Báo cáo của BlackRock: Tại sao Bitcoin có thể trở thành tài sản phục hồi mạnh nhất trong khủng hoảng địa chính trị?

Viết bài: Hiệp sĩ Blockchain

Đúng vào thời điểm xung đột Israel và Palestine bùng phát, dù Bitcoin đã trải qua một đợt giảm giá trong ngày xảy ra xung đột, nhưng sau đó đã có sự phục hồi mạnh mẽ và đêm qua đã chạm mức 70.000 USD, hãy cùng xem xét hiệu suất của Bitcoin trong bối cảnh khủng hoảng địa chính trị qua một báo cáo nghiên cứu của BlackRock.

Báo cáo của BlackRock chỉ ra rằng, trong thời kỳ xung đột địa chính trị, khủng hoảng tài chính và các biến động thị trường khác, Bitcoin thể hiện giá trị phòng ngừa rủi ro đặc biệt khác biệt so với các tài sản truyền thống, là lựa chọn quan trọng để đối phó với rủi ro tài chính, tiền tệ và địa chính trị toàn cầu.

Là đồng tiền nguyên bản được sử dụng rộng rãi trên toàn cầu đầu tiên, Bitcoin đã giải quyết tận gốc các điểm đau của tiền tệ truyền thống như mất giá do lạm phát, friction trong giao dịch xuyên biên giới, hạn chế quyền truy cập.

Bitcoin có đặc điểm liên quan lâu dài thấp và liên kết ngắn hạn cao với các tài sản truyền thống, hệ số tương quan 10 năm với S&P 500 chỉ là 0.2, gần bằng vàng, thường liên kết ngắn hạn do biến động lãi suất thực của USD hoặc đột biến thanh khoản, và sau đó nhanh chóng phục hồi, các yếu tố cơ bản cuối cùng chi phối xu hướng của nó.

Với đặc điểm này, Bitcoin thể hiện giá trị độc đáo trong các sự kiện lớn như xung đột địa chính trị, khủng hoảng tài chính qua các lần.

Trong các sự kiện quan trọng như xung đột Mỹ-Iran năm 2020, khủng hoảng ngân hàng khu vực Mỹ năm 2023, hay tuyên bố thuế quan toàn cầu của Mỹ năm 2025, dù Bitcoin có phản ứng nhỏ theo thị trường trong ngắn hạn, nhưng sau đó đều phục hồi nhanh chóng và mang lại lợi nhuận dương rõ rệt.

Trong xung đột Mỹ-Iran, Bitcoin tăng 26% trong 60 ngày; trong khủng hoảng ngân hàng khu vực Mỹ, tăng 25%; trong sự kiện thuế quan năm 2025, tăng 23% trong 60 ngày. Ngược lại, các tài sản truyền thống như S&P 500 thể hiện kém xa Bitcoin trong các sự kiện này.

Ngay cả trong các đợt biến động cực đoan như đại dịch COVID-19 năm 2020 hay xung đột Nga-Ukraine năm 2022, Bitcoin cũng có thể nhanh chóng phục hồi sau đợt giảm ngắn hạn, thể hiện khả năng phục hồi mạnh mẽ.

Báo cáo phân tích rằng, biến động ngắn hạn phi lý của Bitcoin bắt nguồn từ đặc tính giao dịch 24/7 và thanh toán tức thì của nó, dễ bị bán tháo trong điều kiện thanh khoản thị trường truyền thống căng thẳng, đồng thời thị trường tiền mã hóa và nhận thức của nhà đầu tư vẫn còn non trẻ, nhưng những biến động ngắn hạn này không che lấp lợi thế cơ bản của nó.

Bitcoin không có rủi ro đối tác giao dịch truyền thống, không phụ thuộc vào hệ thống tập trung nào, và xu hướng dài hạn của nó bị ảnh hưởng bởi mức độ lo ngại về ổn định tiền tệ toàn cầu, ổn định địa chính trị, cũng như ổn định tài chính và chính trị của Mỹ.

Logic này hoàn toàn trái ngược với các tài sản rủi ro truyền thống, chính là lý do tại sao Bitcoin có thể trở thành “lựa chọn phòng ngừa rủi ro” trong thời kỳ hoảng loạn thị trường.

Cần lưu ý rằng, dù là tài sản đơn lẻ, Bitcoin vẫn tồn tại các rủi ro riêng như biến động cao, không chắc chắn về quy định, hệ sinh thái chưa trưởng thành, nhưng các rủi ro này không trùng lặp đáng kể với các rủi ro của tài sản truyền thống.

Việc phân bổ hợp lý tỷ lệ thấp có thể nâng cao hiệu quả điều chỉnh rủi ro của danh mục đầu tư, phân tán rủi ro tài chính, tiền tệ và địa chính trị, và đây chính là điểm cốt lõi mà các mô hình “rủi ro/ phòng ngừa rủi ro” truyền thống không thể định nghĩa rõ ràng.

Tổng thể, dù trong ngắn hạn Bitcoin có thể liên kết với các tài sản truyền thống, nhưng trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị, gia tăng bất ổn tài chính và chính trị toàn cầu, khả năng phục hồi độc đáo và hiệu suất lợi nhuận trong các cuộc khủng hoảng qua các lần của nó khiến Bitcoin trở thành một tài sản hiếm có trong danh mục đầu tư để đối phó với các rủi ro liên quan, giá trị đa dạng hóa dài hạn rõ ràng.