**RRPGAw**

Sau khi giao dịch hàng tuần kết thúc, BTC tăng mạnh, hiện đã lập lại gần 74.000 USD, tức là đỉnh của khoảng biến động kể từ tháng 2.
Thị trường quyền chọn phản ứng bình thường, tỷ lệ biến động ngầm định của quyền chọn cuối cùng của BTC vẫn dưới 50%, tỷ lệ biến động ngầm định của quyền chọn cuối cùng của ETH vẫn dưới 70%, cả hai đều thấp hơn tỷ lệ biến động ngầm định của các kỳ hạn chính.
Về khối lượng giao dịch, tỷ lệ giao dịch quyền chọn mua lớn chiếm chưa đến 30%, tập trung vào vùng giá hơi ngoài tiền của cuối tháng, là mức thấp so với chuyển động tăng 5%. Thị trường quyền chọn chưa định giá

【March 13 Options Settlement Data】
26,000 BTC options expiring, Put Call Ratio of 0.9, maximum pain point at $69,000, notional value of $1.8 billion.
182,000 ETH options expiring, Put Call Ratio of 1.21, maximum pain point at $2,000, notional value of $380 million.
The crypto market continued to rebound this week, with Bitcoin reclaiming the $70,000 round number again, though rebound momentum is decreasing. From options market data, short-term and medium-term options IV declined this week, while long-term options IV increased, but the magnitude of changes was minimal. BTC's primary term IV sta

312 dường như đã là chuyện của thế kỷ trước, lúc đó biến động ngầm định cao tới 500%, và điều hạn chế biến động ngầm định này không phải là thị trường mà là quy tắc của sàn giao dịch.
6 năm đã qua, thị trường quyền chọn đã trưởng thành rất nhiều, không còn là thời kỳ hoang dã của những năm xưa, biến động ngầm định cũng duy trì ở mức dưới 60% trong dài hạn, không còn là thị trường với biến động 100% trở lên như trước đây.
Nhưng thị trường quyền chọn đã phát triển từ khối lượng giao dịch hàng ngày vài trăm triệu đô la những năm xưa đến hàng chục tỷ đô la mỗi ngày ngày nay, đạt được mức tăng trưở

Bitcoin trở lại trên mức 71,500 USD, hiện tại khủng hoảng đã được giải tỏa, các mức độ biến động ngụ ý của các kỳ hạn chính đều đang giảm nhanh chóng, hiện đã trở lại mức của một tuần trước.
VRP vừa mới đảo chiều sang tích cực, nhanh chóng chuyển sang âm. Trong vòng một ngày, VRP hàng tháng từ mức dương 2% đã chuyển thành âm 9%, xu hướng giảm giá liên tục mở rộng cũng cho thấy kỳ vọng của thị trường về mức độ biến động trong tương lai nhỏ hơn so với hiện tại.
Khủng hoảng dường như đã qua, xu hướng cực đoan yếu của thị trường tiền điện tử trong quý I năm nay vẫn chưa được đảo ngược, niềm tin củ

Thứ Tư tuần này có dữ liệu CPI tháng 2 của Mỹ, Thứ Năm có dữ liệu số người thất nghiệp, Thứ Sáu có chỉ số giá PCE tháng 1, ba dữ liệu vĩ mô quan trọng.
Nhưng về ảnh hưởng thực tế, các hoạt động quân sự của Mỹ và Israel chống Iran gây ảnh hưởng đến eo biển Hormuz mới là sự kiện vĩ mô thực sự tác động đến thị trường.
Từ tuần trước, sự biến động ẩn của các kỳ hạn chính đã tăng rõ rệt, hiện tại IV ngắn hạn của BTC đã đạt trên 65%, IV ngắn hạn của ETH đã tăng lên trên 80%, đều đạt mức cao nhất trong thời gian gần đây.
Thị trường ngày càng kỳ vọng vào sự biến động trong tháng này, trong vài ngày gần

Các hợp đồng giảm giá lớn chiếm tỷ lệ 30% hôm nay, tổng giá trị danh nghĩa là 336 triệu USD, chủ yếu là các quyền chọn giảm giá đáo hạn vào cuối tuần với giá trị thấp và các quyền chọn giảm giá dưới 60.000 USD vào cuối tháng. Tâm lý thị trường khá yếu ớt, một khi bước vào đợt điều chỉnh, lực bán giảm giá sẽ tăng rõ rệt.

【3月6日期权交割数据】
3.2万张BTC期权到期，Put Call Ratio为1.69，最大痛点69000美元，名义价值23亿美元。
18.4万张ETH期权到期，Put Call Ratio为0.85，最大痛点1950美元，名义价值3.8亿美元。
Thị trường tiền điện tử tuần này đón nhận sự phục hồi, Bitcoin đã đứng vững trên mốc 70.000 USD, hiện có khả năng sẽ vượt qua 75.000 USD. Tuy nhiên, theo dữ liệu thị trường quyền chọn, việc bán quyền chọn mua đã trở thành xu hướng giao dịch chính trong hai ngày gần đây, mặc dù giá vẫn đang tăng nhưng đà đã chậm lại.
Ngày mai có các quyền chọn chiếm 7% tổng vị thế đến hạn, gần mức thấp nhất trong thời gian gần đây, đồng thời tỷ lệ nắm giữ Bitcoin đạt đỉnh trong t

Mặc dù giá tiền điện tử hôm nay đã tạo đỉnh mới trong đợt phục hồi, nhưng mức độ biến động ngụ ý (IV) của các quyền chọn kỳ hạn chính và quyền chọn hết hạn không tăng lên, thậm chí còn giảm so với khi vượt qua 70,000.
Trong gần một tuần, VRP đã giảm mạnh, tất cả các kỳ hạn đều giảm gần 20%, sự phân kỳ này thường báo hiệu các tổ chức cho rằng đợt phục hồi đã kết thúc, động lực giảm sút.

Sự phục hồi bị cản trở, lực bán lớn đang có xu hướng tăng, hiện tại, độ biến động ngụ ý của quyền chọn kỳ hạn cuối cùng đã giảm từ trên 65% xuống còn khoảng 55%, giảm 10% trong một ngày.
Sự phục hồi hiện tại khá yếu, vị thế quyền chọn trong tuần này chỉ chiếm 6.6% tổng vị thế, hoạt động giao dịch trên thị trường rất thấp, thị trường tiền mã hóa vẫn cần thời gian tích lũy.

📢 Dữ liệu giao dịch hàng tuần cập nhật 📈
Trong khoảng thời gian từ ngày 23 tháng 2 đến ngày 1 tháng 3, khối lượng giao dịch danh nghĩa đạt $153,229,940 (1.53 tỷ USD) thông qua giao dịch khối lượng lớn.
TOP 5 giao dịch khối lượng lớn đã thực hiện trong tuần qua. Cảm ơn mọi người đã ủng hộ.

【Dữ liệu giao dịch quyền chọn ngày 27 tháng 2】
11,6 vạn hợp đồng quyền chọn BTC đến hạn, Tỷ lệ Put Call là 0,76, điểm tối đa tổn thất là 75.000 USD, giá trị danh nghĩa 7,9 tỷ USD.
20,6 vạn hợp đồng quyền chọn ETH đến hạn, Tỷ lệ Put Call là 0,77, điểm tối đa tổn thất là 2.200 USD, giá trị danh nghĩa 980 triệu USD.
Thị trường tiền mã hóa vẫn còn u ám, đầu tháng 2, Bitcoin từng giảm xuống dưới mức 60.000 USD, toàn bộ tháng 2 diễn ra trong xu hướng dao động yếu trên mức 60.000 USD.
Ngày mai có gần 20% tổng vị thế quyền chọn đến hạn, tổng giá trị gần 90 tỷ USD, tỷ lệ nắm giữ Bitcoin đạt mức

【2月13日期权交割数据】
3.8万张BTC期权到期，Put Call Ratio为0.71，最大痛点74000美元，名义价值25亿美元。
21.5万张ETH期权到期，Put Call Ratio为0.82，最大痛点2100美元，名义价值4.1亿美元。
Thị trường tiền điện tử vẫn tiếp tục giảm mạnh, tốc độ giảm của các điểm đau lớn rất nhanh, hôm nay có gần 29 tỷ USD hợp đồng quyền chọn hết hạn, chiếm 9% tổng vị thế. Trong tuần này, độ biến động ngụ ý của Bitcoin và Ethereum đã giảm, IV của các kỳ hạn chính của BTC ở mức 50%, của ETH ở mức 70%, xu hướng giảm giá đã dịu đi phần nào, nhưng niềm tin thị trường vẫn còn thiếu.
Về khối lượng giao dịch, quyền chọn bán chiếm ưu thế tuyệt đối, sau khi giảm mạnh hôm qu

Khối lượng giao dịch lớn đã chiếm tới 75% tổng giao dịch hiện tại, đặc biệt tỷ lệ quyền chọn mua đạt đỉnh trong thời gian gần đây, với 1,7 tỷ USD chiếm gần một nửa lượng giao dịch ngày hôm nay, chủ yếu là các hợp đồng quyền chọn xa hạn sâu trong vùng vô giá trị. Chúng ta có thể cho rằng một số nhà đầu tư dài hạn đã bắt đầu chuẩn bị cho đợt phục hồi của năm nay, theo kinh nghiệm trước đây, sau một thời gian tích lũy và kiểm nghiệm đáy, thị trường sẽ bắt đầu đợt tăng giá. Hiện tại, thị trường vẫn đang trong quá trình kiểm nghiệm đáy, khuyên nên chờ đợi sự phục hồi rõ ràng rồi mới tham gia vào gi

Quyền chọn giảm giá vẫn chiếm ưu thế trên thị trường, hôm nay các hợp đồng quyền chọn giảm giá lớn của BTC đã giao dịch vượt quá 1 tỷ USD, chiếm khoảng 37%, trong đó các hợp đồng vượt mức giá 60K đến 65K là chủ yếu.
Về kỳ hạn, chủ yếu là các quyền chọn trung hạn của tháng tới và tháng 3, điều này cho thấy các tổ chức có thái độ tiêu cực đối với xu hướng trung và dài hạn, dự kiến thị trường giảm trong vòng một đến hai tháng tới.

Thị trường đã ổn định hơn một chút, chính yếu là IV kỳ hạn chính đã giảm rõ rệt, nhưng trong gần một tuần qua, biến động thực tế RV vẫn còn khá cao, dẫn đến mức trung bình giảm kỷ lục của VRP trong vòng một tuần là 45%.
Về số liệu cụ thể, từ mức +20% của tuần trước, đã giảm xuống còn -25% hiện tại, hiện tượng này khá hiếm gặp.
Điều này có nghĩa là thị trường đang nhanh chóng giảm dự đoán về biến động, tiến trình có vẻ quá nhanh, dù thực tế biến động của Bitcoin có tính chất tập trung rất cao. Các tổ chức đang quá lạc quan về thị trường, sự thiếu thận trọng này nếu đối mặt với đợt giảm thứ

ETH毫无阻力地跌破了2200美元，昨天提到大户在持续加仓看跌期权（Put），甚至是行权价非常低的看跌期权。这种布局今天仍在持续，但成交量开始集中在3月到期的7万美元到8万美元的期权，隐含波动率（IV）快速上升，偏斜（skew）迅速变得明显的负偏，大户资金从短期投机转向中长期的观点表达。看跌的氛围开始变得具体化，从担忧逐渐显现出来。根据我多年来的经验，ETH很可能会测试2000美元的整数关口，风险逐步增加。

Biến động chung vẫn tăng lên khá nhiều, đồng thời skew lại tiếp tục giảm sâu, các nhà lớn trong thị trường quyền chọn lo ngại xu hướng giảm của BTC sẽ không dừng lại. Khối lượng giao dịch lớn của quyền chọn bán vẫn duy trì ở mức cao, năm vị trí hàng đầu đều là Put, chủ yếu là quyền chọn với giá thực hiện 70.000 USD, sức mua quyền chọn bán vẫn khá mạnh, thậm chí vị trí thứ tư là Put 55.000 USD của tháng 3!

📢 Dữ liệu giao dịch hàng tuần được cập nhật 📈 Trong khoảng thời gian từ ngày 19 tháng 1 đến ngày 25 tháng 1, đã thực hiện khối lượng giao dịch danh nghĩa là $163,801,907 (1.64 tỷ USD) thông qua giao dịch khối lượng lớn. Tuần trước, TOP 5 giao dịch khối lượng lớn đã được thực hiện. Cảm ơn mọi người đã ủng hộ.