ năm liên tiếp giảm, nếu mô hình này tiếp tục vào tháng Ba, sẽ là chuỗi giảm dài nhất kể từ năm 2018.

Các phân tích lịch sử cho thấy các đợt giảm kéo dài nhiều tháng đôi khi được theo sau bởi các đợt tăng mạnh, với Milk Road đề xuất mức tăng lên tới 316% trong vòng năm tháng tới nếu lịch sử lặp lại.

Một sự đảo chiều tiềm năng có thể bắt đầu từ ngày 1 tháng 4, theo cách diễn giải của các nhà phân tích dựa trên các chu kỳ trước đó.

Năm 2022, BTC trải qua bốn quý giảm liên tiếp, kết thúc bằng mức giảm hàng năm khoảng 64% và đóng cửa cuối năm gần 16.500 USD sau khi mở cửa gần 46.230 USD.

Một số ý kiến thị trường cho rằng thị trường gấu hiện tại về cơ bản khác biệt, chỉ ra hành vi RSI và các chỉ số khác có xu hướng khác với các chu kỳ trước, làm phức tạp kỳ vọng về đáy.

Các mã theo dõi đề cập: $BTC

Tâm lý: Trung lập

Ảnh hưởng giá: Trung lập. Trong khi các mô hình gợi ý khả năng phục hồi, chưa có động thái giá rõ ràng nào được xác nhận.

Bối cảnh thị trường: Câu chuyện về Bitcoin nằm trong bối cảnh rộng lớn hơn của các đợt giảm giá lịch sử, với các tín hiệu hàng tuần và hàng quý cho thấy một con đường hỗn hợp phía trước. Các nhà phân tích lưu ý rằng giai đoạn gấu hiện tại có thể không phản ánh chính xác các chu kỳ trước, mặc dù cùng một loại tài sản đang đối mặt với các yếu tố vĩ mô và thanh khoản ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro trên các thị trường crypto.

Tại sao điều này quan trọng

Việc các cây nến hàng tháng liên tục giảm duy trì nhiều câu hỏi hàng đầu cho các nhà đầu tư và nhà xây dựng. Nếu chuỗi giảm của Bitcoin kết thúc trong thời gian tới, điều này có thể xác nhận một chiến lược kiên nhẫn trong một thị trường vẫn còn nhiều biến động. Khả năng phục hồi lớn — nếu chu kỳ này phản ánh các đợt phục hồi trong quá khứ — sẽ ảnh hưởng đến sự tham gia của các tổ chức, quản lý rủi ro và phát triển hạ tầng on-chain, vốn thường gắn liền với các chu kỳ giá.

Từ góc độ quản lý rủi ro, sự khác biệt giữa các mô hình hàng tháng và các tín hiệu hàng tuần hoặc hàng quý rất quan trọng. Trong khi chuỗi giảm kéo dài năm tháng phù hợp với ký ức về thị trường gấu cuối năm 2018, thì mô hình phức tạp hơn trong năm 2022 — bốn quý giảm kết thúc bằng một đợt giảm mạnh hàng năm — cho thấy quá trình đáy có thể không đều và kéo dài. Điều này đặc biệt quan trọng đối với các nhà giao dịch dựa vào kỳ vọng dựa trên lịch, thay vì dựa hoàn toàn vào hành động giá. Thảo luận về việc liệu thị trường gấu có khác biệt về cấu trúc hay không còn bổ sung thêm một lớp ý nghĩa trong cách các nhà tham gia thị trường diễn giải đòn bẩy, cung cấp thanh khoản và chiến lược phòng ngừa rủi ro trong hệ sinh thái crypto.

Các nhà phân tích nhấn mạnh rằng đáy không phải là một sự kiện đơn lẻ mà là một quá trình diễn ra trên nhiều khung thời gian. Sự khác biệt giữa các cây nến hàng tháng dài hơn, chậm hơn và các cây nến hàng tuần ngắn hơn, dễ biến động hơn có thể tạo ra các tín hiệu sai hoặc gây nhiễu, thách thức cả các nhà giao dịch dày dạn kinh nghiệm nhất. Các cuộc thảo luận cũng làm nổi bật cách các điểm tham chiếu lịch sử có thể vừa soi sáng các con đường tiềm năng, vừa gây nhầm lẫn khi các yếu tố cơ bản đã thay đổi — ví dụ, RSI, một chỉ số động lượng được theo dõi rộng rãi, được cho là đang ở mức tương tự các đáy thị trường gấu trước đó, điều mà một số quan sát viên diễn giải là giới hạn khả năng tăng hoặc là dấu hiệu của một sự đảo chiều tùy thuộc vào bối cảnh rộng hơn.

Về mặt thực tế, điều này có nghĩa là các nhà tham gia thị trường cần cảnh giác với các thay đổi trong điều kiện thanh khoản, tâm lý rủi ro và các yếu tố vĩ mô ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro của các tài sản crypto. Câu chuyện phát triển về việc liệu thị trường gấu này có “khác biệt” hay không không chỉ ảnh hưởng đến quỹ đạo giá mà còn đến cách các nhà phát triển, nhà đầu tư và thợ đào tiếp cận kế hoạch dài hạn, các yếu tố cung ứng và việc triển khai các sản phẩm tài chính mới liên quan đến BTC.

Những điều cần theo dõi tiếp theo

Theo dõi ngày 1 tháng 4 như một điểm xoay tiềm năng nếu mô hình lịch sử lặp lại, chú ý xem tháng giảm thứ năm có dẫn đến một đợt phục hồi bền vững hay không.

Theo dõi các hình dạng nến hàng tuần và hành vi RSI để xác định dấu hiệu đáy hoặc áp lực giảm mới.

Theo dõi các bình luận về việc chu kỳ gấu hiện tại có khác biệt về cơ cấu hay không, để đánh giá xem điều này có thay đổi cách quản lý rủi ro và phân bổ vốn hay không.

Quan sát các biến đổi trong tâm lý vĩ mô và thanh khoản có thể ảnh hưởng đến các đặc tính rủi ro/rủi ro của BTC trong ngắn hạn.

Nguồn & xác minh

Dữ liệu CoinGlass về tháng giảm thứ năm liên tiếp của Bitcoin và mức giảm 15% trong tháng.

Phân tích của Milk Road và bài đăng X đề cập khả năng tăng 316% trong năm tháng tới nếu lịch sử lặp lại, với thời điểm bắt đầu vào ngày 1 tháng 4.

Hiệu suất quý trong năm 2022 cho thấy bốn quý giảm và mức giảm hàng năm khoảng 64%, dựa trên phân tích on-chain và lịch sử giá.

Bình luận của các nhà phân tích về khả năng cấu trúc thị trường gấu trong năm 2026 khác biệt so với các chu kỳ trước, như đã thảo luận bởi các nhà quan sát thị trường.

Biểu đồ của Solana Sensei tập trung vào hiệu suất hàng tuần của Bitcoin và việc duy trì chuỗi năm cây nến giảm.

Những gì thay đổi trong đợt giảm mới nhất của Bitcoin

Bitcoin (CRYPTO: BTC) đang đứng trước ngã rẽ khi sắp xuất hiện cây nến đỏ tháng thứ năm liên tiếp, một kịch bản sẽ đánh dấu chuỗi dài nhất kể từ đợt giảm năm 2018. Dữ liệu từ CoinGlass cho thấy: BTC đã giảm khoảng 15% trong tháng này sau khi kết thúc bốn tháng trước đó trong sắc đỏ. Phân tích lịch sử gần nhất nổi bật là thị trường gấu năm 2018, một giai đoạn trước một đợt giảm kéo dài và sau đó là một đợt tăng mạnh nhiều lần sau đó vài năm. Bối cảnh này đặt ra câu hỏi: liệu chúng ta đang tiến gần đến đáy của thị trường gấu truyền thống, hay chu kỳ này đang báo hiệu một chế độ mới với các động lực khác biệt?

Trong cuộc tranh luận này, có một điểm đối lập rõ ràng từ Milk Road, nhấn mạnh rằng các đợt giảm kéo dài trước đó thường kết thúc bằng các đợt tăng mạnh. Phân tích dự đoán mức tăng tới 316% trong năm tháng tiếp theo nếu mô hình lặp lại, với điểm xoay ban đầu dự kiến vào đầu tháng 4. Mặc dù các dự báo này dựa trên các tiền lệ lịch sử, chúng không đảm bảo kết quả trong tương lai, và các nhà tham gia thị trường vẫn cảnh giác về tốc độ và quy mô của các biến động có thể xảy ra trong thị trường crypto. Khả năng đảo chiều nhanh vẫn tồn tại, nhưng điều này phụ thuộc vào sự hội tụ của các điều kiện thuận lợi đã từng rất khó để dự đoán chính xác.

Giai đoạn gấu năm 2022 thêm một lớp cảnh báo khác. Năm đó, BTC trải qua bốn quý giảm liên tiếp, kết thúc bằng mức giảm tổng cộng khoảng 64% khi giá giảm từ gần 46.230 USD xuống khoảng 16.500 USD vào cuối năm. Sự khác biệt rõ rệt giữa mùa này và hiện tại khiến một số người đặt câu hỏi liệu lịch sử có thể cung cấp một kịch bản đáng tin cậy cho tất cả các chu kỳ hay không. Trong phạm vi rộng hơn, câu chuyện về thị trường gấu năm 2026 đã lan rộng trong các phân tích, với các ý kiến cảnh báo rằng một đợt giảm tương tự có thể đẩy giá xuống mức thấp mới nếu các điều kiện vĩ mô và thanh khoản xấu đi hơn nữa. Một cuộc thảo luận liên kết thậm chí hình dung khả năng đợt giảm kéo dài dưới mức hỗ trợ 15 tháng gần 60.000 USD, nhấn mạnh khả năng giảm sâu hơn nếu áp lực bán tăng lên.

Trong cấu trúc vi mô, hiệu suất hàng tuần cũng thu hút sự chú ý của các nhà giao dịch. Một nhà phân tích nổi tiếng trong lĩnh vực này nhấn mạnh rằng Bitcoin đã in ra cây nến giảm thứ năm liên tiếp trong tuần, đánh dấu chuỗi dài nhất kể từ năm 2022 và là chuỗi giảm dài thứ hai trong lịch sử. Năm 2022, thị trường gấu kéo dài chín tuần giảm và giá xuống còn khoảng 20.500 USD, cho thấy các đợt giảm mạnh và kéo dài có thể xảy ra ngay cả sau các đợt giảm lớn. Sự tương tác giữa các tín hiệu hàng tháng, hàng tuần và hàng quý làm nổi bật thách thức trong việc xác định đáy chỉ dựa trên một khung thời gian duy nhất và làm rõ rủi ro của việc hiểu sai về sự bắt đầu của một đợt phục hồi bền vững.

Ngoài các con số, một sự phân kỳ trong câu chuyện đang hình thành tâm lý thị trường. Nhà phân tích kỳ cựu Sykodelic cho rằng giai đoạn gấu hiện tại về cơ bản khác biệt so với các chu kỳ trước, chỉ ra rằng RSI hàng tháng đã chạm mức liên quan đến các đáy thị trường gấu trong 2015 và 2018. Khẳng định này cho rằng sự thiếu vắng một đợt mở rộng quá mua điển hình trong giai đoạn tăng giá có thể làm phức tạp kỳ vọng về các đợt co lại đối xứng. Nói cách khác, các nhà giao dịch có thể đang đối mặt với một chế độ mà quy tắc thông thường không thể mô tả đầy đủ hành động giá, khiến việc thận trọng và quản lý rủi ro kỷ luật trở nên quan trọng hơn khi thị trường kiểm tra các ngưỡng tâm lý và kỹ thuật chính.

Tất cả những điều này diễn ra trong bối cảnh các câu chuyện rộng lớn hơn về tâm lý rủi ro và khẩu vị đầu tư vào crypto. Sự căng thẳng giữa khả năng tăng giá và rủi ro giảm sâu hơn vẫn là đặc điểm cốt lõi của môi trường giá hiện tại. Đối với các nhà tham gia thị trường, câu hỏi trung tâm là liệu các cây nến đỏ lặp lại này có báo hiệu một mô hình sâu hơn hay chỉ là một giai đoạn tạm thời đầy rẫy rủi ro có thể nhanh chóng được định giá lại nếu các nhà mua trở lại với niềm tin. Câu trả lời có thể phụ thuộc vào sự kết hợp của các tín hiệu on-chain, điều kiện thanh khoản và các diễn biến vĩ mô ảnh hưởng đến khả năng duy trì đà tăng của BTC trong vài tuần hoặc vài tháng tới.