Bitcoin được thiết lập cho một khả năng short squeeze khi các chỉ báo trên chuỗi làm rõ một thiết lập đông đúc trên nền tảng là open interest tăng lên và funding rates vẫn duy trì âm sâu một cách dai dẳng. Sau khi BTC bất ngờ vượt qua $73,000 trong thời gian ngắn vào thứ Sáu tuần trước, các nhà giao dịch đang theo dõi liệu các short được đòn bẩy có thể bị buộc phải đóng vị thế hay không, khi chi phí tài trợ vẫn duy trì ở mức âm sâu và open interest leo lên mức cao nhất trong năm tuần.
Phân tích Quicktake của CryptoQuant nhấn mạnh rằng Bitcoin đang “crowded” với các vị thế short, lưu ý rằng BTC đang chuyển động ra khỏi sàn giao dịch trong khi funding rates vẫn âm mạnh. Theo các cộng tác viên, sự kết hợp này có thể khuếch đại một đợt squeeze nếu nhu cầu quay trở lại và các vị thế short bị buộc phải giải tỏa cược của mình. Nguồn: CryptoQuant
Các ý chính rút ra
Open interest của Bitcoin đã tăng lên khoảng $24,2 tỷ, mức cao nhất kể từ đầu tháng Ba, cho thấy đòn bẩy đang gia tăng khi các nhà giao dịch định vị cho một động thái tiềm năng.
Funding rates tại các sàn giao dịch lớn đang nằm trong vùng cực kỳ âm, cho thấy các vị thế short đang trả lãi cho các vị thế long và làm tăng rủi ro đảo chiều bắt buộc.
Các nhà phân tích cho rằng các nhà đầu cơ quy mô lớn đã chuyển sang trạng thái net long đối với BTC một lần nữa; tư thế này theo lịch sử thường báo trước một đợt biến động mạnh khi niềm tin được củng cố.
Sau khi BTC vượt qua $73,000, một số ý kiến thị trường đang nhắm tới các mục tiêu cao hơn, bao gồm $80,000 và xa hơn nữa, dù vẫn cần thận trọng trước sự biến động dai dẳng.
Các đợt thanh lý hằng ngày trên phạm vi thị trường crypto rộng hơn vẫn khá trầm lắng, với CoinGlass ghi nhận dưới $100 triệu trong tổng số thanh lý trên nhiều crypto trong khung thời gian 24 giờ.
Động lực open interest và squeeze
Các nhà phân tích đã chỉ ra rằng sự giao thoa giữa open interest đang tăng và funding rates liên tục âm tạo ra một thiết lập bấp bênh cho kịch bản tăng giá của Bitcoin. Từ tháng Ba, funding âm đã trở nên thường xuyên hơn và kéo dài xuyên suốt tháng Tư, củng cố một câu chuyện rằng các short đã thống trị thị trường. CoinNiel đã tóm tắt tình hình, nêu rằng “short đang trả cho long” trong bối cảnh môi trường squeeze đang bị thắt chặt sẽ làm tăng khả năng đảo chiều được thúc đẩy bởi các đợt thanh lý cưỡng bức khi giá đi ngược lại các cược đang bị đông đúc. Phân tích của CryptoQuant và các bài đăng kèm theo đã định hình thiết lập này như một rủi ro đang hình thành đối với bất kỳ ai đặt cược vào việc giá sẽ tiếp tục tăng với mức đòn bẩy đang bị nghiêng quá mức.
Diễn biến giá của Bitcoin gần đây đã thổi bùng lại cuộc tranh luận về ai đang kiểm soát. BTC/USD đã vượt qua $73,000 vào thứ Sáu, một động thái mà các nhà giao dịch diễn giải như chất xúc tác tiềm năng cho một đợt squeeze nếu các cược short được giải tỏa mạnh mẽ. Open interest tăng lên mức cao nhất trong năm tuần, kết hợp với bối cảnh funding âm, đã giữ cho thị trường luôn trong trạng thái cảnh giác trước khả năng thay đổi nhanh về đà.
“Chúng ta từ tháng Ba, funding âm đã trở nên thường xuyên hơn, và trong suốt tháng Tư nó vẫn nằm trong vùng âm mà không hề chuyển sang dương.”
Trong bối cảnh này, CoinNiel cảnh báo rằng sự kết hợp giữa open interest tăng và funding âm cho thấy đang tích lũy mức phơi nhiễm short được đòn bẩy; đồng thời cảnh báo rằng khoảng giá hiện tại vẫn có thể là vùng có nhu cầu mua thay vì một sự bứt phá sạch. Những ghi chú Quicktake bổ sung củng cố quan điểm rằng thị trường vẫn thận trọng dù giá đã bật lên.
Tâm lý, định vị và góc nhìn của nhà giao dịch
Các ý kiến thị trường đã bắt đầu chỉ ra khả năng có sự thay đổi về tâm lý khi các bên tham gia khối lượng lớn nghiêng về trạng thái net-long. Nhà giao dịch Michaël van de Poppe nhận xét rằng các nhà đầu cơ đang net long Bitcoin, và ông rút ra sự tương đồng với các thời điểm trước đó khi định vị tương tự đã đi trước một đợt bứt phá đáng chú ý vào năm 2023. Nhận xét của ông, được lặp lại bởi những người khác theo dõi định vị của các nhà giao dịch tổ chức và những người có giá trị ròng cao, nhấn mạnh sự giằng co giữa một thiết lập short đông đúc và mức độ tin tưởng ngày càng tăng của phe bò rằng một đợt tăng tiếp theo có thể đang bắt đầu. Bình luận của Van de Poppe làm nổi bật sự đồng thuận đang thay đổi trong số các bên tham gia thị trường chủ chốt.
Dù một số nhà giao dịch mới đây vẫn lạc quan hơn, rủi ro vẫn còn đó. Thị trường vẫn chưa thể hiện một đợt giảm đòn bẩy mạnh mẽ đi kèm với một cú bứt phá dứt khoát; thay vào đó, nó đang nằm trong một trạng thái cân bằng mong manh, nơi các short chỉ có thể bị siết nếu người mua duy trì lực ép, trong khi một làn sóng bán mới được kích hoạt có thể đưa lại biến động giảm.
Cần theo dõi gì tiếp theo
Một số điểm dữ liệu sẽ rất quan trọng để đánh giá xác suất và quy mô của bất kỳ đợt squeeze nào hoặc một đợt tăng giá mới:
Funding rates và dòng tiền ròng từ sàn: Funding tiếp tục âm và dòng tiền rút ra liên tục khỏi các ví sàn sẽ củng cố câu chuyện về short đông đúc và cảnh báo không nên đặt cược bullish quá sớm.
Động lực của open interest: Liệu open interest có duy trì xu hướng tăng hay bắt đầu đi ngang/giảm sẽ cho biết đòn bẩy đang mở rộng hay đang được giải tỏa.
Hoạt động thanh lý: Các đợt tăng đột biến ngắn hạn trong thanh lý theo tài sản chéo có thể báo trước một sự định giá lại nhanh của giá, dù ảnh chụp hiện tại cho thấy mức thanh lý tương đối khiêm tốn, (dưới $100 triệu trong 24 giờ theo CoinGlass).
Các mục tiêu giá quan trọng và chỉ báo rủi ro: Các mục tiêu quanh $80,000 và cao hơn vẫn đang được nhắc tới, nhưng các nhà giao dịch cảnh báo rằng thị trường vẫn dễ tổn thương trước các thay đổi trong đà vĩ mô hoặc các tin tức liên quan đến quy định có thể đảo ngược xu hướng.
Gộp lại với nhau, thiết lập này cho thấy một sự cân bằng cẩn trọng giữa khả năng tăng mạnh nếu các short phải đầu hàng, và rủi ro đảo chiều nhanh nếu thị trường không thể duy trì đà tăng. Như mọi khi, người tham gia nên theo dõi các tín hiệu trên chuỗi, chi phí funding và điều kiện thanh khoản để đánh giá liệu bước tiếp theo sẽ là một cú bứt phá hay là một phép thử của vùng hỗ trợ.
Bài viết này tổng hợp các quan sát từ các bài đăng Quicktake của CryptoQuant, các bản tóm tắt của CoinNiel, dữ liệu thanh khoản của CoinGlass và bình luận của nhà giao dịch Michaël van de Poppe, trong bối cảnh diễn biến giá gần đây của BTC quanh $73,000 và câu chuyện rộng hơn về việc định vị với đòn bẩy trong các thị trường crypto.
Bài viết này ban đầu được đăng với tiêu đề Bitcoin Price Signals Short Squeeze as Open Interest Nears $25B on Crypto Breaking News – nguồn tin cậy của bạn về tin tức crypto, tin tức Bitcoin và cập nhật blockchain.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
