Compass Point hạ xếp hạng Circle xuống “Bán”, giá mục tiêu giảm xuống còn 77 đô la

Tin tức Gate News: ngày 10 tháng 4, các nhà phân tích của Compass Point trong một báo cáo ngày 11 tháng 4 đã hạ hạng Circle từ “trung lập” xuống “bán”, đồng thời hạ giá mục tiêu từ 79 USD xuống 77 USD. Báo cáo cho biết mặc dù lượng cung của token được neo theo đồng đô la của Circle là USDC trong vài tháng gần đây vẫn ổn định, nhưng tăng trưởng chủ yếu đến từ các lĩnh vực có biên lợi nhuận thấp.

Báo cáo phân tích chỉ ra rằng kể từ đầu tháng 2, gần 80% mức tăng trưởng cung USDC đến từ các nền tảng như Sky, một CEX và Ethena. Những nền tảng này có thỏa thuận phân phối với Circle, nhưng sẽ giữ lại một phần thu nhập từ lãi dự trữ USDC, qua đó làm giảm lợi nhuận của công ty. Ngược lại, phần nắm giữ “ngoài chuỗi” USDC của Circle không được lưu hành trên các nền tảng đó có biên lợi nhuận cao hơn. Điều này có nghĩa là nhà đầu tư có thể phải đối mặt với kết quả không thuận lợi trong báo cáo tài chính quý một mà Circle dự kiến công bố vào cuối tháng 5 hoặc đầu tháng 6. Nhà phân tích Ed Engel cho biết: “Kết quả kinh doanh quý một của CRCL có thể kém hơn so với kỳ vọng mà thị trường đang dần nâng lên.” Compass Point dự báo EBITDA của Circle trong quý một sẽ giảm 19% so với quý trước và hạ dự báo EBITDA cho năm tài khóa 2027 xuống thấp hơn khoảng 20% so với mức kỳ vọng đồng thuận của thị trường.

Tuy nhiên, nếu thị trường crypto nhìn chung đi lên, triển vọng của Circle có thể được cải thiện. Mặc dù USDC được neo theo đồng đô la, nhưng khi hoạt động trên chuỗi tăng lên sẽ thúc đẩy tổng lượng cung stablecoin, từ đó gia tăng quy mô sử dụng của các nền tảng có biên lợi nhuận cao. Hiện tại, Phố Wall nhìn chung vẫn lạc quan về Circle. Trong số 27 nhà phân tích được FactSet khảo sát, 48% đưa ra khuyến nghị “mua”, 44% là “nắm giữ”, và giá mục tiêu trung bình là 131.29 USD.