GD Culture thanh lý mua lại cổ phiếu Bitcoin, giữ 5.1 tỷ đồng trong kho hàng gấp đôi giá trị thị trường

Hội đồng quản trị của GD Culture Group hôm thứ Tư đã phê duyệt việc bán toàn bộ 7.500 dự trữ Bitcoin, với vốn hóa thị trường hiện tại là khoảng 5,1 triệu đô la, hơn gấp đôi tổng vốn hóa thị trường của công ty là 2,1 triệu đô la. Số tiền này sẽ được sử dụng để thực hiện chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 100 triệu USD được công bố vào ngày 18 tháng 2, dự kiến sẽ hoàn thành trong vòng sáu tháng tới. Sau khi tin tức được công bố, giá cổ phiếu của GDC đã tăng khoảng 15% trong cùng ngày để đóng cửa ở mức 3,70 đô la.

Bối cảnh cho các quyết định thanh lý: Nghịch lý định giá được tiết lộ bởi chiết khấu mNAV

Nguyên nhân ngay lập tức cho việc thanh lý này là tỷ lệ vốn hóa thị trường trên giá trị tài sản ròng (mNAV) thấp đáng kể của GD Culture. Theo dữ liệu của The Block, mNAV của GDC là khoảng 0,5, một trong những mức tồi tệ nhất trong số các công ty nắm giữ Bitcoin, có nghĩa là thị trường định giá công ty chỉ bằng một nửa số tài sản ròng nắm giữ.

Mâu thuẫn đằng sau tỷ lệ này đặc biệt nổi bật: chỉ riêng lượng Bitcoin nắm giữ của GD Culture đã vượt quá vốn hóa thị trường tổng thể của công ty, không bao gồm giá trị hoạt động của hoạt động kinh doanh dựa trên AI. Bằng cách thanh lý Bitcoin và mua lại cổ phiếu với giá thấp hơn vốn chủ sở hữu, các công ty có thể chốt lợi nhuận xác định cho các cổ đông hiện tại một cách hiệu quả, một động thái được ưu tiên hơn so với việc tiếp tục nắm giữ Bitcoin và chờ đợi thị trường điều chỉnh một cách tự nhiên trong trường hợp mNAV giảm giá đáng kể.

Dữ liệu chính cho các quyết định thanh lý của GD Culture

Nắm giữ Bitcoin: 7.500 coin, với vốn hóa thị trường hiện tại khoảng 5,1 tỷ USD, nằm trong số 15 kho tiền Bitcoin hàng đầu trên thế giới

Vốn hóa thị trường của công ty: Khoảng 2,1 tỷ đô la và giá trị thị trường của vị thế cao hơn gấp đôi giá trị thị trường của cổ phiếu

Tỷ lệ mNAV: Khoảng 0,5, một trong những tỷ lệ tồi tệ nhất trong số những người nắm giữ Bitcoin doanh nghiệp

Quy mô chương trình mua lại: 1 tỷ USD, với thời gian thực hiện từ tháng 2 đến tháng 8 năm 2026

Phản ứng giá cổ phiếu: Sau thông báo, nó đã tăng khoảng 15% trong ngày và đóng cửa tăng khoảng 10% ở mức 3,70 đô la

Chiến lược kho tiền Bitcoin và nền tảng chuyển đổi kinh doanh của GD Culture

Có trụ sở chính tại Nevada, Hoa Kỳ, GD Culture Group hoạt động thông qua các công ty con AI Catalysis và Shanghai Xianchai Technology Co., Ltd., tập trung vào công nghệ con người kỹ thuật số dựa trên AI và các dịch vụ nền tảng thương mại điện tử phát trực tiếp. Vào tháng 5 năm 2025, công ty đã huy động được tới 300 triệu đô la thông qua việc bán cổ phiếu để xây dựng chiến lược dự trữ tiền điện tử với mục tiêu cấu hình bao gồm memecoin TRUMP ngoài Bitcoin. Sau khi mua lại Pallas Capital, nó chính thức đưa 7.500 Bitcoin vào kho tài sản kỹ thuật số dài hạn của mình, được xếp hạng trong số 15 công ty nắm giữ Bitcoin hàng đầu trên thế giới.

Về mặt tài chính, GD Culture đạt thu nhập ròng 960 nghìn đô la trong chín tháng đầu tiên kết thúc vào ngày 30 tháng 9 năm 2025, một sự cải thiện đáng kể so với khoản lỗ ròng 14,1 triệu đô la trong cùng kỳ năm 2024, cho thấy sự thay đổi ở cấp độ kinh doanh.

Đồng sáng lập Coin Bureau Nic Puckrin chỉ ra: “Các công ty thư viện tài sản kỹ thuật số (DAT) đang bắt đầu có dấu hiệu áp lực do việc bán tháo mạnh Bitcoin, điều này đã ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu suất cổ phiếu của họ.” Quyết định thanh lý tích cực của GD Culture là một trường hợp điển hình của những người nắm giữ Bitcoin của công ty đang cố gắng sửa chữa định giá thông qua hoạt động vốn khi phải đối mặt với chiết khấu giá cổ phiếu dài hạn.

Những câu hỏi thường gặp

Tại sao GD Culture lại chọn thanh lý Bitcoin thay vì tiếp tục nắm giữ?

mNAV của GD Culture là khoảng 0,5, có nghĩa là định giá thị trường chỉ bằng một nửa giá trị ròng của nó. Bằng cách thanh lý Bitcoin và mua lại cổ phiếu với giá chiết khấu, các công ty có thể trực tiếp tạo ra giá trị sổ sách cho các cổ đông, điều này chắc chắn hơn về mặt hoạt động so với việc tiếp tục nắm giữ Bitcoin và chờ đợi thị trường điều chỉnh một cách tự nhiên khi mNAV thấp nghiêm trọng.

mNAV là gì và tại sao nó lại quan trọng đối với những người nắm giữ Bitcoin của doanh nghiệp?

mNAV (Tỷ lệ vốn hóa thị trường trên giá trị tài sản ròng) đo lường mức độ vốn hóa thị trường chứng khoán của một công ty được định giá ở mức phí bảo hiểm hoặc chiết khấu so với giá trị tài sản ròng của nó. Đối với các công ty kho tiền Bitcoin, mNAV lớn hơn 1 đại diện cho giá cao cấp thị trường, trong khi nhỏ hơn 1 đại diện cho chiết khấu. mNAV của GD Culture đứng ở mức 0,5, cho thấy thị trường chưa phản ánh đầy đủ giá trị sổ sách của việc nắm giữ Bitcoin.

Hoạt động kinh doanh cốt lõi của GD Culture là gì?

GD Culture Group hoạt động thông qua AI Catalysis và Shanghai Xianchai Technology Co., Ltd., và hoạt động kinh doanh chính của nó bao gồm công nghệ con người kỹ thuật số dựa trên AI và các dịch vụ nền tảng thương mại điện tử phát trực tiếp. Kho tiền Bitcoin là một phần trong chiến lược phân bổ vốn năm 2025 của công ty và trọng tâm vốn sau khi thanh lý sẽ chuyển sang thực hiện chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 100 triệu đô la.