Giám đốc điều hành Bitwise: Các vị trí của Iran trong xung đột trên chuỗi tài chính là thị trường chính khi Bitcoin duy trì phạm vi

Bitcoin giao dịch trong phạm vi khoảng 65.000 USD đến 70.000 USD trong cuối tuần từ ngày 28 tháng 2 đến ngày 2 tháng 3 năm 2026, sau các cuộc không kích của Mỹ và Israel vào Iran, thể hiện sự bền bỉ mặc dù tình hình địa chính trị căng thẳng hơn.

Giám đốc Đầu tư Chính của Bitwise, Matt Hougan, đã lập luận trong một bản ghi nhớ ngày 2 tháng 3 rằng sự kiện này đánh dấu một bước ngoặt khi các thị trường dựa trên tiền điện tử trở thành nơi chính để khám phá giá toàn cầu trong khi các thị trường truyền thống đóng cửa, thúc đẩy nhanh quá trình chuyển đổi sang tài chính onchain mà các nhà giao dịch chuyên nghiệp hiện “không còn lựa chọn nào khác” ngoài việc áp dụng. Tài sản này vẫn thấp hơn khoảng 47% so với đỉnh cao mọi thời đại tháng 10 năm 2025 là 126.000 USD, với các chuyên gia chia rẽ về việc liệu xung đột cuối cùng có thúc đẩy đà tăng hay làm giảm khả năng phục hồi của Bitcoin.

Giám đốc Đầu tư của Bitwise cho rằng Tài chính Onchain trở thành điều bắt buộc sau sự kiện cuối tuần

Bản ghi nhớ của Hougan, có tiêu đề “Cuối tuần đã thay đổi tài chính,” mô tả cách Tổng thống Donald Trump ngày 28 tháng 2 thông báo về hành động quân sự lúc 2:30 sáng đã phơi bày những hạn chế cấu trúc của các thị trường tài chính truyền thống. Khi thị trường chứng khoán và hợp đồng tương lai của Mỹ, các thị trường ngoại hối, các sàn giao dịch châu Âu và phần lớn các thị trường châu Á không hoạt động, các nhà đầu tư đã chuyển sang các hệ thống dựa trên tiền điện tử hoạt động 24/7 để khám phá giá và quản lý rủi ro.

“Trong phần lớn Chủ nhật, tài chính onchain là trung tâm của thế giới tài chính,” Hougan viết. “Đây là lần đầu tiên tôi nhớ rằng các thị trường dựa trên crypto là ‘thị trường,’ dứt khoát.”

Giám đốc Đầu tư của Bitwise nhấn mạnh các đợt tăng đột biến hoạt động đáng kể trên các nền tảng như Hyperliquid, đặc biệt trong các hợp đồng tương lai vĩnh viễn liên kết cả với tài sản crypto và hàng hóa thực như dầu thô. Token vàng được mã hóa của Tether, XAUT, ghi nhận hơn 300 triệu USD khối lượng giao dịch trong 24 giờ, trong khi các thị trường dự đoán như Kalshi và Polymarket đạt mức cao mới về khối lượng. Bitcoin và Ethereum cũng thu hút sự chú ý tăng cao.

Hougan thừa nhận rằng trước đây ông dự đoán các thị trường dựa trên crypto sẽ phát triển dần trong vòng năm đến mười năm, chủ yếu phục vụ các người dùng crypto bản địa và những người ngoài hệ thống tài chính truyền thống. “Cuối tuần này đã chứng minh tôi đã sai,” ông nói. “Bây giờ tôi tin rằng điều đó sẽ xảy ra nhanh hơn nhiều.”

Ông kết luận rằng các quỹ phòng hộ, ngân hàng và các nhà giao dịch cạnh tranh hiện không còn lựa chọn nào khác ngoài việc tham gia vào tài chính onchain, từ việc thiết lập ví stablecoin đến học các cơ chế giao dịch Hyperliquid và hiểu các tài sản như XAUT và cổ phiếu token hóa. “Bởi vì ngay cả khi bạn không làm, người khác sẽ làm,” Hougan nói thêm.

Các ý kiến chuyên gia về quỹ đạo của Bitcoin trong bối cảnh xung đột địa chính trị

Arthur Hayes, Giám đốc Đầu tư của Maelstrom, lập luận rằng xung đột sẽ đẩy Bitcoin ra khỏi phạm vi giao dịch gần đây của nó bằng cách buộc Cục Dự trữ Liên bang hỗ trợ thanh khoản cho các nỗ lực chiến tranh của Mỹ. Hayes chỉ ra dữ liệu hàng thập kỷ cho thấy các xung đột quân sự của Mỹ thường đi trước các chính sách nới lỏng tiền tệ và cắt giảm lãi suất, điều này thường khuyến khích đầu tư vào các tài sản rủi ro bao gồm Bitcoin.

Jake Ostroviskis, trưởng bộ phận giao dịch OTC tại Wintermute, nhấn mạnh rằng động thái giá dầu có thể quan trọng hơn đối với crypto so với chính trị địa chính trị. Sau khi Iran đóng cửa hiệu quả eo biển Hormuz — qua đó khoảng một phần năm lượng dầu toàn cầu chảy qua — dầu Brent tăng gần 85 USD mỗi thùng. Ostroviskis cảnh báo rằng giá dầu duy trì trên 80 USD có thể làm cứng các câu chuyện về lạm phát trở lại, đẩy lùi khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong tương lai gần. Dữ liệu từ CME FedWatch cho thấy các nhà giao dịch hiện định giá chỉ có 2,4% khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 3, với xác suất tăng lên 18% vào tháng 4 và 41% vào tháng 6.

Các nhà phân tích từ Câu lạc bộ Crypto London đưa ra dự báo hai chiều, cho rằng Bitcoin có thể hưởng lợi bất kể thời gian xung đột kéo dài hay không. Một cuộc chiến kéo dài sẽ tạo ra kịch bản rủi ro cực đoan, đẩy các nhà đầu tư hướng tới Bitcoin như một công cụ phòng hộ, trong khi một giải pháp nhanh chóng có thể kích hoạt đà mua vào. Trong cả hai trường hợp, họ dự đoán rằng sự hỗ trợ thanh khoản của ngân hàng trung ương cho tài trợ chiến tranh sẽ có lợi cho các tài sản rủi ro.

James Butterfill, trưởng bộ phận nghiên cứu của CoinShares, nhận xét rằng Bitcoin có khả năng phục hồi đáng kể nhưng cảnh báo rằng xung đột kéo dài có thể tạo ra các lực lượng đối lập. Lạm phát do năng lượng thúc đẩy có thể làm chậm quá trình nới lỏng tiền tệ, gây áp lực lên các tài sản rủi ro truyền thống, trong khi làm giảm niềm tin vào các cấu trúc tài chính toàn cầu và các tuyến thương mại có thể mang lại lợi ích cho các tài sản khan hiếm, không thuộc chủ quyền như Bitcoin trong trung hạn.

Pratik Kala, trưởng bộ phận nghiên cứu của Apollo Crypto, nhấn mạnh các rủi ro kỹ thuật xuất phát từ phạm vi giao dịch kéo dài của Bitcoin từ 65.000 USD đến 70.000 USD. Việc phá vỡ duy trì trên phạm vi này có thể dẫn đến chốt lời, có khả năng kích hoạt các lệnh thanh lý đảo chiều lợi nhuận.

Các chỉ số kỹ thuật của Bitcoin và vị thế thị trường

Giá Bitcoin cuối tuần giảm xuống gần 63.000 USD ngay sau các thông báo về cuộc không kích rồi phục hồi để thử mức 70.000 USD, cuối cùng ổn định quanh 66.000 USD khi các thị trường châu Á mở cửa ngày 2 tháng 3. Hiệu suất 7 ngày ghi nhận khoảng 6% lợi nhuận mặc dù biến động tăng cao.

Mức 60.000 USD vẫn là ngưỡng hỗ trợ quan trọng được nhiều nhà phân tích xác định, với việc phá vỡ duy trì dưới mức này có thể mở ra con đường hướng tới khoảng giữa 50.000 USD. Mức kháng cự phía trên nằm gần đỉnh tháng 2 là 70.000 USD, tiếp theo là các mức tâm lý tại 75.000 USD và 80.000 USD.

Thị trường phái sinh thể hiện hoạt động cao, với lãi suất tài trợ chuyển sang âm trong thời điểm bất ổn cao trước khi trở lại bình thường. Tổng hợp hợp đồng mở trên các sàn lớn vẫn khá ổn định, cho thấy ít khả năng bị thanh lý bắt buộc mặc dù giá biến động mạnh.

Câu hỏi thường gặp: Ảnh hưởng của xung đột Iran đến thị trường Bitcoin

Bitcoin đã hoạt động như thế nào trong cuối tuần các cuộc không kích Iran?

Bitcoin ban đầu giảm xuống gần 63.000 USD sau tin tức về các cuộc không kích của Mỹ và Israel ngày 28 tháng 2, rồi phục hồi để thử mức 70.000 USD trước khi ổn định quanh 66.000 USD vào ngày 2 tháng 3. Tài sản này giao dịch trong phạm vi đã thiết lập là 65.000 USD đến 70.000 USD, thể hiện sự bền bỉ giữa bối cảnh căng thẳng địa chính trị gia tăng. Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử có biến động nhẹ nhưng không có đợt bán tháo lớn.

Tại sao Matt Hougan cho rằng cuối tuần đã thay đổi tài chính mãi mãi?

Hougan cho rằng sự kiện này đánh dấu lần đầu tiên các thị trường dựa trên crypto trở thành nơi chính để khám phá giá toàn cầu trong khi các thị trường truyền thống đóng cửa. Các nền tảng như Hyperliquid, Kalshi, và Polymarket ghi nhận khối lượng lớn khi nhà đầu tư tìm kiếm tiếp xúc với cả tài sản kỹ thuật số và hàng hóa thực như dầu. Ông cho rằng điều này thúc đẩy quá trình chấp nhận rộng rãi nhanh hơn, khiến các công cụ tài chính onchain trở thành điều bắt buộc đối với các nhà giao dịch cạnh tranh chứ không còn là tùy chọn.

Các ý kiến trái chiều về quỹ đạo của Bitcoin là gì?

Các chuyên gia phân vân về việc liệu xung đột cuối cùng có lợi hay có thể gây hại cho Bitcoin. Arthur Hayes và các nhà phân tích của Câu lạc bộ Crypto London dự đoán rằng sự hỗ trợ thanh khoản của Fed cho chiến tranh sẽ thúc đẩy các tài sản rủi ro. Trong khi đó, Jake Ostroviskis và James Butterfill cảnh báo rằng việc giá dầu duy trì cao có thể trì hoãn các đợt cắt giảm lãi suất, làm siết chặt điều kiện tài chính. Pratik Kala nhấn mạnh các rủi ro kỹ thuật từ khả năng chốt lời nếu Bitcoin phá vỡ phạm vi giao dịch của nó.