JPMorgan cho rằng việc thông qua Đạo luật CLARITY có thể kích hoạt sự phục hồi của thị trường tiền điện tử trong nửa cuối năm

• JPMorgan liên kết sự phục hồi của thị trường tiền điện tử với việc dự kiến Quốc hội phê duyệt Đạo luật CLARITY vào giữa năm.

• Các tranh luận trong Thượng viện về quy định lợi nhuận của stablecoin tiếp tục gây trì hoãn cuộc bỏ phiếu Đạo luật CLARITY.

• Dự luật sẽ chia sẻ quyền giám sát giữa SEC và CFTC và xác định trạng thái của token.

JPMorgan cho biết thị trường tài sản kỹ thuật số có thể mạnh lên vào cuối năm nay nếu Quốc hội thông qua luật cấu trúc thị trường đang chờ xử lý. Ngân hàng liên kết triển vọng của mình với tiến trình của Đạo luật CLARITY tại Washington. Các nhà phân tích tin rằng các quy tắc rõ ràng hơn có thể giảm thiểu sự không chắc chắn pháp lý đã làm chậm hoạt động giao dịch. Do đó, các công ty đang theo dõi sát sao Capitol Hill.

Tinh thần lạc quan về Đạo luật CLARITY! JPMorgan xem đây là một chất xúc tác tiềm năng cho một đợt tăng mạnh của thị trường crypto trong nửa cuối năm 2026 nếu được thông qua vào giữa năm, mang lại sự rõ ràng về quy định cần thiết. Lưu ý nhanh: Báo cáo của họ đề cập đến giữa năm 2026, không phải cuối tháng Tư (điều này thường liên quan đến Ripple…

— BitcoinWorld Media (@ItsBitcoinWorld) 3 tháng 3 năm 2026

Ngân hàng dự kiến Đạo luật CLARITY có thể được thông qua vào giữa năm. Họ xem dự luật như một chất xúc tác tiềm năng cho thị trường crypto trong nửa sau của năm. Mặc dù tâm lý vẫn còn yếu, JPMorgan tin rằng sự rõ ràng về chính sách có thể thay đổi đà phát triển. Do đó, thời điểm lập pháp hiện đang định hình kỳ vọng của thị trường.

Thượng viện tranh luận làm chậm cuộc bỏ phiếu cuối cùng về Đạo luật CLARITY

Hạ viện đã phê duyệt khung pháp lý của Đạo luật CLARITY. Tuy nhiên, Thượng viện chưa lên lịch cho cuộc bỏ phiếu cuối cùng. Các nhà lập pháp vẫn còn chia rẽ về định nghĩa giám sát và tiêu chuẩn tuân thủ. Những bất đồng này tiếp tục gây trì hoãn tiến trình.

Các thượng nghị sĩ đang tranh luận về cách dự luật nên xử lý phần thưởng stablecoin. Các công ty crypto muốn cung cấp các ưu đãi cho người nắm giữ token liên kết với đô la. Ngược lại, các nhóm ngân hàng phản đối các tính năng sinh lợi kiểu lợi nhuận. Họ lập luận rằng các ưu đãi này có thể hút tiền gửi khỏi các ngân hàng truyền thống.

Các nhà lập pháp cũng đang xem xét cách dự luật phù hợp với Đạo luật GENIUS. Tổng thống Donald Trump đã ký luật này vào tháng 7 để điều chỉnh việc phát hành stablecoin. Tuy nhiên, một số thượng nghị sĩ cho rằng luật này chưa giải quyết các vấn đề về cấu trúc thị trường rộng hơn. Do đó, họ mong muốn có thêm sự rõ ràng trong khuôn khổ của Đạo luật CLARITY.

Coinbase ban đầu ủng hộ dự thảo luật. Tuy nhiên, sau đó, công ty rút lại sự ủng hộ khi ngôn ngữ mới đề cập đến phần thưởng stablecoin. Các cuộc thảo luận vẫn tiếp tục, nhưng chưa có thỏa thuận cuối cùng. Vì vậy, các công ty vẫn thận trọng trong khi các cuộc đàm phán diễn ra.

Một tranh luận khác xoay quanh các điều khoản về xung đột lợi ích. Một số nhà lập pháp muốn hạn chế các quan chức cấp cao và gia đình họ tham gia vào các hoạt động crypto nhất định. Những người ủng hộ cho rằng các giới hạn này sẽ bảo vệ niềm tin công chúng. Tuy nhiên, một số người khác đặt câu hỏi về phạm vi áp dụng của các hạn chế này.

Đạo luật CLARITY thiết lập khuôn khổ phân loại token

Đạo luật CLARITY đề xuất một hệ thống chính thức để phân loại token kỹ thuật số. Nó chia sẻ quyền giám sát giữa CFTC và SEC. Các cơ quan quản lý sẽ gắn nhãn token là hàng hóa kỹ thuật số hoặc chứng khoán kỹ thuật số. Việc phân loại sẽ dựa trên các tiêu chí được xác định rõ.

Dự luật đề ra quy trình chuyển đổi cho các dự án mới. Nó cho phép các công ty huy động tối đa 75 triệu USD hàng năm trong khi theo đuổi mục tiêu phi tập trung. Khi các mạng đạt các cột mốc đó, token có thể chuyển từ trạng thái chứng khoán sang hàng hóa. Thay đổi này sẽ hỗ trợ giao dịch thứ cấp rộng rãi hơn.

Đề xuất cũng thiết lập các tiêu chuẩn đăng ký và lưu giữ cho các trung gian. Các tổ chức như BNY Mellon và State Street có thể cung cấp dịch vụ lưu giữ tài sản kỹ thuật số theo các quy tắc rõ ràng. Ngoài ra, chứng khoán tokenized sẽ vẫn tuân thủ các luật chứng khoán hiện hành.

Các nhà lập pháp còn bao gồm các khoản miễn trừ cho các thợ mỏ, người xác thực và nhà phát triển phần mềm trong các giai đoạn không lưu giữ. Dự luật cũng giới thiệu các khoản miễn trừ thuế giao dịch nhỏ cho các khoản thanh toán định kỳ. Hơn nữa, nó làm rõ cách xử lý phần thưởng staking cho mục đích thuế.