Chaos Labs rời Aave, cho rằng quản lý rủi ro DeFi tồn tại khoảng trống pháp lý

Công ty quản lý rủi ro Chaos Labs tuyên bố chấm dứt giấy phép hợp tác kéo dài ba năm với Aave, giao thức cho vay phi tập trung (DeFi) lớn nhất, với lý do cả hai tồn tại “bất đồng cốt lõi” trong cách quản lý rủi ro. Chaos Labs đồng thời cảnh báo rằng, hiện tại các nhân sự quản lý rủi ro DeFi đang thiếu bất kỳ “bến đỗ an toàn” rõ ràng nào về mặt tuân thủ hoặc khung trách nhiệm nào khi đưa ra các quyết định cấp thỏa thuận có thể chuyển động tức thời hàng chục triệu USD.

Tuyên bố rút lui của Chaos Labs: Vì sao hợp tác ba năm đi đến hồi kết

Chaos Labs từ cuối năm 2022 chịu trách nhiệm định giá toàn bộ các khoản vay trên nền tảng Aave, đồng thời quản lý toàn bộ các tham số rủi ro của mọi thị trường và mạng lưới thuộc Aave V2 và V3—là một trong những bên thực thi quyết định quản lý rủi ro cốt lõi nhất của Aave.

Thông cáo hôm thứ Hai nêu thẳng vào trọng tâm: “Cách thức hợp tác giữa hai bên không còn phù hợp với cách chúng tôi hiểu về quản lý rủi ro.” Chaos Labs không nêu chi tiết nội dung bất đồng cụ thể, nhưng tài liệu cảnh báo pháp lý được công bố đồng thời lại cho thấy mối quan ngại sâu xa—trong bối cảnh hệ sinh thái DeFi thiếu một khuôn khổ giám sát rõ ràng, nếu việc ra quyết định sai lầm xảy ra, nhân sự quản lý rủi ro sẽ phải đối mặt với rủi ro phơi bày trách nhiệm mà không có bảo đảm pháp lý; không có bến đỗ an toàn để dựa vào, cũng không có cơ chế giải trình trách nhiệm được định nghĩa rõ ràng.

Sự cố oracle: Lỗi thanh lý 27,0 triệu USD phơi bày vùng xám pháp lý

Ngòi nổ trực tiếp dẫn đến việc Chaos Labs rút lui là sự cố cấu hình oracle sai vào tháng 3 năm 2025.

Dữ liệu then chốt của sự cố

Nguyên nhân sự cố: Báo cáo của CAPO risk agent ghi nhận tỷ lệ giá quá thấp, nhiều tài khoản có chỉ số health factor rơi xuống dưới ngưỡng thanh lý

Quy mô thanh lý: Khoảng 26,9 triệu đến 27,0 triệu USD vị thế ETH thế chấp bị thanh lý cưỡng bức nhầm

Phạm vi ảnh hưởng: Ít nhất 34 vị thế đòn bẩy cao bị tác động

Nguyên nhân cốt lõi: ETH thế chấp bọc (Wrapped Staked ETH) bị định giá thấp khoảng 2,85%; chỉ sau khi hiệu chỉnh tham số nhân tạo thì việc điều chỉnh mới được gỡ bỏ

Chaos Labs và Aave đều xác nhận không phát sinh khoản nợ xấu sau đó, và người dùng bị ảnh hưởng sẽ được bồi thường. Tuy nhiên, vấn đề pháp lý được sự cố này phơi bày còn sâu rộng hơn nhiều so với thiệt hại tài chính: các nhân sự quản lý rủi ro đưa ra quyết định cấp thỏa thuận có thể tác động hàng chục triệu USD chỉ trong vài giây, nhưng trong môi trường giám sát hiện hành, nếu quyết định sai lầm thì việc quy trách nhiệm hoàn toàn nằm trong “vùng trống” pháp lý.

Khủng hoảng quản trị của Aave: Ba nhà đóng góp cốt lõi lần lượt rời đi, DAO bước vào giai đoạn chân không

(Nguồn: Chaos Labs)

Việc Chaos Labs rút lui không phải là một trường hợp đơn lẻ, mà là chương mới nhất trong làn sóng rời khỏi kéo dài gần đây của hệ sinh thái Aave. Người sáng lập Aave Chan Initiative (ACI), tổ chức quản trị, Marc Zeller mô tả việc ông rút lui của mình là kết quả của một cuộc đấu tranh quyền lực kéo dài, đồng thời cảnh báo rằng một đợt bỏ phiếu gần đây đã trao cho Aave Labs “ngân sách cao nhất trong lịch sử DAO của Aave”, làm dấy lên nỗi lo về sự tập trung quyền lực quản trị. Nhóm công nghệ cốt lõi BGD Labs cũng thông báo với các chủ sở hữu token rằng: “Chúng tôi sẽ không còn tìm kiếm việc gia hạn hợp đồng và sẽ dừng đóng góp cho Aave sau khi hợp đồng hết hạn.”

Bối cảnh của sự xáo trộn trên đặc biệt đáng chú ý: hiện tại Aave vẫn chiếm khoảng 30% đến 40% thị phần cho vay DeFi, tổng giá trị khóa (TVL) gần đây đã vượt 50Bỷ USD, tăng trưởng trong vài quý qua hơn 50%, và tốc độ tăng nhanh hơn so với toàn bộ thị trường DeFi. Ở quy mô như vậy, việc ba nhà đóng góp cốt lõi đồng loạt rời đi khiến Aave DAO đối mặt với tình trạng thiếu hụt nhân sự quản trị tại thời điểm then chốt để triển khai kiến trúc V4 thế hệ tiếp theo, đồng thời hàm chứa một câu hỏi sắc nhọn vẫn chưa có lời giải: khi hệ thống quản lý rủi ro phi tập trung thất bại trong quy mô tầm quan trọng hệ thống, rốt cuộc ai sẽ phải chịu trách nhiệm pháp lý?

Câu hỏi thường gặp

Vì sao Chaos Labs lại then chốt đối với Aave?

Chaos Labs từ cuối năm 2022 chịu trách nhiệm định giá toàn bộ các khoản vay trên nền tảng Aave, đồng thời quản lý các tham số rủi ro của toàn bộ các thị trường thuộc Aave V2 và V3; do đó, đơn vị này là bên thực thi cốt lõi trong khung quản lý rủi ro của Aave. Việc họ rút lui đồng nghĩa với việc Aave cần tái thiết năng lực quản lý rủi ro cốt lõi trong giai đoạn nhạy cảm của bản nâng cấp V4.

Sự cố oracle trị giá 27,0 triệu USD đã diễn ra cụ thể như thế nào?

Vào tháng 3 năm 2025, báo cáo của CAPO risk agent do Chaos Labs cấu hình đã ghi nhận tỷ lệ giá sai, khiến ETH thế chấp bọc bị định giá thấp khoảng 2,85%, từ đó kích hoạt thanh lý cưỡng bức cho ít nhất 34 vị thế đòn bẩy cao, quy mô thanh lý khoảng 27,0 triệu USD. Sau đó được xác nhận không có nợ xấu, và người dùng bị ảnh hưởng đã được bồi thường.

Ba nhà đóng góp cốt lõi của Aave lần lượt rời đi sẽ tác động cụ thể gì đến giao thức?

Việc Chaos Labs, ACI và BGD Labs lần lượt rời khỏi khiến Aave DAO phải đối mặt với khoảng trống nhân sự quản trị vào thời điểm then chốt để nâng cấp kiến trúc V4, làm dấy lên lo ngại của thị trường liệu thỏa thuận cho vay DeFi lớn nhất có thể duy trì tính liên tục về quản lý rủi ro và sự ổn định quản trị hay không, đồng thời cũng làm nổi bật sức ép quản trị mà các giao thức phi tập trung phải đối mặt khi đạt quy mô tầm quan trọng hệ thống.