Tác giả: Jacob Zhao @IOSG

Trong các báo cáo nghiên cứu về Crypto AI trước đây, chúng tôi đã liên tục nhấn mạnh rằng các kịch bản ứng dụng thực tiễn nhất trong lĩnh vực tiền mã hóa hiện nay chủ yếu tập trung vào thanh toán bằng stablecoin và DeFi, còn Agent chính là giao diện chủ đạo của ngành AI hướng tới người dùng. Do đó, trong xu hướng tích hợp Crypto và AI, hai con đường có giá trị nhất là: AgentFi dựa trên các giao thức DeFi đã trưởng thành (như các chiến lược cơ bản như cho vay, khai thác thanh khoản, cùng các chiến lược nâng cao như Swap, Pendle PT, chênh lệch lãi suất vay vốn) trong ngắn hạn, và Thanh toán đại lý (Agent Payment) dựa trên các giao thức như ACP/AP2/x402/ERC-8004, tập trung quanh việc thanh toán bằng stablecoin trong trung và dài hạn.

Thị trường dự đoán đã nổi lên như một xu hướng mới trong ngành vào năm 2025, với tổng khối lượng giao dịch hàng năm từ khoảng 9 tỷ USD vào năm 2024 tăng lên hơn 40 tỷ USD vào năm 2025, đạt mức tăng hơn 400% so với cùng kỳ năm trước. Sự tăng trưởng đáng kể này được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố: nhu cầu từ các sự kiện chính trị mang tính bất định, sự trưởng thành của hạ tầng và mô hình giao dịch, cùng với những bước đột phá trong môi trường pháp lý (như chiến thắng của Kalshi trong vụ kiện và sự trở lại của Polymarket tại Mỹ). Các tác nhân của thị trường dự đoán (Prediction Market Agent) dự kiến sẽ hình thành dạng sản phẩm mới trong năm 2026, với mô hình sơ bộ xuất hiện vào đầu năm.

1. Thị trường dự đoán: từ công cụ cá cược đến “lớp sự thật toàn cầu”

Thị trường dự đoán là một cơ chế tài chính cho phép giao dịch dựa trên kết quả của các sự kiện trong tương lai, trong đó giá hợp đồng phản ánh phán đoán tập thể của thị trường về xác suất xảy ra của sự kiện đó. Hiệu quả của nó dựa trên sự kết hợp giữa trí tuệ tập thể và các ưu đãi kinh tế: trong môi trường cá cược ẩn danh, các khoản tiền thật và thông tin phân tán nhanh chóng được tích hợp thành các tín hiệu giá có trọng số theo sự sẵn sàng tài chính, giúp giảm nhiễu và các phán đoán sai lệch rõ rệt.

▲ Biểu đồ xu hướng khối lượng giao dịch danh nghĩa của thị trường dự đoán Nguồn: Dune Analytics (ID truy vấn: 5753743)

Tính đến cuối năm 2025, thị trường dự đoán đã hình thành một cấu trúc chủ đạo gồm Polymarket và Kalshi, chiếm lĩnh phần lớn thị trường. Theo thống kê của Forbes, tổng khối lượng giao dịch năm 2025 đạt khoảng 44 tỷ USD, trong đó Polymarket đóng góp khoảng 21,5 tỷ USD, Kalshi khoảng 17,1 tỷ USD. Dữ liệu tuần của tháng 2 năm 2026 cho thấy, khối lượng giao dịch của Kalshi (25,9 tỷ USD) đã vượt qua Polymarket (18,3 tỷ USD), chiếm gần 50% thị phần, nhờ vào các thắng lợi pháp lý trong các vụ kiện về hợp đồng bầu cử trước đó, lợi thế đi đầu trong việc tuân thủ các quy định về thị trường dự đoán thể thao tại Mỹ, cùng với kỳ vọng rõ ràng về quy định pháp lý. Hiện tại, hai nền tảng này đã có những con đường phát triển rõ ràng:

• Polymarket sử dụng kiến trúc CLOB (kết hợp ngoài chuỗi và thanh toán trên chuỗi) kết hợp cơ chế thanh toán phi tập trung, xây dựng thị trường toàn cầu, có tính thanh khoản cao, không giám sát, sau khi trở lại Mỹ tuân thủ, hình thành mô hình vận hành song song “trên bờ + ngoài khơi”;
• Kalshi tích hợp vào hệ thống tài chính truyền thống, kết nối API với các nhà môi giới bán lẻ chính thống, thu hút các nhà tạo lập thị trường của Phố Wall tham gia sâu vào các hợp đồng vĩ mô và dựa trên dữ liệu, sản phẩm bị hạn chế bởi quy trình quản lý truyền thống, nhu cầu dài hạn và các sự kiện đột xuất còn chậm phát triển.

Ngoài Polymarket và Kalshi, các đối thủ cạnh tranh khác trong lĩnh vực thị trường dự đoán phát triển theo hai hướng chính:

• Thứ nhất là đường phân phối tuân thủ, nhúng các hợp đồng sự kiện vào hệ thống tài khoản và thanh toán bù trừ của các nhà môi giới hoặc nền tảng lớn, dựa trên lợi thế về kênh phân phối, năng lực tuân thủ và độ tin cậy của tổ chức (ví dụ như ForecastTrader của Interactive Brokers × ForecastEx, FanDuel × CME Group);
• Thứ hai là đường on-chain gốc của Crypto, đại diện bởi Opinion.trade, Limitless, Myriad, sử dụng khai thác điểm, hợp đồng ngắn hạn và phân phối truyền thông để đạt tốc độ tăng trưởng nhanh, nhấn mạnh về hiệu suất và hiệu quả vốn, nhưng tính bền vững lâu dài và kiểm soát rủi ro vẫn còn cần xác minh.

Cả hai con đường này, kết hợp giữa các kênh tuân thủ tài chính truyền thống và lợi thế hiệu suất gốc của blockchain, tạo thành một hệ sinh thái cạnh tranh đa dạng trong lĩnh vực thị trường dự đoán.

Về mặt bề ngoài, thị trường dự đoán giống như cờ bạc, là trò chơi có tổng bằng không, nhưng điểm khác biệt cốt lõi là chúng có tác động ngoại sinh tích cực hay không: thông qua các giao dịch tiền thật để tổng hợp thông tin phân tán, định giá công khai các sự kiện thực, tạo thành một lớp tín hiệu có giá trị. Xu hướng đang chuyển từ trò chơi sang “lớp sự thật toàn cầu” — với sự tham gia của các tổ chức như CME, Bloomberg, xác suất của các sự kiện đã trở thành siêu dữ liệu ra quyết định có thể được hệ thống tài chính và doanh nghiệp gọi trực tiếp, cung cấp các dữ liệu về xác suất sự kiện theo hướng thị trường, kịp thời và có thể định lượng hơn.

Từ góc độ pháp lý toàn cầu hiện nay, lộ trình tuân thủ của thị trường dự đoán rất phân hóa. Hoa Kỳ là nền kinh tế lớn duy nhất rõ ràng đưa thị trường dự đoán vào khuôn khổ quản lý các công cụ phái sinh tài chính, còn châu Âu, Anh, Úc, Singapore thì thường xem đó là cờ bạc và đang thắt chặt quy định hơn; Trung Quốc, Ấn Độ và các quốc gia khác hoàn toàn cấm, nên sự mở rộng toàn cầu của thị trường dự đoán trong tương lai vẫn phụ thuộc vào khung pháp lý của từng quốc gia.

2. Thiết kế kiến trúc của các tác nhân dự đoán thị trường

Hiện tại, các tác nhân dự đoán thị trường (Prediction Market Agent) đang bước vào giai đoạn thực hành sơ bộ, giá trị của chúng không phải là “AI dự đoán chính xác hơn”, mà là mở rộng hiệu quả xử lý và thực thi thông tin trong thị trường dự đoán. Bản chất của thị trường dự đoán là một cơ chế tổng hợp thông tin, giá phản ánh phán đoán tập thể về xác suất sự kiện; sự kém hiệu quả của thị trường thực tế bắt nguồn từ bất đối xứng thông tin, hạn chế về thanh khoản và chú ý. Các tác nhân dự đoán thị trường hợp lý là Quản lý danh mục xác suất có thể thực thi (Executable Probabilistic Portfolio Management): chuyển đổi tin tức, văn bản quy tắc và dữ liệu trên chuỗi thành các sai lệch giá có thể xác minh, thực hiện chiến lược nhanh hơn, kỷ luật hơn và chi phí thấp hơn, đồng thời qua các hoạt động chênh lệch giá đa nền tảng và kiểm soát rủi ro danh mục, nắm bắt các cơ hội cấu trúc.

Một tác nhân dự đoán lý tưởng có thể được trừu tượng hóa thành kiến trúc bốn lớp:

• Lớp thông tin: tổng hợp tin tức, dữ liệu xã hội, dữ liệu on-chain và dữ liệu chính thức;
• Lớp phân tích: sử dụng LLM và ML để nhận dạng sai lệch giá và tính toán biên;
• Lớp chiến lược: chuyển đổi biên thành vị thế thông qua công thức Kelly, xây dựng vị thế theo từng lô và kiểm soát rủi ro;
• Lớp thực thi: hoàn tất đặt lệnh đa thị trường, tối ưu trượt giá và gas, thực hiện chênh lệch giá, tạo thành vòng khép kín hiệu quả tự động.

3. Khung chiến lược của các tác nhân dự đoán thị trường

Khác với môi trường giao dịch truyền thống, thị trường dự đoán có sự khác biệt rõ rệt về cơ chế thanh toán, tính thanh khoản và phân phối thông tin, và không phải tất cả các thị trường và chiến lược đều phù hợp để tự động hóa. Về cốt lõi, các tác nhân dự đoán nên được triển khai trong các kịch bản có quy tắc rõ ràng, có thể mã hóa và phù hợp với lợi thế cấu trúc của chúng. Dưới đây sẽ phân tích từ ba cấp độ: lựa chọn mục tiêu, quản lý vị thế và cấu trúc chiến lược.

Lựa chọn mục tiêu của thị trường dự đoán

Không phải tất cả các thị trường dự đoán đều có giá trị giao dịch, và giá trị tham gia của chúng phụ thuộc vào các yếu tố như: độ rõ ràng của việc thanh toán (quy tắc rõ ràng hay không, nguồn dữ liệu duy nhất hay không), chất lượng thanh khoản (độ sâu thị trường, chênh lệch giá và khối lượng), rủi ro nội bộ (mức độ bất đối xứng thông tin), cấu trúc thời gian (thời gian đáo hạn và nhịp độ của sự kiện), cùng với lợi thế thông tin và nền tảng chuyên môn của nhà giao dịch. Chỉ khi đa số các yếu tố đáp ứng yêu cầu cơ bản, thị trường dự đoán mới có cơ sở để tham gia, và người tham gia nên phù hợp với lợi thế của mình và đặc điểm của thị trường:

• Ưu thế cốt lõi của con người: dựa vào kiến thức chuyên môn, khả năng phán đoán và tích hợp thông tin mờ, cùng với cửa sổ thời gian tương đối rộng (ngày/tuần). Ví dụ điển hình là các cuộc bầu cử chính trị, xu hướng vĩ mô, các cột mốc quan trọng của doanh nghiệp.
• Ưu thế cốt lõi của Agent AI: dựa vào xử lý dữ liệu, nhận dạng mẫu và thực thi nhanh, với cửa sổ quyết định cực ngắn (giây/phút). Ví dụ là giá tiền điện tử tần suất cao, chênh lệch giá chéo thị trường, tự động tạo lập thị trường.
• Các lĩnh vực không phù hợp: các thị trường bị chi phối bởi thông tin nội bộ hoặc hoàn toàn ngẫu nhiên/thao túng cao, không mang lại lợi thế cho bất kỳ ai.

Quản lý vị thế trong thị trường dự đoán

Tiêu chí Kelly (Kelly Criterion) là lý thuyết quản lý vốn tiêu biểu trong các trò chơi lặp đi lặp lại, mục tiêu không phải là tối đa hóa lợi nhuận đơn lẻ, mà là tối đa hóa tỷ lệ lợi nhuận kép dài hạn của vốn. Phương pháp này dựa trên ước lượng tỷ lệ thắng và tỷ lệ cược, tính toán tỷ lệ vị thế tối ưu về lý thuyết để nâng cao hiệu quả tăng trưởng vốn trong điều kiện kỳ vọng dương, được ứng dụng rộng rãi trong đầu tư định lượng, cá cược chuyên nghiệp, poker và quản lý tài sản.

• Dạng cổ điển là: f^* = (bp - q) / b
• Trong đó, f^* là tỷ lệ cược tối ưu, b là tỷ lệ cược ròng, p là tỷ lệ thắng, q = 1−p
• Thị trường dự đoán có thể đơn giản hóa thành: f^* = (p - thị trường\_giá) / (1 - thị trường\_giá)
• Trong đó, p là xác suất thực chủ quan, thị trường\_giá là xác suất ngụ ý của thị trường

Thực tế, các nhà cá cược chuyên nghiệp và nhà tham gia thị trường dự đoán thường ưa chuộng các chiến lược có quy tắc dễ thực thi hơn và ít phụ thuộc vào ước lượng xác suất:

• Hệ thống đơn vị: phổ biến nhất là chia vốn thành các đơn vị cố định (ví dụ 1%), đầu tư theo các mức độ tin cậy khác nhau và tự giới hạn rủi ro đơn lẻ qua giới hạn đơn vị.
• Cược cố định tỷ lệ: mỗi lần đặt cược dùng một tỷ lệ cố định của vốn, nhấn mạnh tính kỷ luật và ổn định, phù hợp với môi trường không thích rủi ro hoặc độ tin cậy thấp.
• Cấp độ tự tin: đặt trước các mức vị trí rời rạc và giới hạn tuyệt đối, giảm độ phức tạp trong quyết định và tránh vấn đề giả chính xác của mô hình Kelly.
• Phương pháp đảo ngược rủi ro: bắt đầu từ mức lỗ tối đa có thể chịu đựng, từ đó suy ra quy mô vị thế, dựa trên hạn chế rủi ro chứ không dựa vào kỳ vọng lợi nhuận, tạo ra giới hạn rủi ro ổn định.

Đối với các tác nhân dự đoán thị trường, chiến lược cần ưu tiên khả năng thực thi và ổn định, chứ không phải tối ưu lý thuyết. Điều quan trọng là quy tắc rõ ràng, tham số ngắn gọn và khả năng chịu lỗi khi phán đoán sai. Trong phạm vi này, phương pháp cấp độ tự tin theo bậc thang kết hợp giới hạn vị trí cố định là giải pháp quản lý vị thế phù hợp nhất cho PM Agent. Phương pháp này không dựa vào ước lượng xác suất chính xác, mà chia cơ hội thành các mức giới hạn và gán vị trí cố định theo cường độ tín hiệu, kể cả trong các tình huống độ tin cậy cao, vẫn đặt ra giới hạn rõ ràng để kiểm soát rủi ro.

Lựa chọn chiến lược thị trường dự đoán

Xét về cấu trúc chiến lược, thị trường dự đoán chủ yếu có thể phân thành hai loại: chiến lược chênh lệch giá rõ ràng, mã hóa dễ dàng (Arbitrage), và các chiến lược đầu cơ dựa trên giải thích thông tin và phán đoán hướng (Speculative); ngoài ra còn có các chiến lược tạo lập thị trường và phòng ngừa rủi ro do các tổ chức chuyên nghiệp, đòi hỏi vốn lớn và cơ sở hạ tầng cao.

Chênh lệch giá (Arbitrage)

• Arbitrage thanh toán (Resolution Arbitrage): xảy ra khi kết quả sự kiện đã gần như chắc chắn, nhưng thị trường vẫn chưa định giá đầy đủ, lợi nhuận chủ yếu đến từ đồng bộ hóa thông tin và tốc độ khớp lệnh. Chiến lược này rõ ràng, rủi ro thấp, có thể mã hóa hoàn toàn, là chiến lược cốt lõi phù hợp để các agent thực thi.
• Arbitrage Dutch Book: lợi dụng sự lệch khỏi ràng buộc xác suất (∑P ≠ 1) của các tập hợp sự kiện loại trừ lẫn nhau và đầy đủ, bằng cách kết hợp các vị thế để khóa lợi nhuận không có rủi ro hướng, dựa vào mối quan hệ quy tắc và giá cả, ít rủi ro, có thể quy chuẩn cao, là dạng arbitrage chênh lệch giá xác định phù hợp để tự động hóa.
• Arbitrage đa nền tảng: khai thác chênh lệch giá của cùng một sự kiện trên các thị trường khác nhau, rủi ro thấp nhưng yêu cầu độ trễ và giám sát song song cao. Phù hợp để thực thi bởi các agent có lợi thế về hạ tầng, nhưng cạnh tranh ngày càng gay gắt khiến lợi nhuận biên giảm dần.
• Bundle: khai thác sự không nhất quán trong định giá các hợp đồng liên quan, logic rõ ràng nhưng cơ hội hạn chế. Có thể thực thi bởi agent, nhưng đòi hỏi kỹ thuật về phân tích quy tắc và ràng buộc kết hợp, phù hợp mức độ trung bình.

Chiến lược đầu cơ (Speculative)

• Giao dịch dựa trên thông tin có cấu trúc (Information Trading): xoay quanh các sự kiện rõ ràng hoặc thông tin có cấu trúc như phát hành dữ liệu chính thức, thông báo hoặc các thời điểm ra quyết định. Miễn là nguồn thông tin rõ ràng, điều kiện kích hoạt có thể xác định, agent có thể phát huy lợi thế về tốc độ và kỷ luật; nhưng khi thông tin chuyển thành phán đoán ngữ nghĩa hoặc giải thích tình huống, vẫn cần sự can thiệp của con người.
• Theo dõi tín hiệu (Signal Following): dựa vào theo dõi các tài khoản hoặc quỹ có hiệu suất tốt trong quá khứ để kiếm lợi, quy tắc đơn giản, có thể tự động hóa. Rủi ro chính là suy giảm tín hiệu hoặc bị khai thác ngược, do đó cần cơ chế lọc và quản lý vị thế nghiêm ngặt. Thích hợp làm chiến lược phụ hỗ trợ agent.
• Chiến lược phi cấu trúc / Nhiễu (Unstructured / Noise-driven): dựa nhiều vào cảm xúc, tính ngẫu nhiên hoặc hành vi tham gia, thiếu biên độ lợi thế ổn định, kỳ vọng dài hạn không ổn định. Khó mô hình hóa, rủi ro cao, không phù hợp để thực thi hệ thống và không nên xem là chiến lược dài hạn.

Chiến lược microstructure thị trường (Market Microstructure): dựa trên quyết định cực ngắn, báo giá liên tục hoặc giao dịch tần suất cao, yêu cầu cao về độ trễ, mô hình và vốn. Dù về lý thuyết phù hợp với agent, nhưng trong thị trường dự đoán, thường bị hạn chế bởi tính thanh khoản và cạnh tranh, chỉ phù hợp với các nhà tham gia có lợi thế hạ tầng rõ ràng.

Quản lý rủi ro và phòng ngừa rủi ro (Risk Control & Hedging): không trực tiếp hướng tới lợi nhuận, mà dùng để giảm thiểu rủi ro tổng thể. Quy tắc rõ ràng, mục tiêu rõ ràng, hoạt động lâu dài như một mô-đun kiểm soát rủi ro cơ bản.

Tổng thể, các chiến lược phù hợp để agent thực thi trong thị trường dự đoán là các kịch bản có quy tắc rõ ràng, mã hóa dễ dàng và ít phụ thuộc vào phán đoán chủ quan, trong đó chênh lệch giá xác định là nguồn thu chính, các chiến lược dựa trên thông tin có cấu trúc và tín hiệu theo sau là bổ sung, còn các giao dịch nhiễu cao và cảm xúc cần loại trừ có hệ thống. Lợi thế lâu dài của agent nằm ở khả năng thực thi kỷ luật cao, tốc độ cao và kiểm soát rủi ro tốt.

4. Mô hình kinh doanh và hình thái sản phẩm của các tác nhân dự đoán thị trường

Thiết kế mô hình kinh doanh lý tưởng cho các tác nhân dự đoán thị trường có thể khám phá theo các hướng khác nhau ở các cấp độ:

• Lớp hạ tầng (Infrastructure): cung cấp tổng hợp dữ liệu thời gian thực đa nguồn, thư viện địa chỉ Smart Money, công cụ thực thi thị trường dự đoán thống nhất và công cụ backtest, thu phí B2B, tạo ra doanh thu ổn định không phụ thuộc vào độ chính xác dự đoán;
• Lớp chiến lược (Strategy): giới thiệu cộng đồng và các bên thứ ba để xây dựng hệ sinh thái chiến lược có thể tái sử dụng, có thể đánh giá, và qua các cuộc gọi, trọng số hoặc chia sẻ thực thi để thu lợi, giảm phụ thuộc vào một alpha duy nhất.
• Lớp agent/vault: đại lý tham gia trực tiếp vào thực thi thực tế theo hình thức ủy thác, dựa trên ghi nhận minh bạch trên chuỗi và hệ thống kiểm soát rủi ro chặt chẽ, thu phí quản lý và phí hiệu suất.

Các hình thái sản phẩm phù hợp với các mô hình kinh doanh khác nhau cũng có thể phân thành:

• Mô hình giải trí / trò chơi hóa: giảm ngưỡng tham gia qua tương tác trực quan như Tinder, có khả năng tăng trưởng người dùng và giáo dục thị trường mạnh nhất, là điểm khởi đầu lý tưởng để phá vỡ vòng tròn, nhưng cần chuyển sang các sản phẩm đăng ký hoặc thực thi để kiếm tiền.
• Mô hình đăng ký / tín hiệu: không liên quan đến ký quỹ, quy định thân thiện, rõ ràng về quyền và nghĩa vụ, cơ cấu doanh thu SaaS ổn định, là con đường thương mại hóa khả thi nhất hiện nay. Hạn chế là các chiến lược dễ sao chép, khả năng thực thi hạn chế, trần doanh thu dài hạn hạn chế, có thể cải thiện đáng kể trải nghiệm và giữ chân qua hình thức bán tự động “tín hiệu + thực thi một nhấn”.
• Mô hình lưu trữ vault: có hiệu ứng quy mô và hiệu quả thực thi cao, gần giống các sản phẩm quản lý tài sản, nhưng đối mặt với nhiều ràng buộc về giấy phép quản lý tài sản, ngưỡng tin cậy và rủi ro công nghệ tập trung, mô hình kinh doanh phụ thuộc nhiều vào môi trường thị trường và khả năng sinh lợi bền vững. Trừ khi có thành tích dài hạn và sự chứng thực của tổ chức, không phù hợp làm con đường chính.

Tổng thể, “kiếm tiền từ hạ tầng + mở rộng hệ sinh thái chiến lược + tham gia hiệu suất” giúp giảm phụ thuộc vào giả định duy nhất “AI liên tục thắng thị trường”. Ngay cả khi alpha hội tụ khi thị trường trưởng thành, các năng lực nền tảng như khớp lệnh, kiểm soát rủi ro và thanh toán vẫn có giá trị lâu dài, xây dựng vòng lặp kinh doanh bền vững hơn.

5. Các dự án tiêu biểu của các tác nhân dự đoán thị trường

Hiện tại, các Prediction Market Agents vẫn đang trong giai đoạn khám phá ban đầu. Mặc dù đã xuất hiện nhiều thử nghiệm đa dạng từ nền tảng hạ tầng đến công cụ phía trên, nhưng chưa hình thành một bộ sản phẩm tiêu chuẩn hóa hoàn chỉnh, có thể nhân rộng trong các khía cạnh chiến lược, hiệu quả thực thi, hệ thống kiểm soát rủi ro và vòng khép kín doanh nghiệp.

Chúng tôi phân chia hệ sinh thái hiện tại thành ba cấp độ: Cơ sở hạ tầng, Tác nhân tự trị (Autonomous Agents) và Công cụ thị trường dự đoán.

Cơ sở hạ tầng

Khung Agent của Polymarket

Polymarket Agents là framework phát triển chính thức của Polymarket, nhằm chuẩn hóa kỹ thuật về “kết nối và tương tác”. Framework này bao gồm các chức năng thu thập dữ liệu thị trường, xây dựng lệnh và gọi API LLM cơ bản. Nó giải quyết vấn đề “làm thế nào để đặt lệnh bằng mã”, nhưng về cốt lõi còn bỏ ngỏ các khả năng giao dịch chính như tạo chiến lược, hiệu chỉnh xác suất, quản lý vị thế động và hệ thống backtest. Nó giống như một “quy chuẩn tiếp cận” chính thức hơn là một sản phẩm có lợi nhuận alpha hoàn chỉnh. Các đại lý thương mại vẫn cần xây dựng hệ lõi nghiên cứu đầu tư và kiểm soát rủi ro hoàn chỉnh dựa trên đó.

Công cụ thị trường dự đoán Gnosis

Gnosis Prediction Market Agent Tooling (PMAT) cung cấp hỗ trợ đầy đủ cho đọc và ghi cho Omen/AIOmen và Manifold, nhưng chỉ có quyền đọc cho Polymarket, các rào cản hệ sinh thái rõ ràng. Nó phù hợp như nền tảng phát triển cho các agent trong hệ thống Gnosis, nhưng đối với các nhà phát triển chủ yếu dùng Polymarket, tính thực dụng còn hạn chế.

Polymarket và Gnosis là hai hệ sinh thái đã chính thức thương mại hóa “phát triển agent” thành khuôn khổ chính thức. Các thị trường dự đoán khác như Kalshi vẫn chủ yếu dừng ở lớp API và SDK Python, các nhà phát triển cần tự hoàn thiện các khả năng chiến lược, kiểm soát rủi ro, vận hành và giám sát.

Tác nhân tự trị (Autonomous Agent)

Hiện tại, các “Agent dự đoán thị trường” trên thị trường vẫn chủ yếu ở giai đoạn sơ khai, dù mang tên “Agent”, nhưng khả năng thực tế còn xa mới đạt đến tự động hóa khép kín, có thể giao dịch độc lập và hệ thống, thiếu các lớp kiểm soát rủi ro độc lập, hệ thống, chưa đưa quản lý vị thế, cắt lỗ, phòng ngừa rủi ro và kỳ vọng vào quyết định, sản phẩm còn thấp và chưa hình thành hệ thống vận hành lâu dài.

Olas Predict

Olas Predict là hệ sinh thái agent dự đoán thị trường hiệu quả nhất hiện nay. Sản phẩm chủ đạo của nó, Omenstrat, xây dựng dựa trên hệ thống Gnosis với Omen, sử dụng FPMM và cơ chế trọng tài phi tập trung, hỗ trợ các tương tác nhỏ, tần suất cao, nhưng bị hạn chế bởi thanh khoản thấp của thị trường Omen. “Dự đoán AI” chủ yếu dựa vào LLM chung, thiếu dữ liệu thời gian thực và kiểm soát rủi ro hệ thống, tỷ lệ thắng lịch sử phân biệt rõ theo danh mục. Tháng 2 năm 2026, Olas ra mắt Polystrat, mở rộng khả năng agent cho Polymarket — người dùng có thể thiết lập chiến lược bằng ngôn ngữ tự nhiên, agent tự động xác định sai lệch xác suất của các thị trường thanh toán trong vòng 4 ngày và thực hiện giao dịch. Hệ thống kiểm soát rủi ro qua Pearl chạy cục bộ, tài khoản Safe tự lưu ký và hạn chế mã hóa cứng, là agent tự trị dành cho người tiêu dùng đầu tiên hướng tới Polymarket.

UnifAI Network Chiến lược Polymarket

Cung cấp agent giao dịch tự động cho Polymarket, cốt lõi là chiến lược chấp nhận rủi ro: quét và mua các hợp đồng gần đáo hạn có xác suất ngụ ý >95%, nhằm thu lợi nhuận chênh lệch 3–5%. Dữ liệu on-chain cho thấy tỷ lệ thắng gần 95%, nhưng lợi nhuận phân biệt rõ theo danh mục, chiến lược phụ thuộc nhiều vào tần suất khớp lệnh và lựa chọn danh mục.

NOYA.ai

NOYA.ai cố gắng tích hợp “nghiên cứu — phán đoán — thực thi — giám sát” thành vòng kín agent, kiến trúc gồm lớp trí tuệ, lớp trừu tượng và lớp thực thi. Hiện đã phân phối Omnichain Vaults; Prediction Market Agent vẫn đang trong giai đoạn phát triển, chưa hình thành vòng khép kín mainnet hoàn chỉnh, đang trong giai đoạn xác minh ý tưởng.

Công cụ thị trường dự đoán

Các công cụ phân tích thị trường dự đoán hiện tại chưa đủ để tạo thành một “agent dự đoán thị trường” hoàn chỉnh, giá trị chủ yếu tập trung ở lớp thông tin và phân tích trong kiến trúc agent, còn việc thực thi giao dịch, quản lý vị thế và kiểm soát rủi ro vẫn do nhà giao dịch tự đảm nhận. Về dạng sản phẩm, phù hợp hơn với định vị “đăng ký chiến lược / hỗ trợ tín hiệu / nghiên cứu nâng cao”, có thể xem là nguyên mẫu sơ khai của agent dự đoán thị trường.

Thông qua tổng hợp hệ thống và sàng lọc thực nghiệm các dự án trong danh mục Awesome-Prediction-Market-Tools, bài viết chọn ra các dự án tiêu biểu đã có hình thái sản phẩm sơ bộ và kịch bản sử dụng để làm ví dụ nghiên cứu. Chủ yếu tập trung vào bốn hướng: phân tích và lớp tín hiệu, hệ thống cảnh báo và theo dõi cá voi, công cụ phát hiện chênh lệch giá, thiết bị đầu cuối giao dịch và khớp lệnh tổng hợp.

Công cụ phân tích thị trường

• Polyseer: Công cụ dự đoán dựa trên nghiên cứu, sử dụng kiến trúc phân công đa tác nhân (Planner / Researcher / Critic / Analyst / Reporter) để thu thập bằng chứng hai chiều và tổng hợp xác suất Bayes, xuất ra báo cáo nghiên cứu có cấu trúc. Ưu điểm là phương pháp luận minh bạch, quy trình kỹ thuật hóa, mã nguồn mở hoàn toàn và có thể kiểm tra.
• Oddpool: Được định vị là “thiết bị đầu cuối Bloomberg cho thị trường dự đoán”, cung cấp tổng hợp đa nền tảng, quét chênh lệch giá và bảng điều khiển dữ liệu thời gian thực cho Polymarket, Kalshi, CME.
• Phân tích Polymarket: Nền tảng phân tích dữ liệu Polymarket toàn cầu, thể hiện rõ ràng các nhà giao dịch, thị trường, vị thế và dữ liệu giao dịch, định vị rõ ràng, dữ liệu trực quan, phù hợp để tra cứu dữ liệu cơ bản và nghiên cứu.
• Hashdive: Công cụ dữ liệu dành cho nhà giao dịch, lọc định lượng các nhà giao dịch và thị trường qua Điểm Thông minh và bộ lọc đa chiều, hữu ích trong nhận dạng “tiền thông minh” và ra quyết định sao chép.
• Đa thực tế (Predly): Tập trung vào thông tin thị trường AI và phân tích tâm lý/rủi ro, nhúng kết quả phân tích vào giao diện giao dịch qua tiện ích mở rộng Chrome, thiên về B2B và các kịch bản tổ chức.
• Predly: Nền tảng phát hiện sai lệch giá AI, so sánh giá thị trường và xác suất AI tính toán để nhận diện sai lệch định giá của Polymarket và Kalshi, tuyên bố chính thức tỷ lệ cảnh báo chính xác đạt 89%, định vị là phát hiện tín hiệu và sàng lọc cơ hội.
• Polysights: Bao gồm hơn 30 chỉ số thị trường và on-chain, dùng Insider Finder theo dõi các hành vi bất thường như ví mới, cược lớn một chiều, phù hợp để theo dõi hàng ngày và phát hiện tín hiệu.
• PolyRadar: Nền tảng phân tích đa mô hình song song, cung cấp diễn giải theo thời gian thực, phát triển dòng thời gian, chấm điểm độ tin cậy và minh bạch nguồn, nhấn mạnh xác thực chéo AI, định vị là công cụ phân tích.
• Alphascope: Động cơ thông tin dự đoán thị trường AI, cung cấp tín hiệu thời gian thực, tóm tắt nghiên cứu và giám sát biến đổi xác suất, còn trong giai đoạn sơ khai, thiên về nghiên cứu và hỗ trợ tín hiệu.

Cảnh báo / Theo dõi cá voi

• Stand: Xác định rõ vị trí theo dõi cá voi và cảnh báo hành động có độ tin cậy cao.
• Whale Tracker Livid: Thương mại hóa các biến động vị trí cá voi.

Công cụ phát hiện chênh lệch giá

• ArbBets: Công cụ phát hiện chênh lệch giá dựa trên AI, tập trung vào Polymarket, Kalshi và cá cược thể thao, nhận diện các cơ hội chênh lệch giá đa nền tảng và kỳ vọng dương (+EV), hướng tới lớp quét cơ hội tần suất cao.
• PolyScalping: Nền tảng phân tích chênh lệch giá và scalping theo thời gian thực dành cho Polymarket, hỗ trợ quét toàn thị trường mỗi 60 giây, tính ROI, gửi tin qua Telegram, có thể lọc theo thanh khoản, chênh lệch và khối lượng, phù hợp cho nhà giao dịch chủ động.
• Eventarb: Công cụ tính toán và nhắc nhở chênh lệch giá đa nền tảng nhẹ, bao gồm Polymarket, Kalshi, Robinhood, chức năng tập trung, dùng miễn phí, phù hợp làm công cụ hỗ trợ chênh lệch giá cơ bản.
• Prediction Hunt: Công cụ tổng hợp và so sánh giá dự đoán chéo sàn, cung cấp so sánh giá theo thời gian thực của Polymarket, Kalshi và PredictIt (cập nhật khoảng 5 phút), định vị là phát hiện hiệu quả thị trường và đối xứng thông tin.

Thiết bị đầu cuối giao dịch / Khớp lệnh tổng hợp

• Verso: Thiết bị giao dịch thị trường dự đoán cấp tổ chức, được YC hỗ trợ mùa thu 2024, cung cấp giao diện kiểu Bloomberg, theo dõi hơn 15.000 hợp đồng của Polymarket và Kalshi, phân tích sâu dữ liệu, tích hợp AI tin tức, hướng tới nhà giao dịch chuyên nghiệp và tổ chức.
• Matchr: Công cụ tổng hợp và thực thi thị trường dự đoán đa nền tảng, gồm hơn 1.500 thị trường, thực hiện khớp giá tối ưu qua định tuyến thông minh, lập kế hoạch lợi nhuận tự động dựa trên các sự kiện xác suất cao, chênh lệch giá và chênh lệch giữa các thị trường, hướng tới lớp thực thi và hiệu quả vốn.
• TradeFox: Được hỗ trợ bởi Alliance DAO và CMT Digital, là nền tảng tổng hợp và môi giới dự đoán chuyên nghiệp, cung cấp các lệnh nâng cao (giới hạn, chốt lời / cắt lỗ, TWAP), giao dịch tự lưu trữ và định tuyến thông minh đa nền tảng, hướng tới nhà giao dịch cấp tổ chức, dự kiến mở rộng sang Kalshi, Limitless, SxBet và các nền tảng khác.

6. Tóm tắt và triển vọng

Hiện tại, các Prediction Market Agents vẫn đang trong giai đoạn khám phá ban đầu.

1. Nền tảng thị trường và bản chất phát triển: Polymarket và Kalshi đã hình thành cấu trúc độc quyền, các agent xây dựng xung quanh có đủ thanh khoản và nền tảng kịch bản. Điểm khác biệt cốt lõi giữa thị trường dự đoán và cờ bạc là tác động ngoại sinh tích cực: thông qua các giao dịch thực để tổng hợp thông tin phân tán, định giá các sự kiện thực công khai, dần dần trở thành “lớp sự thật toàn cầu”.
2. Định vị cốt lõi: Các agent dự đoán thị trường nên được định vị là công cụ quản lý tài sản xác suất có thể thực thi, nhiệm vụ chính là chuyển đổi tin tức, văn bản quy tắc và dữ liệu trên chuỗi thành các sai lệch giá có thể xác minh, thực thi chiến lược với kỷ luật cao hơn, chi phí thấp hơn và khả năng đa thị trường. Kiến trúc lý tưởng có thể trừu tượng thành bốn lớp: thông tin, phân tích, chiến lược và thực thi, nhưng khả năng giao dịch thực tế phụ thuộc nhiều vào độ rõ ràng của thanh toán, chất lượng thanh khoản và cấu trúc của thông tin.
3. Lựa chọn chiến lược và logic kiểm soát rủi ro: Từ góc độ chiến lược, chênh lệch giá xác định (gồm chênh lệch thanh toán, chênh lệch xác suất bảo toàn và chênh lệch đa nền tảng) phù hợp nhất để tự động hóa bởi agent, còn các chiến lược định hướng đầu cơ chỉ có thể bổ sung. Trong quản lý vị thế, ưu tiên là khả năng thực thi và độ chịu lỗi, phương pháp bậc thang kết hợp giới hạn vị trí cố định là phù hợp nhất.
4. Mô hình kinh doanh và triển vọng: Thương mại hóa chủ yếu gồm ba lớp: lớp hạ tầng sử dụng dữ liệu thực thi để có doanh thu B2B ổn định, lớp chiến lược qua các cuộc gọi chính sách của bên thứ ba hoặc kiếm tiền từ cổ phiếu, và lớp agent/vault tham gia vào thực thi thực tế, thu phí quản lý và phí hiệu suất dựa trên các ràng buộc kiểm soát rủi ro minh bạch trên chuỗi. Các hình thái sản phẩm gồm: cổng giải trí / trò chơi, đăng ký chiến lược / tín hiệu (hiện khả thi nhất), và vault quản lý tài sản có quy mô lớn, mô hình “cơ sở hạ tầng + hệ sinh thái chiến lược + tham gia hiệu suất” là con đường bền vững hơn.

Dù đã xuất hiện nhiều thử nghiệm đa dạng từ nền tảng hạ tầng đến công cụ phía trên, nhưng chưa có sản phẩm tiêu chuẩn hóa hoàn chỉnh, có thể nhân rộng trong các khía cạnh chiến lược, hiệu quả thực thi, kiểm soát rủi ro và vòng khép kín doanh nghiệp, chúng tôi kỳ vọng các tác nhân dự đoán thị trường sẽ tiếp tục phát triển và hoàn thiện trong tương lai.