David Bailey 的 “Nakamoto Eyes” Đảo ngược chia tách cổ phiếu để tránh bị Nasdaq hủy niêm yết

Công ty kho bạc Bitcoin Nakamoto đang tìm kiếm sự phê duyệt của cổ đông cho một đợt chia tách ngược để đáp ứng các yêu cầu niêm yết của Nasdaq. Động thái này diễn ra sau sự sụt giảm mạnh về giá cổ phiếu và áp lực ngày càng tăng lên mô hình kinh doanh của công ty.

Những điểm chính

• Cổ phiếu Nakamoto hiện đang giao dịch ở mức 0,21 USD, khi công ty tìm cách thực hiện một đợt chia tách ngược trước ngày 8/6 để đáp ứng quy định của Nasdaq $1 .
• Các thương vụ gần đây của CEO David Bailey và 690 triệu cổ phiếu đang lưu hành đã làm dấy lên lo ngại về pha loãng, trong bối cảnh niềm tin của nhà đầu tư suy giảm.
• Nakamoto đã bán 284 BTC vào tháng 3 nhưng vẫn nắm giữ 5.058 BTC, với kết quả niêm yết sẽ định hình chiến lược tiếp theo của công ty.

Công ty kho bạc Bitcoin Nakamoto tiến hành để nâng giá cổ phiếu

Nakamoto, một công ty kho bạc bitcoin niêm yết công khai, đang chuẩn bị tìm kiếm sự phê duyệt của cổ đông cho một đợt chia tách ngược khi công ty gấp rút để tránh bị hủy niêm yết khỏi Nasdaq.

Cổ phiếu của công ty, đang giao dịch quanh mức 0,21 USD, đã giảm sâu hơn nhiều so với yêu cầu niêm yết tối thiểu $1 của sàn. Cổ phiếu giảm khoảng 79% so với ngưỡng đó và gần 99% so với đỉnh của nó là 34 USD, theo một hồ sơ ủy nhiệm sơ bộ được lập ngày 7/4.

Quy định của Nasdaq yêu cầu các công ty niêm yết phải duy trì mức giá chào mua đóng cửa ít nhất là $1 trong 10 ngày giao dịch liên tiếp. Nakamoto có đến ngày 8/6 để khôi phục sự tuân thủ sau khi nhận được thông báo thiếu sót vào tháng 12/2025. Nếu không thực hiện được, có thể dẫn đến việc chuyển sang một thị trường phân khúc thấp hơn hoặc cuối cùng là bị hủy niêm yết.

Để giải quyết vấn đề này, công ty đang đề xuất một đợt chia tách ngược, một cơ chế làm giảm số lượng cổ phiếu đang lưu hành trong khi tăng giá trên mỗi cổ phiếu. Ví dụ, trong một đợt chia tách 1-cho-20, mỗi nhóm 20 cổ phiếu sẽ được gộp thành một cổ phiếu, qua đó nâng giá cổ phiếu tương ứng mà không thay đổi tổng giá trị nắm giữ.

Mặc dù các biện pháp như vậy có thể giúp doanh nghiệp đáp ứng tiêu chuẩn niêm yết, chúng thường được nhà đầu tư xem như một giải pháp mang tính thẩm mỹ, làm rất ít để xử lý các điểm yếu cốt lõi.

Những thách thức của Nakamoto không chỉ nằm ở giá cổ phiếu. Đầu năm nay, CEO David Bailey đã dùng cổ phiếu của công ty để mua BTC Inc. và UTXO Management, hai công ty mà ông thành lập. Thương vụ này đã nhân đôi số lượng cổ phiếu đang lưu hành, làm pha loãng các cổ đông hiện hữu và vấp phải làn sóng chỉ trích từ các nhà quan sát thị trường.

Công ty cũng phải đối mặt với áp lực thanh khoản. Vào tháng 3, Nakamoto tiết lộ việc bán 284 BTC để tài trợ cho hoạt động, qua đó nêu bật sức ép lên các công ty phụ thuộc nhiều vào nắm giữ tài sản kỹ thuật số trong khi định giá vốn chủ của họ giảm.

Dù đã bán, Nakamoto vẫn nắm giữ một lượng lớn kho bạc bitcoin. Theo giá hiện tại, công ty nắm khoảng 5.058 BTC, trị giá vào khoảng $365 triệu USD.

Đợt chia tách ngược được đề xuất sẽ gộp lại khoảng 690 triệu cổ phiếu đang lưu hành của công ty. Tuy nhiên, Nakamoto dự định giữ nguyên số lượng cổ phiếu được phép ở mức 10 tỷ, để dành chỗ cho việc phát hành đáng kể trong tương lai.

Triển vọng đó làm gia tăng rủi ro bị pha loãng thêm. Trong hồ sơ của mình, công ty thừa nhận rằng việc phát hành thêm cổ phiếu có thể gây sức nặng lên giá cổ phiếu và làm giảm giá trị của các khoản nắm giữ hiện hữu.

Ban quản lý mô tả đợt chia tách ngược là một công cụ để duy trì tính linh hoạt chiến lược. “Chúng tôi tin rằng việc phê duyệt đề xuất chia tách ngược sẽ mang lại cho công ty thêm sự linh hoạt để giải quyết yêu cầu về mức giá chào mua tối thiểu,” hồ sơ cho biết.

Tình hình này cho thấy sự gia tăng căng thẳng giữa các công ty kho bạc bitcoin. Mặc dù chiến lược này mang lại khả năng tiếp xúc đòn bẩy với tài sản kỹ thuật số, nhưng nó cũng khiến các công ty dễ bị tổn thương khi thị trường vốn chủ quay lưng lại. Với Nakamoto, những tuần sắp tới có thể sẽ mang tính quyết định trong việc xác định liệu công ty có thể tiếp tục được niêm yết trên một sàn giao dịch lớn của Mỹ hay không.