Chính phủ Hoa Kỳ sắp hoàn trả 90.000 Bitcoin bị hack từ Bitfinex? K33: Phần thưởng LEO token vượt 60% cho thấy quá trình pháp lý đã gần kết thúc

Số tiền khổng lồ đã im lặng trong mười năm sắp nhìn thấy ánh sáng ban ngày? K33 Research chỉ ra rằng đồng tiền nền tảng LEO của Bitfinex hiện đang trải qua mức phí bảo hiểm bất thường lên đến 60%, điều này có thể dự đoán chính xác rằng có tới 30% dự trữ Bitcoin quốc gia trong tay chính phủ Hoa Kỳ sẽ sớm được trả lại cho chủ sở hữu ban đầu của chúng do tiến trình tố tụng.
(Tóm tắt: Dự trữ Bitcoin tối đa của Mỹ chỉ là 9 nghìn?) Phân tích: 10,8 BTC sẽ được trả lại cho các nạn nhân của Bitfinex)
(Bổ sung cơ bản: Báo cáo Bitfinex: Sự suy yếu của ETF và bán cá voi là các cuộc tấn công kép và Bitcoin 5,3 triệu đô la là tuyến phòng thủ chính)

Mục lục của bài viết này

Chuyển đổi

• Giá trị token được liên kết với “cơ chế mua lại”: LEO trở thành người dẫn đầu
• “Biến số” của Cục Dự trữ Quốc gia Hoa Kỳ: 30% tài sản có thể được trả lại cho chủ sở hữu ban đầu
• Cảnh báo thanh khoản thị trường: những lo ngại tiềm ẩn dưới phí bảo hiểm cao
• Cuộc chạy đua pháp lý có thể kết thúc

Kể từ vụ hack sàn giao dịch Bitfinex làm rung chuyển thế giới vào năm 2016, nơi ở của tài sản bị tịch thu trị giá hàng tỷ đô la đã trở thành tâm điểm của thị trường tiền điện tử. Gần đây, Vetle Lunde, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tại K33 Research, một tổ chức nghiên cứu nổi tiếng, đã chỉ ra rằng token nền tảng của Bitfinex LEO (UNUS SED LEO) đã trải qua một định giá thị trường bất thường, giao dịch ở mức giá cao hơn khoảng 60% so với giá trị hợp lý ngụ ý. Hiện tượng “phí bảo hiểm” đáng kể này có thể ngụ ý rằng quá trình pháp lý sắp kết thúc và thị trường đang đặt cược trước vào sự di chuyển của số lượng tài sản khổng lồ này.

Giá trị token được liên kết với “cơ chế mua lại”: LEO trở thành người dẫn đầu

Để hiểu phí bảo hiểm của LEO, trước tiên người ta phải xem xét logic hoạt động độc đáo của nó. Token LEO là token tiện ích được phát hành vào năm 2019 bởi iFinex, công ty mẹ của Bitfinex. Theo cam kết chính thức, iFinex phải thu hồi 80% tài sản của mình từ vụ hack năm 2016 để mua lại và đốt LEO trên thị trường.

Điều này có nghĩa là một khi chính phủ Hoa Kỳ quyết định trả lại Bitcoin bị tịch thu, Bitfinex sẽ khởi động một chiến dịch mua lại quy mô lớn sẽ trực tiếp thúc đẩy giá trị của LEO. Lunde cho biết mức phí bảo hiểm hiện tại đã đạt mức cao nhất kể từ khi thông báo chính thức về việc tịch thu tài sản vào năm 2022, thường đại diện cho những người trong thị trường hoặc các nhà đầu tư quan tâm, những người tin rằng “ngày phân phối” sắp đến gần.

“Biến số” của dự trữ quốc gia Hoa Kỳ: 30% tài sản có thể trả lại cho chủ sở hữu ban đầu

Theo dữ liệu mới nhất, chính phủ Hoa Kỳ hiện đang nắm giữ khoảng 328.372 BTC, hầu hết trong số đó bị tịch thu từ các hành động thực thi pháp luật và chính thức được đưa vào “Dự trữ Bitcoin Quốc gia” vào năm 2025. Tuy nhiên, khoảng 94.636 BTC trong kho dự trữ này, tương đương khoảng 30% tổng số, có liên quan trực tiếp đến vụ hack Bitfinex.

Điểm tranh cãi hiện nay trong ngành luật là liệu đợt lên đến 30% “dự trữ quốc gia” này có thể được chính phủ nắm giữ vĩnh viễn hay không. Lunde chỉ ra rằng các tín hiệu do tòa án đưa ra cho thấy những tài sản này có xu hướng được “trả lại trạng thái ban đầu” cho nạn nhân và trao đổi hơn là trả lại cho kho bạc. Nếu kế hoạch này trở thành hiện thực, dự trữ Bitcoin của chính phủ Hoa Kỳ sẽ phải đối mặt với sự sụt giảm đáng kể và Bitfinex sẽ nhận được nhiên liệu cần thiết để thực hiện chương trình mua lại LEO.

Cảnh báo thanh khoản thị trường: những lo ngại tiềm ẩn dưới phí bảo hiểm cao

Bất chấp những tín hiệu lạc quan được đưa ra bởi phí bảo hiểm, các nhà đầu tư cần phải thận trọng. Lunde nhắc nhở trong báo cáo rằng token LEO tập trung cao và có tính thanh khoản thấp và khối lượng giao dịch của chúng thường nằm ở thứ hạng thấp hơn trong bảng xếp hạng 100 vốn hóa thị trường tiền điện tử hàng đầu.

Điều này có nghĩa là ngay cả các lệnh mua nhỏ cũng có thể dẫn đến tăng giá quá mức. Do đó, vẫn còn sự không chắc chắn về việc liệu mức phí bảo hiểm 60% hiện tại là một “dự đoán” chính xác hay một sự trôi dạt giá chỉ đơn giản là do thiếu thanh khoản.

Cuộc chạy đua pháp lý có thể kết thúc

Vụ Bitfinex đã vướng vào thị trường trong nhiều năm và khi quá trình tư pháp của Hoa Kỳ tiếp tục tiến triển, xu hướng bất thường của mã thông báo LEO chắc chắn cung cấp một cửa sổ định lượng cho các nạn nhân cũng như các nhà quan sát thị trường. Nếu hơn 9 Bitcoin này được trả lại thị trường thành công theo lô trong tương lai, nó sẽ không chỉ kiểm tra khả năng chống chịu áp lực thị trường của Bitcoin mà còn chính thức chấm dứt vụ trộm cắp tài sản kỹ thuật số quy mô lớn nhất trong lịch sử này.