Hiệp hội Ngân hàng Hoa Kỳ thúc đẩy thêm thời gian cho phản hồi Đạo luật Genius

Hiệp hội Ngân hàng Hoa Kỳ (American Bankers Association) đã kêu gọi có thêm thời gian cho việc ban hành quy định về stablecoin gắn với Đạo luật GENIUS, nêu lý do có những khoảng trống trong phối hợp quản lý.
Tóm tắt

• American Bankers Association đã yêu cầu các cơ quan quản lý gia hạn thời gian lấy ý kiến đối với các quy định stablecoin của Đạo luật GENIUS, viện dẫn sự thiếu rõ ràng từ OCC.
• Phối hợp giữa các cơ quan vẫn chưa được giải quyết khi các cơ quan điều chỉnh các đề xuất của mình, với việc thiếu một quy định cuối cùng của OCC nhằm giới hạn phản hồi có ý nghĩa từ ngành.

American Bankers Association, trong một lá thư gửi hôm thứ Ba, đã thúc giục Bộ Tài chính Hoa Kỳ, Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (Federal Deposit Insurance Corporation), Mạng lưới Thực thi Tội phạm Tài chính (Financial Crimes Enforcement Network), và Văn phòng Kiểm soát Tài sản Nước ngoài (Office of Foreign Assets Control) gia hạn thời gian lấy ý kiến công chúng gắn với việc thực thi đạo luật.

Xem xét cách các quy tắc đang được soạn thảo trên nhiều cơ quan, nhóm này đã đề nghị thêm 60 ngày sau khi Cục Kiểm soát Tiền tệ (Office of the Comptroller of the Currency) công bố khung quy định cuối cùng. Phần lớn quá trình tham vấn hiện tại, họ cho rằng, phụ thuộc vào một quy định hiện vẫn chưa được ban hành.

“FDIC đã nêu rõ ràng… rằng họ ‘đã nỗ lực, ở nhiều lĩnh vực, để điều chỉnh đề xuất quy định này cho phù hợp với đề xuất quy định của OCC,’” lá thư cho biết. “Việc bình luận một cách có ý nghĩa về vấn đề đó là không thể nếu không biết nội dung cuối cùng của quy định của OCC.”

Sự phụ thuộc đó đã bắt đầu làm chậm việc tham gia. Bản thân FDIC đã tìm kiếm ý kiến về cách các cơ quan quản lý liên bang nên điều chỉnh các hướng tiếp cận của họ, tuy nhiên những người tham gia trong ngành vẫn không thể phản hồi một cách chi tiết nếu không có một mốc nền của OCC đã được chốt. Ở giai đoạn này, sự “phối hợp” thay vì “nội dung” đã trở thành điểm vướng mắc.

Lộ trình triển khai chịu áp lực

Được ký thành luật vào tháng 7 năm 2025 bởi Donald Trump, Đạo luật GENIUS giao cho các cơ quan liên bang nhiệm vụ xây dựng các quy định cho các tổ chức phát hành stablecoin thanh toán. Khung quy định dự kiến sẽ có hiệu lực trong 120 ngày sau khi ban hành quy định cuối cùng hoặc 18 tháng sau khi thông qua, tùy điều kiện nào đến trước.

Các chậm trễ trong việc ban hành quy định có thể đẩy mốc thời gian đó lùi xa hơn. Nhiều cơ quan đang làm việc trên các mảng chồng lấn, bao gồm yêu cầu dự trữ, nghĩa vụ tuân thủ và các tiêu chuẩn giám sát. Việc thiếu một quy định OCC đã được hoàn tất đã biến thành một “nút thắt”, khiến các chi tiết kỹ thuật quan trọng vẫn chưa được giải quyết.

Các yêu cầu dự trữ và cơ chế thực thi vẫn đang được thảo luận. Các đề xuất của FinCEN, chẳng hạn, đã nêu ra các nghĩa vụ đối với chương trình chống rửa tiền và tuân thủ trừng phạt, bao gồm khả năng chặn hoặc đóng băng các giao dịch khi cần thiết. Những biện pháp đó song song với các cân nhắc của FDIC về việc dự trữ nên được nắm giữ và công bố như thế nào, tuy nhiên việc liên kết giữa các cơ quan vẫn đang trong quá trình phát triển.

Tranh luận về lợi suất stablecoin giao cắt với quy trình Thượng viện

Rời khỏi việc soạn thảo quy định, một cuộc tranh luận song song đã diễn ra trong Quốc hội. Lợi suất stablecoin đã nổi lên như một điểm gây tranh cãi theo Đạo luật CLARITY, dự luật này đã thông qua Hạ viện nhưng vẫn chưa được đưa tiếp tục ở Thượng viện.

Các trao đổi gần đây đã đặt các nhóm ngân hàng vào thế đối đầu với phân tích kinh tế của Nhà Trắng. Mặc dù các ước tính của chính quyền cho rằng việc giới hạn lợi suất trên stablecoins chỉ tác động ở mức vừa phải đến việc cho vay của ngân hàng, những người tham gia trong ngành lại lập luận rằng tác động đó có thể lớn hơn nếu các sản phẩm này bắt đầu cạnh tranh trực tiếp với tiền gửi.

Các nhà làm luật vẫn chưa đạt được thỏa thuận về cách tiến hành. Thom Tillis được cho là đã đề xuất Tim Scott lên lịch một đợt xem xét, sửa đổi theo ủy ban vào tháng 5, một động thái có thể khiến cuộc bỏ phiếu đầy đủ ở Thượng viện bị trễ lại.

Thời điểm lập pháp hiện đi song song với công việc quy định. Các cơ quan tiếp tục soạn thảo các quy tắc cần thiết để vận hành Đạo luật GENIUS, trong khi Quốc hội vẫn chia rẽ về các yếu tố then chốt của cấu trúc thị trường. Cả hai mảng đều đang được thúc đẩy, dù chưa mảng nào chốt được một điểm kết thúc rõ ràng.