Các sàn DEX vươn lên trong Top 10 xếp hạng sàn giao dịch, Hyperliquid dẫn đầu tăng trưởng hợp đồng vĩnh viễn

Các sàn giao dịch phi tập trung đã nhân đôi thị phần thị trường giao ngay và chiếm hơn 10% khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trong hai năm qua, theo báo cáo hoạt động giao dịch năm 2026 của CoinGecko.

Hyperliquid, Uniswap và PancakeSwap đã lọt vào top 10 sàn giao dịch theo khối lượng, cho thấy hạ tầng giao dịch trên chuỗi đang nổi lên như một đối thủ cạnh tranh cấu trúc với các địa điểm tập trung hơn là một lựa chọn ngách.

Thị phần thị trường DEX và xu hướng khối lượng

Thị phần thị trường giao ngay DEX tăng từ 6,9% vào tháng 1 năm 2024 lên 13,6% vào tháng 1 năm 2026, dựa trên dữ liệu của CoinGecko về hoạt động giao dịch của các sàn tập trung và phi tập trung. Khối lượng giao dịch hàng tháng của DEX hơn gấp đôi trong cùng kỳ, tăng từ 95,86 tỷ USD lên 231,29 tỷ USD về tuyệt đối.

Vào đỉnh điểm tháng 6 năm 2025, các DEX chiếm 24,5% hoạt động giao dịch giao ngay. Mốc này phần nào nhờ Binance Alpha 2.0 định tuyến giao dịch qua PancakeSwap. Mặc dù đợt tăng này chỉ là tạm thời, thị phần DEX vẫn duy trì trên 10% kể từ đầu năm 2025, cho thấy nhu cầu thực hiện trên chuỗi đang ổn định.

Các nền tảng tập trung vẫn giữ vai trò chủ đạo về thanh khoản toàn thị trường, duy trì hơn 1 nghìn tỷ USD khối lượng giao dịch giao ngay hàng tháng trong suốt giai đoạn này và xử lý gần 80 nghìn tỷ USD tổng khối lượng giao dịch giao ngay và hợp đồng vĩnh viễn trong năm 2025.

Mở rộng hợp đồng vĩnh viễn và hiệu suất của Hyperliquid

Tăng trưởng thị trường và mức độ thâm nhập của DEX

Thị trường hợp đồng vĩnh viễn mở rộng 75% trong hai năm, từ 4,14 nghìn tỷ USD vào tháng 1 năm 2024 lên 7,24 nghìn tỷ USD vào tháng 1 năm 2026. Trong đó, các sàn giao dịch phi tập trung có bước tiến đáng kể nhất.

Khối lượng hợp đồng vĩnh viễn DEX tăng gấp tám lần từ 81,7 tỷ USD lên 739,5 tỷ USD trong cùng kỳ, nâng thị phần từ 2,0% lên 10,2%. Điều này có nghĩa là khoảng một trong mười đô la giao dịch trong hợp đồng vĩnh viễn crypto hiện nay đi qua hạ tầng phi tập trung.

Tham gia vào top 10 của Hyperliquid

Hyperliquid trở thành DEX duy nhất nằm trong top 10 theo khối lượng hợp đồng vĩnh viễn. Từ tháng 8 năm 2025 đến tháng 1 năm 2026, Hyperliquid ghi nhận tổng khối lượng giao dịch tích lũy là 1,59 nghìn tỷ USD, đứng cùng các nhà trung tâm tập trung đã thành lập.

Về phía giao ngay, Uniswap và PancakeSwap cũng lọt vào top 10 sàn theo khối lượng, mỗi sàn vượt qua 0,5 nghìn tỷ USD trong hoạt động giao dịch tích lũy sáu tháng.

Những khác biệt cấu trúc trong danh sách token

Báo cáo của CoinGecko nhấn mạnh sự khác biệt căn bản trong cách các sàn tập trung và phi tập trung tiếp cận danh mục token. Trong số các nền tảng tập trung, MEXC và Gate.io dẫn đầu về danh sách token với 1.281 và 1.273 token trong vòng 13 tháng, trung bình gần 100 token mới mỗi tháng.

Tuy nhiên, điều này chỉ chiếm 0,01% trong khoảng 24,04 triệu token được tạo ra trong giai đoạn đó. Ngược lại, riêng Uniswap đã niêm yết 13,69 triệu token, phản ánh tính chất không cần phép của hạ tầng phi tập trung.

Điều này cho thấy sự chia rẽ cấu trúc nơi các sàn tập trung kiểm duyệt sự khan hiếm, còn các sàn phi tập trung mở rộng sự phong phú qua cơ chế niêm yết tự động, không cần phép.

Bối cảnh sự cố an ninh

Báo cáo ghi nhận các sàn crypto đã mất hơn 2,4 tỷ USD do các vụ hack trong khoảng 13 tháng. Các địa điểm tập trung chiếm hơn 2 tỷ USD trong tổng này, trong đó 71% bắt nguồn từ một vụ khai thác tại Bybit vào tháng 2 năm 2025.

Các sàn phi tập trung gặp thiệt hại nhỏ hơn, với thiệt hại lớn nhất là 223 triệu USD. Những sự cố này thường liên quan đến lỗ hổng hợp đồng thông minh và thao túng oracle chứ không phải vi phạm hạ tầng cấp cao.

Câu hỏi thường gặp: Tăng trưởng DEX và cấu trúc thị trường

Q: Các DEX đã chiếm bao nhiêu thị phần trong thị trường giao ngay và hợp đồng vĩnh viễn?

A: Thị phần giao ngay DEX tăng từ 6,9% tháng 1 năm 2024 lên 13,6% tháng 1 năm 2026. Trong hợp đồng vĩnh viễn, thị phần DEX tăng từ 2,0% lên 10,2% cùng kỳ, với khối lượng tăng gấp tám lần lên 739,5 tỷ USD.

Q: Những sàn phi tập trung nào đã lọt vào top 10?

A: Hyperliquid là DEX duy nhất nằm trong top 10 theo khối lượng hợp đồng vĩnh viễn, ghi nhận 1,59 nghìn tỷ USD trong sáu tháng. Uniswap và PancakeSwap cũng lọt vào top 10 theo khối lượng, mỗi sàn vượt qua 0,5 nghìn tỷ USD trong hoạt động giao dịch sáu tháng.

Q: Việc niêm yết token khác nhau như thế nào giữa các sàn tập trung và phi tập trung?

A: Các sàn tập trung niêm yết danh mục token được chọn lọc, với MEXC và Gate.io niêm yết khoảng 1.200-1.300 token trong 13 tháng — chiếm 0,01% số token mới tạo ra. Trong khi đó, Uniswap niêm yết 13,69 triệu token trong cùng kỳ, phản ánh hạ tầng không cần phép mở rộng sự phong phú thay vì kiểm duyệt.

Q: Các sự cố an ninh nào ảnh hưởng đến các sàn trong giai đoạn báo cáo?

A: Các sàn crypto ghi nhận hơn 2,4 tỷ USD thiệt hại do hack trong khoảng 13 tháng. Các địa điểm tập trung chiếm hơn 2 tỷ USD, với vụ khai thác tại Bybit tháng 2 năm 2025 chiếm 71% tổng thiệt hại đó. Các sàn phi tập trung thiệt hại nhỏ hơn, với vụ lớn nhất là 223 triệu USD do lỗ hổng hợp đồng thông minh.