穩定幣交易突破 4 兆美元！印度採用率暴增 80% 超越美國

TRM Labs《2025 年加密貨幣採用和穩定幣使用情況報告》顯示，南亞地區 2025 年 1 月至 7 月加密貨幣採用率較 2024 年同期增長 80%，交易量達約 3000 億美元，印度連續第三年保持領先。美國市場前七個月加密貨幣交易量成長約 50% 超過 1 兆美元。

印度連續三年領跑全球加密採用率

（來源：TRM Labs）

根據 TRM Labs 的最新報告，2025 年全球加密貨幣採用速度加快，其中南亞成為成長最快的地區。在周二發布的《2025 年加密貨幣採用和穩定幣使用情況報告》中，TRM Labs 強調，包括印度和巴基斯坦在內的南亞地區在 2025 年 1 月至 7 月期間的加密貨幣採用率與 2024 年同期相比增長了 80%，交易量達到約 3000 億美元。

報告顯示，在加密貨幣採用方面，印度連續第三年保持領先地位，其次是美國、巴基斯坦、菲律賓和巴西。印度的領先地位並非偶然，而是多重因素的結合。首先是龐大的人口基數和年輕化的人口結構，印度擁有超過 14 億人口，其中大量年輕人對新技術和金融創新接受度高。其次是金融基礎設施的不完善，傳統銀行服務覆蓋率有限，而加密貨幣提供了繞過傳統金融系統的替代方案。

穩定幣在印度的普及尤為顯著。由於盧比的波動性和跨境支付的不便，印度用戶大量使用 USDT、USDC 等穩定幣進行價值儲存和跨境匯款。印度擁有全球最大的海外匯款接收量，每年超過 1000 億美元，穩定幣為這些匯款提供了更快速且低成本的通道。

巴基斯坦排名第三也反映了相似的邏輯。該國面臨嚴重的通貨膨脹和貨幣貶值問題，當地居民使用穩定幣作為保值工具。菲律賓則是另一個匯款大國，大量海外菲律賓勞工使用穩定幣向家人匯款，避免傳統銀行的高額手續費和漫長等待時間。巴西的加密採用則受到本地創業生態和金融科技創新的推動，該國擁有拉丁美洲最活躍的加密社群。

全球加密貨幣採用排行（2025 年 1-7 月）：

第一名：印度（連續三年冠軍，南亞地區增長 80%）

第二名：美國（交易量突破 1 兆美元，增長 50%）

第三名：巴基斯坦（通膨推動穩定幣需求）

第四名：菲律賓（匯款市場驅動）

第五名：巴西（拉美最活躍市場）

美國市場突破 1 兆美元的監管催化

美國市場也實現了強勁成長，今年前七個月加密貨幣交易量成長約 50%，超過 1 兆美元。TRM 報告指出，這項擴張得益於監管方面的發展，包括《GENIUS 法案》的通過以及白宮發布的《180 天數位資產報告》。

美國的 1 兆美元交易量意味著什麼？這個數字使美國鞏固了其作為全球最大加密貨幣市場（按交易量計算）的地位。相較於印度的 3000 億美元，美國市場規模是其三倍以上，顯示美國在機構投資和大額交易方面的絕對優勢。雖然印度在採用率（用戶數量和增長速度）方面領先，但美國在市場深度和資金規模方面仍是無可爭議的第一。

《GENIUS 法案》（Guidance and Innovation for the Use of Stablecoins Act）是美國國會通過的穩定幣監管框架，為穩定幣發行商提供了清晰的合規路徑。這項立法消除了多年來困擾穩定幣產業的監管不確定性，使得機構投資者和企業能夠更放心地使用穩定幣。白宮的《180 天數位資產報告》則是川普政府加密友好政策的具體體現，該報告制定了美國在數位資產領域的戰略方向，包括建立國家比特幣儲備、推動穩定幣創新和簡化加密企業的監管流程。

這些監管發展為美國加密市場注入了強心劑。比特幣 ETF 的成功推出、Coinbase 等交易所的合規運營、以及 Strategy 等上市公司的比特幣投資策略，都在這種友好的監管環境下蓬勃發展。50% 的交易量增長反映了機構資金的持續流入和零售投資者信心的恢復。

穩定幣 4 兆美元交易額背後的結構性需求

（來源：TRM Labs）

TRM 指出，穩定幣在加密貨幣的普及過程中發揮了核心作用，約佔整個加密貨幣交易量的 30%。到 2025 年 8 月，穩定幣交易額將達到創紀錄的 4 兆美元，年增 83%。這個 83% 的年增長率遠超過整體加密市場的增速，顯示穩定幣正在成為加密經濟的核心基礎設施。

4 兆美元的交易額是什麼概念？作為對比，Visa 的全球年交易額約 10 兆美元，PayPal 約 1.4 兆美元。穩定幣以 4 兆美元的規模，已經超越 PayPal，成為僅次於 Visa 和 Mastercard 的全球第三大支付網絡。更重要的是，這個數字還在快速增長，若保持 83% 的年增速，2026 年穩定幣交易額可能突破 7 兆美元，逼近 Visa 的規模。

Tether 和 Circle 約佔穩定幣總市值的 93%。Tether 的 USDT 是市值最大的穩定幣，約佔 60-70% 的市場份額，主要用於加密交易所之間的流動性和跨境匯款。Circle 的 USDC 則更受機構和合規企業青睞，因為其透明的儲備審計和美國監管合規性。這兩家公司的主導地位反映了穩定幣市場的網絡效應：越多人使用某種穩定幣，其流動性和實用性就越強，進而吸引更多用戶。

穩定幣約佔整個加密貨幣交易量的 30%，這個比例的意義在於它揭示了穩定幣的真實用途。許多人誤以為穩定幣僅是交易媒介，但 30% 的交易量占比顯示，大量穩定幣被用於支付、匯款、價值儲存等實際應用場景。在發展中國家，穩定幣正在取代本地貨幣成為日常交易和儲蓄的工具。在發達國家，穩定幣則被企業用於跨境支付和財務管理。

穩定幣市場的三大結構性趨勢：

支付場景爆發：越來越多商家接受穩定幣支付，沃爾瑪 OnePay、Shopify 等整合推動日常消費

跨境匯款主流化：相比傳統銀行 3-5 天和 5-10% 手續費，穩定幣實現秒級轉帳和低於 1% 成本

機構採用加速：企業財務管理、薪資發放、供應鏈結算等 B2B 場景快速增長

零售交易暴增 125% 顯示個人力量崛起

TRM 的分析也顯示，零售主導的採用速度正在加速，2025 年 1 月至 9 月期間零售交易量與 2024 年同期相比成長了 125% 以上。TRM 表示，這凸顯了個人在推動加密貨幣發展方面發揮越來越大的作用，尤其是在支付、匯款和經濟波動期間的價值保值等領域。

125% 的零售交易量增長遠超機構交易的增速，這是一個重要的結構性變化。在比特幣 ETF 推出後，許多人預期機構資金將主導市場，但 TRM 的數據顯示零售投資者的參與熱情同樣強勁。這種零售驅動的增長反映了幾個趨勢：加密知識的普及、用戶體驗的改善、以及現實應用場景的擴展。

在支付領域，穩定幣正在成為跨境電商和自由職業者的首選工具。一個印度的程式開發者為美國客戶工作，可以要求用 USDC 支付報酬，幾秒內到帳且手續費極低。在匯款領域，菲律賓勞工在中東工作，可以用穩定幣向家人匯款，避免傳統匯款公司的高額費用。在價值保值領域，阿根廷、土耳其等高通膨國家的居民使用穩定幣保護財富免受本幣貶值侵蝕。

報告指出：「在某些司法管轄區，由於監管清晰和機構准入，加密貨幣的採用速度加快；而在另一些司法管轄區，儘管存在正式限制或徹底禁令，加密貨幣的採用率仍在擴大。這些截然不同的動態指向一個一致的軌跡：加密貨幣正在進一步進入金融主流。穩定幣的興起是這一轉變的一個關鍵趨勢。」

這段描述揭示了加密貨幣採用的兩種路徑：在美國等監管明確的市場，機構和企業大規模進場推動合規採用；在印度、巴基斯坦等監管模糊甚至限制的市場，個人用戶出於實際需求仍在積極使用。無論哪種路徑，穩定幣都是核心驅動力。

從宏觀趨勢看，穩定幣正在成為全球金融體系的重要組成部分。根據預測，到 2027 年，穩定幣結算餘額將達到 1 兆至 2 兆美元。這種增長將為整個加密生態系統提供強大的流動性支撐，並為比特幣等風險資產在未來資金流入週期中創造更高的需求上限。穩定幣的成功，不僅是加密產業的勝利，更是金融科技對傳統金融體系的實質性顛覆。