Chính sách tiền tệ

Bitcoin giảm xuống gần 66.000 USD, dòng vốn chảy ra khỏi ETF Bitcoin Mỹ trong 30 ngày qua vượt quá 3,2 tỷ USD. Dữ liệu công bố vào thứ Tư cho thấy thị trường việc làm Mỹ năm 2026 bắt đầu mạnh mẽ hơn dự kiến, số việc làm phi nông nghiệp tháng 1 tăng 130.000 cao hơn nhiều so với dự kiến, tỷ lệ thất nghiệp giảm từ 4.4% xuống còn 4.3%. Thứ Sáu công bố CPI tháng 1 sẽ là một mốc quan trọng tiếp theo, dự kiến CPI tổng thể và CPI cốt lõi đều tăng 0.3% theo tháng.

Báo cáo mới của Cục Dự trữ Liên bang đề xuất xem tiền điện tử như một loại tài sản độc lập, chỉ ra sự khác biệt về độ biến động so với các tài sản truyền thống, đề xuất thiết lập trọng số rủi ro riêng biệt, và mô phỏng hành vi thị trường thông qua chỉ số chuẩn để hỗ trợ yêu cầu ký quỹ ban đầu cho thị trường phái sinh.

ChainCatcher tin nhắn, theo báo cáo của Jintiao, CME “Quan sát của Cục Dự trữ Liên bang” cho thấy xác suất Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất đến tháng 3 là 92.2%, xác suất giảm 25 điểm cơ bản là 7.8%. Đến tháng 4, xác suất giảm tổng cộng 25 điểm cơ bản là 25.3%, xác suất giữ nguyên lãi suất là 73.1%, xác suất giảm tổng cộng 50 điểm cơ bản là 1.6%. Đến tháng 6, xác suất giảm tổng cộng 25 điểm cơ bản là 49.9%.

Kevin Warsh sau khi được đề cử làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, thị trường phản ứng quá mức, cho rằng ông là một người hawkish cứng rắn. Trong khi đó, nhà phân tích Krishna Guha của Evercore ISI chỉ ra rằng Warsh gần hơn với phe thực dụng bảo thủ, ủng hộ giảm quy mô bảng cân đối kế toán nhưng không muốn thắt chặt quá nhanh, chú trọng nguồn gốc lạm phát và biến động kinh tế. Quyết định dựa trên sự đồng thuận của Cục Dự trữ Liên bang vẫn là trung tâm.

SBF trên nền tảng X đăng bài cho biết, trong thời kỳ của Biden, các doanh nghiệp bị buộc phải chuyển ra nước ngoài, trong khi Trump lại thu hút các doanh nghiệp quay trở lại Mỹ. Đảng Dân chủ tăng thuế doanh nghiệp và siết chặt quy định, dẫn đến dòng chảy vốn ra ngoài. Hiện tại, Bộ Tư pháp Mỹ không còn kiện tụng rộng rãi nữa, thị trường tiền mã hóa đang dần mở cửa cho người Mỹ.

Evercore ISI của Krishna Guhar cho rằng, quan điểm cứng rắn của Kevin Walsh về vấn đề lạm phát bị phóng đại, Walsh còn giống như một người bảo thủ thực dụng, có khả năng phân biệt giữa lạm phát do cung và cầu, chính sách của ông có thể linh hoạt hơn. Trong bối cảnh chính trị căng thẳng, chính sách nhất trí của Cục Dự trữ Liên bang vẫn sẽ đối mặt với áp lực.

Thị trường tiền điện tử tuần này đối mặt với sự hoảng loạn cực độ, chỉ số sợ hãi giảm xuống còn 9, tổng giá trị thị trường đạt 2.29 nghìn tỷ USD, các đồng tiền chính như BTC và ETH duy trì trạng thái đi ngang yếu. Dòng vốn ETF tiếp tục rút ròng, thị trường phái sinh giảm đòn bẩy. Mặc dù ngành công nghiệp đã tiến bộ về quy định và công nghệ, tâm lý thị trường trong ngắn hạn vẫn còn yếu, cần chú ý đến các mức hỗ trợ ổn định và tín hiệu dòng vốn quay trở lại.

Ngân hàng trung ương Malaysia đã khởi động ba chương trình sandbox để thử nghiệm stablecoin gắn với đồng ringgit cho các khoản thanh toán của tổ chức. Hợp tác với các ngân hàng lớn, các thử nghiệm này nhằm nâng cao hiệu quả giao dịch đồng thời đảm bảo quản lý rủi ro nghiêm ngặt. Các thử nghiệm thành công có thể thúc đẩy việc chấp nhận stablecoin tại Đông Nam Á.

Trung tâm Đổi mới Tài sản Kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương Malaysia đã ra mắt ba dự án lớn trong năm nay, thử nghiệm ứng dụng "Stablecoin Ringgit" và "Tiền gửi token hóa", với sự tham gia của các tổ chức bao gồm Ngân hàng Standard Chartered, Ngân hàng Maybank và Liên Minh Group. Các thử nghiệm sẽ được tiến hành trong môi trường kiểm soát, đánh giá tác động của chúng đến sự ổn định tài chính, và dự kiến sẽ cung cấp hướng dẫn rõ ràng trước cuối năm 2026.

Gần đây, Trung Quốc đã thắt chặt quản lý tiền mã hóa, cấm phát hành stablecoin liên kết nhân dân tệ từ nước ngoài, nhằm chống lại việc xây dựng trung tâm tài sản số tại Hong Kong. Phản ứng của thị trường khá lạnh nhạt, dòng vốn rút lui nhanh chóng, ngành công nghiệp mã hóa trở lại với sự phát triển thực dụng. Mâu thuẫn giữa kiểm soát vốn và đổi mới trong lĩnh vực mã hóa ngày càng rõ ràng.

ChainCatcher tin tức, theo báo cáo của Jintiao, nhà phân tích của Ngân hàng Thương mại Đức Michael Pfister cho biết, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ vượt kỳ vọng, khiến thị trường điều chỉnh giảm dự đoán về việc Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất, đồng USD vẫn duy trì ở mức cao. Tuy nhiên, Tổng thống Mỹ Donald Trump kêu gọi giảm lãi suất thêm nữa, điều này phần nào hạn chế đà tăng của đồng USD. Ông chỉ ra rằng, phát biểu của Trump mâu thuẫn với lý thuyết kinh tế truyền thống, có thể ám chỉ rằng mức giảm lãi suất trong tương lai của Fed sẽ vượt quá dự đoán hiện tại của thị trường.

Ngân hàng Trung ương Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Ủy ban Chứng khoán Hong Kong đã tổ chức cuộc họp lần thứ ba tại Abu Dhabi, thảo luận về tăng cường hợp tác dịch vụ tài chính và kết nối liên thông, liên quan đến thị trường nợ xuyên biên giới, tài sản kỹ thuật số và quản lý stablecoin, đồng thời thúc đẩy kết nối hệ thống thanh toán trung tâm các công cụ nợ.

QCP Capital của Elbert Iswara cho rằng thị trường gấu hiện tại là sự thiết lập lại thanh khoản, thị trường bị ảnh hưởng bởi tâm lý tránh rủi ro, dòng vốn ETF chảy ra và điều chỉnh các sản phẩm phái sinh làm tăng biến động. Bitcoin, như một tài sản rủi ro nhạy cảm với thanh khoản, có hiệu suất liên quan chặt chẽ đến các yếu tố vĩ mô, trong ngắn hạn cần chú ý đến các mức giá quan trọng, dòng vốn ETF và các chỉ số thanh lý đòn bẩy. Trong dài hạn, động lực giá trị của Bitcoin nằm ở tỷ lệ chấp nhận và độ trưởng thành của cấu trúc thị trường.

Thông báo của ChainCatcher, theo báo cáo của Jinshi, trưởng bộ phận nghiên cứu vĩ mô của Monex, Nick Rees, cho biết dữ liệu việc làm tháng 1 của Mỹ thể hiện mạnh mẽ, đã xóa bỏ kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 3. Tuy nhiên, Monex vẫn dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục giảm lãi suất vào tháng 6. Rees chỉ ra rằng thị trường đang tiêu hóa dữ liệu việc làm ổn định này, kỳ vọng giảm lãi suất tự nhiên giảm theo.

Vào ngày 12 tháng 2, tổ chức vận động hành lang lớn nhất trong ngành ngân hàng Mỹ — Hiệp hội Ngân hàng Mỹ (ABA) đã gửi thư phản hồi tới Cục Quản lý Tài chính Mỹ (OCC), kêu gọi chậm lại quá trình phê duyệt các giấy phép liên quan đến tiền điện tử trước khi Quốc hội hoàn tất các quy định về stablecoin và tài sản kỹ thuật số. Hiệp hội cảnh báo rằng việc phê duyệt quá sớm các tổ chức tài sản kỹ thuật số mới gia nhập hệ thống ngân hàng quốc gia có thể gây ra những tác động tiềm tàng đối với sự ổn định tài chính và cơ chế xử lý khủng hoảng. Hiện tại, các tổ chức như Circle, Ripple, BitGo, Paxos và Laser Digital thuộc tập đoàn Nomura Securities đều đang nộp đơn hoặc đã sở hữu giấy phép ngân hàng ủy thác có điều kiện của OCC. Tổ chức liên quan đến ông Trump là World Liberty Financial cũng đã nộp đơn xin cấp phép cho stablecoin 1 USD của mình. ABA cho rằng, trong khi Đạo luật GENIUS và các quy định đi kèm chưa được thực thi, OCC không nên theo đuổi quy trình phê duyệt theo cách truyền thống.

Ngân hàng Trung ương Vương quốc Anh ngày 10 tháng 2 đã công bố chọn Chainlink tham gia vào dự án "Synchronous Laboratory", nhằm khám phá cách tiền tệ của ngân hàng trung ương có thể thực hiện thanh toán nguyên tử với tài sản blockchain. 18 tổ chức bao gồm Swift, Tập đoàn Sở Giao dịch Chứng khoán London, Chainlink, UAC Labs và các tổ chức khác, sẽ thử nghiệm các kịch bản token hóa trái phiếu, quản lý tài sản thế chấp và giao dịch ngoại hối. Kế hoạch sẽ bắt đầu hoạt động vào mùa xuân, kéo dài 6 tháng, mô phỏng trong môi trường kiểm soát mà không xử lý tiền thật.

Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 1 của Mỹ tăng thêm 130.000 người, vượt xa dự kiến, tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 4.3%. Kết quả này đã làm giảm kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cắt giảm lãi suất, dẫn đến giá Bitcoin và Ethereum biến động mạnh. Bitcoin giảm hơn 3.000 USD trong một đêm, Ethereum mất mốc 2.000 USD. Mặc dù ảnh hưởng ngắn hạn đến thị trường, việc giảm mạnh dự báo dữ liệu việc làm năm 2025 có thể ám chỉ sự yếu kém tiềm tàng của nền kinh tế, nhà đầu tư cần chú ý đến xu hướng kinh tế trong tương lai.

Ngân hàng Trung ương Vương quốc Anh đã khởi động "Phòng thí nghiệm đồng bộ", hợp tác với 18 tổ chức bao gồm Chainlink để thử nghiệm cơ chế thanh toán của tiền tệ ngân hàng trung ương và tài sản blockchain, nhằm hiện đại hóa hệ thống thanh toán toàn bộ theo thời gian thực RT2. Động thái này phản ánh sự coi trọng việc tích hợp tài sản kỹ thuật số, cũng như mở đường cho sự phát triển của quy định stablecoin trong tương lai, và thể hiện thái độ kiên định của Vương quốc Anh trong cuộc cạnh tranh tài chính kỹ thuật số toàn cầu.

Mỹ báo cáo việc làm tháng 1 cho thấy có thêm 130.000 việc làm mới, gần gấp đôi dự kiến của thị trường, tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 4.3% cho thấy thị trường lao động vẫn duy trì sức mạnh. Dữ liệu mạnh mẽ đẩy lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm lên 4.2%, làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong thời gian gần đây, môi trường tài chính thắt chặt hơn khiến các tài sản rủi ro chịu áp lực. Các nhà phân tích chỉ ra rằng, Bitcoin rất nhạy cảm với thanh khoản, lợi suất trái phiếu tăng khiến dòng vốn chuyển hướng sang các tài sản an toàn hơn.