MicroStrategy Không Lo Bị Bắt Buộc Bán BTC, Cantor Fitzgerald Nói Với CNBC

MicroStrategy không đối mặt với việc bán Bitcoin bắt buộc khi Cantor Fitzgerald cho CNBC biết nợ của họ không kích hoạt lệnh gọi ký quỹ.

Một tuyên bố gần đây từ Cantor Fitzgerald đã giải đáp những câu hỏi ngày càng gia tăng về việc liệu MicroStrategy có thể bị buộc phải bán lượng Bitcoin của mình hay không.

Trong một cuộc phỏng vấn với CNBC, công ty cho biết điều kiện hiện tại không tạo ra kịch bản nào khiến MicroStrategy bị buộc phải thanh lý bất kỳ khoản dự trữ BTC nào của mình.

Cantor Fitzgerald giải thích lý do không tồn tại việc bán bắt buộc

Cantor Fitzgerald nói với CNBC rằng cấu trúc vốn của MicroStrategy bảo vệ công ty khỏi việc thanh lý bắt buộc.

Brett Knoblauch, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Tài sản Kỹ thuật số của công ty, giải thích rằng nợ của MicroStrategy chủ yếu là trái phiếu chuyển đổi không có đảm bảo.

Các trái phiếu này không có điều kiện gọi ký quỹ, và chúng không liên kết với giá thị trường của Bitcoin.

CANTOR FITZGERALD: $MSTR AN TOÀN TRƯỚC VIỆC BÁN BTC BẮT BUỘC

Cantor Fitzgerald nói với CNBC, “Không có gì có thể buộc Strategy $MSTR phải bán Bitcoin của họ.”

Brett Knoblauch, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Tài sản Kỹ thuật số, giải thích lý do: nợ của $MSTR chủ yếu là trái phiếu chuyển đổi không đảm bảo… pic.twitter.com/2XWB4QbjAv

— CryptosRus (@CryptosR_Us) ngày 21 tháng 2 năm 2026

Knoblauch bổ sung rằng vì nợ không đảm bảo, các nhà cho vay không thể yêu cầu MicroStrategy bán Bitcoin ngay cả trong thời kỳ biến động dữ dội.

Ông nói rằng “không có gì có thể buộc MicroStrategy phải bán Bitcoin của họ,” và ông nhấn mạnh rằng cấu trúc này đóng vai trò quan trọng trong chiến lược của công ty.

Ông cũng đề cập rằng quyết định của MicroStrategy sử dụng nợ dài hạn tạo ra nhiều không gian hơn cho biến động.

Các kỳ hạn mở rộng nhiều năm về sau, và lãi suất thấp. Điều này cung cấp cho công ty nhiều sự linh hoạt hơn trong khi tiếp tục giữ Bitcoin như một phần của kế hoạch dự trữ.

Cách MicroStrategy sử dụng cấu trúc dự trữ của mình

MicroStrategy đã xây dựng một trong những kho dự trữ Bitcoin lớn nhất thế giới. Công ty bắt đầu mua Bitcoin từ năm 2020, và kể từ đó đã mở rộng lượng nắm giữ qua nhiều chu kỳ thị trường.

Phương pháp dự trữ này sử dụng các cấu trúc nợ không liên kết việc trả nợ với giá của Bitcoin.

Knoblauch nói rằng phương pháp này giúp công ty kiểm soát tốt hơn các tài sản của mình. Ông lưu ý rằng không nhà cho vay nào có thể yêu cầu thanh lý dựa trên sự giảm giá của Bitcoin.

Kế hoạch dài hạn của công ty tập trung vào việc duy trì chiến lược Bitcoin và sử dụng các công cụ nợ tránh gây áp lực thanh khoản ngắn hạn. Phương pháp này cũng dựa trên các điều khoản vay dự đoán được.

Vì các trái phiếu có lãi suất thấp và kỳ hạn xa, công ty có thể giữ vững các vị thế của mình qua các giai đoạn biến động.

Các nhà nghiên cứu thị trường cho biết điều này giúp MicroStrategy khác biệt so với các công ty dựa vào các khoản vay có thế chấp.

Đọc thêm: Schiff chỉ trích MicroStrategy: Chiến lược Bitcoin “Phá hủy giá trị cổ đông”

Hỗ trợ từ các tổ chức và kế hoạch dài hạn

Chiến lược của MicroStrategy tiếp tục thu hút sự chú ý của các tổ chức.

Chủ tịch của công ty, Michael Saylor, đã tuyên bố rằng Bitcoin là trung tâm của kế hoạch dự trữ dài hạn của công ty.

Quan điểm này vẫn nhất quán qua các điều kiện thị trường khác nhau.

Knoblauch nói rằng các nhà đầu tư tổ chức hiểu rõ rằng cấu trúc nợ của MicroStrategy ổn định.

Sự kết hợp giữa trái phiếu không đảm bảo và kỳ hạn dài tạo ra môi trường để công ty có thể chờ đợi các biến động của thị trường.

Cấu trúc này cũng hỗ trợ quan điểm của công ty rằng Bitcoin là một tài sản dài hạn.

Các nhà phân tích cho biết cách tiếp cận của công ty khác biệt so với các cấu trúc của các công ty dựa vào các khoản vay có thế chấp.

Vì MicroStrategy không sử dụng Bitcoin làm tài sản thế chấp cho khoản nợ của mình, nên công ty tránh được việc bán bắt buộc trong thời kỳ suy thoái. Công ty đã tuyên bố sẽ tiếp tục theo mô hình này.