XRP và XLM chia sẻ nguồn gốc nhưng theo những con đường khác nhau. Tìm hiểu thêm về nguồn gốc, các trường hợp sử dụng, mốc son và những điểm phân biệt giữa hai mạng lưới.
XRP và XLM là những tài sản tiền điện tử phổ biến nhất. Chúng có chung một nguồn gốc khởi đầu, nhưng mục tiêu của chúng cho tài chính toàn cầu lại khác biệt rõ rệt.
Được phát triển bởi Ripple Labs (ban đầu là Opencoin) vào năm 2012, XRP là đồng tiền bản địa của XRP Ledger. Đảm nhận vai trò tương tự cho Mạng lưới Stellar là XLM (Lumen), ra mắt hai năm sau đó vào năm 2014.
Cả hai đồng tiền điện tử đều được thiết kế để phục vụ mục đích chung (giao dịch xuyên biên giới và tiếp cận tài chính). Tuy nhiên, chúng có công nghệ, quản trị, tokenomics và hệ sinh thái khá khác biệt.
Dưới đây là cách hai mạng lưới phát triển từ cùng một nguồn gốc thành các hệ thống riêng biệt trong khi vẫn giữ lại một số điểm giao thoa.
Câu chuyện nguồn gốc liên kết XRP và XLM
Câu chuyện của XRP và XLM bắt đầu với một tên chung, Jed McCaleb. Năm 2012, McCaleb cùng David Schwartz và Arthur Britto đồng sáng lập XRP Ledger.
Ngay sau đó, ba người đã mời Chris Larsen tham gia và thành lập công ty hiện nay gọi là Ripple. Mục tiêu của họ rất rõ ràng: xây dựng một phương án thay thế Bitcoin nhanh hơn và tiết kiệm năng lượng hơn để thanh toán toàn cầu.
McCaleb rời Ripple vào năm 2013 sau những bất đồng về hướng đi chiến lược của công ty. Thay vì rút lui khỏi ngành, ông đã chuyển hướng kinh nghiệm của mình sang một dự án mới.
Năm 2014, ông cùng luật sư Joyce Kim đồng sáng lập mạng lưới Stellar. Sứ mệnh của Stellar phản ánh một số mục tiêu của Ripple, nhưng với tầm nhìn rộng hơn.
Mục tiêu là mang lại khả năng tiếp cận tài chính cho những người hoàn toàn bị bỏ lại khỏi hệ thống ngân hàng truyền thống.
McCaleb tự nói rõ vào tháng 9 năm 2020,
“Thiết kế ban đầu của Stellar là để bạn có thể có các loại tiền tệ fiat và các dạng giá trị khác chạy song song với nhau và với tài sản crypto.”
Triết lý này đã giúp Stellar khác biệt so với Ripple, vốn tập trung nhiều hơn vào các tổ chức. Và thực sự, nguồn gốc chung chỉ dừng lại ở đó. Từ năm 2014 trở đi, cả hai dự án đã đi theo những hướng riêng, xây dựng các công nghệ, ưu tiên và cộng đồng khác nhau.
Lịch sử của XRP: Các mốc son, phát triển
XRP Ledger đã phát triển qua thời gian kể từ khi ra mắt. Sự kết hợp giữa quá trình phát triển liên tục và các vụ kiện pháp lý đã đóng vai trò quan trọng trong quá trình này.
Tính đến thời điểm viết bài, XRP Ledger đã đóng hơn 70 triệu sổ cái – một thành tựu đáng kể sau hơn mười năm hoạt động với hồ sơ liên tục và đáng tin cậy.
Hơn nữa, XRP Ledger rất nhanh và hiệu quả. Nó xử lý hơn 1.500 giao dịch mỗi giây, thanh toán trong vòng ba đến năm giây, với chi phí trung bình chỉ khoảng 0,0002 USD cho mỗi giao dịch.
Vào tháng 12 năm 2020, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã đệ đơn kiện Ripple Labs, Inc. cùng hai cán bộ của công ty. Đây là một trong những vụ kiện lớn nhất trong lịch sử XRP và ngành công nghiệp tiền điện tử.
SEC cáo buộc Ripple đã bán hơn 1,3 tỷ USD XRP trong một đợt chào bán chứng khoán chưa đăng ký. Ripple đã tự bảo vệ mình tại tòa thay vì chấp nhận hòa giải như phần lớn các công ty khác gặp phải tranh chấp tương tự.
Sau gần năm năm xét xử, đến năm 2025, SEC và Ripple cuối cùng đã chấm dứt vụ kiện. Không phải thắng hoàn toàn cho bên nào, mà là một kết quả hòa, kèm theo điều khoản nhỏ.
XRP giao dịch trên các sàn công khai đã được tuyên là không phải là chứng khoán. Trong khi đó, XRP bán trực tiếp cho các nhà đầu tư tổ chức lại là chứng khoán. Cùng một token, nhưng cách xử lý khác nhau tùy thuộc vào ai mua và cách thức mua.
Ripple đã trả 50 triệu USD, thấp hơn nhiều so với 125 triệu USD mà SEC ban đầu yêu cầu, và SEC cũng đã rút lệnh cấm trong thỏa thuận giải quyết.
Ripple tiếp tục phát triển RippleNet, mạng thanh toán lớn nhất thế giới sử dụng XRP như một đồng tiền trung gian cho các giao dịch tổ chức.
Ngoài ra, XRP Ledger còn tích hợp khả năng token hóa bản địa và sàn giao dịch phi tập trung tích hợp sẵn, cho phép XRP Ledger hỗ trợ không chỉ gửi hoặc nhận tiền mà còn các ứng dụng DeFi và tạo tài sản.
Trader JD gần đây đã nắm bắt tâm lý thị trường hiện tại về giá XRP,
“XRP /BTC — Nếu RSI hàng tuần đóng trên đường xu hướng 1 năm trong khi vẫn trên MA, tôi kỳ vọng Divergence Tăng Ẩn sẽ xuất hiện & có thể bứt phá khỏi đường xu hướng 7 năm! Đây sẽ là cú bứt phá lớn nhất trong lịch sử XRP, & phần lớn sẽ là thanh khoản thoát ra cuối cùng, REKT!”
Chuyên gia dự đoán Divergence Tăng Ẩn của XRP sẽ diễn ra, Nguồn| X/ Trader JD
Nhận định này phản ánh sự lạc quan thận trọng của các nhà phân tích kỹ thuật, đồng thời cảnh báo nhà đầu tư nhỏ lẻ về rủi ro thoát thanh khoản.
Các mốc son đáng chú ý trong lịch sử XLM
Kể từ khi ra mắt năm 2014, Stellar đã liên tục mở rộng sự hiện diện trong tài chính toàn cầu.
Mạng lưới đã xây dựng hạ tầng theo thời gian. Nó đã hình thành các mối quan hệ hợp tác với các tổ chức lớn, bao gồm một số ngân hàng lớn nhất thế giới. Sự phát triển liên tục này đã củng cố vị thế của Stellar như một cầu nối giữa tài chính truyền thống và hệ thống dựa trên blockchain.
Một trong những đổi mới nổi bật nhất của Stellar là tạo ra Mạng lưới Anchor. Hệ thống này có thể chuyển đổi tiền fiat thành tài sản kỹ thuật số qua hơn 450.000 điểm đổi tiền tại hơn 180 quốc gia. Người dùng dễ dàng trao đổi tiền fiat lấy tài sản kỹ thuật số.
Bằng cách loại bỏ việc chuyển tiền qua nhiều địa điểm, cấu trúc này đơn giản hóa quá trình chuyển tiền (giảm ma sát). Rất ít blockchain quy mô lớn đã triển khai hạ tầng on-and-off ramp toàn cầu hoàn chỉnh tích hợp trong một nền tảng duy nhất.
Năm 2024, Stellar ra mắt Protocol 20, cung cấp chức năng hợp đồng thông minh mạnh mẽ lần đầu tiên qua Soroban, sử dụng Rust và Wasm (WebAssembly).
Nhờ nâng cấp này, khả năng của Stellar đã được mở rộng. Nó bao gồm các giải pháp tài chính phi tập trung, cung cấp quyền truy cập vào các sàn giao dịch phi tập trung, các giao thức cho vay và token hóa tài sản.
Có thể quan trọng nhất, các tính năng mới này được bổ sung mà không làm giảm đi các lợi thế chính của Stellar (tốc độ thanh toán nhanh hoặc chi phí giao dịch thấp).
Một mốc quan trọng về mặt tổ chức là việc Franklin Templeton ra mắt BENJI (quỹ thị trường tiền tệ đăng ký tại Mỹ đầu tiên trên blockchain công cộng) trên mạng Stellar.
Việc ra mắt BENJI đánh dấu bước tiến quan trọng trong việc tích hợp các sản phẩm tài chính truyền thống được pháp luật điều chỉnh vào hạ tầng blockchain.
Ngoài Franklin Templeton, Stellar còn hợp tác với các công ty như MoneyGram International, WisdomTree, PayPal và Cao ủy Liên Hợp Quốc về Người tị nạn (UNHCR), mở rộng khả năng thanh toán của mạng Stellar để hỗ trợ các trường hợp sử dụng thực tế trong dịch vụ tài chính và nhân đạo.
Theo hoạt động thị trường gần đây, XLM giao dịch ở mức 0,16 USD. Nhà phân tích thị trường Token Talk nhận định:
“Phản ứng mạnh mẽ của XLM từ vùng cầu chính hàng tuần. Lịch sử cho thấy các bước biến động mạnh từ mức này, và đà tăng đang trở lại.”
XLM phản ứng mạnh từ vùng cầu chính hàng tuần, Nguồn| X/Token Talk
Nhận định này cho thấy hành vi giá lịch sử tại các vùng hỗ trợ chính, gợi ý sự quan tâm liên tục của thị trường đối với tài sản này.
XRP và XLM giống nhau như thế nào
XRP và XLM đều nhằm giải quyết một trong những vấn đề lớn nhất của tài chính toàn cầu: thanh toán xuyên biên giới chậm và đắt đỏ.
Các hệ thống truyền thống như SWIFT có thể mất nhiều ngày và đi kèm phí cao không rõ ràng. Trong khi đó, XRP và XLM? Chúng thanh toán trong vài giây với chi phí chỉ bằng phần nhỏ của phí truyền thống. Điều này giúp các giao dịch quốc tế trở nên hiệu quả và dễ tiếp cận hơn nhiều.
Mặc dù XRP và XLM đều đóng vai trò như các đồng tiền trung gian giữa các tiền tệ fiat, cách mỗi đồng thực hiện chức năng này có chút khác biệt.
Ví dụ, khi khách hàng tổ chức sử dụng XRP Ledger để chuyển tiền, họ sẽ chuyển đổi giá trị của tiền fiat sang XRP trước.
Tuy nhiên, khi chuyển tiền qua mạng Stellar/Ethereum, XLM được dùng để chuyển đổi giá trị của tiền fiat gửi đi sang tiền tệ đích (tức XLM sang fiat) và ngược lại.
Khác với Bitcoin, XRP và XLM không sử dụng khai thác dựa trên Proof of Work tiêu tốn năng lượng. Thay vào đó, cả hai mạng đều sử dụng các giao thức đồng thuận hiệu quả hơn. Đồng thuận liên bang cho XRP, trong khi Stellar sử dụng Giao thức Đồng thuận Stellar (SCP).
Dù thiết kế khác nhau, cả hai hệ thống đều cung cấp khả năng xác nhận giao dịch nhanh chóng. Ngoài ra, chúng còn giảm đáng kể tiêu thụ năng lượng, sử dụng phần nhỏ năng lượng so với mạng PoW của Bitcoin.
Cả hai hệ sinh thái cũng đã mở rộng sang token hóa tài sản và tài chính phi tập trung. XRP Ledger có khả năng token hóa bản địa và sàn DEX tích hợp sẵn trong giao thức.
Stellar đã thêm chức năng hợp đồng thông minh qua Soroban vào năm 2024. Những mở rộng song song này cho thấy cả hai mạng đang tiến xa hơn khỏi chỉ là các hệ thống thanh toán đơn thuần để trở thành các nền tảng hạ tầng tài chính rộng lớn hơn.
Tốc độ giao dịch và chi phí cũng tương đương nhau. XRP thanh toán trong vòng 3-5 giây với 0,0002 USD mỗi giao dịch.
Stellar xác nhận giao dịch trong chưa đầy sáu giây với 0,00001 XLM, tương đương chưa đến một phần xu. Cả hai đều nằm trong số các blockchain tiết kiệm chi phí nhất để thanh toán quy mô lớn.
Điểm khác biệt căn bản giữa XRP và XLM
Trong khi các điểm tương đồng là rõ ràng, thì sự khác biệt giữa XRP và XLM lại mang tính định hướng hơn. Hai mạng lưới khác biệt về quản trị, đối tượng mục tiêu, tokenomics, mô hình an ninh và chiến lược tổ chức.
XRP chủ yếu được xây dựng cho mục đích tổ chức.
Ripple thúc đẩy XRP Ledger đến các ngân hàng và tổ chức tài chính tìm kiếm các lựa chọn thanh khoản cho các giao dịch quốc tế quy mô lớn.
Khách hàng chính của Ripple là các doanh nghiệp và tập đoàn sử dụng mạng lưới, chứ không phải cá nhân hay người tiêu dùng nhỏ lẻ.
Trong khi đó, Stellar thiết kế lấy tài chính bao trùm làm ưu tiên. Mạng Stellar hướng tới các người tiêu dùng thu nhập thấp sống ở những khu vực hạn chế tiếp cận ngân hàng truyền thống.
Mạng lưới Anchor của Stellar giúp người dùng chuyển đổi từ các khu vực không có ngân hàng sang hệ thống tài chính toàn cầu qua hơn 450.000 điểm đổi tiền tại 180 quốc gia.
Ngoài ra, Quỹ Phát triển Stellar (Stellar Development Foundation) là tổ chức phi lợi nhuận cam kết phát triển bền vững của mạng Stellar.
Nó không cung cấp các ưu đãi tài chính cho các validator và quản trị theo mô hình cộng đồng đặt lợi ích lên hàng đầu.
Ripple là một công ty vì lợi nhuận. Nó nắm giữ một lượng lớn XRP trong escrow và hoạt động với các lợi ích thương mại gắn liền với hiệu suất của tài sản này.
XRP và XLM khác biệt rõ rệt về tokenomics. XRP có tổng cung cố định là 100 tỷ token, trong đó khoảng 55 tỷ được giữ trong escrow và phần còn lại được phát hành dần theo thời gian.
Cấu trúc này giúp mạng dự đoán được lượng lưu hành và quản lý thanh khoản. Trong khi đó, nguồn cung của XLM do Quỹ Phát triển Stellar kiểm soát và điều chỉnh để hỗ trợ sự phát triển của mạng và hệ sinh thái.
Kết quả là, XLM chủ yếu hoạt động như một token tiện ích, chứ không phải là một tài sản dự trữ hay đầu cơ như XRP.
Cách tiếp cận đồng thuận của họ cũng khác nhau. XRP Ledger dựa vào các “validator” được chỉ định hoạt động trong một mạng lưới tin cậy.
Mỗi validator xác nhận giao dịch độc lập. Tuy nhiên, một sự đồng thuận sẽ được đạt qua toàn bộ mạng. Trong khi đó, Stellar sử dụng mô hình đồng thuận Byzantine liên bang.
Trong mô hình này, mỗi nút chọn validator tin cậy của riêng mình, hình thành các mối quan hệ tin cậy chồng chéo. An ninh không đến từ quyền sở hữu hay sức mạnh tính toán, mà từ danh tiếng và độ tin cậy của các bên tin cậy này.
Thiết kế an ninh cũng khác nhau. Nền tảng hợp đồng thông minh Soroban của Stellar sử dụng các đảm bảo an toàn bộ nhớ của Rust, thiết kế không thể tái nhập, và khung xác thực yêu cầu quyền.
Các tính năng này giảm thiểu các lỗ hổng tấn công ở cấp độ mã nguồn. An ninh của XRP Ledger đến từ cấu trúc validator và các quy tắc giao thức, chứ không phải từ thiết kế hợp đồng thông minh, vì các tính năng DeFi của nó được tích hợp sẵn trong chính ledger.
Hai mạng, một thách thức chung
Một thách thức đối với XRP và XLM là cần xây dựng một cộng đồng người dùng lớn trước khi có thể đạt được mức độ sử dụng rộng rãi, dẫn đến thành công trong từng khu vực.
Trong khi XRP gặp phải vụ kiện pháp lý với SEC hạn chế khả năng mở rộng tại Mỹ, Stellar vẫn chưa gặp phải khó khăn pháp lý lớn nào. Tuy nhiên, nó đối mặt với thị trường khách hàng đã bão hòa và gặp khó khăn trong việc thu hút sự hỗ trợ từ các tổ chức lớn.
Chiến lược của họ cũng khác nhau. Ripple tập trung hợp tác với các doanh nghiệp qua các mối quan hệ thương mại và tiếp thị.
Họ tạo nền tảng cho việc chấp nhận token XRP. Ngoài ra, họ còn hợp tác với các cơ quan quản lý để giúp tạo ra sự hỗ trợ hợp pháp và uy tín cho các sản phẩm, dịch vụ của mình.
Trong khi đó, Stellar tập trung phát triển công nghệ hợp đồng thông minh và xây dựng hạ tầng cần thiết để tích hợp tài sản vật lý vào thế giới số.
Cả hai tài sản đều đã thể hiện khả năng hoạt động bền bỉ hơn một thập kỷ. Hồ sơ hiệu suất, khối lượng giao dịch và các mối quan hệ đối tác tổ chức của họ đều chứng minh khả năng tồn tại trong ngành công nghiệp biến động.
Đối với bất kỳ nhà đầu tư hoặc nhà phát triển nào đánh giá về hai hệ sinh thái này, sự khác biệt không chỉ nằm ở mặt kỹ thuật mà còn mang tính chiến lược. XRP hướng tới các trung tâm tài chính tổ chức, còn XLM hướng tới các vùng biên của nền kinh tế toàn cầu nơi tài chính truyền thống chưa đến.
