Ethereum Chiếm lại $2,000 khi các cá mập tích trữ đạt 18,7 tỷ đô la, Chỉ số chính chuyển sang tích cực

Ethereum (ETH) tăng khoảng 8% để giao dịch trên 2.050 USD vào ngày 26 tháng 2 năm 2026, lần đầu tiên vượt qua mức 2.000 USD sau nhiều tuần trong bối cảnh thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn đang phục hồi, góp phần thêm hơn 170 tỷ USD vào tổng vốn hóa thị trường.

Dữ liệu on-chain cho thấy các địa chỉ cá mập đã tích lũy khoảng 9 triệu ETH trị giá khoảng 18,7 tỷ USD trong đợt giảm giá gần đây, trong khi Chỉ số Thặng dư Coinbase lần đầu tiên chuyển sang tích cực kể từ đầu tháng 1, báo hiệu sức mua trở lại từ các nhà đầu tư tổ chức tại Mỹ.

Hành động giá và Bối cảnh thị trường

Sự phục hồi của Ethereum lên 2.054 USD thể hiện mức tăng 8% trong 24 giờ, tiếp tục đà tăng bắt đầu từ ngày 25 tháng 2 sau khi Bitcoin phục hồi trên 68.000 USD. Động thái này đã đưa Ethereum thoát khỏi vùng quá bán sâu, sau khi giảm khoảng 43% từ ngày 27 tháng 1 đến ngày 6 tháng 2 trước khi hình thành mô hình đáy đôi gần 1.740 USD.

Chỉ số Giá trị Thị trường so với Giá trị Thực tế (MVRV) trong 30 ngày của Ethereum đã chuyển từ mức bị đánh giá thấp mạnh mẽ sang mức bị đánh giá thấp nhẹ, hiện ở mức âm 5,5%. Chỉ số này so sánh vốn hóa thị trường với vốn hóa thực tế, cho thấy thị trường đang cân bằng lại sau một thời gian các nhà đầu tư trung bình bị lỗ trên các vị thế của họ.

Tổng hợp hợp đồng tương lai ETH mở cửa đã ổn định quanh mức 8,73 tỷ USD sau khi giảm 7,17 tỷ USD trong đợt bán tháo tháng 1-2, cho thấy đòn bẩy đầu cơ đã bị rút sạch đáng kể khỏi thị trường.

Tích lũy của cá mập trong đợt giảm giá

Phân tích blockchain cho thấy các cá mập đã tích lũy đáng kể trong đợt giảm giá gần đây. Giữa ngày 27 tháng 1 và 24 tháng 2, các địa chỉ cá mập đã tăng tổng cộng lượng ETH nắm giữ từ 104,48 triệu lên 113,39 triệu, cộng thêm khoảng 8,91 triệu token. Dựa trên giá trung bình ước tính khoảng 2.100 USD trong giai đoạn tích lũy này, tổng giá trị thu về khoảng 18,7 tỷ USD.

Các giao dịch cụ thể trong quá trình phục hồi bao gồm:

• Một địa chỉ cá mập được xác định là 0xAb59 đã đầu tư 14,57 triệu USD để mua 7.008 ETH với giá trung bình 2.079 USD
• Địa chỉ 0x166f rút 20.000 ETH trị giá 38,25 triệu USD từ Binance và Deribit trong vòng hai giờ, thực hiện qua năm giao dịch riêng biệt
• Nhà giao dịch Machi đã mở vị thế dài hạn gấp 25 lần trên ETH, lãi chưa thực hiện vượt quá 760.000 USD
• Cá mập “pension-usdt.eth” đã đóng cả vị thế dài ETH và BTC, thu về khoảng 1,16 triệu USD lợi nhuận

Chỉ số Thặng dư Coinbase chuyển sang tích cực

Chỉ số Thặng dư Coinbase của Ethereum, đo lường chênh lệch giá giữa ETH trên Coinbase (chiếm ưu thế trong các nhà đầu tư tổ chức tại Mỹ) và Binance (có khối lượng lớn hơn từ bán lẻ và quốc tế), đã vượt qua mức 0 lần đầu tiên kể từ đầu tháng 1 năm 2026.

Trong suốt tháng 1 và phần lớn tháng 2, chỉ số này duy trì ở mức âm, thường báo hiệu sức mua yếu hơn từ các nhà đầu tư Mỹ trong các giai đoạn giá yếu. Hiện tại, chỉ số tích cực cho thấy ETH đang giao dịch với mức giá cao hơn nhẹ trên Coinbase, phản ánh nhu cầu mạnh hơn từ các tổ chức Mỹ so với thị trường nước ngoài.

Các nhà phân tích nhận định rằng các mô hình lịch sử cho thấy hầu hết các thời điểm khi chỉ số Coinbase của ETH chuyển sang tích cực đều theo sau là xu hướng tăng giá. “Chúng ta đã đạt đến một điểm chuyển biến quan trọng,” một nhà quan sát nhận định.

Hành vi của các nhà nắm giữ dài hạn và dòng chảy qua sàn

Chỉ số Thay đổi Vị thế Ròng của các nhà nắm giữ dài hạn (HODLer Net Position Change), theo dõi việc tích lũy hoặc phân phối của các nhà nắm giữ dài hạn, đã chuyển sang tích cực vào ngày 21 tháng 2 sau khi duy trì tiêu cực phần lớn tháng 2. Đến ngày 24 tháng 2, các nhà nắm giữ dài hạn đã thêm 9.454 ETH trong một ngày, cho thấy các nhà đầu tư có kinh nghiệm bắt đầu phù hợp với tích lũy của cá mập sau nhiều tuần do dự.

Dữ liệu dòng chảy qua sàn củng cố câu chuyện tích lũy. Chỉ số Thay đổi Vị thế Ròng của sàn vẫn âm trong suốt đợt giảm giá, với lượng rút ra đạt 227.300 ETH vào ngày 23 tháng 2. Các giá trị âm cho thấy coin đang chuyển từ sàn sang ví cá nhân thay vì chuẩn bị bán ra, cho thấy các nhà đầu tư đang chuẩn bị giữ lâu dài hơn thay vì bán ngay lập tức.

Tỷ lệ phần trăm cung ETH do các nhà nắm giữ ngắn hạn – định nghĩa là các địa chỉ giữ trong vòng chưa đầy một tuần – giảm từ 3,2% đầu tháng 2 xuống còn 2,1% hiện tại, theo dữ liệu HODL Waves. Sự co lại này xác nhận rằng các nhà giao dịch đầu cơ đã bị rút khỏi thị trường, có thể làm giảm áp lực bán trong ngắn hạn.

Cấu trúc kỹ thuật và các mức quan trọng

Cấu trúc giá của Ethereum bắt đầu phản ánh các tín hiệu tích lũy quan sát được trên chuỗi. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) đã hình thành một phân kỳ tăng giá: từ ngày 21 tháng 11 đến ngày 24 tháng 2, giá ETH tạo các đáy thấp hơn trong khi RSI tạo các đáy cao hơn, báo hiệu sức bán đang yếu đi mặc dù giá chưa hoàn toàn phục hồi.

Một phân kỳ tương tự xuất hiện vào ngày 19 tháng 2 nhưng không thúc đẩy đà tăng bền vững, có thể do sự hỗ trợ của các nhà nắm giữ dài hạn yếu hơn vào thời điểm đó. Cấu hình hiện tại khác biệt vì sự tích lũy đang diễn ra đồng thời trên cá mập, các nhà nắm giữ dài hạn và dòng chảy qua sàn, làm tăng khả năng phục hồi mạnh hơn.

Các mức giá quan trọng cho quỹ đạo ngắn hạn của Ethereum bao gồm:

• Kháng cự ngay lập tức: 1.990 USD, tiếp theo là 2.050 USD (mức giao dịch hiện tại)
• Mức xác nhận: Vượt qua 2.240 USD sẽ xác nhận sự phục hồi lớn hơn và cho thấy có thể đã hình thành đáy cấu trúc, tương đương khoảng 20% tăng từ mức hiện tại
• Mức phá vỡ: Giảm xuống dưới 1.740 USD trước khi hình thành các đỉnh cao hơn sẽ phủ nhận giả thuyết đáy cấu trúc, cho thấy cá mập tích lũy tại đáy cục bộ trong khi xu hướng giảm rộng vẫn còn tiếp diễn

Câu hỏi thường gặp: Hiểu rõ về quá trình phục hồi của Ethereum

Q: Cá mập đã tích lũy bao nhiêu ETH trong đợt giảm giá gần đây?

A: Các địa chỉ cá mập đã thêm khoảng 8,91 triệu ETH từ ngày 27 tháng 1 đến ngày 24 tháng 2 năm 2026, trị giá khoảng 18,7 tỷ USD dựa trên giá trung bình trong giai đoạn tích lũy. Đây là một trong những sự kiện tích lũy cá mập lớn nhất được ghi nhận gần đây.

Q: Chỉ số Thặng dư Coinbase là gì và tại sao nó quan trọng?

A: Chỉ số Thặng dư Coinbase đo lường chênh lệch giá giữa ETH trên Coinbase (được coi là sàn chính của các nhà đầu tư tổ chức Mỹ) và Binance (có khối lượng lớn hơn từ bán lẻ và quốc tế). Một mức chênh lệch tích cực cho thấy sức mua mạnh hơn từ các nhà đầu tư Mỹ, bao gồm các tổ chức, và thường đi trước các xu hướng tăng giá. Chỉ số này đã chuyển sang tích cực lần đầu tiên kể từ đầu tháng 1 năm 2026 trong đợt phục hồi hiện tại.

Q: Các mức kỹ thuật quan trọng cần theo dõi của Ethereum là gì?

A: Ethereum đối mặt với kháng cự ngay tại 1.990 USD, với mức giao dịch hiện quanh 2.050 USD. Việc vượt qua 2.240 USD sẽ xác nhận sự phục hồi lớn hơn và cho thấy có thể đã hình thành đáy cấu trúc. Ngược lại, giảm xuống dưới 1.740 USD sẽ phủ nhận giả thuyết tăng giá và cho thấy xu hướng giảm rộng vẫn còn tiếp diễn.

Q: Hành vi của các nhà nắm giữ dài hạn hỗ trợ cho khả năng phục hồi như thế nào?

A: Các nhà nắm giữ dài hạn đã bắt đầu tích lũy trở lại vào ngày 21 tháng 2 sau nhiều tuần phân phối, thêm 9.454 ETH vào ngày 24 tháng 2. Dữ liệu dòng chảy qua sàn cho thấy coin chuyển sang ví cá nhân thay vì sàn, trong khi tỷ lệ cung của nhà nắm giữ ngắn hạn giảm từ 3,2% xuống còn 2,1%. Sự phối hợp này của tích lũy cá mập, niềm tin của nhà nắm giữ dài hạn và sự rút lui của các nhà giao dịch đầu cơ thường báo hiệu đáy thị trường cấu trúc.