Tether 狂掃 140 噸黃金！USDT 巨頭成全球第四大儲備持有者

加密貨幣巨頭 Tether Holdings 已成為除銀行和國家外全球最大黃金儲備持有者，目前持有約 140 噸黃金，總價值達 23,000,000,000 美元，並以每週 1 至 2 噸速度持續增持。這些黃金儲存在瑞士前核掩體中。分析師指出，Tether 的購買可能促成黃金去年 65% 的漲幅。

瑞士核掩體藏匿加密世界最大黃金庫

根據彭博社報導，瑞士擁有大約 370,000 個冷戰時期遺留的核掩體，其中大部分已閒置多年。然而，Tether Holdings 將其中一個改造成高安全性金庫，每週接收超過 1 噸的黃金運送。Tether 首席執行官 Paolo Ardoino 在接受採訪時透露，這個儲存設施「是一個典型的詹姆斯·邦德式的地方，太瘋狂了」。

為何選擇核掩體作為黃金儲存地點？這種冷戰時期的建築具備現代金庫難以匹敵的安全特性。首先，核掩體設計用於抵禦核攻擊，其牆體厚度和結構強度遠超普通建築。其次，這些設施通常位於地下深處，天然隔絕外部威脅。第三，多層厚鋼門和複雜的訪問控制系統提供了額外的安全保障。對於持有數百億美元實物黃金的機構而言，這種級別的物理安全至關重要。

Ardoino 強調，擁有實物黃金而非紙面黃金或黃金期貨合約是該公司策略的核心。在加密貨幣領域，「不是你的鑰匙，就不是你的幣」是一句格言，Tether 將同樣的邏輯應用於黃金：只有實際控制物理金條，才能確保資產在極端情況下的安全性。這種做法與許多傳統金融機構依賴分配帳戶或衍生品的方式截然不同。

瑞士作為儲存地點也非偶然選擇。該國長期以來是全球黃金交易和儲存的中心，擁有成熟的法律框架、政治穩定性和嚴格的銀行保密傳統。世界上大量的實物黃金通過瑞士的精煉廠流通，使得 Tether 能夠在當地市場高效地購買和儲存金條。此外，瑞士的中立地位在地緣政治緊張時期提供了額外的安全感。

去年狂掃 70 噸超越多數央行購買量

根據彭博社計算，Tether 在去年迅速加大黃金購買力度，購買了超過 70 噸黃金用於其儲備以及自身的黃金穩定幣。這一數字的規模令人震驚：它超過了幾乎所有單一央行的購買量，只有波蘭增加了 102 噸黃金儲備，做出了更大的公開購買。此外，這一數字也超過除前三大交易所交易基金 (ETF) 外的所有購買量，而這些 ETF 代表了成千上萬的個人交易者和投資者的集體活動。

Tether 黃金儲備規模對比

當前持有量：約 140 噸，價值 23,000,000,000 美元

2024 年購買量：超過 70 噸，超越絕大多數央行

購買速度：每週 1 至 2 噸，計劃持續數月

排名地位：除央行、ETF 和商業銀行外已知最大儲備

這種購買規模在黃金市場歷史上極為罕見。通常，只有主權國家或代表數百萬投資者的 ETF 才具備如此大規模的購買能力。Tether 作為一家私營加密貨幣公司，能夠在一年內購買 70 噸黃金,凸顯其驚人的財務實力。該公司通過其美元穩定幣 USDT 賺取利潤，USDT 是該領域的巨頭，流通量達 186,000,000,000 美元。公司將真實的美元兌換成 USDT 代幣，並將這些資金投資於美國國債和其他資產，從中賺取數十億美元的利息和交易利潤。

Ardoino 表示，Tether 的購買速度約為每週 1 到 2 噸，並計劃在「接下來的幾個月」內繼續這樣做。當被問及是否會在某個時刻減少黃金購買時,這位 41 歲的意大利人表示：「也許我們會減少,但還不確定。我們將根據季度評估對黃金的需求。」這種持續性購買承諾意味著 Tether 在未來幾個月內可能再增持數十噸黃金，進一步鞏固其在全球黃金市場的地位。

值得注意的是,Tether 的 140 噸黃金儲備包含兩個部分。大部分是其自有儲備，來自 USDT 穩定幣業務產生的利潤。另一部分是為其黃金穩定幣提供支撐的金條，這種代幣讓投資者能夠透過區塊鏈持有黃金敞口。這種雙重用途策略既支持了 Tether 的核心穩定幣業務，也為其創造了新的收入來源。

從 HSBC 挖角頂級交易員建立黃金交易能力

Tether 對黃金市場的野心不僅限於被動持有。去年，當兩位資深黃金交易員辭去全球最大貴金屬銀行匯豐控股 (HSBC Holdings) 高層職位時，業界充滿了關於他們將去向何處的猜測，但很少有人猜到答案是 Tether。這兩位高階主管的加入顯示，Tether 不僅想成為黃金的大買家，還計劃與銀行在黃金交易方面展開競爭。

HSBC 是全球黃金市場的關鍵參與者，負責倫敦黃金市場協會 (LBMA) 每日定價的基準設定，並為全球礦業公司、央行和投資者提供交易服務。從這樣一家機構挖走高階交易員，意味著 Tether 正在獲取深厚的市場專業知識、客戶關係和交易策略。這些專業人士了解黃金市場的微妙之處，包括流動性管理、對沖策略和監管環境。

Ardoino 將該公司在黃金市場的角色比作央行，並預測華盛頓的地緣政治對手將推出一種以黃金為支撐的替代美元貨幣。他透露，Tether 計劃將其巨額利潤繼續投入黃金，同時也開始與銀行在黃金交易方面展開競爭。Ardoino 說：「我們很快就會成為全球最大的黃金儲備銀行之一。」

這種野心反映了加密貨幣與傳統金融之間界限的模糊。Tether 從一家專注於數位資產的公司,正在轉型為擁有實物黃金交易能力的混合型金融機構。這種轉型可能重塑黃金市場的競爭格局,因為傳統銀行現在面臨著一個擁有龐大資本基礎、技術創新能力和全球客戶群的新對手。

分析師：Tether 可能推動金價暴漲 65%

（來源：彭博社）

黃金市場的保密性意味著，雖然可以輕鬆描述投資的廣泛驅動因素，但確切指出誰在背後進行購買卻可能較為困難。然而，Tether 公開的購買規模如此之大，以至於一些市場觀察者明確指出其在全球價格變動中的作用。

傑富瑞金融集團 (Jefferies Financial Group) 分析師在一份報告中表示，Tether 的購買可能促成了黃金去年 65% 的漲幅，並將 Tether 描述為「一個重要的新買家」，其「可能推動持續的黃金需求」。這種評估具有重大意義，因為它將單一機構的行為與整個市場的價格走勢聯繫起來。

黃金價格在過去一年中的表現確實驚人，突破每盎司 5,100 美元創歷史新高。這種上漲通常被歸因於多種因素，包括央行購買、地緣政治緊張、通膨擔憂和美元信心下降。然而，Tether 作為「隱藏的巨鯨」可能是被低估的驅動力。當一個買家持續每週購買 1 到 2 噸黃金時，這種穩定且可預測的需求會為市場提供價格支撐，並吸引其他買家跟進。

Tether 與黃金市場的交匯點象徵著加密貨幣和黃金世界的融合，而兩者對政府債務的普遍不信任是共同點。加密貨幣愛好者和黃金支持者都傾向於質疑法定貨幣的長期價值，並尋求替代的價值儲存手段。Tether 透過同時持有數位穩定幣業務和實物黃金，將這兩個世界連接起來，創造了一種獨特的商業模式。