UBS dự đoán sự tăng trưởng mạnh của hàng hóa khi các nhà đầu tư phòng ngừa rủi ro liên quan đến Iran

Gia tăng căng thẳng giữa Mỹ và Iran làm rung chuyển thị trường dầu, vàng và cổ phiếu khi UBS dự báo hạn chế gián đoạn năng lượng và đà tăng mạnh của hàng hóa toàn cầu đến năm 2026, dẫn đầu bởi kim loại trong bối cảnh rủi ro địa chính trị gia tăng.

UBS cảnh báo về leo thang Iran nhưng dự báo đà tăng của hàng hóa toàn cầu mạnh hơn đến năm 2026

Văn phòng Đầu tư Chính của UBS (CIO) đã phát hành bản cập nhật hàng ngày có tiêu đề “Gia tăng căng thẳng Mỹ-Iran làm gia tăng rủi ro địa chính trị” vào ngày 2 tháng 3. CIO chuyên cung cấp phân tích thị trường và các thông tin hành động cụ thể cho các cố vấn tài chính quản lý tài sản của ngân hàng và khách hàng của họ.

Báo cáo nhấn mạnh rằng sự biến động của thị trường đã tăng lên sau khi Mỹ và Israel tiến hành các cuộc không kích chung vào Iran vào ngày 28 tháng 2, gây ra các cuộc trao đổi tên lửa trên khắp khu vực, gián đoạn không phận ở Vùng Vịnh, và các biến động mạnh trong giá dầu, vàng và cổ phiếu. Tổng thống Donald Trump cảnh báo các cuộc tấn công “sẽ tiếp tục, không gián đoạn trong tuần hoặc, nếu cần thiết, trong thời gian dài hơn,” đồng thời cho thấy sự mở lòng đối thoại với lãnh đạo mới của Iran. Giá dầu Brent tạm thời vượt trên 82 USD một thùng trước khi giảm về gần 78,6 USD, vàng tiến gần mức cao kỷ lục, và các hợp đồng tương lai cổ phiếu giảm khi các nhà đầu tư đánh giá lại rủi ro.

Văn phòng Đầu tư Chính của UBS viết:

“Trường hợp cơ sở của chúng tôi vẫn là sẽ chỉ có một sự gián đoạn ngắn hạn đối với nguồn cung năng lượng toàn cầu.”

“Chúng tôi dự đoán rằng bất kỳ sự tăng giá dầu ban đầu nào cũng sẽ đảo ngược, ít nhất là một phần, khi rõ ràng rằng các gián đoạn nguồn cung là tạm thời, hạ tầng dầu mỏ quan trọng không bị phá hủy, và nhu cầu tiếp tục hành động quân sự giảm đi,” báo cáo bổ sung. “Trong kịch bản này, thị trường có thể biến động trong những tuần tới nhưng sau đó có khả năng bắt đầu tập trung lại vào các yếu tố kinh tế toàn cầu tích cực. Điều này phù hợp với tác động của hầu hết các cú sốc địa chính trị trong lịch sử gần đây.”

UBS còn nói thêm, “Tuy nhiên, việc bắt đầu các cuộc tấn công làm tăng khả năng xảy ra kịch bản tiêu cực của chúng tôi, trong đó gián đoạn kéo dài nguồn cung năng lượng bắt đầu ảnh hưởng lớn hơn đến nền kinh tế và thị trường toàn cầu. Những kết quả tiêu cực như vậy đã xảy ra sau Chiến tranh Yom Kippur năm 1973 và sau khi bắt đầu Chiến tranh Nga-Ukraine năm 2022.” Họ cũng lưu ý, “Trường hợp cơ sở của chúng tôi là Iran sẽ không thể làm gián đoạn dòng chảy năng lượng trong một thời gian dài, do khả năng quân sự của quốc gia này đã suy giảm, sự hiện diện quân sự lớn của Mỹ trong khu vực, và nhu cầu xuất khẩu của chính họ,” đồng thời cảnh báo rằng “nguy cơ xảy ra xung đột kéo dài và gây rối loạn vẫn còn là khả năng.”

Về phân bổ tài sản, công ty cho biết:

“Chúng tôi dự kiến đà tăng của hàng hóa toàn cầu sẽ tiếp tục đến năm 2026, chủ yếu nhờ triển vọng tích cực đối với kim loại.”

Ngân hàng cũng nhấn mạnh lợi ích của đa dạng hóa, viết rằng, “Chúng tôi cũng tin rằng việc phân bổ vừa phải vào vàng, chiếm tối đa một phần trăm trung bình của tổng tài sản, có thể nâng cao khả năng đa dạng hóa và giảm thiểu rủi ro địa chính trị.” UBS ước tính rằng mức tăng 10% giá xăng sẽ làm tăng lạm phát PCE tiêu đề của Mỹ ban đầu khoảng 0,2 điểm phần trăm, với tác động hạn chế đến lạm phát cốt lõi, và đánh giá rằng các khu vực nhập khẩu dầu như châu Âu và châu Á sẽ đối mặt với mức độ rủi ro cao hơn so với Mỹ. Trong quá khứ, các cú sốc địa chính trị thường chỉ ảnh hưởng tạm thời đến thị trường trừ khi chúng phát triển thành các rối loạn kinh tế rộng lớn hơn, củng cố lý do cho danh mục đa dạng gồm cổ phiếu, hàng hóa, trái phiếu, tiền tệ và các loại hình đầu tư thay thế.

Câu hỏi thường gặp 🧭

• UBS dự đoán giá dầu sẽ phản ứng như thế nào trước xung đột Mỹ-Iran?

UBS dự đoán rằng bất kỳ đợt tăng giá dầu ban đầu nào cũng sẽ đảo ngược một phần nếu các gián đoạn nguồn cung là tạm thời.

• Tại sao UBS khuyên nên đầu tư vào hàng hóa ngay bây giờ?

UBS nhận thấy đà tăng của hàng hóa toàn cầu, đặc biệt là kim loại, và xem chúng như một biện pháp phòng hộ chống rủi ro địa chính trị.

• Vàng đóng vai trò gì trong chiến lược danh mục của UBS?

UBS tin rằng phân bổ vừa phải vào vàng có thể nâng cao khả năng đa dạng hóa và giảm thiểu rủi ro trong các cú sốc địa chính trị.

• Các khu vực nào đối mặt với rủi ro kinh tế lớn nhất từ giá dầu tăng?

Các khu vực nhập khẩu dầu như châu Âu và châu Á được xem là dễ bị tổn thương hơn so với Mỹ.