Vách đá lợi nhuận 7.8 nghìn tỷ USD: Làm thế nào việc cắt giảm lãi suất của Fed có thể kích hoạt một cú sốc cung Bitcoin

• Một mức giảm lãi suất 300 điểm cơ bản có thể xóa bỏ 233,7 tỷ đô la thu nhập hàng năm từ 7,79 nghìn tỷ đô la trong quỹ thị trường tiền tệ.
• Lợi suất 11,25% của STRC tạo ra khoảng cách 6,5 điểm phần trăm so với tiền mặt, khiến nó trở thành mục tiêu hấp dẫn cho vốn tổ chức xoay vòng.
• Mỗi 1 tỷ đô la huy động qua STRC mua khoảng 14.700 BTC, có nghĩa là dòng chảy lớn có thể làm thắt chặt nguồn cung Bitcoin đáng kể.

Số tiền 7,8 nghìn tỷ đô la hiện đang nằm trong các quỹ thị trường tiền tệ của Mỹ đang đối mặt với những vấn đề lớn liên quan đến lãi suất. Các đợt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục làm giảm lợi suất của nhiều công cụ tương đương tiền mặt.

Khi lợi nhuận giảm, vốn tổ chức có thể chuyển sang các lựa chọn sinh lợi cao hơn. Một trong số đó là cổ phiếu ưu đãi STRC của Strategy, có thể dẫn dòng tỷ tỷ đô la trực tiếp vào mua Bitcoin.

Mất Thu Nhập Hàng Năm 233 Tỷ Đô La Đã Bắt Đầu Rõ Ràng

Các quỹ thị trường tiền tệ hiện nắm giữ 7,79 nghìn tỷ đô la tài sản, tính đến ngày 18 tháng 2 năm 2026. Các quỹ này đang sinh lợi từ 4,5% đến 5% do chu kỳ tăng lãi suất trước đó. Một mức giảm 300 điểm cơ bản sẽ xóa bỏ khoảng 233,7 tỷ đô la thu nhập hàng năm của các nhà đầu tư.

Ngân hàng Dự trữ Liên bang đã giảm 125 điểm cơ bản trong chu kỳ nới lỏng hiện tại. Thị trường dự đoán thêm 75 đến 100 điểm cơ bản nữa trước khi lãi suất ổn định gần 3%. Quỹ đạo này phản ánh những gì đã xảy ra trong thời kỳ lãi suất bằng 0 sau năm 2008 và một lần nữa vào năm 2020.

Các quỹ hưu trí, bảo hiểm và quỹ viện trợ không thể đơn giản chịu đựng mức mất thu nhập này. Các tổ chức này có mục tiêu lợi nhuận cố định, thường từ 7% đến 8% mỗi năm. Khi lãi suất ngắn hạn giảm, các quản lý quỹ buộc phải tìm kiếm lợi nhuận ở nơi khác.

Các đợt cắt giảm lãi suất đã chuyển hướng hàng nghìn tỷ đô la vào các lựa chọn sinh lợi cao hơn

Nhà phân tích Adam Livingston đã mô tả về cơ chế xoay vòng này trên X, lưu ý rằng “mỗi lần giảm 100 điểm cơ bản trong lãi suất ngắn hạn, các phương tiện đầu tư thay thế và sinh lợi cao hơn sẽ chứng kiến dòng chảy tăng tốc 10–20% trong vòng 12–18 tháng tiếp theo.”

🚨Một đợt sóng lợi nhuận trị giá nghìn tỷ đô la đang hướng thẳng về Bitcoin🚨

Ngân hàng Dự trữ Liên bang đang chuẩn bị lại chiếc máy chém cắt giảm lãi suất.

Chúng ta đã đi qua 125 điểm cơ bản trong chu kỳ nới lỏng hiện tại tính đến đầu năm 2026, với thị trường dự đoán thêm 75-100 điểm cơ bản nữa để hạ lãi suất… pic.twitter.com/gRKzPPA3mp

— Adam Livingston (@AdamBLiv) ngày 21 tháng 2 năm 2026

Quỹ tài sản nợ tư nhân sau năm 2008 đã tăng từ 245 tỷ đô la lên hơn 1,7 nghìn tỷ đô la trong khoảng một thập kỷ. Sự tăng trưởng này không phải ngẫu nhiên — nó theo sát mức giảm của lãi suất chuẩn.

Trong chu kỳ cắt giảm COVID năm 2020, các quỹ thị trường tiền tệ cao cấp đã rút ra 139 tỷ đô la trong tháng Ba. Các quỹ tiền tệ chính phủ ban đầu hấp thụ phần lớn số đó, nhưng cuối cùng vốn đã chuyển sang các lựa chọn thay thế khi điều kiện ổn định.

Các trái phiếu sinh lợi cao, tín dụng tư nhân và các cấu trúc quỹ bán thanh khoản đều chứng kiến dòng chảy hàng trăm tỷ đô la.

Công ty nghiên cứu Preqin dự đoán tín dụng tư nhân sẽ đạt 2,64 nghìn tỷ đô la vào năm 2029 theo kịch bản cơ sở. Các phương tiện bán thanh khoản và vĩnh viễn tại Mỹ đã tăng gấp đôi lên 204 tỷ đô la vào năm 2025.

Ngay cả một sự xoay vòng nhỏ 5% khỏi quỹ thị trường tiền tệ cũng tạo ra khoảng 390 tỷ đô la vốn mới tìm kiếm lợi nhuận.

STRC Được Định Vị Cấu Trúc để Chiếm Một Phần Trong Sự Xoay Vòng Đó

Cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn Series A của Strategy, STRC, giao dịch trên Nasdaq gần với mệnh giá 100 đô la. Nó trả lợi suất 11,25% hàng năm dưới dạng phân phối tiền mặt hàng tháng, với cơ chế điều chỉnh dựa trên quy tắc liên kết với mệnh giá.

Ở lợi suất hiện tại của quỹ thị trường tiền tệ khoảng 4,5%, khoảng cách lợi suất giữa STRC và tiền mặt trên 6,5 điểm phần trăm.

Cổ phiếu có giá trị danh nghĩa khoảng 3,458 tỷ đô la và trung bình khối lượng giao dịch hàng ngày là 128 triệu đô la. Strategy nắm giữ hơn 717.000 Bitcoin cùng với 2,25 tỷ đô la dự trữ tiền mặt.

Các khoản dự trữ này đủ để trang trải nghĩa vụ cổ tức trong hơn hai năm rưỡi với tỷ lệ thế chấp vượt mức 5,6 lần.

Livingston mô tả STRC là “điểm giao thoa hoàn hảo” vì nó cung cấp tính thanh khoản, lợi suất cao và ổn định cấu trúc.

Khác với các phương tiện tín dụng tư nhân khóa vốn trong nhiều năm, STRC niêm yết trên sàn giao dịch và có thể tiếp cận rộng rãi với các tổ chức lớn. Sự kết hợp này khiến nó trở thành điểm đến thực tế cho vốn xoay vòng đang đói lợi nhuận.

Nguồn Cung Bitcoin Có Thể Thắt Chặt Đáng Kể Khi STRC Mở Rộng Với Vốn Mới

Mỗi 1 tỷ đô la huy động qua phát hành STRC tương đương khoảng 14.700 Bitcoin mua ở mức giá hiện tại gần 68.000 đô la.

Một sự xoay vòng thận trọng 0,5% từ quỹ thị trường tiền tệ vào STRC sẽ dẫn đến dòng vốn từ 2 đến 4 tỷ đô la vào cổ phiếu. Điều này sẽ thêm vào kho Bitcoin của Strategy từ 29.000 đến 58.800 Bitcoin trong một chu kỳ duy nhất.

Kịch bản cơ sở, giả định 5% dòng chảy từ quỹ thị trường tiền tệ với 10% trong số đó được bắt giữ bởi các công cụ sinh lợi cao thanh khoản, dự đoán khoảng 39 tỷ đô la chảy vào lĩnh vực này.

Ở quy mô đó, các khoản mua Bitcoin liên quan đến phát hành STRC sẽ chiếm tỷ lệ đáng kể trong nguồn cung hàng năm.

Hiện tại, lượng Bitcoin phát hành hàng năm khoảng 164.000 coin — tương đương với việc mua 58.000 đến 80.000 BTC, chiếm 35% đến 49% sản lượng khai thác trong một năm.

Nếu STRC mở rộng đến 10-20 tỷ đô la về mệnh giá vào năm 2028, như một số dự báo dự kiến, lượng Bitcoin tích lũy sẽ tăng đáng kể.

Khối lượng này sẽ vượt xa bất kỳ sản phẩm ETF Bitcoin giao ngay nào ra mắt trong những tháng đầu tiên. Đà giảm lợi suất, trong kịch bản đó, không chỉ làm chuyển hướng dòng tiền — mà còn làm thắt chặt nguồn cung Bitcoin sẵn có một cách rõ ràng và bền vững.