Tuần lễ vàng token hóa gần như chiếm 100% trong việc định giá vàng, khủng hoảng Trung Đông tái diễn làn sóng trú ẩn an toàn

Giám đốc đầu tư của Theo, Iggy Ioppe, lưu ý rằng khi thị trường hợp đồng tương lai Hoa Kỳ đóng cửa vào cuối tuần, việc định giá vàng công khai sẽ chuyển sang mạng lưới blockchain. Hợp đồng tương lai vàng của Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago (CME) ngừng giao dịch vào lúc 5 giờ chiều theo giờ miền Đông vào thứ Sáu hàng tuần và chỉ mở lại vào 6 giờ chiều Chủ nhật, tạo ra một “khoảng trống định giá vàng” kéo dài gần 49 giờ, khiến các tài sản vàng mã hóa như PAXG và XAUt trở thành các tài sản theo dõi mới trên toàn cầu.

Khoảng cách định giá cuối tuần của hợp đồng tương lai vàng CME

(Nguồn: CEX.IO)

“Về mặt hình thành giá công khai, thị trường on-chain gần như đảm nhận 100% việc phát hiện giá vàng vào cuối tuần,” Ioppe nói. Sau khi hợp đồng tương lai CME mở cửa trở lại, giá thường rất phù hợp với xu hướng đã hình thành trên thị trường blockchain trong suốt cuối tuần.

Trong thời gian CME nghỉ, mặc dù các giao dịch OTC tại châu Á vẫn diễn ra, nhưng những giao dịch này không được công khai và thiếu minh bạch. Ngược lại, tất cả các giao dịch vàng mã hóa đều hiển thị trong thời gian thực trên chuỗi, trở thành kênh công khai duy nhất giúp các tổ chức theo dõi biến động giá vàng vào cuối tuần.

Cuộc khủng hoảng Trung Đông cuối tuần này là ví dụ điển hình. Khi Mỹ và Israel tiến hành các cuộc tấn công quân sự vào Iran, giá vàng mã hóa lập tức tăng mạnh: XAUT nhanh chóng vượt qua mức 5.450 USD trong ngày, PAXG cũng tiếp cận gần 5.536 USD, trong khi Bitcoin giảm, xác nhận chức năng trú ẩn an toàn độc lập của vàng mã hóa trong các cuộc khủng hoảng địa chính trị.

Lợi thế về giá cuối tuần và các ứng dụng của vàng mã hóa

Chỉ định giá công khai duy nhất: Trong kỳ nghỉ cuối tuần của CME, PAXG và XAUt gần như độc quyền trong việc cung cấp chức năng định giá vàng công khai.

Theo dõi tín hiệu tổ chức: Các bộ phận giao dịch vĩ mô và đa tài sản của tổ chức giám sát thị trường on-chain để theo dõi rủi ro khoảng trống trước khi CME mở cửa trở lại.

Tái cân bằng thời gian thực: Cho phép các nhà giao dịch điều chỉnh vị thế ngay lập tức khi xảy ra các sự kiện địa chính trị trong khi thị trường truyền thống đóng cửa.

Chênh lệch giá thúc đẩy thanh khoản: Các nhà tạo lập thị trường duy trì hiệu quả định giá bằng cách khai thác chênh lệch giá giữa thị trường kỹ thuật số và thị trường truyền thống.

Sự bùng nổ và triển vọng tương lai của thị trường vàng mã hóa

Giá trị thị trường vàng mã hóa đã tăng từ khoảng 16 tỷ USD lên 44 tỷ USD trong vòng một năm, tăng 177%, vượt xa mức tăng của toàn bộ thị trường vàng và hầu hết các quỹ ETF vàng giao ngay lớn. Số lượng người nắm giữ gần gấp ba lần, với hơn 115.000 ví mới được tạo ra, và mức tăng này chiếm khoảng một phần tư tổng dòng vốn ròng đổ vào các tài sản thế giới thực (RWA), vượt xa tổng mức tăng của các cổ phiếu mã hóa, trái phiếu doanh nghiệp và trái phiếu chính phủ ngoài Hoa Kỳ cộng lại.

Về khối lượng giao dịch, dự kiến đến năm 2025, vàng mã hóa sẽ đạt khoảng 1780 tỷ USD, với đỉnh điểm trong quý IV vượt quá 1260 tỷ USD, trở thành sản phẩm đầu tư vàng lớn thứ hai thế giới theo khối lượng giao dịch, chỉ sau SPDR Gold Trust.

Tuy nhiên, Ioppe nhấn mạnh rằng vẫn còn những rào cản thực tế: thanh khoản của vàng mã hóa vẫn thấp hơn so với hợp đồng tương lai hoặc ETF, gây khó khăn trong việc thực hiện các giao dịch lớn; khung pháp lý khác biệt rõ rệt giữa các khu vực pháp lý, cản trở việc mở rộng quy mô của các tổ chức; cùng với đó là các quy định về lưu ký, kế toán và vốn còn khác biệt lớn ở nhiều nơi, gây trở ngại cho việc triển khai quy mô lớn của các tổ chức.

Các câu hỏi thường gặp

Tại sao vàng mã hóa lại quan trọng trong kỳ nghỉ cuối tuần của CME?

Hợp đồng tương lai vàng của CME bị đình chỉ gần 49 giờ vào cuối tuần, trong đó các giao dịch OTC tại châu Á vẫn diễn ra nhưng không được công khai. Vàng mã hóa (PAXG, XAUt) là một trong số ít các mục tiêu vàng liên tục được giao dịch và công khai, do đó gần như 100% việc khám phá giá vàng công khai vào cuối tuần đều dựa vào các tài sản này.

Giá trị thị trường vàng mã hóa tăng nhanh như thế nào?

Trong vòng một năm, giá trị thị trường vàng mã hóa đã tăng từ khoảng 16 tỷ USD lên 44 tỷ USD, tăng 177%, vượt xa mức tăng của hầu hết các quỹ ETF vàng lớn cùng kỳ. Số lượng ví nắm giữ gần gấp ba, với hơn 115.000 ví mới, trở thành một trong những động lực tăng trưởng chính của lĩnh vực RWA.

Những thách thức chính của vàng mã hóa là gì?

Các thách thức lớn nhất gồm: thanh khoản vẫn thấp hơn so với hợp đồng tương lai hoặc ETF truyền thống, gây khó khăn trong việc thực hiện các giao dịch lớn; khung pháp lý khác biệt rõ rệt giữa các khu vực pháp lý; cùng với đó là các quy định về lưu ký, kế toán và vốn còn khác biệt lớn, cản trở việc mở rộng quy mô của các tổ chức.