Tại sao Bạc lại giảm trong khi Vàng tăng mạnh trong cuộc khủng hoảng toàn cầu đang diễn ra?

Căng thẳng ở Trung Đông leo thang mạnh sau khi các báo cáo về các cuộc không kích của Mỹ và Israel nhằm vào Iran lan truyền qua các thị trường toàn cầu. Giá dầu phản ứng gần như ngay lập tức, và các tác động lan rộng sang hàng hóa, cổ phiếu và kim loại. Giá vàng biến động mạnh trong những khoảnh khắc đầu tiên của sự bất ổn, nhưng hành vi của giá bạc sau đó lại đi theo hướng ngược lại.

Sự khác biệt giữa vàng và bạc khiến nhiều nhà quan sát bối rối vì các cuộc khủng hoảng địa chính trị thường đẩy cả hai kim loại tăng giá. Ban đầu, bạc tăng gần tới 96,49 USD/ounce trong giờ giao dịch châu Á ngày 2 tháng 3. Đà tăng nhanh chóng suy yếu và giá bạc giảm xuống khoảng 87,50 USD cùng ngày. Trong khi đó, vàng đi theo hướng ngược lại và tăng gần 100 USD trong cùng khoảng thời gian đó.

Các nhà phân tích thị trường nhanh chóng bắt đầu giải thích sự phân kỳ bất thường này. Nhà phân tích thanh khoản vĩ mô Sunil Reddy cho rằng nguyên nhân gốc rễ nằm ở bản chất của cú sốc đang ảnh hưởng đến thị trường toàn cầu.

Nhà phân tích thanh khoản vĩ mô Sunil Reddy giải thích rằng sự tăng giá dầu tạo ra một cú sốc cung thay vì một đợt tăng giá dựa trên cầu. Các cú sốc cung thường gây ra lo ngại về tăng trưởng kinh tế chậm lại vì chi phí năng lượng đột nhiên tăng trên toàn cầu.

Sunil Reddy lưu ý rằng kim loại phản ứng khác nhau khi thị trường bắt đầu lo lắng về tăng trưởng. Vàng chủ yếu hoạt động như một tài sản tiền tệ. Bạc vừa có đặc tính như kim loại tiền tệ, vừa như một hàng hóa công nghiệp.

Phân biệt này trở nên cực kỳ quan trọng trong thời kỳ căng thẳng kinh tế. Kim loại công nghiệp thường yếu đi khi các nhà đầu tư bắt đầu định giá cho sự chậm lại của hoạt động sản xuất. Sunil Reddy giải thích rằng bạc, platinum và đồng đều phụ thuộc nhiều vào nhu cầu công nghiệp. Trong khi đó, vàng hoạt động theo một cơ chế hoàn toàn khác vì nó là nơi lưu trữ giá trị.

Sunil Reddy tóm tắt rõ ràng thứ tự ưu tiên trong các thời kỳ lo sợ tăng trưởng. Vàng dẫn đầu trong nhóm kim loại. Bạc theo sau. Platinum và đồng thường gặp khó khăn nhất trong những giai đoạn đó.

Sunil Reddy tin rằng mô hình này sẽ còn tiếp diễn cho đến khi sự không chắc chắn giảm bớt và điều kiện thanh khoản toàn cầu ổn định trở lại. Thường thì giá vàng chiếm ưu thế trong các cú sốc đột ngột. Bạc thường hoạt động tốt hơn sau đó khi sự rõ ràng về kinh tế trở lại.

• Suy yếu của giá bạc làm nổi bật sự phụ thuộc vào công nghiệp trong thời kỳ chiến tranh và lo sợ kinh tế
• Sự sụp đổ của NASDAQ và các cuộc gọi ký quỹ đã thúc đẩy nhanh sự giảm giá của bạc
• Bạc và vàng thường tách biệt trong các cuộc khủng hoảng thanh khoản

Suy yếu của giá bạc làm nổi bật sự phụ thuộc vào công nghiệp trong thời kỳ chiến tranh và lo sợ kinh tế

Các nhà quan sát thị trường cũng chỉ ra về cấu trúc của nhu cầu bạc. Phân tích do AIGOLD chia sẻ nhấn mạnh rằng khoảng 55% nhu cầu bạc đến từ các ứng dụng công nghiệp như điện tử, pin mặt trời và thiết bị sản xuất.

Xung đột toàn cầu gây ra lo ngại về việc chuỗi cung ứng có thể thắt chặt và hoạt động kinh tế có thể chậm lại. Những lo ngại này gây áp lực lên các tài sản liên quan đến tăng trưởng công nghiệp. Do đó, bạc phản ứng rất khác so với vàng trong các căng thẳng địa chính trị.

Vàng thường thu hút vốn tìm kiếm sự bảo vệ trong thời kỳ bất ổn. Bạc nhận được phản ứng hỗn hợp vì nó mang đặc tính vừa là kim loại tiền tệ, vừa là hàng hóa công nghiệp.

Hành vi giá gần đây cho thấy rõ sự tương phản này. Giá vàng tăng nhanh khi các rủi ro địa chính trị gia tăng. Giá bạc giảm sau khi đợt tăng ban đầu suy yếu.

Sự khác biệt này không nhất thiết có nghĩa là bạc thiếu giá trị dài hạn. Sự phụ thuộc vào công nghiệp đơn giản tạo ra mô hình phản ứng khác trong các giai đoạn bất ổn toàn cầu.

Sự sụp đổ của NASDAQ và các cuộc gọi ký quỹ đã thúc đẩy nhanh sự giảm giá của bạc

Một lời giải thích khác tập trung vào áp lực thanh khoản trên các thị trường tài chính. Nhà phân tích Ted Darret mô tả một chuỗi phản ứng bắt đầu từ đợt tăng giá dầu và lan sang các cổ phiếu.

Biến động giá dầu đẩy kỳ vọng lạm phát tăng cao. Lợi suất trái phiếu phản ứng nhanh chóng. Lợi suất cao thường gây khó khăn cho các cổ phiếu công nghệ vì nhiều công ty phụ thuộc vào dự báo tăng trưởng trong tương lai.

Sức yếu của NASDAQ theo sau ngay sau đó. Các danh mục đầu tư nặng về công nghệ đột nhiên gặp tổn thất lớn.

Ted Darret giải thích rằng các quỹ phòng hộ và các bàn giao dịch tổ chức thường hoạt động với đòn bẩy lớn. Khi giá cổ phiếu giảm, có thể xảy ra các cuộc gọi ký quỹ yêu cầu thanh toán ngay lập tức. Các công ty này phải bán các tài sản thanh khoản nhanh chóng để đáp ứng nghĩa vụ đó.

Bạc trở thành mục tiêu dễ dàng vì kim loại này vừa mới tăng gần tới 96 USD đầu ngày. Đà tăng trước đó khiến nhiều vị thế có lợi nhuận chưa thực hiện lớn.

Ted Darret mô tả quá trình này một cách đơn giản. Trong cơn hoảng loạn, bạc trở thành nguồn thanh khoản. Các tổ chức bán ra khối lượng lớn hợp đồng bạc COMEX để lấy tiền mặt và ổn định danh mục.

Việc bán tháo này đẩy giá bạc xuống mặc dù các rủi ro địa chính trị vẫn còn cao.

Bạc và vàng thường tách biệt trong các cuộc khủng hoảng thanh khoản

Thị trường tài chính thường theo một quy tắc đơn giản trong các đợt căng thẳng thanh khoản lớn. Mối tương quan giữa các tài sản có xu hướng hội tụ vì các nhà đầu tư ưu tiên giữ tiền mặt hơn là các câu chuyện đầu tư.

Ted Darret giải thích rằng bạc gặp áp lực bán ra vì nó vẫn là một trong số ít các tài sản thanh khoản có thể tạo ra đô la ngay lập tức. Vàng phục hồi nhanh hơn vì nó mang tính chất tiền tệ mạnh mẽ hơn.

Tại sao 100.000 Hedera (HBAR) Có thể là Túi Tiền Crypto Quan Trọng Nhất Trong Chu kỳ Này**

Lo ngại về nhu cầu công nghiệp còn tạo thêm một lớp áp lực bán ra nữa. Giá dầu cao thường làm giảm kỳ vọng tăng trưởng toàn cầu. Các nhà máy chậm lại khi chi phí năng lượng tăng mạnh. Nhu cầu bạc có thể yếu đi trong những điều kiện đó vì kim loại này đóng vai trò trong công nghệ sản xuất và hệ thống năng lượng tái tạo.

Nhà phân tích thanh khoản vĩ mô Sunil Reddy tin rằng tình hình có thể thay đổi khi sự ổn định kinh tế trở lại. Bạc thường hoạt động mạnh sau khi cú sốc ban đầu lắng xuống và hoạt động công nghiệp ổn định trở lại.

Hành vi thị trường hiện tại chỉ cho thấy giai đoạn đầu của môi trường cú sốc cung, trong đó vàng dẫn dắt và bạc theo sau sau đó.