Luật về stablecoin sắp được ban hành, doanh thu stablecoin của các sàn CEX chính có thể tăng gấp 7 lần

Theo tin tức vào ngày 24 tháng 2, khi Hoa Kỳ thúc đẩy khung pháp lý cho stablecoin, Đạo luật Genius đang được thị trường coi là một chính sách quan trọng để định hình lại bối cảnh ngành stablecoin. Các nhà phân tích chỉ ra rằng được thúc đẩy bởi dự luật, doanh thu liên quan đến stablecoin của CEX tuân thủ lớn nhất ở Hoa Kỳ dự kiến sẽ tăng gấp 2 đến 7 lần và thậm chí đã được một số tổ chức giải thích là logic tăng trưởng dài hạn tiềm năng “gấp mười”, trở thành một trong những câu chuyện quan trọng của thị trường tiền điện tử vào năm 2026.

Dự luật, do Trump ký, nhằm mục đích thiết lập một hệ thống tuân thủ rõ ràng cho các stablecoin của Hoa Kỳ, bao gồm yêu cầu các tổ chức phát hành sử dụng các tài sản thanh khoản chất lượng cao như trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ 1:1 làm dự trữ, đồng thời tăng cường chống rửa tiền và minh bạch quy định. Thiết kế hệ thống này sẽ làm giảm đáng kể sự không chắc chắn của việc tuân thủ stablecoin, tăng phân bổ quỹ tổ chức và thúc đẩy việc mở rộng ứng dụng của các stablecoin được quản lý trong thanh toán, thanh toán và tài chính trên chuỗi.

Xét về cơ cấu doanh thu, mảng kinh doanh stablecoin đã trở thành động lực tăng trưởng quan trọng cho CEX này. Theo dữ liệu, doanh thu liên quan đến stablecoin sẽ chiếm khoảng 19% tổng doanh thu vào năm 2025. Sau khi làm rõ quy định, khối lượng giao dịch stablecoin, nhu cầu lưu ký và hợp tác thể chế dự kiến sẽ tăng đồng thời, thúc đẩy sự mở rộng liên tục của phí giao dịch, phí dịch vụ lưu ký và thu nhập chia sẻ sinh thái. Do cơ sở hạ tầng tuân thủ tương đối hoàn chỉnh, các CEX trên có lợi thế đi đầu trong môi trường thân thiện với quy định.

Tuy nhiên, tiềm năng tăng trưởng cũng đi kèm với sự đánh đổi chính sách. Đạo luật Genius yêu cầu các tổ chức phát hành nắm giữ dự trữ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ lớn, điều này có thể thúc đẩy dự trữ stablecoin lên mức nghìn tỷ đô la đồng thời làm sâu sắc thêm mối liên kết giữa thị trường tiền điện tử và hệ thống tài chính truyền thống. Nếu phân phối doanh thu phải tuân theo các hạn chế theo quy định, các ưu đãi của người dùng có thể bị suy yếu, ảnh hưởng đến mức độ phổ biến của stablecoin.

Thị trường thường tin rằng dự luật đánh dấu một giai đoạn mới trong việc tích hợp ngành công nghiệp tiền điện tử với tài chính truyền thống. Sự rõ ràng về quy định sẽ nâng cao niềm tin của tổ chức và thúc đẩy việc mở rộng hệ sinh thái stablecoin USD. Trong những tháng tới, các chính sách quản lý stablecoin, dòng vốn tổ chức và xu hướng tăng trưởng của các stablecoin tuân thủ sẽ trở thành các chỉ số quan sát chính ảnh hưởng đến định giá của CEX và những thay đổi trong cấu trúc thị trường tiền điện tử.