Chỉ số tổng hợp KOSPI của Hàn Quốc tăng hơn 11% vào ngày 5 tháng 3 năm 2026, ghi nhận mức tăng mạnh nhất trong một phiên kể từ trước đến nay, chỉ một ngày sau khi chịu mức lỗ lớn nhất trong lịch sử giữa bối cảnh căng thẳng gia tăng tại Trung Đông.
Sự phục hồi này, được thúc đẩy bởi giá dầu ổn định và các tín hiệu ngoại giao giữa Washington và Tehran, đã đưa hơn 1,3 nghìn tỷ won trở lại thị trường chứng khoán, có khả năng đảo ngược dòng vốn chuyển sang tiền điện tử đã quan sát trong hai ngày hoảng loạn.
Chi tiết phục hồi của KOSPI và KOSDAQ
Chỉ số KOSPI tăng lên 5.682 vào giữa buổi sáng, phục hồi từ mức đóng cửa thứ Tư là 5.093 sau khi chạm đỉnh trong ngày là 5.715. Chỉ số KOSDAQ, vốn nặng về công nghệ, đã trở lại mức 1.000, tăng hơn 11%. Một cơ chế mua vào đã được kích hoạt trong phiên giao dịch sớm, tạo ra sự tương phản rõ rệt với cơ chế bán ra và ngắt mạch toàn bộ đã được kích hoạt trong phiên trước đó.
Won của Hàn Quốc đã tăng mạnh, từ mức cao nhất qua đêm là 1.505 so với đô la Mỹ xuống gần 1.461. Sự phục hồi của đồng tiền này phần nào bù đắp cho lợi nhuận của các nhà đầu tư nước ngoài nắm giữ tài sản denominated bằng won.
Samsung Electronics và SK Hynix, đã giảm 21% và 22,75% so với đỉnh cuối tháng 2, đã phục hồi từ 13 đến 15% trong phiên giao dịch sớm. Các nhà đầu tư nước ngoài, đã sử dụng cả hai cổ phiếu này làm nguồn thanh khoản ưu tiên trong cơn hoảng loạn, đã trở lại là những nhà mua ròng với hơn 710 tỷ won vào giữa buổi sáng. Các nhà đầu tư cá nhân đã bổ sung khoảng 600 tỷ won cùng với sự tham gia của các tổ chức.
Các yếu tố cấu trúc đằng sau biến động thị trường của Hàn Quốc
Phụ thuộc năng lượng và nhạy cảm xuất khẩu
Hàn Quốc nhập khẩu hơn 70% nhu cầu năng lượng từ Trung Đông và vận hành nền kinh tế phụ thuộc xuất khẩu, có độ nhạy cao với các cú sốc cung cấp hàng hóa. Trong hai phiên ngày 3-4 tháng 3 năm 2026, chỉ số KOSPI và KOSDAQ giảm lần lượt 18,43% và 17,97% — là mức giảm tồi tệ nhất và thứ hai tồi tệ nhất trong các thị trường toàn cầu.
So sánh, chỉ số Nikkei của Nhật giảm 6,57%, chỉ số chuẩn của Đài Loan giảm 6,46%, và Chỉ số tổng hợp Shenzhen của Trung Quốc giảm 3,76% trong cùng kỳ. Các chỉ số của Mỹ giảm tổng cộng dưới 0,35%.
Bối cảnh giảm điểm lịch sử
Mức giảm 12,06% của KOSPI vào thứ Tư vượt qua mức giảm 12,02% ghi nhận ngày 12 tháng 9 năm 2001, ngày giao dịch sau vụ khủng bố 9/11. Kỷ lục 25 năm này làm nổi bật sự tập trung đặc biệt của rủi ro địa chính trị trong cổ phiếu Hàn Quốc sau các cuộc tấn công của Mỹ-Israel vào Iran, gây ra lo ngại về việc đóng cửa eo biển Hormuz.
Các yếu tố ổn định thị trường
Giá dầu đã ổn định, với Brent giữ ở mức 81,40 USD/thùng và West Texas Intermediate ở mức 74,66 USD. Các báo cáo về các cuộc liên lạc qua kênh ngầm giữa Washington và Tehran đã nâng cao tâm lý tích cực trên các thị trường châu Á.
Thị trường Wall Street đã đóng cửa cao hơn vào thứ Tư, với Nasdaq tăng 1,29%, dẫn đầu bởi Tesla, Amazon và Nvidia. Các tín hiệu tích cực từ bên ngoài đã hỗ trợ sự phục hồi trong nước.
Ảnh hưởng đối với thị trường tiền điện tử
Động thái chuyển vốn
Trong hai ngày sụt giảm của thị trường chứng khoán, thị trường tiền điện tử của Hàn Quốc cho thấy khả năng chống chịu tương đối, với các token mới niêm yết trên Upbit và Bithumb ghi nhận lợi nhuận hai chữ số ngay cả khi cổ phiếu sụt giảm. Tuy nhiên, sự phục hồi mạnh mẽ của thị trường chứng khoán ngày thứ Năm có thể đảo ngược xu hướng này.
Với các nhà đầu tư nước ngoài và cá nhân đổ hơn 1,3 nghìn tỷ won trở lại thị trường chứng khoán trong một phiên sáng, sức hút của thị trường chứng khoán lại một lần nữa chi phối. Khối lượng giao dịch tiền điện tử của Hàn Quốc đã giảm hơn 80% trong đợt tăng giá 85% của KOSPI kể từ khi Tổng thống Lee nhậm chức. Sự phục hồi hình chữ V của thị trường chứng khoán có thể rút sạch dòng tiền vào tiền điện tử đã xuất hiện trong hai ngày hoảng loạn.
Ảnh hưởng của tỷ giá đến lợi nhuận của Bitcoin
Việc won giảm từ 1.505 xuống gần 1.461 đã làm giảm sức hấp dẫn của việc phòng hộ tỷ giá, vốn từng thúc đẩy tạm thời các tài sản kỹ thuật số. Hiện tượng này thể hiện rõ qua dữ liệu giá: Bitcoin tăng 6,4% tính theo USD trong 24 giờ qua nhưng chỉ tăng khoảng 5% theo won trên Upbit. Sự phục hồi mạnh của won đã hấp thụ hơn một điểm phần trăm lợi nhuận của đồng tiền này đối với các nhà nắm giữ Hàn Quốc.
Các mô hình luân chuyển lịch sử
Hàn Quốc là một trong số ít thị trường nơi các nhà giao dịch cá nhân đóng vai trò lớn trong cả thị trường chứng khoán và tài sản kỹ thuật số. Các nhà phân tích lâu nay nhận thấy rằng các nhà giao dịch địa phương thường luân chuyển giữa các thị trường đầu cơ thay vì rút hoàn toàn khỏi các tài sản rủi ro. Khi một thị trường nguội đi, sự chú ý của các nhà giao dịch Hàn Quốc thường chuyển sang thị trường khác.
Trong đợt tăng giá chứng khoán bắt đầu từ tháng 4 năm 2025, đã đẩy KOSPI tăng khoảng 180% trong 10 tháng, khối lượng giao dịch trên các sàn tiền điện tử nội địa giảm khi các nhà giao dịch cá nhân chuyển sang các cổ phiếu công nghệ liên quan đến trí tuệ nhân tạo. Sự đảo chiều gần đây của thị trường chứng khoán đã tạm thời mang lại lợi ích cho thị trường tiền điện tử trước khi đợt phục hồi ngày thứ Năm diễn ra.
Nhận định của các nhà phân tích và mục tiêu giá
Mirae Asset đặt mục tiêu phục hồi ngắn hạn của KOSPI là 5.800. Kiwoom Securities cho rằng đợt bán tháo hai ngày đã phản ánh đầy đủ phần thưởng rủi ro chiến tranh, giảm thiểu khả năng giảm sâu hơn.
Các nhà phân tích vẫn giữ thái độ thận trọng nhưng cảnh báo rằng con đường phía trước phụ thuộc vào diễn biến địa chính trị. Một nhà phân tích cho rằng việc phong tỏa Hormuz kéo dài sẽ phản tác dụng đối với Iran, cắt giảm doanh thu ngoại hối của Tehran trong khi mời gọi phản ứng quân sự thêm nữa. Người khác nhấn mạnh vai trò của một trung gian tiềm năng như một bước ngoặt then chốt, và cho rằng ở mức chỉ số hiện tại, “cơ hội mua vào là rất lớn.”
Câu hỏi thường gặp: Sự phục hồi của thị trường Hàn Quốc và tác động đến tiền điện tử
Q: Tại sao KOSPI giảm mạnh hơn các thị trường toàn cầu khác trong cú sốc Iran?
A: Hàn Quốc nhập khẩu hơn 70% năng lượng từ Trung Đông và vận hành nền kinh tế phụ thuộc xuất khẩu, có độ nhạy cao với các cú sốc cung cấp hàng hóa. Khi các cuộc tấn công của Mỹ-Israel vào Iran gây lo ngại về việc đóng cửa eo biển Hormuz, rủi ro toàn cầu tập trung đặc biệt mạnh mẽ vào Seoul, khiến Hàn Quốc trở thành thị trường lớn bị ảnh hưởng nặng nề nhất thế giới.
Q: Sự phục hồi của KOSPI ảnh hưởng thế nào đến giao dịch tiền điện tử tại Hàn Quốc?
A: Sự phục hồi của cổ phiếu kéo dòng vốn cá nhân và nước ngoài trở lại thị trường chứng khoán, có thể đảo ngược dòng vốn chuyển sang tiền điện tử đã quan sát trong hai ngày hoảng loạn. Khối lượng giao dịch tiền điện tử của Hàn Quốc đã giảm đáng kể trong đợt tăng giá trước đó của KOSPI, và sự phục hồi hình chữ V mạnh mẽ có thể rút sạch dòng tiền vào tiền điện tử.
Q: Việc won phục hồi ảnh hưởng thế nào đến giá Bitcoin đối với các nhà giao dịch Hàn Quốc?
A: Bitcoin tăng 6,4% theo USD nhưng chỉ tăng khoảng 5% theo won trên các sàn Hàn Quốc. Sự phục hồi mạnh của won từ 1.505 xuống gần 1.461 đã hấp thụ hơn một điểm phần trăm lợi nhuận, làm giảm sức hấp dẫn của việc phòng hộ tỷ giá vốn từng thúc đẩy tạm thời các tài sản kỹ thuật số.
Q: Các mục tiêu của các nhà phân tích cho KOSPI sau khi phục hồi là gì?
A: Mirae Asset đặt mục tiêu ngắn hạn cho KOSPI là 5.800. Kiwoom Securities cho rằng đợt bán tháo hai ngày đã phản ánh đầy đủ phần thưởng rủi ro chiến tranh, và các nhà phân tích duy trì thái độ thận trọng nhưng lạc quan, phụ thuộc vào việc duy trì ổn định địa chính trị.
