Fed tìm kiếm ý kiến ​​công khai về đề xuất chấm dứt Operation Chokepoint 2.0

Cục Dự trữ Liên bang đang tiến hành ghi nhận một quy tắc nhằm loại bỏ rủi ro danh tiếng như một yếu tố ảnh hưởng đến giám sát ngân hàng, một bước chuyển mà các nhà ủng hộ tiền điện tử cho rằng có thể làm giảm xu hướng cắt bỏ dịch vụ ngân hàng trong những năm gần đây. Ngân hàng trung ương bắt đầu chính thức hóa thay đổi này từ tháng Sáu năm ngoái, chỉ đạo các nhà giám sát của mình ngừng gây áp lực buộc các ngân hàng phải chấm dứt mối quan hệ khách hàng vì lý do danh tiếng và thay vào đó đánh giá các mối quan hệ ngân hàng chủ yếu dựa trên quản lý rủi ro tài chính. Hiện tại, trong một đề xuất quy định chính thức được công bố vào thứ Hai, Fed đang mời ý kiến công chúng về việc biến cách tiếp cận này thành luật, với thời hạn 60 ngày để lắng nghe ý kiến từ các bên liên quan. Sáng kiến này diễn ra trong bối cảnh tranh luận liên tục về giới hạn của các yếu tố chính trị và tư tưởng trong dịch vụ tài chính và ảnh hưởng trực tiếp đến cách các công ty tiền điện tử tiếp cận các kênh ngân hàng vốn từng là thông thường.

Bước tiến của Fed đi kèm với việc thừa nhận rõ ràng các mối quan ngại do các nhà lập pháp và các nhà quan sát ngành đưa ra về cách rủi ro danh tiếng đã bị khai thác theo những cách ảnh hưởng đến lĩnh vực tiền điện tử và các ngành bị coi là không được ưa chuộng khác. Trong thông cáo đi kèm, phó chủ tịch phụ trách giám sát Michelle Bowman đã diễn đạt vấn đề một cách rõ ràng: “Chúng tôi đã nghe thấy những trường hợp đáng lo ngại về việc cắt dịch vụ ngân hàng — nơi các nhà giám sát sử dụng các mối quan ngại về rủi ro danh tiếng để gây áp lực buộc các tổ chức tài chính phải chấm dứt dịch vụ khách hàng vì quan điểm chính trị, tín ngưỡng tôn giáo hoặc liên quan đến các doanh nghiệp hợp pháp nhưng bị coi là không được ưa chuộng.” Bà nhấn mạnh rằng sự phân biệt đối xử dựa trên các yếu tố này trái với chính sách liên bang và không có chỗ trong khuôn khổ giám sát của Fed. Việc thúc đẩy chính thức hóa tiêu chuẩn này phản ánh mong muốn bảo vệ hoạt động kinh doanh hợp pháp khỏi việc bị thu hồi quyền truy cập ngân hàng một cách tùy tiện dưới vỏ bọc của rủi ro danh tiếng.

Khi hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số đẩy mạnh yêu cầu các quy tắc rõ ràng hơn và một môi trường ngân hàng ổn định hơn, các nhà quan sát chính trị cũng đã lên tiếng. Trên nền tảng X, Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis ca ngợi bước đi của Fed, cho rằng việc này không nên là vai trò của cơ quan quản lý trong việc quyết định ai có thể tham gia vào nền kinh tế tiền điện tử. Bà coi đây là một bước ngoặt có thể giúp “vĩnh viễn loại bỏ ‘rủi ro danh tiếng’ khỏi chính sách của Fed và chấm dứt Chiến dịch ChokePoint 2.0 để Mỹ trở thành trung tâm tài sản kỹ thuật số của thế giới.” Cảm xúc này cũng được đồng nghiệp của bà tại Galaxy Digital, ông Alex Thorn, hoan nghênh như một phần trong nỗ lực liên tục của ngành nhằm giảm thiểu các điểm nghẽn trong tài chính truyền thống mà các nhà ủng hộ gọi là “choke points.” Thorn đã đăng trên X rằng việc này tiếp tục, nhấn mạnh sự căng thẳng kéo dài giữa các công ty tiền điện tử muốn tiếp cận trực tiếp dịch vụ ngân hàng và các tổ chức tài chính truyền thống e ngại về rủi ro danh tiếng.

Operation Chokepoint 2.0 là một thuật ngữ được cộng đồng tiền điện tử sử dụng để mô tả những gì một số người coi là nỗ lực phối hợp của chính quyền Biden và ngành ngân hàng nhằm hạn chế quyền truy cập các dịch vụ ngân hàng thiết yếu của các công ty tiền điện tử. Các cuộc tranh luận về khái niệm này đã đề cập đến các chính sách và hành động trước đó mà các insider trong ngành cho rằng nhằm hạn chế sự phát triển của ngành bằng cách gây áp lực buộc các ngân hàng phải cắt đứt mối quan hệ. Bước đi mới nhất của Fed — nhằm loại bỏ các yếu tố dựa trên danh tiếng trong các quyết định giám sát — đã được các người ủng hộ xem như một bước sửa chữa hướng tới các quyết định trung lập, dựa trên rủi ro, ưu tiên các chỉ số tài chính hơn là các yếu tố chính trị hoặc tư tưởng. Cuộc thảo luận về việc cắt dịch vụ ngân hàng không mới: các tiết lộ và điều tra đã liên kết cuộc tranh luận chính sách này với các câu hỏi rộng hơn về sự quá mức trong quy định, quyền riêng tư tài chính và thái độ của Mỹ đối với đổi mới trong lĩnh vực tiền điện tử.

Các câu hỏi chính sách còn vượt ra ngoài thực hành ngân hàng, mở rộng sang các tranh luận chính trị về quy định. Chính quyền đã thể hiện ý định hạn chế việc cắt dịch vụ ngân hàng tại Mỹ, với các cuộc thảo luận về cách các nhà quản lý nên tiếp cận khách hàng liên quan đến tiền điện tử. Hồ sơ công khai gồm các tuyên bố chính thức và bình luận của ngành về sự cân bằng phù hợp giữa việc bảo vệ hệ thống tài chính và thúc đẩy một lĩnh vực tài sản kỹ thuật số sôi động. Mối liên hệ giữa sáng kiến này và các cải cách quy định rộng lớn hơn vẫn là trọng tâm của các công ty tiền điện tử mong muốn có sự rõ ràng và dự đoán hơn trong cách các ngân hàng đánh giá rủi ro và cấu trúc dịch vụ cho tài sản kỹ thuật số.

Song song đó, những người ủng hộ cải cách còn nhấn mạnh mối liên hệ giữa các yếu tố danh tiếng và các chiến lược quy định rộng lớn hơn nhằm bảo vệ người tiêu dùng mà không gây cản trở đổi mới hợp pháp. Lời mời góp ý công khai của Fed báo hiệu sự sẵn sàng thử nghiệm khung pháp lý đề xuất này với các quan điểm đa dạng trước khi chính thức ban hành. Nếu được thông qua, quy tắc này có thể tạo tiền lệ cho cách các cơ quan giám sát của Mỹ cân nhắc rủi ro và tiếp cận các yếu tố phi tài chính trong các quyết định ảnh hưởng đến quyền truy cập các dịch vụ ngân hàng cơ bản của các doanh nghiệp tiền điện tử và các ngành khác từng đối mặt với áp lực tương tự.

Ngoài cuộc tranh luận chính sách, các tác động pháp lý và thực tiễn cũng rất lớn. Một số nhà quan sát nhấn mạnh rằng các ngân hàng có thể điều chỉnh lại hoạt động do rõ ràng hơn mà quy tắc này mang lại hoặc vì nó giảm bớt quyền tự quyết dựa trên rủi ro danh tiếng. Những người khác cảnh báo rằng tiêu chuẩn chính thức vẫn cần được định nghĩa cẩn thận để tránh các hệ quả không mong muốn, như ngân hàng phản ứng quá mức với các tín hiệu rủi ro tài chính hoặc vô tình chuyển rủi ro qua các kênh mập mờ. Cuối cùng, thành công của quy tắc phụ thuộc vào khả năng Fed chuyển đổi nguyên tắc thành một khung đo lường rõ ràng, có thể kiểm chứng và làm nền tảng đáng tin cậy cho các ngân hàng, công ty tiền điện tử và các nhà quản lý. Thời gian tham vấn của Fed sẽ là thước đo chính về mức độ ủng hộ rộng rãi đối với việc ghi nhận chính sách này và những điều chỉnh cần thiết để xử lý các trường hợp ngoại lệ và bối cảnh kỹ thuật số đang phát triển.

Các diễn biến mới về cắt dịch vụ ngân hàng và rõ ràng trong quy định còn liên quan đến các yếu tố chính trị, bao gồm các tranh luận về cách xử lý tài khoản ngân hàng trong các thời kỳ tranh cãi chính trị hoặc tư tưởng. Trong khi bước đi của Fed được xem như một điều chỉnh kỹ thuật trong thực hành giám sát, các tác động rộng lớn hơn chạm đến các vấn đề về bao gồm tài chính, năng lực cạnh tranh quốc gia trong lĩnh vực tiền điện tử và giới hạn của can thiệp quy định vào các quyết định của khu vực tư nhân. Khi các nhà đàm phán và nhà hoạch định chính sách cân nhắc tương lai của thị trường tài sản kỹ thuật số, quy trình ban hành quy tắc này có thể trở thành một điểm mốc cho cách Mỹ cân bằng giữa việc quản lý rủi ro và thúc đẩy đổi mới, đồng thời duy trì vị thế của quốc gia trong nền kinh tế kỹ thuật số toàn cầu. Thời gian lấy ý kiến công chúng sẽ quyết định không chỉ hình dạng kỹ thuật của quy tắc mà còn mức độ chính sách này có thể gây ảnh hưởng đến ngành, các nhóm vận động và các tổ chức tài chính cần thực thi trong những tháng tới.

Điểm chính rút ra

Cục Dự trữ Liên bang đang tìm cách ghi nhận việc loại bỏ rủi ro danh tiếng như một yếu tố trong giám sát ngân hàng, một bước mà các nhà ủng hộ tiền điện tử xem là giảm áp lực trừng phạt các ngân hàng về các yếu tố chính trị hoặc tư tưởng.

Thời hạn lấy ý kiến công chúng 60 ngày đi kèm với đề xuất, mở ra cơ hội cho ngành, các nhà lập pháp và công chúng góp ý về quy định chính thức.

Sáng kiến này theo sau một thay đổi chính sách tháng Sáu, trong đó Fed chỉ đạo các nhà giám sát dựa quyết định trên quản lý rủi ro tài chính thay vì các mối quan ngại về danh tiếng.

Các người ủng hộ, bao gồm các nhà lập pháp và nhân vật trong ngành, xem đây là bước tiến hướng tới khôi phục quyền truy cập ngân hàng cho các công ty tiền điện tử và chấm dứt những gì mà các chỉ trích gọi là “ChokePoint 2.0.”

Các đối thủ có thể thúc đẩy việc định nghĩa cẩn thận “rủi ro danh tiếng” để tránh các lỗ hổng hoặc khe hở thi hành không mong muốn có thể khiến một số khách hàng bị để lộ trước các tiêu chí phi chính thức.

Bối cảnh thị trường: Chính sách này nằm trong môi trường quy định rộng lớn hơn, nơi thanh khoản, tâm lý rủi ro và sự rõ ràng về tài sản kỹ thuật số ảnh hưởng đến sự sẵn lòng của các ngân hàng truyền thống trong việc phục vụ khách hàng tiền điện tử. Khi các nhà hoạch định chính sách thúc đẩy các tiêu chuẩn rõ ràng, các nhà tham gia thị trường tìm kiếm các khung pháp lý dự đoán được, giảm thiểu sự mập mờ trong một lĩnh vực vốn đã nổi bật với các thay đổi quyền truy cập đột ngột và các yếu tố gây rủi ro danh tiếng.

Tại sao điều này quan trọng

Đối với các công ty tiền điện tử, quy tắc tiềm năng của Fed mang lại một lối đi rõ ràng hơn để tiếp cận ngân hàng, ít phụ thuộc vào các mối quan ngại về danh tiếng. Trong lĩnh vực mà hạ tầng tài chính — thanh toán, thanh toán bù trừ và dịch vụ ngân quỹ — có thể quyết định tính khả thi của dự án, một tiêu chuẩn chính thức giúp các công ty tránh bị cắt đứt đột ngột khỏi các hệ thống ngân hàng. Thay đổi này cũng có thể khuyến khích các ngân hàng áp dụng các tiêu chí dựa trên rủi ro thống nhất, nâng cao tính nhất quán giữa các tổ chức và giảm khả năng các quyết định bị ảnh hưởng bởi các yếu tố bên ngoài không liên quan đến sức khỏe tài chính.

Về mặt chính sách, bước đi này cho thấy ý định xây dựng một khung quản trị minh bạch hơn cho các hành động giám sát. Nếu thành công, quy tắc này có thể giúp chuẩn hóa cách đối xử với các công ty tiền điện tử trong dịch vụ tài chính chính thống và củng cố vị thế của Mỹ như một trung tâm đổi mới tài sản kỹ thuật số. Sự ủng hộ từ các nhà lập pháp xem cắt dịch vụ ngân hàng là vấn đề dân quyền hoặc chống cạnh tranh cũng làm nổi bật tính chính trị của vấn đề, nâng cao cuộc tranh luận vượt ra ngoài quản lý rủi ro kỹ thuật để bàn về quyền truy cập tài chính và năng lực cạnh tranh quốc gia.

Tuy nhiên, cuộc thảo luận vẫn mang tính tinh tế. Các nhà ủng hộ nhấn mạnh cần có các định nghĩa chính xác để tránh làm mềm các kiểm soát rủi ro hoặc làm suy yếu khả năng của các nhà quản lý can thiệp khi có các vấn đề về tội phạm tài chính hoặc bảo vệ người tiêu dùng. Quy tắc này có thể cần liên tục điều chỉnh để phù hợp với các mô hình kinh doanh mới nổi và các mối đe dọa đang phát triển, bao gồm các sắp xếp tài chính mập mờ hoặc các đối tác không truyền thống vẫn mang rủi ro. Sự tham gia của Fed với các bên liên quan trong ngành, như thể hiện qua giai đoạn lấy ý kiến 60 ngày, sẽ là thước đo quan trọng về tốc độ và hiệu quả của việc hình thành một chế độ rõ ràng, ổn định hơn.